編者按：本文來自微信公眾號(hào) 半導(dǎo)體行業(yè)觀察（ID：icbank），作者：L晨光，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

蘋果公司向來以創(chuàng)新和設(shè)計(jì)著稱，而其供應(yīng)鏈管理的能力與優(yōu)勢成為被很多人忽視的關(guān)鍵因素。

實(shí)際上，從2010年開始，市場研究公司Gartner就將蘋果的供應(yīng)鏈稱為世界上最好的供應(yīng)鏈。當(dāng)?shù)倌贰炜私尤翁O果供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)后，更是將零部件供應(yīng)商從100削減到24個(gè)，促進(jìn)供應(yīng)商來爭奪蘋果的業(yè)務(wù)。

蘋果在供應(yīng)鏈管理上奉行多元化模式，通過與眾多供應(yīng)商合作，降低供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化對(duì)供應(yīng)鏈的把控能力。

“果鏈”的光環(huán)對(duì)于供應(yīng)商而言，可謂“汝之蜜糖，彼之砒霜”。

一方面，借著iPhone、iPad、Mac、Apple Watch、AirPods、Vision Pro等產(chǎn)品的驚人銷量，獲得蘋果公司的合同可以讓供應(yīng)商賺得盆滿缽滿。在全球科技市場中，進(jìn)入蘋果的供應(yīng)鏈無疑是眾多廠商夢寐以求的目標(biāo)，這不僅意味著穩(wěn)定的訂單和利潤，更是一種行業(yè)地位的象征。

然而另一方面，營收來源過度依賴蘋果也是潛在的“致命傷”，一旦被蘋果踢出供應(yīng)鏈，局面便會(huì)一落千丈，這不僅僅是訂單和利潤的損失，更是對(duì)企業(yè)發(fā)展前景的重大影響。

“果鏈混飯，刀口舔血”。雖然有許多公司有幸攀上蘋果這家搖錢樹進(jìn)而分一杯羹。但果鏈上，被蘋果拋棄的例子，也不在少數(shù)。

其中，以Imagination和Dialog為代表的遭遇就充分說明了這一點(diǎn)。

GPU巨頭Imagination遭遇蘋果“拋棄”、“挖墻腳”，而后無奈“賣身”；為蘋果供應(yīng)PMIC模塊的Dialog，也在蘋果自研電源管理芯片后股價(jià)暴跌，雖未破產(chǎn)，Dialog也脫了層皮，后來賣身瑞薩電子。

除了這些海外巨頭，以瑞聲科技、歐菲光、歌爾股份等為代表的國內(nèi)大廠，也同樣采用了深度綁定蘋果的大客戶戰(zhàn)略，在遭遇蘋果“砍單”后導(dǎo)致業(yè)績巨大波動(dòng)，甚至一蹶不振。

眾所周知，蘋果的供應(yīng)鏈戰(zhàn)略從來都不是從一而終。為了避免某一家供應(yīng)商在細(xì)分領(lǐng)域一家獨(dú)大，掌握較大的話語權(quán)，蘋果一直在不斷培養(yǎng)新的供應(yīng)商來制衡舊的供應(yīng)商，或者如果發(fā)現(xiàn)某些供應(yīng)商的產(chǎn)品沒有自己的方案優(yōu)秀，很可能會(huì)取而代之采用自研芯片，從而不斷削弱供應(yīng)商在產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)。

根據(jù)市場研究公司Statista早些時(shí)候公布的圖表顯示，對(duì)蘋果依賴度最高的供應(yīng)商中，除了Dialog、imagination、富士康等業(yè)界耳熟能詳?shù)钠髽I(yè)外，還有一家芯片公司常年位列其中，多年來一直與蘋果保持緊密合作關(guān)系。它就是Cirrus Logic。

作為蘋果的關(guān)鍵供應(yīng)商，Cirrus Logic公司是如何避免在競爭中逐漸被邊緣化？如何應(yīng)對(duì)過度依賴大客戶的風(fēng)險(xiǎn)？以及蘋果在供應(yīng)鏈中的強(qiáng)勢地位與背后考量？

Cirrus Logic，何方神圣？

據(jù)了解，Cirrus Logic成立于1984年，是低功耗、高精度混合信號(hào)處理解決方案的領(lǐng)導(dǎo)者，總部位于德克薩斯州奧斯汀，全球員工1667人。

