投資是每個(gè)人生活方式的表達(dá)，是價(jià)值主張的表達(dá)，是你參與世界的方式。

投資不應(yīng)該只是少數(shù)金融精英的游戲，每個(gè)人都可以用投資參與世界的變化，表達(dá)價(jià)值主張。RockFlow 相信，投資是一件很自由的事，每個(gè)人都有自己的投資哲學(xué)，投資方法沒有三六九等，無(wú)論白貓黑貓，能賺錢就是好貓。

本次播客是 The Wanderers 和 RockFlow 的一次串臺(tái)節(jié)目。近幾年，越來(lái)越多普通投資者開始參與到期權(quán)市場(chǎng)的交易中，華人圈子里做期權(quán)的投資人也越來(lái)越多。

但是，一方面是普通投資者對(duì)期權(quán)這種金融衍生品望而生畏，沒做過(guò)多了解、單純以為它“風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高”，不完全理解這種交易工具；另一方面，部分期權(quán)投資者風(fēng)格過(guò)于激進(jìn)，導(dǎo)致期權(quán)交易虧損過(guò)大，進(jìn)而讓其他投資者產(chǎn)生了更深的誤解。

期權(quán)對(duì)于新手來(lái)說(shuō)真的很復(fù)雜嗎？如何快速入門？期權(quán)的真正價(jià)值、基礎(chǔ)策略和場(chǎng)景化用途是什么？為什么巴菲特、段永平這種堅(jiān)定的價(jià)值投資者也樂(lè)于使用期權(quán)，以及為什么說(shuō)它給美股市場(chǎng)提供了更多樣化表達(dá)的工具？

以下是本次播客節(jié)目的對(duì)話精簡(jiǎn)版，完整音頻已上線小宇宙、喜馬拉雅等播客平臺(tái)，大家可以在對(duì)應(yīng)平臺(tái)搜索《RockFlow 搖滾投資》，收聽精彩節(jié)目~

期權(quán)交易復(fù)雜嗎？如何理解它的風(fēng)險(xiǎn)？

The Wanderers：大家好，又來(lái)到了新的一期，這一期我們和 RockFlow 做一個(gè)串臺(tái)節(jié)目。鑒于大家對(duì)美股期權(quán)入門的熱情很高，剛好有個(gè)好朋友現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)在做以美股期權(quán)交易為主的券商平臺(tái)，她自己也有資深的交易經(jīng)驗(yàn)，所以今天做個(gè)交流，幫助大家入門美股期權(quán)。

VK：大家好，我是 RockFlow 創(chuàng)始人 Vakee，也是 The Wanderers 的忠實(shí)聽眾，經(jīng)常聽他們一起討論一些有意思的投資想法、宏觀經(jīng)濟(jì)等等。因?yàn)檫@幾年創(chuàng)業(yè)對(duì)于美股市場(chǎng)和期權(quán)交易很熟悉，我們也希望把這個(gè)聽起來(lái)復(fù)雜的金融產(chǎn)品變得很簡(jiǎn)單，能讓更多人用上，希望比 Robinhood 更進(jìn)一步做到金融平權(quán)。因?yàn)槠跈?quán)帶來(lái)了很多誤解，不熟悉的同學(xué)會(huì)覺得它風(fēng)險(xiǎn)很大、不適合普通人。但這兩年，尤其是散戶大戰(zhàn)華爾街之后，越來(lái)越多的普通人參與到這個(gè)市場(chǎng)，期權(quán)市場(chǎng)變得非常熱鬧，所以很多人非常感興趣。

The Wanderers：普通投資者會(huì)有一些誤解，覺得這個(gè)產(chǎn)品神神秘秘、然后風(fēng)格都特別激進(jìn)，但整體交易量確實(shí)很熱鬧。我覺得對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，持有保守的態(tài)度，不去做自己不懂的事情，我是挺贊同的。需要強(qiáng)調(diào)，我們今天的節(jié)目不作為投資建議，而是知識(shí)的交流和分享，畢竟是一個(gè)挺有意思的工具。你覺得期權(quán)是不是真的很復(fù)雜？還是說(shuō)普通人了解一些基礎(chǔ)的東西就可以入門？

