編者按：本文來自微信公眾號(hào) 鳳凰WEEKLY財(cái)經(jīng)，作者：王涵，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

經(jīng)歷5天之后，宗馥莉的辭職風(fēng)波，終于落幕。

7月22日晚，娃哈哈發(fā)布聲明稱，為確保公司的平穩(wěn)健康發(fā)展，經(jīng)各股東友好協(xié)商，宗馥莉女士決定繼續(xù)履行娃哈哈集團(tuán)的相關(guān)管理職責(zé)。

5天前，7月18日，網(wǎng)上流傳的一封辭職信，掀起軒然大波。

那個(gè)曾在父親追悼會(huì)上說雙手要成為“他續(xù)寫飲料傳奇的筆耕者”的宗馥莉，要辭去娃哈哈的副董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的崗位，不再參與其經(jīng)營(yíng)管理。

值得注意的是，這封辭職信落款的時(shí)間為7月15日，此時(shí)距離宗馥莉接棒公司僅僅不到5個(gè)月。

外界對(duì)此眾說紛紜，有人說是宗馥莉管理能力不行，有人說是宗馥莉希望娃哈哈上市與其他股東目標(biāo)產(chǎn)生分歧，還有人說宗馥莉被舉報(bào)侵占國(guó)有資產(chǎn)……

和父親宗慶后執(zhí)掌娃哈哈三十余年留下的烙印相比，如今的宗馥莉雖已年過不惑，但對(duì)娃哈哈這個(gè)龐大的商業(yè)帝國(guó)來說，仍然還是個(gè)“新手”。

宗馥莉被留下的消息并不令人意外。撇開宗馥莉，誰能接棒，這個(gè)問題，似乎比“宗馥莉該不該接班”更難尋找到答案。

而且，放眼整個(gè)飲料市場(chǎng)，娃哈哈一天不穩(wěn)定下來，對(duì)手就多一天趕超的機(jī)會(huì)。

1 娃哈哈不姓宗？

“娃哈哈不姓宗，就缺了當(dāng)初的‘企業(yè)精神’。”

自宗馥莉辭職信在網(wǎng)上流傳以來，不少網(wǎng)友都在為宗馥莉鳴不平，他們認(rèn)為宗馥莉繼承父親的衣缽是合情合理的。

但宗慶后的衣缽由何處而來，直到辭職信爆出，才有人開始仔細(xì)關(guān)注這個(gè)問題。

娃哈哈并不是傳統(tǒng)意義上的民營(yíng)企業(yè)，宗慶后的股權(quán)也不是娃哈哈中占比最高的。

三十多年前下海創(chuàng)業(yè)的宗慶后，從一開始，就帶著濃厚的體制內(nèi)烙印。

1987年，宗慶后在學(xué)校發(fā)現(xiàn)商機(jī)，向親朋好友借了14萬元，承包下了當(dāng)時(shí)連年虧損的杭州校辦企業(yè)經(jīng)銷部。

雖然投資創(chuàng)業(yè)，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的是宗慶后，但校辦企業(yè)給出了合法經(jīng)營(yíng)的牌照，這也奠定了娃哈哈脫胎于體制的底色。

這種操作，在那個(gè)時(shí)期下海經(jīng)商的企業(yè)家身上極為常見。

與宗慶后類似，海爾創(chuàng)始人張瑞敏是接手青島電冰箱總廠之后，開始的創(chuàng)業(yè)之路；萬事利集團(tuán)創(chuàng)辦人沈愛琴，也是因?yàn)榻邮至嗣媾R倒閉的杭州筧橋綢廠，才有了后來“絲綢女王”的稱號(hào)。

伴隨著20世紀(jì)90年代以來企業(yè)所有權(quán)制度的逐步清晰和相關(guān)法律法規(guī)的完善，企業(yè)與體制的關(guān)系也在逐步變得更加清晰。下海經(jīng)商的企業(yè)家們所依托的國(guó)有背景，逐步通過股權(quán)改制、買斷等方式與原所有者做出明確的“分割”。

在這樣的大背景下，娃哈哈也進(jìn)行了股權(quán)改制。改制后，杭州上城區(qū)文商旅投資控股集團(tuán)有限公司占股51%，宗慶后占股29.4%，職工持股會(huì)占股19.6%。不久后，杭州上城區(qū)文商旅投資控股集團(tuán)有限公司將5%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給職工持股會(huì)，最后形成今天的局面。