Cirrus Logic主要產(chǎn)品有智能編解碼器、放大器、觸覺和傳感器解決方案、相機(jī)控制器、電池與電源IC。音頻產(chǎn)品方面，Cirrus Logic的放大器可提升音頻質(zhì)量和延長播放時(shí)間；智能編解碼器具有高精度、低延遲和超低功耗等特性，支持多種功能和算法。高性能混合信號(hào)產(chǎn)品中，觸覺與傳感、電池與電源 IC、相機(jī)控制器等產(chǎn)品分別在觸覺反饋、電池續(xù)航、相機(jī)性能等方面有突出表現(xiàn)。

Cirrus提供了用于智能手機(jī)、平板電腦、AR/VR、可穿戴設(shè)備、數(shù)字耳機(jī)等各種消費(fèi)級(jí)電子設(shè)備終端的芯片，已在多個(gè)行業(yè)中留下了足跡。

此外，公司的SoundClear技術(shù)包含廣泛的工具，軟件和算法組合，擁有改善語音質(zhì)量，語音捕獲，語音識(shí)別和音頻播放等功能。通過多年的研發(fā)，Cirrus Logic在語音識(shí)別方面創(chuàng)建了先進(jìn)的算法，以增強(qiáng)與客戶的互動(dòng)。借助SoundClear的發(fā)明，隨著噪聲抑制和回聲消除的改進(jìn)，用戶體驗(yàn)得到了發(fā)展。

Cirrus Logic的SoundClear系統(tǒng)最著名的客戶之一是Amazon Voice Service，允許亞馬遜的Alexa與用戶互動(dòng)并提供高保真音頻播放。與此相關(guān)的是，Cirrus Logic的開發(fā)人員團(tuán)隊(duì)通過專利創(chuàng)新技術(shù)來致力于推進(jìn)智能編解碼器的發(fā)展，使Amazon Alexa以高保真音頻響應(yīng)的功能。

預(yù)計(jì)到2025年，全球語音/語音識(shí)別市場將達(dá)到320億美元，而Cirrus有潛力憑借SoundClear引領(lǐng)該行業(yè)。此外，亞馬遜的Echo有望繼續(xù)保持領(lǐng)先地位，因?yàn)?0%的美國智能揚(yáng)聲器客戶使用Amazon Echo設(shè)備。隨著Echo產(chǎn)品的普及和Cirrus的專利，Cirrus Logic將受益于智能編解碼器的增長。

同時(shí)，Cirrus Logic還為汽車，能源，工業(yè)和非移動(dòng)消費(fèi)市場的各種產(chǎn)品提供高精度模擬和混合信號(hào)IC芯片，包括編解碼器、ADC、DAC、數(shù)字接口和放大器，用于家庭影院系統(tǒng)、汽車娛樂系統(tǒng)、衛(wèi)星廣播系統(tǒng)，以及各種高精度的工業(yè)和能源相關(guān)市場。

展望未來，Cirrus Logic將集中在三個(gè)增長領(lǐng)域: 增加音頻內(nèi)容和智能手機(jī)的市場份額、擴(kuò)大智能手機(jī)以外的音頻市場份額、增加高性能混合信號(hào)（HPMS）解決方案的市場份額。

根據(jù)財(cái)報(bào)信息顯示，預(yù)計(jì)高性能混合信號(hào)市場規(guī)模將從2023年的14億美元增長到2028年的57億美元，音頻市場從26億美元增長到33億美元。

在過去幾年中，Cirrus Logic將其研究工作集中在SAM，Cirrus的SAM研究創(chuàng)建了具有高速功能的低功耗芯片。從全局角度來看，此過程可以增強(qiáng)語音生物識(shí)別功能，提升用戶體驗(yàn)，并實(shí)現(xiàn)低功耗信號(hào)處理。通過采用自己的專利思想推進(jìn)SAM，Cirrus有潛力隨著技術(shù)的發(fā)展提高半導(dǎo)體芯片的質(zhì)量。通過產(chǎn)品多元化規(guī)劃，Cirrus Logic公司發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

技術(shù)方面，Cirrus Logic未來將大力投資先進(jìn)混合信號(hào)節(jié)點(diǎn)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和新技術(shù)，最大的投資領(lǐng)域是高性能混合信號(hào)，包括電池和電源IC。2024年高性能混合信號(hào)專利申請(qǐng)占其總新專利申請(qǐng)的三分之二以上。