VK：我覺得可以先聊聊，到底這幾年發(fā)生了什么。散戶大戰(zhàn)華爾街那會(huì)兒是很多普通人第一次看到期權(quán)這個(gè)產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)大家用期權(quán)加杠桿，炒作 GameStop 股票打爆了不少對(duì)沖基金以及期權(quán)做市商。另一個(gè)很重要的時(shí)間點(diǎn)是在今年的婦女節(jié)，3月8號(hào)，末日期權(quán)產(chǎn)生了2萬(wàn)億美金的交易量，創(chuàng)歷史新高，同一天，美股個(gè)股期權(quán)的交易總量自 2021 年以來(lái)又一次超過(guò)個(gè)股本身交易量。

大家可以感受到，這個(gè)市場(chǎng)肯定不只是機(jī)構(gòu)在瘋狂交易，也有大量的普通投資人參與，再加上我們平時(shí)跟納斯達(dá)克交易所的溝通也很多，發(fā)現(xiàn)確實(shí)普通人、非專業(yè)投資人的期權(quán)交易漲得比個(gè)股交易還快。

然后第二個(gè)，我怎么去看待期權(quán)？我覺得分成兩個(gè)點(diǎn)，第一，我很敬畏所有的投資行為，我認(rèn)為投資一定要有認(rèn)知，不僅僅是具體的交易工具，更多的是，意識(shí)到投資的本質(zhì)是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、獲取收益，期權(quán)只是你可以使用的一種方法、一個(gè)工具，它和股票在本質(zhì)上沒有區(qū)別，都是表達(dá)你的投資判斷。

第二，很多人在一開始學(xué)習(xí)期權(quán)，學(xué)到很復(fù)雜的基礎(chǔ)知識(shí)、很細(xì)節(jié)的希臘字母和計(jì)算，但其實(shí)很多的專業(yè)知識(shí)在真正交易過(guò)程中不會(huì)用到。在日常交易中，最簡(jiǎn)單的期權(quán)交易就是單腿策略，買call或put，賣call或put，和股票交易比較類似。

The Wanderers：我們聽眾有不少也是入門或者在學(xué)習(xí)中，怎么能最簡(jiǎn)單地把 call option、put option 理解清楚，方便大家有直接的感知呢？

VK：華人或者國(guó)內(nèi)的同學(xué)更熟悉A股，它目前幾乎沒有賣空機(jī)制。要讓他去理解option，因?yàn)槊拦蛇€能賣空，是相對(duì)比較難的。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，期權(quán)就兩種，看多和看空，分別對(duì)應(yīng)call和put。如果看好英偉達(dá)，除了買股票以外，還可以去買入英偉達(dá)的看漲期權(quán)，也就是call option。反過(guò)來(lái)，有買就有賣，所以對(duì)應(yīng)的賣方就是賣 call。

具體而言，可以把買期權(quán)理解為買保險(xiǎn)，賣期權(quán)的一方扮演保險(xiǎn)公司的角色。顯然，賣方要更進(jìn)階一點(diǎn)。通俗來(lái)講，你買 call，就是看好在未來(lái)某個(gè)時(shí)間點(diǎn)內(nèi)會(huì)漲，賣的話就是說(shuō)這個(gè)權(quán)利要有一個(gè)人去賣給你。put 也類似，買方購(gòu)買一個(gè)權(quán)利，作為對(duì)手方的賣方，賣給你一個(gè)權(quán)利，就需要承擔(dān)對(duì)應(yīng)的義務(wù)。

The Wanderers：所以加起來(lái)一共四種，買call、賣call，買put、賣put，這是期權(quán)交易中最基礎(chǔ)的四個(gè)操作。那其實(shí)看漲的話，可以買call、也可以賣put，這兩個(gè)的區(qū)別是什么？

VK：對(duì)于投資者，一般都是先做買方，擁有一個(gè)權(quán)利，然后可以決定是否要行權(quán)，這個(gè)主動(dòng)權(quán)在你的手里。為什么說(shuō)賣期權(quán)大家更不好理解，或者更進(jìn)階，因?yàn)橘u期權(quán)就像開保險(xiǎn)公司，肯定對(duì)你的資金要求、專業(yè)度要求更高。

