編者按：本文來自微信公眾號 智能車參考（ID：AI4Auto），作者：有據(jù)無車，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

沒想到，中國公交車道難住了FSD。

特斯拉交出了一份不太樂觀的財報，年銷量上市13年來首次下滑，Q4凈利潤大跌71%，毛利率跌至2019年以來最低水平……

靠賣車，特斯拉已經(jīng)遇到增長瓶頸了……嗎？

在財報電話會議上，馬斯克透露，今年預(yù)計會推出新的、更便宜的車型，車輛業(yè)務(wù)將重新恢復(fù)增長。

2025年，特斯拉雙管齊下，一邊推出新車鞏固基本盤，另一邊落地AI轉(zhuǎn)型成果。

Robotaxi上路和機(jī)器人進(jìn)廠，今年就能吃上去年“畫的餅”。

不過，F(xiàn)SD入華可能還得再等等。

馬斯克在財報電話會上坦承，F(xiàn)SD入華面臨著多重難題，比如中國復(fù)雜的公交車專用道。

特斯拉2024年度財報

首先來簡單看下最新的四季度財報。

財報顯示，2024年第四季度，特斯拉銷量為495570輛，同比增長2.28%，環(huán)比增長7%，創(chuàng)下單季度交付歷史新高。

第四季度總營收為257.07億美元（約1943.65億元），同比和環(huán)比都增長約2.1%。

盡管交付和營收業(yè)績向好，賺錢能力卻下滑了。

公司毛利為41.79億美元（約315.97億元），同比下降5.8%，環(huán)比下滑16.4%。

第四季度公司毛利率為16.3%，其中車輛毛利率為16.61%，雙雙跌至2019年以來的最低水平。

第四季度GAAP凈利潤為23.17億美元（約175.18億元），同比下跌70.8%，環(huán)比增長7%。

透過第四季度看特斯拉的全年表現(xiàn)，2024年的這份年報表現(xiàn)一般。

2024財年，特斯拉累計交付1789226輛，同比微降1.1%，13年來首次出現(xiàn)下滑。

Model 3 和 Model Y 依然是交付主力，合計銷售1704093輛，占比超過95%；而Model S、Model X 以及Cybertruck的銷量，占比還不足5%。

營收方面，2024年的總營收為976.9億美元（約7386.15億元），同比微增0.95%。

具體細(xì)分收入來源，汽車業(yè)務(wù)的收入為770.7億美元（約5827.11億元），同比下降6.5%，占總營收的78.9%。

算下來特斯拉的單車收入為4.3萬美元（約32.51萬元），與去年同期的4.56萬美元（約34.48萬元）相比，下降了5.48%，價格戰(zhàn)的炮火，也波及到了特斯拉。

汽車業(yè)務(wù)營收下降，總營收卻增長的原因，主要是由于特斯拉儲能業(yè)務(wù)和服務(wù)及其他業(yè)務(wù)的拉動。

儲能業(yè)務(wù)全年?duì)I收100.86億美元（約762.58億元），同比大漲67.13%；來自服務(wù)和其他的收入為105.34億美元（約796.45億元），同比增長26.63%。

利潤方面，公司整體毛利為174.5億美元（約1319.36億元），整體毛利率為17.9%。

其中，汽車業(yè)務(wù)毛利為141.97億美元（約1073.41億元），同比下降11.4%，汽車毛利率為18.4%，比去年同期下滑1.1個百分點(diǎn)。

特斯拉全年的GAAP凈利潤為70.9億美元（約536.06億元），同比下降跌52.7%。

利潤大幅縮水，還和各方面支出增長有關(guān)。

2024年，特斯拉的研發(fā)費(fèi)用共計投入45.4億美元（約343.26億元），同比增長14.4%。

而銷售、一般及行政費(fèi)用，全年累計投入51.5億美元（約389.38億元），同比增長7.3%。

結(jié)合2024年的財報來看，依靠現(xiàn)有SKU賣車，已經(jīng)難以拉動特斯拉增長。

接下來，如何解決增長難題？

馬老師給出了兩大解法。

AI與“Model 2”

馬斯克在財報電話會議上透露，除了儲能業(yè)務(wù)，特斯拉還有兩大增長點(diǎn)：

AI業(yè)務(wù)，包括自動駕駛車輛和機(jī)器人，這是長期的新增長曲線。

推出新車，今年發(fā)布更便宜的特斯拉車型，這是短期的增長引擎。

首先來看AI業(yè)務(wù)。

馬斯克認(rèn)為，特斯拉將憑自動駕駛車輛和人形機(jī)器人，成為世界上最有價值的公司，并且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越其他公司。