91%！Cirrus Logic患上蘋果“依賴癥”

打磨好產(chǎn)品的同時(shí)，Cirrus Logic與蘋果公司的合作由來已久。

早在2010年之前，Cirrus Logic就與蘋果有過一些技術(shù)交流或初步合作洽談。當(dāng)時(shí)音頻技術(shù)在消費(fèi)電子產(chǎn)品中的重要性逐漸提升，蘋果對(duì)高品質(zhì)音頻有需求，而Cirrus Logic在音頻領(lǐng)域有一定技術(shù)積累，雙方可能在此期間開始接觸，為后續(xù)合作奠定基礎(chǔ)。

2012年起，蘋果開始在眾多產(chǎn)品線中大規(guī)模使用Cirrus Logic的放大器等音頻芯片。據(jù)悉，iPhone5和iPad mini等產(chǎn)品中被發(fā)現(xiàn)使用了Cirrus Logic的芯片，且數(shù)量相比之前蘋果移動(dòng)設(shè)備中的音頻芯片有所增加，從原來的單個(gè)音頻芯片變?yōu)槿齻€(gè)芯片，這使得Cirrus Logic的營收大幅增長。

此后數(shù)年間，隨著蘋果占據(jù)全球智能手機(jī)市場相當(dāng)?shù)姆蓊~，Cirrus Logic作為蘋果的音頻芯片供應(yīng)商，隨著蘋果產(chǎn)品的熱賣也獲得了穩(wěn)定的業(yè)務(wù)增長。

2020年后，Cirrus Logic為蘋果的iPhone12系列等產(chǎn)品開發(fā)新技術(shù)。在音頻放大器方面，新型號(hào)的iPhone有兩個(gè)放大器，新的iPad Pro則有四個(gè)放大器，音頻放大器的需求不斷增加。在觸覺技術(shù)方面，隨著iPhone主屏幕按鈕的逐漸消失，Cirrus Logic的觸覺技術(shù)得到應(yīng)用，其擁有眾多觸覺輸入和輸出專利以及創(chuàng)新，為蘋果產(chǎn)品提供觸覺驅(qū)動(dòng)。

2023年，有消息稱iPhone15 Pro原計(jì)劃采用固態(tài)觸覺按鈕，Cirrus Logic有望提供控制器芯片，但因技術(shù)問題蘋果回歸傳統(tǒng)物理機(jī)械按鍵設(shè)計(jì)，這一變化對(duì)Cirrus Logic股價(jià)造成了一定沖擊，不過這也從側(cè)面反映出雙方在相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域的合作計(jì)劃。

此前有報(bào)道顯示，兩家公司之間存在著協(xié)作研發(fā)的工作模式，蘋果工程師會(huì)參與到Cirrus Logic的測試實(shí)驗(yàn)室工作等。除了上面提到的iPhone、iPad等產(chǎn)品外，Cirrus Logic 的音頻編解碼芯片等產(chǎn)品還應(yīng)用在蘋果的諸多產(chǎn)品中，如蘋果Vision Pro中就采用了Cirrus Logic的音頻編解碼芯片。在蘋果的轉(zhuǎn)接線、耳機(jī)等配件產(chǎn)品中，Cirrus Logic的芯片也有應(yīng)用。

整體而言，Cirrus Logic憑借其多年來在音頻、觸覺等方面的技術(shù)優(yōu)勢，在音頻編解碼器、音頻放大器、邏輯電源轉(zhuǎn)換器等方面與蘋果仍保持著深度合作，繼續(xù)為蘋果產(chǎn)品提供高品質(zhì)的音頻和相關(guān)信號(hào)處理解決方案，助力蘋果實(shí)現(xiàn)了出色的音質(zhì)和用戶交互體驗(yàn)；而蘋果也為Cirrus Logic帶來了大量的業(yè)務(wù)和收入，成為其最重要的客戶。

這也使得Cirrus Logic對(duì)蘋果公司的依賴情況較為顯著。

在過往較長時(shí)間里，蘋果公司一直是Cirrus Logic的最大客戶。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年Cirrus Logic第二季度營收有82%來自于蘋果的訂單。蘋果產(chǎn)品的銷量和訂單情況會(huì)直接影響Cirrus Logic的財(cái)務(wù)業(yè)績。