The Wanderers：這個(gè)很贊同。買保險(xiǎn)的門檻顯然比開保險(xiǎn)公司要低得多，也更容易學(xué)習(xí)。

VK：是的，對(duì)于買方，不管是買 call 還是 put，你付出的就是權(quán)利金，可以理解為保險(xiǎn)費(fèi)，最多就是虧掉這個(gè)權(quán)利金；而對(duì)于賣方（也就是保險(xiǎn)公司），你掙到權(quán)利金，但是最后要賠多少錢，或者支付給買方多少錢，這是不確定的，根據(jù)股價(jià)波動(dòng)會(huì)有變化，所以它需要涉及的判斷和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更復(fù)雜。

期權(quán)的 call 和 put，在 RockFlow 叫小牛、小熊，這個(gè)產(chǎn)品它最大的損失就是買期權(quán)的成本，比如 50、100 美金。但是 upside（潛在收益），可能是零，可能是 10 倍、甚至 100 倍，這是每一周甚至每一天末日期權(quán)都有的機(jī)會(huì)。

所以從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，期權(quán)不能單純理解為一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，本質(zhì)上說(shuō)，它的損失有限，而收益可以很高。我們所說(shuō)的高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)，取決于你怎么定義。對(duì)期權(quán)來(lái)說(shuō)，你虧多少錢你是知道的，風(fēng)險(xiǎn)是已知的。這一點(diǎn)需要明確。

期權(quán)的時(shí)間限制和交易者心理偏差

VK：除了對(duì)期權(quán)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)感知，我還想分享另一個(gè)點(diǎn)，普通人，或者說(shuō)所有人，有時(shí)候包括我自己，做二級(jí)市場(chǎng)投資有個(gè)很有意思的點(diǎn)，大家會(huì)普遍認(rèn)為：浮盈是盈、浮虧不是虧。

如果你買的是股票、不是期權(quán)，你判斷錯(cuò)了時(shí)間點(diǎn)，或者短期內(nèi)產(chǎn)生了虧損，你會(huì)想這可能只是浮虧，因?yàn)闆]有真正賣出去，可能就不是虧損。但這個(gè)交易動(dòng)作變成期權(quán)之后，它很明白地告訴你，這時(shí)候你的判斷的確是錯(cuò)了，相當(dāng)于它逼著你去做止盈止損。

這也是我十幾年交易經(jīng)驗(yàn)的一個(gè)很重要的感受或者說(shuō)進(jìn)步，其實(shí)浮盈是盈，浮虧也就是虧。在任何一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，你都最好要有重新洗牌、一鍵平倉(cāng)重新再來(lái)的心態(tài)。股票和期權(quán)都是一樣的。任何時(shí)候，你都要重新思考，現(xiàn)在要做什么決策，而不是套了就死扛，其實(shí)還有更好的機(jī)會(huì)。

The Wanderers：我覺得非常有意思，vk 剛才講在投資里面非常常見的心理狀態(tài)，浮盈是盈，浮虧不是虧，大家心里非常厭惡損失、厭惡痛感，這是有很多心理學(xué)研究支持的，所以大家虧損的時(shí)候不想割肉、寧愿抗住，這是人之常情。

第二個(gè)你說(shuō)的，任何時(shí)刻，都應(yīng)該認(rèn)為交易的結(jié)果就是現(xiàn)在這個(gè)狀態(tài)，贏了也好，虧了也好，任意時(shí)刻都可以當(dāng)作把所有東西都賣了，然后重新買入。

這背后隱含心理上的考量因素，其實(shí)是很多人（尤其非職業(yè)投資者）非常欠缺的。他們大多沒有很強(qiáng)的機(jī)會(huì)成本、時(shí)間成本的概念。職業(yè)交易的人會(huì)特別關(guān)注每個(gè)月、每年的交易結(jié)果，但多數(shù)人并不關(guān)注每年的 ROI。

VK：是的，這幾年我越來(lái)越發(fā)現(xiàn)，期權(quán)其實(shí)是讓用戶被迫去接受這一次交易的成功或失敗，它沒有多余時(shí)間再去等待，不像股票可以一直拿著。所以對(duì)于做期權(quán)的用戶來(lái)說(shuō)，建立盤感，以及止盈止損的 principle 非常重要。如果能靜下心來(lái)刻意訓(xùn)練，會(huì)得到非?？焖俚姆答伜瓦M(jìn)步，這個(gè)市場(chǎng)的進(jìn)步可能是以周、月、季度為單位的。

