編者按：本文來自微信公眾號 21世紀商業(yè)評論（ID：weixin21cbr），作者：覃毅，編輯：譚璐，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

影視圈爆款操盤手柯利明，在游戲業(yè)務(wù)上又有大動作。

1月中旬，他操盤的中國儒意公告，擬向主要股東騰訊，收購其持有的永航科技30%股權(quán)，代價約8.25億元。

永航科技的核心資產(chǎn)包括《QQ炫舞》《QQ炫舞2》及《QQ炫舞手游》等游戲，擁有數(shù)億注冊用戶。

儒意起家于影視，創(chuàng)始人柯利明為湖北黃岡人，擁有投行、制片人等多重職業(yè)背景。

這位80后老板常年低調(diào)，2022年開始發(fā)力游戲市場，與騰訊深度合作，迅速成為游戲圈黑馬。

柯利明

艾媒咨詢分析師張毅認為，儒意收購永航科技，旨在尋找游戲業(yè)務(wù)的“根”。

“儒意的游戲業(yè)務(wù)研發(fā)尚弱，只能花錢買流量推廣。要打造競爭力，必須往IP縱深發(fā)展，增厚經(jīng)營利潤?！卑阶稍兎治鰩煆堃阆颉?1CBR》記者解釋。

重倉游戲

儒意要收購的是，一家頗具有研發(fā)實力的游戲公司。

成立于2005年，永航科技由騰訊全資控股，官網(wǎng)稱其研發(fā)團隊“精通3D游戲研發(fā)技術(shù)的各種套路”，包括Unity 3d、次世代3D圖形渲染引擎、游戲制作工具集、云計算技術(shù)等應(yīng)用。

旗下經(jīng)典IP《QQ炫舞》系列，是在線多人3D界面音樂舞蹈游戲，融合了“音舞”“社交”屬性。巔峰時期，其流水相當可觀。

據(jù)永航官網(wǎng)，僅《QQ炫舞》這款產(chǎn)品，仍擁有1000萬MAU，占音游市場份額超過9成。

經(jīng)過十余年的運營，《QQ炫舞》IP在騰訊游戲內(nèi)部，逐漸邊緣。2021年至2023年，永航科技的營收有所波動，凈利逐步下滑。

據(jù)IT桔子，永航科技當前有100-300名員工，估值約28億元。

張毅認為，儒意與騰訊有合作基礎(chǔ)，在柯利明團隊的努力下，公司游戲業(yè)務(wù)開始“上道”。

“柯利明重度投入游戲這條路，得益于股東資源的整合得力，和對整個企業(yè)經(jīng)營的嫻熟度。不過，離經(jīng)營目標還有較大差距，缺乏更厲害的殺手锏?！?/p>

張毅表示，擁有IP意味著省一大筆營銷推廣費用，同時能對業(yè)績增長形成更強的支撐。

2024年，儒意明確了游戲業(yè)務(wù)的方向，要擴展頂級IP的協(xié)同發(fā)行與研發(fā)。

去年，柯利明團隊以2.59億元收購了字節(jié)控股的游戲研發(fā)公司“有愛互娛”，其擁有經(jīng)典IP《紅警OL》《放置少女》等。

“希望通過投資和商務(wù)拓展，獲取更多有吸引力的IP和游戲，構(gòu)建多元化產(chǎn)品矩陣。”儒意公告表示。

儒意發(fā)力影視業(yè)務(wù)時，就十分重視IP版權(quán)，其投資暢銷圖書網(wǎng)文版權(quán)，減少了影視作品的源頭成本。

現(xiàn)在，柯利明似乎在游戲業(yè)務(wù)復(fù)刻成功經(jīng)驗。

娛樂新貴

在影視和游戲領(lǐng)域，柯利明締造的儒意，都是閃亮的后起之秀。

2022年至2023年，騰訊三次認購中國儒意新增股份，共計13.5億港元，雙方確定在游戲發(fā)行、運營上展開合作。

柯利明成立景秀游戲，短短三年時間，游戲業(yè)務(wù)迅猛崛起。

旗下的景秀公司，已發(fā)行了《亂世逐鹿》《傳奇天下》《仙境傳說：愛如初見》《世界啟元》《排球少年》《紅警OL》等6款游戲。

目前有超過十款游戲，計劃于今明兩年陸續(xù)推向市場。

這些游戲不乏騰訊身影，比如《亂世逐鹿》的開發(fā)商北京攸樂科技是騰訊系公司?；《傳奇天下》是由盛趣游戲旗下的北斗工作室研發(fā)，而盛趣游戲與騰訊有合作關(guān)系。