最近發(fā)布的2025財(cái)年Q3財(cái)報(bào)顯示，Cirrus Logic營收5.557億美元，毛利率53.6%。值得注意的是，2025財(cái)年Q3其最大客戶占總營收的比例高達(dá)91%。

相較于2018年，Cirrus Logic對(duì)蘋果這個(gè)最大客戶的依賴程度，仍在持續(xù)攀升。

對(duì)蘋果的業(yè)務(wù)的絕對(duì)依賴，為其帶來了龐大的收益。但Cirrus Logic也面臨著蘋果可能培養(yǎng)其他供應(yīng)商的潛在競爭壓力和風(fēng)險(xiǎn)，如果失去蘋果這個(gè)客戶，其業(yè)績可能會(huì)瞬間面臨“滅頂之災(zāi)”。

“果鏈”供應(yīng)商，何以長存？

Cirrus Logic核心競爭力

在蘋果的發(fā)展過程中，他們通過自研芯片或更換供應(yīng)商已經(jīng)取代了很多芯片公司，但從實(shí)際情況來看，盡管Cirrus Logic高度依賴蘋果，但和蘋果在現(xiàn)實(shí)中相互依存，蘋果也較為依賴Cirrus。

Cirrus Logic能夠?yàn)樘O果的產(chǎn)品如 iPhone、iPad、AirPods 等提供高品質(zhì)的音頻芯片等產(chǎn)品，按照蘋果的嚴(yán)格要求進(jìn)行定制化設(shè)計(jì)和生產(chǎn)，在技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)上緊密圍繞蘋果的需求展開。例如蘋果對(duì)音頻質(zhì)量、低功耗、尺寸等方面有特殊要求，Cirrus Logic投入大量資源進(jìn)行研發(fā)和改進(jìn)以滿足這些標(biāo)準(zhǔn)。

Cirrus Logic與蘋果公司的合作過程中，展現(xiàn)出諸多優(yōu)勢與競爭力：

• 為滿足產(chǎn)品對(duì)高保真音頻的需求，Cirrus Logic不斷優(yōu)化音頻編解碼芯片，讓音頻數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)換更加精準(zhǔn)高效，使得音樂播放、語音通話等音頻場景下的音質(zhì)有了明顯提升，音頻的細(xì)節(jié)更豐富、動(dòng)態(tài)范圍更廣。

• 電子產(chǎn)品對(duì)電池續(xù)航有嚴(yán)格要求，在移動(dòng)設(shè)備等對(duì)功耗要求較高的領(lǐng)域，低功耗設(shè)計(jì)至關(guān)重要，這促使Cirrus Logic研發(fā)出更先進(jìn)的低功耗音頻技術(shù)。在保證高音質(zhì)的同時(shí)，極大地降低功耗，延長了設(shè)備的電池使用時(shí)間。

• 此外，隨著電子產(chǎn)品對(duì)用戶交互體驗(yàn)的重視，Cirrus Logic在觸覺技術(shù)方面與蘋果合作，將音頻技術(shù)與觸覺反饋相結(jié)合，開發(fā)出一系列高性能的觸覺驅(qū)動(dòng)芯片，為用戶帶來了更豐富、更逼真的觸覺反饋體驗(yàn)。

• 電子產(chǎn)品追求輕薄化和小型化設(shè)計(jì)，這要求音頻芯片體積更小、集成度更高。Cirrus Logic將研發(fā)重點(diǎn)放在縮小芯片尺寸、提高集成度上，可將音頻編解碼、放大、數(shù)字信號(hào)處理等多種功能高度集成于一顆芯片，減少了對(duì)電路板空間的占用。

• 電子產(chǎn)品智能化程度不斷提高，Cirrus Logic配合廠商在音頻技術(shù)上增加了更多智能化功能。如開發(fā)具有語音喚醒、環(huán)境噪音自適應(yīng)等功能的音頻芯片，讓設(shè)備能夠更好地適應(yīng)不同的使用場景和用戶需求。