這兩大板塊都將在今年取得初步進(jìn)展。

其中Robotaxi預(yù)計將于今年6月在美國得克薩斯州上路，上路即拿掉安全員。

他甚至預(yù)測，明年特斯拉車主能將自己的私家車加入Robotaxi車隊(duì)。

目前落地的Robotaxi都用到了激光雷達(dá)，馬斯克會吃到“回旋鏢”嗎？估計不會。

因?yàn)樵谪攬箅娫挄h上，馬斯克從“第一性原理”出發(fā)，再次表達(dá)了對車載激光雷達(dá)的看法：

顯然，人類開車時不會用眼發(fā)射激光。

不過，馬斯克這次強(qiáng)調(diào)他本人其實(shí)并不反對激光雷達(dá)這一事物，只是反對激光雷達(dá)上車。

特斯拉將如何用視覺方案實(shí)現(xiàn)L4級自動駕駛，值得期待。

另一方面，擎天柱機(jī)器人今年也將落地。

馬斯克稱特斯拉今年會制造數(shù)千臺擎天柱，先進(jìn)廠“打螺絲”，做一些繁瑣的活兒。

并且“粗中有細(xì)”，馬斯克透露擎天柱還能搞搞文藝活動，比如扭秧歌彈鋼琴。

相比Robotaxi，馬斯克對機(jī)器人的發(fā)展規(guī)劃更具體：

他預(yù)計二代擎天柱的產(chǎn)能將拉升至每月1萬臺，三代擎天柱每月能生產(chǎn)10萬臺。

而當(dāng)特斯拉每年能穩(wěn)定生產(chǎn)一百萬臺擎天柱時，其制造成本將低于2萬美元，折合人民幣也就是14萬元左右。

馬斯克認(rèn)為，機(jī)器人將成為特斯拉長期盈利增長點(diǎn)，“有創(chuàng)造10萬億美元營收的潛力”。

FSD是特斯拉AI轉(zhuǎn)型的基石。都2025年了，什么時候入華呢？

在財報電話會議上，馬斯克還罕見透露了FSD入華面臨的雙重窘境：

一邊是在華訓(xùn)練數(shù)據(jù)無法出境，另一邊美國又不允許FSD在華訓(xùn)練。

算法和數(shù)據(jù)分離，F(xiàn)SD在中國成了“無米之炊”。

對此，特斯拉目前的解法也很直接——給FSD“刷短視頻”。

馬斯克透露，特斯拉會互聯(lián)網(wǎng)上找一些中國道路的視頻，然后拿去給FSD先訓(xùn)練著。

即便如此，馬斯克已經(jīng)感受到了中國道路的復(fù)雜度，他認(rèn)為其中一項(xiàng)挑戰(zhàn)就是中國的公交專用車道，馬斯克形容其“非常復(fù)雜”。

可能是怕一些海外分析師們不理解，馬斯克還稍微解釋了一下：

（這種車道）在一天里有幾個小時允許私家車通行，有時候又不允許。如果在不合規(guī)的時間里開進(jìn)去，會立即收到一張罰單。

難以想象，當(dāng)FSD在規(guī)定時間駛?cè)牒?，如果發(fā)現(xiàn)迎面駛來一輛小電驢或者老頭樂，會有什么反應(yīng)。

至于支撐FSD的硬件，馬斯克透露，會給HW3的車主免費(fèi)升級。

All in AI的馬斯克還將繼續(xù)鞏固基本盤。

馬斯克透露，特斯拉有望在今年上半年推出一款更經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的車型。

他沒有具體透露車型信息，很可能會是外界盛傳的“Model 2”，預(yù)計價格不超過20萬元。

新車型上市給了馬斯克信心，其預(yù)計2025年車輛業(yè)務(wù)會恢復(fù)增長。

而就在新年返工的第一天，為了繼續(xù)增長，特斯拉中國迅速行動了。

One More Thing

返工第一天，特斯拉強(qiáng)度拉滿，推出Model3史上最大力度的優(yōu)惠：

全系限時保險補(bǔ)貼8000元 + 5年0息政策，可疊加使用。

另外，特斯拉還推出特享充電權(quán)益：

加量又降價，新勢力們又會如何接招？

參考鏈接：

https://mp.weixin.qq.com/s/1dEXzjlm9bpFnfCODF5gUg

https://digitalassets.tesla.com/tesla-contents/image/upload/IR/TSLA-Q4-2024-Update.pdf

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