2024年上半年，儒意的游戲業(yè)務(wù)收入8.7億元，同比增長近20倍，占總營收近五成。

11月，儒意公告了一則游戲合作框架協(xié)議修訂方案。

截至2024年6月末，儒意收取騰訊代表公司的實際總金額6億元，約占應(yīng)收款項年度上限的85.71%。

公司預(yù)計，2024年及2025年應(yīng)收款項都會超過上限，建議將原來的7億元修訂為13億元。半個月后，股東大會通過了這項修訂議案。

“公司與騰訊集團的關(guān)系是互補的。”儒意公告稱，將不會造成對騰訊方面的過度依賴。

影視劇制作及在線流媒體，依然是柯利明的主要收入來源，2023年占到儒意超六成收入。

2024年1-6月，柯的制作團隊上映多部電影和電視劇，表現(xiàn)亮眼。

比如，2024年春節(jié)檔，其參與出品的《第二十條》《熱辣滾燙》《飛馳人生2》《熊出沒·逆轉(zhuǎn)時空》四部電影，占據(jù)春節(jié)檔票房排名前四；

長篇劇集《我的阿勒泰》，在愛奇藝單一平臺的播放量就超過?3830萬，全網(wǎng)播放量超3億。?

去年下半年，公司參與制作的《逆行人生》《白蛇：浮生》及《抓娃娃》，于暑期檔上映，口碑票房雙豐收。公司稱，尚有多部新片正在緊密制作中。

2024年上半年，儒意實現(xiàn)營收約18.40億元，同比增加128.8%，凈利潤約8.63億元。

影游聯(lián)動

柯利明是投行出身，操盤儒意的過程中，頗具投資人視角，強調(diào)“影游聯(lián)動”的發(fā)展思路。

即利用電影的知名度和影響力來推廣游戲，通過游戲的互動性和創(chuàng)新性，豐富電影的衍生內(nèi)容。

柯利明對于這個發(fā)展模式，信心十足。

2023年以來，據(jù)說他一直在看項目，先后兩次出資，接手萬達電影股權(quán)，涉資44.14億元。

儒意的文娛產(chǎn)業(yè)也日漸豐滿，推動了不少影游聯(lián)動項目落地，比如《晨昏線》和《別推開那扇門》，實現(xiàn)了影視與游戲作品設(shè)計的高度融合。

行業(yè)觀點指出，無論收購字節(jié)還是騰訊的游戲公司，柯利明團隊的最終目標，是進一步強化影游聯(lián)動的業(yè)務(wù)生態(tài)鏈。

而且，在整合上下游過程中，騰訊扮演著重要角色。

“騰訊作為中國游戲行業(yè)里的渠道之王，同時具有廣泛的用戶基礎(chǔ)，某種意義上來講，對儒意在營銷、經(jīng)營細化等方面都有天然優(yōu)勢?！?/p>

張毅表示，騰訊擁有優(yōu)勢和資源，其資金實力也很雄厚，能夠支持儒意的影游聯(lián)動布局。

騰訊本來即持有儒意可觀的股權(quán)，永航的8.25億元的股權(quán)交易，約7.43億元以現(xiàn)金支付，余額將增發(fā)新股形式支付。

這項收購，將騰訊在中國儒意的持股比例降至17.97%。

至1月17日收盤，儒意的市值約合人民幣320億元。按照柯利明18.28%的持股比例，價值約60億元，他在2024年，也以此為本錢登上胡潤百富榜。

若影游聯(lián)動策略成功推進，其身家有望更進一步。

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