• 根據(jù)最新財(cái)報(bào)披露，Cirrus Logic，在模擬和數(shù)字信號(hào)處理、工程執(zhí)行、客戶支持、供應(yīng)鏈管理、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方面具備優(yōu)勢，擁有全球約3970項(xiàng)待批和已授權(quán)專利。這為Cirrus的未來收入創(chuàng)造了強(qiáng)大的屏障，也為新興競爭提供了高準(zhǔn)入門檻。

• 自2012年以來雙方就建立了合作關(guān)系，在長期的合作過程中，Cirrus Logic能夠按時(shí)、按質(zhì)、按量地滿足蘋果的訂單需求，雙方建立了深厚的信任基礎(chǔ)，形成了穩(wěn)定的合作模式。

與此同時(shí)，蘋果產(chǎn)品在全球消費(fèi)電子市場具有引領(lǐng)作用，Cirrus Logic為蘋果提供的音頻技術(shù)解決方案往往成為行業(yè)內(nèi)的參考標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)發(fā)展方向。與蘋果合作，使Cirrus Logic在音頻技術(shù)領(lǐng)域的品牌知名度大幅提升。其他廠商看到Cirrus Logic能為蘋果提供高品質(zhì)音頻解決方案，也更愿意選擇其產(chǎn)品，為Cirrus Logic拓展了市場份額。

據(jù)格隆匯2025年1月消息，Cirrus Logic在音頻IC市場位列前三，與Qualcomm和Texas Instruments三家的市場份額合計(jì)約為50%。

蘋果的供應(yīng)鏈戰(zhàn)略

多年以來，蘋果不斷在嘗試自研芯片，保證領(lǐng)先優(yōu)勢的同時(shí)逐漸完整其供應(yīng)鏈。對(duì)于蘋果而言，在iPhone和iPad等產(chǎn)品中使用更多自研芯片，能更好地保證產(chǎn)品質(zhì)量，還可以降低成本和控制時(shí)間點(diǎn)，從而在市場上占得先機(jī)。

翻看蘋果歷年來的研發(fā)費(fèi)用，不難發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)一直在增長。蘋果在芯片自研方面確實(shí)也取得了很多成果，但也遇到了不少挑戰(zhàn)。

蘋果與Imagination再續(xù)前緣，無疑說明Imagination在市場中具有其不可取代的價(jià)值；而蘋果自研基帶芯片遭遇的困境，也是一個(gè)很好的佐證。

多年來，蘋果為了自研基帶芯片，擺脫對(duì)高通的依賴，不僅要建立專業(yè)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，還需要購置大量的研發(fā)設(shè)備和測試儀器，同時(shí)還要進(jìn)行大量的試驗(yàn)和驗(yàn)證工作，需要自己構(gòu)建完整的供應(yīng)鏈體系。據(jù)報(bào)道，蘋果在基帶芯片研發(fā)上已經(jīng)投入了數(shù)十億美元，但尚未取得明顯的經(jīng)濟(jì)效益，在產(chǎn)品性能上也比不上高通芯片。

此外，還需要應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)，如產(chǎn)能不足、工藝問題、原材料供應(yīng)短缺等。一旦供應(yīng)鏈出現(xiàn)問題，可能會(huì)影響到蘋果產(chǎn)品的上市時(shí)間和市場供應(yīng)。這種高成本的投入不能在短期內(nèi)獲得回報(bào)，會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生一定壓力。

另一方面，音頻芯片設(shè)計(jì)涉及模擬電路、數(shù)字信號(hào)處理、音頻算法等多領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)和技術(shù)積累。Cirrus Logic 等專業(yè)音頻芯片廠商在這些領(lǐng)域深耕多年，有成熟的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)。蘋果從頭開始自研，要達(dá)到同等水平需克服諸多技術(shù)難題，還可能面臨研發(fā)周期長、風(fēng)險(xiǎn)大等問題，可能會(huì)分散蘋果在其他關(guān)鍵領(lǐng)域的研發(fā)精力。

此外，音頻芯片市場競爭激烈，有Cirrus Logic、高通等眾多專業(yè)廠商。蘋果通過與這些廠商合作，可利用其市場資源和供應(yīng)鏈體系，快速獲取最新的音頻技術(shù)和產(chǎn)品。可幫助蘋果公司可節(jié)省自主研發(fā)的巨額資金投入和時(shí)間成本，有助于蘋果控制產(chǎn)品成本，提高利潤空間。