娃哈哈占股比例 來源/天眼查

據(jù)天眼查顯示，杭州上城區(qū)文商旅投資控股集團(tuán)有限公司作為娃哈哈集團(tuán)的最大股東，持股比例為46%，宗慶后為第二大股東，個(gè)人持有29.4%的股份，剩余的24.6%股份，由多年元老組成的職工持股會(huì)持有。

但作為娃哈哈最早的創(chuàng)始者，宗慶后一路打拼下來，所博得的各方認(rèn)可，也使得宗慶后本人在其中的作用和所擁有的決策權(quán)，又遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了名義上的股權(quán)比例。以至于宗慶后股份或許不是最多的，但話語權(quán)還是最高的。

這樣的信任光環(huán)，甚至可以被視為是宗慶后獨(dú)有的，當(dāng)宗慶后離去之后，光環(huán)不可避免地隨之暗淡，即使是親生女兒接班，也無法完全復(fù)制。

宗馥莉能否像父親一樣穩(wěn)住娃哈哈數(shù)十年？這也與辭職信中明確提到“杭州市上城區(qū)人民政府對(duì)宗馥莉接班的合理性提出質(zhì)疑”相互對(duì)應(yīng)。

2 宗馥莉的挑戰(zhàn)

企二代接班的挑戰(zhàn)，不僅來自于股東，也來自于家族內(nèi)部。

初代企業(yè)家相繼老去，公司所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)的歸屬，父輩想一并傳承至子女，但家族的挑戰(zhàn)始終伴隨著。

此前杉杉股份創(chuàng)始人鄭永剛離世后，兒子鄭駒和后媽周婷上演了一場(chǎng)財(cái)產(chǎn)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，幸而鄭駒頗得公司董事會(huì)信任，才保住了董事長(zhǎng)的職位。

在網(wǎng)傳宗馥莉辭職信被爆出的第一時(shí)間，作為宗馥莉的親人，宗慶后胞弟宗澤后竟也對(duì)宗馥莉辭職表示支持，并在朋友圈公開說“是件好事”。

家族的質(zhì)疑，既可能是成員內(nèi)部私心的體現(xiàn)，也是對(duì)二代的能力打上一個(gè)問號(hào)。

對(duì)剛失去父親庇護(hù)的宗馥莉來說，這兩點(diǎn)挑戰(zhàn)是同時(shí)產(chǎn)生的。

娃哈哈集團(tuán)副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理宗馥莉

宗馥莉?qū)θ绾喂芾砉居凶约旱囊惶捉?jīng)營(yíng)理念和體系，她曾多次在公開場(chǎng)合表示，她的管理風(fēng)格與父親不同，自己更為嚴(yán)格。

不同的管理風(fēng)格必會(huì)有支持和反對(duì)兩種聲音。有人看到娃哈哈在一點(diǎn)點(diǎn)“變老”，知道宗馥莉是在自救；也有人對(duì)此表達(dá)了不滿。

在辭職風(fēng)波后，紅星新聞援引娃哈哈一位工作多年的老員工表示，幾天前就已經(jīng)聽說“宗馥莉辭職信”一事。其評(píng)價(jià)宗馥莉接班后，沒有將發(fā)展成果和員工同步，接班后，其對(duì)原來中高層人員頻繁更換調(diào)整，員工是有意見的。

實(shí)際上，宗馥莉的“鐵血手腕”很多人早年間就見過，在宗馥莉治下，一些老員工因?yàn)椴环蠉徫坏囊蠖凰o退，也會(huì)有一些年輕的基層被提拔做管理者。

但在宗慶后看來，老員工不僅要看功勞，也要看苦勞，因此，也曾出現(xiàn)宗馥莉前腳剛把人趕出門，后腳又被宗慶后給請(qǐng)了回來的現(xiàn)象。

讓躺平賺錢的人重新恢復(fù)“狼性”，需要很長(zhǎng)時(shí)間的籌謀，而這也被視作宗馥莉被“群攻”的重要原因之一。

在宗澤后看來，宗馥莉最大的問題是，接班娃哈哈不應(yīng)該考慮如何做大規(guī)模，如何賺錢，如何大刀闊斧改變現(xiàn)狀，首先要考慮是如何做好事，做慈善，讓所有人都認(rèn)可。宗馥莉卻反其道而行之，火力四開，鋒芒畢露，應(yīng)了古語：剛易折。

如今，宗慶后留下的29.4%股權(quán)尚未完成繼承和分割，宗馥莉雖確定繼續(xù)任職，但公司內(nèi)部和家族內(nèi)部的問題依然存在，如果不解決，對(duì)娃哈哈的正常運(yùn)營(yíng)也是一種影響。