而且不只是投資，很多能力的成長(zhǎng)都是以獲得快速反饋為基礎(chǔ)的。

The Wanderers：剛才這個(gè)點(diǎn)我非常同意，買期權(quán)和買股票的風(fēng)格還是有差別的，有些股票投資者真的很長(zhǎng)期，不在意短期波動(dòng)。但是期權(quán)投資面臨到期日和時(shí)間價(jià)值的衰減，它讓你不能做鴕鳥。期權(quán)到期就會(huì)給你結(jié)算，你要適應(yīng)這種心態(tài)。但這種差異也無(wú)所謂，因?yàn)槊總€(gè)人都是有自己的風(fēng)格和偏好。

VK：沒錯(cuò)，世界上絕大多數(shù)投資人，無(wú)論是機(jī)構(gòu)還是普通投資人，他們都是股票期權(quán)一起做，不是說(shuō)做期權(quán)交易就要放棄買賣股票。從我自己的交易經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，在絕大多數(shù)情況下，都是期權(quán)配合股票進(jìn)行交易。兩者并不沖突。

期權(quán)行權(quán)價(jià)如何選？如何控制風(fēng)險(xiǎn)？

The Wanderers：我們都知道 Option Chain（期權(quán)鏈）其實(shí)有很多價(jià)格，所以剛?cè)腴T的人就會(huì)打退堂鼓、犯嘀咕，不知道應(yīng)該選什么價(jià)格，這種情況下應(yīng)該怎么辦？

VK：這個(gè)問(wèn)題確實(shí)大家經(jīng)常遇到，其實(shí)沒有標(biāo)準(zhǔn)答案，大家有不同方法去計(jì)算，但不是說(shuō)哪個(gè)價(jià)格一定對(duì)。我的第一個(gè)經(jīng)驗(yàn)是，如果期權(quán)價(jià)格特別高，大多數(shù)時(shí)候不建議，尤其短期的、不建議再去買期權(quán)。非常不合算。

第二，要有基本的認(rèn)知。無(wú)論買期權(quán)還是買股票，不可能對(duì)基本面沒有任何感知，股票和期權(quán)只是交易手段不同，但是前期的判斷非常重要。對(duì)于目標(biāo)價(jià)格，雖然沒有標(biāo)準(zhǔn)答案和絕對(duì)正確的計(jì)算方法，但需要自己有相對(duì)理性的判斷。

第三，事件驅(qū)動(dòng)思維。比如也有期權(quán)交易者覺得，近期市場(chǎng)會(huì)有較大波動(dòng)，某個(gè)股票有機(jī)會(huì)大漲或大跌，就會(huì)去選擇杠桿倍數(shù)很高的一個(gè)期權(quán)，或者買一個(gè)交易量最大的，這個(gè)我們 RockFlow 有極簡(jiǎn)的期權(quán)篩選器，可以幫助篩選。如果判斷正確，期權(quán)產(chǎn)品將給你帶來(lái)巨大驚喜。

The Wanderers：我自己感覺期權(quán)鏈其實(shí)也有好處，它給你更多信息，讓你自己判斷更好的勝率和賠率，選擇符合你自己預(yù)期的搭配。

除了像剛才 vk 說(shuō)的有些人買個(gè)彩票、想純賭一下，還有可以捕捉某一個(gè)事件的信號(hào)，比如佩洛西老公做的經(jīng)常是lips，超長(zhǎng)期的、一年左右的期權(quán)，本質(zhì)上等同于帶了點(diǎn)杠桿的正股，這也是一種策略，就看你自己的偏好。

VK：是的，佩洛西家族做這些交易就是用期權(quán)去做風(fēng)險(xiǎn)管理和提高資金利用率。他們經(jīng)常股票和期權(quán)一起做，買英偉達(dá)股票，也買英偉達(dá)的call，通過(guò)股票加期權(quán)，讓他的資金使用率提升了。他做的期權(quán)到期時(shí)間都比較長(zhǎng)，而且往往是價(jià)內(nèi)的，所以即便買 call 也是很安全的。

最后還要講一點(diǎn)，如果你只做期權(quán)，把期權(quán)當(dāng)做你的投資理念的表達(dá)工具，那你一定要控制倉(cāng)位、分散持倉(cāng)。這有點(diǎn)像打德?lián)?，分?20 把，每一次做好止盈止損，這樣至少有 20 次的機(jī)會(huì)重頭再來(lái)。