況且，多年來Cirrus Logic 在產(chǎn)品供應(yīng)上能按時(shí)、按質(zhì)、按量滿足蘋果的訂單需求，在蘋果產(chǎn)品的生產(chǎn)流程中已形成穩(wěn)定的供應(yīng)體系，保障了蘋果設(shè)備的生產(chǎn)進(jìn)度和市場供應(yīng)。

因此，蘋果如果強(qiáng)行進(jìn)入這些市場進(jìn)行自研，需要面對(duì)激烈的競爭，可能需要付出巨大的代價(jià)才能在市場中占據(jù)一席之地，而且不一定能夠取得成功。與外部供應(yīng)商合作也有助于蘋果維持良好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)關(guān)系，避免過度依賴自研帶來的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。

綜合來看，除了Cirrus Logic具備音頻芯片領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢之外，蘋果專注自身核心優(yōu)勢，避免盲目擴(kuò)張，揚(yáng)長避短才是發(fā)展之道。在某些領(lǐng)域選擇與現(xiàn)有的成熟芯片供應(yīng)商合作，才能更好地融入整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

不過，考慮到蘋果一直在致力于構(gòu)建多元化的供應(yīng)鏈，以降低供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。在音頻芯片領(lǐng)域，雖然暫時(shí)未透露出自研計(jì)劃，但也不太可能將所有雞蛋放在一個(gè)籃子里。

隨著音頻技術(shù)的不斷發(fā)展，蘋果對(duì)音頻芯片的性能、功能等方面可能有新的要求。如果Cirrus Logic不能及時(shí)跟上蘋果的技術(shù)發(fā)展步伐，或者蘋果在某些新技術(shù)領(lǐng)域有特殊需求，而Cirrus Logic無法滿足，蘋果可能會(huì)尋求其他供應(yīng)商。例如，在蘋果Vision Pro中，除了可能采用 Cirrus Logic 音頻編解碼芯片外，還使用了德州儀器的音頻放大器，這或許意味著蘋果在音頻領(lǐng)域有多元化的技術(shù)選擇和供應(yīng)商布局。

況且引入新的音頻芯片供應(yīng)商可以增加供應(yīng)商之間的競爭，有助于蘋果在價(jià)格談判、產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)等方面獲得更有利的地位，從而更好地控制成本和提高產(chǎn)品競爭力。

高度依賴蘋果，風(fēng)險(xiǎn)重重

常言道“人無遠(yuǎn)慮，必有近憂”。

雖然Cirrus Logic過度依賴蘋果這個(gè)單一大客戶，目前尚未出現(xiàn)問題，但不可避免的存在風(fēng)險(xiǎn)。

訂單與營收風(fēng)險(xiǎn)

• 蘋果產(chǎn)品的市場需求受多種因素影響。一旦蘋果產(chǎn)品的銷量下滑，或者蘋果調(diào)整產(chǎn)品策略減少對(duì)Cirrus Logic產(chǎn)品的采購量，Cirrus Logic的訂單和營收就會(huì)受到直接沖擊。

• 蘋果在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上的任何變更都可能影響對(duì)Cirrus Logic產(chǎn)品的需求。如iPhone15 Pro原本計(jì)劃采用固態(tài)按鍵，后因技術(shù)問題取消，導(dǎo)致Cirrus Logic為該功能準(zhǔn)備的觸覺驅(qū)動(dòng)器訂單落空，致其股價(jià)大跌。

價(jià)格與利潤風(fēng)險(xiǎn)

• 由于對(duì)蘋果的依賴度高，Cirrus Logic在與蘋果的合作中議價(jià)能力相對(duì)較弱。蘋果可能會(huì)利用其優(yōu)勢地位，要求Cirrus Logic降低產(chǎn)品價(jià)格或提供更優(yōu)惠的商業(yè)條款，從而壓縮Cirrus Logic的利潤空間。

• 在原材料價(jià)格上漲、生產(chǎn)成本增加等情況下，Cirrus Logic可能難以將成本壓力轉(zhuǎn)嫁給蘋果，因?yàn)閾?dān)心提價(jià)會(huì)導(dǎo)致蘋果減少訂單或?qū)ふ移渌?yīng)商，只能自行消化成本上漲帶來的壓力，進(jìn)一步影響利潤水平。