3 娃哈哈沒有第二選擇

對(duì)娃哈哈來說，目前也更需要一個(gè)穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境。

“2022浙商全國(guó)500強(qiáng)”全榜單顯示，杭州娃哈哈集團(tuán)有限公司2021年?duì)I收519.15億，同比增長(zhǎng)18.04%，位列總榜單的第45位?！?023中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)”榜單顯示，2022年，娃哈哈公司銷售業(yè)績(jī)達(dá)到了512.02億元。根據(jù)娃哈哈官方表述來測(cè)算，2023年年?duì)I收也維持在500億元左右。

但這些年的成績(jī)，始終不能與2013年782.8億元的高點(diǎn)相提并論。

而且，娃哈哈雖然不斷提出結(jié)合品牌年輕化的戰(zhàn)略，上架娃哈哈兒童營(yíng)養(yǎng)液、晶睛葉黃素維生素A飲品、添把勁等健字號(hào)產(chǎn)品，卻未在市場(chǎng)掀起大的水花，娃哈哈純凈水始終牢牢占據(jù)品牌C位，也是娃哈哈最大的依仗。

不過，即使是賣水，娃哈哈的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也有很多。

這個(gè)夏天，農(nóng)夫山泉率先打起價(jià)格戰(zhàn)，北京諸多超市內(nèi)農(nóng)夫山泉綠瓶裝純凈水12瓶裝，售價(jià)8.9元—9.9元，硬生生把瓶裝水的價(jià)格打下1元。

在廣告營(yíng)銷方面，農(nóng)夫山泉也下了本錢，無論是公交站牌，還是電梯內(nèi)廣告，隨處可見農(nóng)夫山泉的宣傳語，“綠瓶有點(diǎn)甜，紅瓶更健康”。

除此之外，今年7月，怡寶母公司華潤(rùn)飲料(控股)有限公司通過中國(guó)證監(jiān)會(huì)IPO備案，將赴港上市。

招股書顯示，華潤(rùn)飲料(控股)有限公司九成以上營(yíng)收，均來自包裝飲用水產(chǎn)品。根據(jù)灼識(shí)咨詢的報(bào)告，怡寶飲用純凈水產(chǎn)品在2023年的零售額為395億元，售出超146億瓶，市場(chǎng)份額為32.7%，約為排名第二企業(yè)的四倍，且超過排名第二至第五企業(yè)的總和，是中國(guó)飲用純凈水市場(chǎng)的第一品牌。

對(duì)比來看，2023年中國(guó)包裝飲用水市場(chǎng)娃哈哈排名第四，市場(chǎng)份額占比5.6%，落后于第一名占比23.6%的農(nóng)夫山泉，和占比18.4%的怡寶。而在純凈水市場(chǎng)，娃哈哈排名第二，市場(chǎng)份額占比8.9%，也不敵怡寶。

中國(guó)包裝飲用水市場(chǎng)、純凈水市場(chǎng)占比圖 來源/華潤(rùn)飲料(控股)有限公司招股書截圖

2024年，宗慶后離世的沖擊，帶動(dòng)了市場(chǎng)的購(gòu)買欲，娃哈哈旗下產(chǎn)品銷量大漲，更有網(wǎng)友直言，看到宗老的故事，發(fā)現(xiàn)以前買水太隨意，以后只買娃哈哈。

但情緒消費(fèi)總會(huì)有結(jié)束的一刻，員工感知到的也只有壓力，有娃哈哈工作多年的老員工對(duì)媒體表示，宗馥莉接班后，雖然公司規(guī)模有所擴(kuò)大，但員工并未享受到相應(yīng)的福利待遇和發(fā)展機(jī)會(huì)。

內(nèi)憂外患下，娃哈哈未來的處境只會(huì)愈發(fā)艱難。但目前來看，宗馥莉的地位仍不可動(dòng)搖，娃哈哈姓不姓宗不重要，重要的是，誰能力挽狂瀾，拯救下滑的娃哈哈呢？

宗慶后用心栽培宗馥莉二十年，娃哈哈沒有第二選擇，或許就是這位父親對(duì)女兒最后的守護(hù)。

本文為專欄作者授權(quán)創(chuàng)業(yè)邦發(fā)表，版權(quán)歸原作者所有。文章系作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表創(chuàng)業(yè)邦立場(chǎng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系原作者。如有任何疑問，請(qǐng)聯(lián)系editor@cyzone.cn。