The Wanderers：對(duì)，控制倉(cāng)位是最核心、最重要的。

期權(quán)常見策略：賣put與建倉(cāng)

The Wanderers：我們把風(fēng)險(xiǎn)先給大家講完了，那相對(duì)應(yīng)的，期權(quán)策略的優(yōu)點(diǎn)，最直接簡(jiǎn)單的就是它的杠桿更高，或者賠率有可能更高，除此之外還有嗎？

VK：我們把期權(quán)當(dāng)成一個(gè)可選交易工具，當(dāng)你對(duì)個(gè)股或者大盤有自己的判斷的時(shí)候，可以選擇只用股票，也可以選擇只用期權(quán)，更多數(shù)的人會(huì)選擇組合股票和期權(quán)去完成你的判斷。我們?cè)谟懻撈跈?quán)到底有什么好處的時(shí)候，必須得進(jìn)入到一個(gè)場(chǎng)景里邊，我這幾年創(chuàng)業(yè)很大的一個(gè)感受就是，投資是場(chǎng)景化的。

給大家講幾個(gè)很有意思的場(chǎng)景。首先期權(quán)的投資人和只買股票的投資人沒有特別大的差別，尤其是特斯拉、英偉達(dá)這種公司，股票和期權(quán)交易方很多都是普通人。

其次，以大家熟悉的巴菲特為例，他是絕對(duì)的價(jià)值投資的代表，但多數(shù)人可能想不到，他也非常擅長(zhǎng)期權(quán)交易。還有段永平，長(zhǎng)年賣 put，這些我們認(rèn)為的信奉長(zhǎng)期投資的價(jià)值投資派，實(shí)際上也熱衷于期權(quán)交易。1993 年，巴菲特看好可口可樂(lè)，開始不斷用期權(quán)建倉(cāng)。他的本意就是想去買入股票，心目中有一個(gè)明確的買價(jià)，所以不斷用這個(gè)買價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)去 sell put。

再比如近期段永平發(fā)帖表示自己認(rèn)為 pdd 跌的足夠多了、開始賣點(diǎn) put 逐步抄底。事實(shí)上對(duì)他來(lái)說(shuō)，如果認(rèn)為 90 塊或者 85 塊的拼多多是合理價(jià)格，現(xiàn)在有兩個(gè)動(dòng)作可以做：

第一，直接下 90 塊的限價(jià)單，如果拼多多跌到 90，就買入；

第二，持續(xù)賣出 90 塊的 put。假設(shè)這個(gè) put 下周五到期，那么如果下周五跌到 90 塊，就會(huì)觸發(fā)買入；如果沒有跌到，就接著賣 put，再等一周。無(wú)論有沒有跌到 90，每次賣出 put 都會(huì)獲得不錯(cuò)收益，年化大概 30%-50%（注：這個(gè)收益率是隨股價(jià)波動(dòng)的）。

顯然，后者的策略的收益要比前者更好，但其實(shí)兩個(gè)想法本質(zhì)是一樣的，這就是在同一個(gè)判斷下，用股票交易和加上期權(quán)交易帶來(lái)的不同。

The Wanderers：對(duì)，我覺得大家把自己帶入這些實(shí)際的場(chǎng)景中，去理解期權(quán)價(jià)值和可能的操作，是更容易的。剛才我們說(shuō)到的巴菲特也好，段永平也好，他們還是偏價(jià)值投資，看準(zhǔn)了一個(gè)東西的價(jià)值，敢買，長(zhǎng)期去買，而且有一點(diǎn)點(diǎn)左側(cè)抄一點(diǎn)底的感覺，然后他們另一個(gè)特點(diǎn)就是現(xiàn)金很充裕，支持這種投資策略。

VK：沒錯(cuò)，大多數(shù)普通人在交易股票的時(shí)候可能和他們左側(cè)抄底有一點(diǎn)像。這也是我們 RockFlow 做的第一個(gè)賣權(quán)的產(chǎn)品叫好買，就是賣 put，我們的高凈值用戶最喜歡的產(chǎn)品可以一鍵下單、選到自己喜歡的價(jià)格和時(shí)間周期去賣 put。

期權(quán)常見策略：賣call與減倉(cāng)