技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

• 過度關(guān)注蘋果的需求，可能會(huì)使Cirrus Logic在技術(shù)研發(fā)上過于依賴蘋果的產(chǎn)品路線圖，而忽視了其他市場和技術(shù)方向的探索。一旦蘋果的技術(shù)需求發(fā)生重大變化，或者出現(xiàn)新的技術(shù)趨勢而Cirrus Logic沒有提前布局，就可能面臨技術(shù)落后的風(fēng)險(xiǎn)。

• 因?yàn)橛刑O果這個(gè)穩(wěn)定的大客戶，Cirrus Logic可能會(huì)在一定程度上缺乏創(chuàng)新的動(dòng)力和緊迫感，研發(fā)投入和創(chuàng)新積極性可能不如面向多元化市場的企業(yè)，長期來看不利于公司的技術(shù)進(jìn)步和競爭力提升。

市場與品牌風(fēng)險(xiǎn)

• 資源過度集中于蘋果業(yè)務(wù)，使得Cirrus Logic在開拓其他客戶和市場方面的投入相對(duì)不足，難以建立起多元化的客戶群體和市場布局。一旦蘋果業(yè)務(wù)出現(xiàn)問題，很難迅速通過其他市場的業(yè)務(wù)來彌補(bǔ)損失，可能導(dǎo)致資產(chǎn)閑置和浪費(fèi)，進(jìn)一步增加了公司的運(yùn)營成本和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

• 公司形象可能會(huì)過度與蘋果關(guān)聯(lián)，被市場視為主要是蘋果的供應(yīng)商，而在其他潛在客戶和合作伙伴眼中的品牌認(rèn)知度和吸引力可能較低，不利于拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和合作機(jī)會(huì)。

依賴單一大客戶的風(fēng)險(xiǎn)，Cirrus Logic自然知曉。

在公司財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，Cirrus Logic首席執(zhí)行官Jason Rhode總是小心翼翼地重復(fù)同樣的一番話：“盡管我們明白我們與最大的一個(gè)客戶聯(lián)系極為密切，不過根據(jù)公司政策，我們不便討論商業(yè)合作伙伴的具體細(xì)節(jié)?！?/p>

當(dāng)然，Cirrus Logic的每一位投資者都明白，Rhode口中所謂的最大客戶其實(shí)就是蘋果。

蘋果嚴(yán)格的保密文化以及對(duì)供應(yīng)商的苛刻要求，意味著供應(yīng)商不敢走錯(cuò)一步。如果一切進(jìn)展順利，與蘋果的合作對(duì)供應(yīng)商來說絕對(duì)是一件幸事，可一旦合作破裂，很快就會(huì)演變成一場災(zāi)難。

目前雖然沒有確鑿證據(jù)表明蘋果一定在積極培養(yǎng)其他音頻芯片供應(yīng)商來替代Cirrus Logic，但根據(jù)其過往操作來看，營收高度依賴蘋果的那些公司，越早做準(zhǔn)備越好。

寫在最后

蘋果公司深諳供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理之道，不會(huì)將所有資源集中于一處，而是通過多元化策略降低風(fēng)險(xiǎn)。這家世界上最好的供應(yīng)鏈管理企業(yè)，掌握著供應(yīng)鏈廠商的生殺予奪大權(quán)，很多時(shí)候，供應(yīng)商的命運(yùn)就系于蘋果的一個(gè)決定。

供應(yīng)商要想擺脫蘋果的這個(gè)“魔咒”，其一是提升自己的競爭力，做到行業(yè)最好，不輕易被替代；其二是將雞蛋放在多個(gè)籃子里，分散風(fēng)險(xiǎn)。

或許，經(jīng)過多年“市場教育”，“果鏈”企業(yè)們似乎明白，蘋果并不是果鏈企業(yè)的救命稻草，減少對(duì)蘋果公司的依賴以及尋找第二增長曲線才是關(guān)鍵所在。

就在筆者截稿前，射頻元件供應(yīng)商Skyworks無法繼續(xù)獨(dú)占大客戶蘋果訂單的消息傳出，其股價(jià)應(yīng)聲崩跌！

這大概也是Cirrus Logic這些“咬定”蘋果作為增長籌碼的供應(yīng)商需要警惕的，不要輕易將這種“眼前”的機(jī)會(huì)視為“永恒”。

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