The Wanderers：除了這個(gè)賣 put，還有其他的案例或者情景嗎？

VK：除了賣 put，對(duì)于看好某個(gè)股票且有一定持倉(cāng)的投資者來(lái)說(shuō)，學(xué)會(huì)賣 call 也十分有用。舉個(gè)例子，你有很多英偉達(dá)股票持倉(cāng)，你覺得如果一周暴漲百分之二三十、漲到 150 塊，就想止盈一部分、落袋為安，那么你會(huì)怎么做？其實(shí)依然有兩個(gè)動(dòng)作：

第一，下 150 塊的賣出限價(jià)單，如果到了 150，直接賣出一部分；

第二，持續(xù)去賣 150 塊的英偉達(dá) call。比如下周五到期，如果英偉達(dá)在下周五漲到 150，就會(huì)觸發(fā)賣出，落袋為安。因?yàn)檫@是你本來(lái)想要做的事情，如果沒有漲到，就接著賣 call。無(wú)論有沒有漲到，每次賣出 call 都賺了權(quán)利金，年化 30%-40%（注：這個(gè)收益率是隨股價(jià)波動(dòng)的），完全不虧。

當(dāng)然，150 塊只是一個(gè)例子，具體的價(jià)格選擇可以更激進(jìn)，或者更不激進(jìn)。比如你選擇下周五前英偉達(dá)漲到 160、170 再賣，差別在于年化收益會(huì)低一點(diǎn)，可能會(huì)到 10%，但其實(shí)也非常不錯(cuò)。再比如，你可以不是全賣，只止盈一部分，20%、30%，這也完全可以。

我們自己的一些大客戶，持有比較多股票的時(shí)候，最多的動(dòng)作就是不斷賣 call。這種方案能夠增厚收益，顯然是比單純掛一個(gè)限價(jià)賣單是更優(yōu)的。

期權(quán)常見策略：買put與保護(hù)

The Wanderers：作為賣方，你雖然因?yàn)橘u期權(quán)失去了一些自由，但是每個(gè)人要想清楚這個(gè) option 到底是不是你真的想要的。除了賣方場(chǎng)景，你覺得還有其他情景值得分享嗎？

VK：剛剛我們講了，對(duì)于所有的股票投資人來(lái)說(shuō)，可以參考的策略，除了建倉(cāng)用賣 put，有股票的時(shí)候通過(guò)賣 call 來(lái)減倉(cāng)之外，最重要的，當(dāng)你大量持有一只股票的時(shí)候，買 put 作為持倉(cāng)保護(hù)也很有必要，這個(gè)在 RockFlow 的對(duì)應(yīng)產(chǎn)品叫智能持倉(cāng)保護(hù)。相當(dāng)于買保險(xiǎn)，rolling 去配你的 put，將在股價(jià)下跌時(shí)帶來(lái)非常好的保護(hù)。

另外如果你是追高買入，或者現(xiàn)在已經(jīng)有明顯浮盈，也可以配一定比例的 put，讓自己更安心。

所以總結(jié)起來(lái)就是四類：

• 有現(xiàn)金的時(shí)候，通過(guò)賣 put 來(lái)低價(jià)建倉(cāng)；
• 有股票的時(shí)候，通過(guò)賣 call 來(lái)適當(dāng)減倉(cāng)、增厚收益；
• 股票有浮盈或者剛建倉(cāng)但擔(dān)心追高，通過(guò)買 put 買個(gè)保險(xiǎn)、防止回調(diào)；
• 股票加期權(quán)組合交易，參考佩洛西的案例；

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這四種策略都可以有效地完成風(fēng)險(xiǎn)管理、幫你提升資金利用率，而且這四種方式全是單腿的，不復(fù)雜，但已經(jīng)適合 99% 的投資場(chǎng)景。

RockFlow 的初衷——相信極致簡(jiǎn)單、崇尚自由表達(dá)

The Wanderers：對(duì)了，講到券商交易，那也請(qǐng) vk 介紹一下自己的產(chǎn)品，讓大家有更多了解。

VK：我們 RockFlow 的定位是新興 AI 券商，主打極簡(jiǎn)交易和期權(quán)產(chǎn)品。我覺得這件事是非常大的挑戰(zhàn)，但我們相信這件事情非常有意義。我們有兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，第一個(gè)就是做簡(jiǎn)單、第二個(gè)是場(chǎng)景化。

因?yàn)槲覀兊漠a(chǎn)研團(tuán)隊(duì)非常懂投資，非常懂金融數(shù)學(xué)，所以把期權(quán)的很多設(shè)計(jì)從場(chǎng)景化重構(gòu)了，包括前面提到的四種策略，比如通過(guò) sell put 的方式去建倉(cāng)，我們的這個(gè)產(chǎn)品叫好買，打開APP，只需要輸入預(yù)期的買入價(jià)或者百分比，然后選時(shí)間，一周或兩周，就可以一鍵下單，RockFlow 幫你從復(fù)雜的期權(quán)鏈上直接選擇最優(yōu)解。

這是現(xiàn)在 RockFlow 產(chǎn)品做到的第一步，把期權(quán)的場(chǎng)景化交易做到極致簡(jiǎn)單、每個(gè)人都可以用。

我們第一個(gè)產(chǎn)品其實(shí)是小牛、小熊，就是買期權(quán)，事件驅(qū)動(dòng)的期權(quán)策略是最經(jīng)典的，TradeGPT 會(huì)為每個(gè)用戶推送個(gè)性化的交易機(jī)會(huì)。

The Wanderers：我覺得這個(gè)還是挺有意思的，不過(guò)還是要告訴大家，投資行為本身存在風(fēng)險(xiǎn)，所以大家需要自己做功課，對(duì)自己負(fù)責(zé)。

我發(fā)現(xiàn)很多互聯(lián)網(wǎng)圈的朋友，平時(shí)看到互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)生一些事情，他自己是有觀點(diǎn)的，雖然他不是專業(yè)的投資者，但他對(duì)于很多事件都有自己的判斷，有想表達(dá)的東西。這也是一種參與感。

我之前跟 vk 打的一個(gè)比方，這就像是你支持某一個(gè)球隊(duì)，去給他投票，買一些彩票。這個(gè)自由的表達(dá)還挺有意思的，而且合適的期權(quán)產(chǎn)品，就能夠把他的觀點(diǎn)表達(dá)出來(lái)。

VK：非常對(duì)，前面一直在討論期權(quán)，其實(shí)說(shuō)回 RockFlow 的初衷，提到投資，大家當(dāng)然都想賺錢，除此之外呢，現(xiàn)在更多參與者都是普通人，我們看到的是，投資是大家生活方式的表達(dá)，是價(jià)值主張的表達(dá)，是你參與世界的方式。

GPT3.5 出來(lái)的時(shí)候，很多人看到這個(gè)機(jī)會(huì)，但如果他沒有深厚的產(chǎn)研背景，不可能直接下場(chǎng)親身創(chuàng)業(yè)，所以面對(duì) AI 這樣一個(gè)大的趨勢(shì)，有一個(gè)事情每個(gè)人都能做，就是買英偉達(dá)股票或者買 AI 的股票。

再比如開頭提到的散戶大戰(zhàn)華爾街，這幾年期權(quán)交易非常盛行，其實(shí)也是大家不想閑著，想?yún)⑴c到這些事件中。如果直接買正股，只能得到一個(gè)比較正常的回報(bào)，但是買相應(yīng)衍生品，其實(shí)就是更“搖滾”的一種理念的表達(dá)。

今天的很多年輕人非常有自己的價(jià)值主張，比如他喜歡特斯拉、喜歡馬斯克，其實(shí)對(duì)這個(gè)公司的基本面沒有太多了解，但他覺得這個(gè)公司有意思，希望表達(dá)自己的支持，他就愿意去買特斯拉的股票或者期權(quán)。

這就是 RockFlow 希望完成的事情，無(wú)論你想買股票還是期權(quán)，都讓它盡可能的簡(jiǎn)單、合理表達(dá)你對(duì)這件事情的判斷和你的價(jià)值主張。

RockFlow 現(xiàn)在正在實(shí)現(xiàn)的，是你只需要做自然語(yǔ)言的表達(dá)，表達(dá)你對(duì)這個(gè)股票的看法，我們會(huì)幫你用 AI 自動(dòng)生成相應(yīng)的期權(quán)策略，完全基于你的風(fēng)險(xiǎn)偏好和你在 RockFlow 的歷史投資行為，對(duì)應(yīng)生成符合預(yù)期的、理想的交易策略，真正讓期權(quán)交易進(jìn)入到每一個(gè)人的生活。