編者按：本文來自微信公眾號 邱處機(jī)（ID：qiuchuji_1993），作者：邱鑫浩，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

英偉達(dá)殺瘋了，黃仁勛賺麻了！

2024年6月6日，AI芯片巨頭英偉達(dá)市值突破3萬億美元，超過蘋果，成為市值僅次于微軟的全球第二大上市公司。創(chuàng)始人黃仁勛的身價也因此飆升到1000億美元（約7240億元）以上，躋身全球富豪榜TOP15。

在全球生成式人工智能（AIGC）浪潮下，英偉達(dá)的市值在過去一年經(jīng)歷了翻天覆地的變化。

自2023年5月30日突破1萬億美元后，英偉達(dá)市值僅用8個月就從1萬億美元躍升至2萬億美元，而從2萬億美元到3萬億美元，則僅僅用了不到4個月，創(chuàng)造了史上最快速度。

除了風(fēng)口的加持，英偉達(dá)也確實(shí)賺錢。

據(jù)財報，英偉達(dá)2023年?duì)I收為609.22億美元，同比增長126%；凈利潤為297.60億美元，同比增長581%。而在今年一季度，英偉達(dá)更是實(shí)現(xiàn)營收260億美元，同比增長262%；利潤為149億美元，同比增長超過6倍。

難怪有人說淘金者不如賣鏟子的人，就在全世界大多數(shù)AI創(chuàng)業(yè)都在虧損時，黃仁勛的英偉達(dá)已經(jīng)賺得盆滿缽滿。

不過別看黃仁勛現(xiàn)在意氣風(fēng)發(fā)，他的30年過往創(chuàng)業(yè)史也是磨難重重。

因?yàn)樽咤e技術(shù)路線，英偉達(dá)創(chuàng)業(yè)前五年就遇到兩次倒閉的危機(jī)；因?yàn)辄S仁勛的桀驁不馴，英偉達(dá)曾被微軟和英特爾聯(lián)合圍剿；因?yàn)檠鹤⑽磥恚S仁勛和英偉達(dá)曾經(jīng)坐了十年的冷板凳。

“創(chuàng)辦英偉達(dá)比我預(yù)想的要難一百萬倍。”黃仁勛曾經(jīng)接受采訪時談到。

半導(dǎo)體行業(yè)競爭激烈，在黃仁勛看來，你要一直跑起來——跑起來掠食，或是努力奔跑免得成為掠食者的食物。

一、一筆最牛的天使投資

和上世紀(jì)很多華人一樣，黃仁勛的成長就是一部勵志的奮斗史。

1963年，黃仁勛出生在中國臺灣省臺南市，但9歲便移居美國。據(jù)黃仁勛回憶，肯塔基州的那所公立學(xué)?；径际菬熮r(nóng)和貧民區(qū)的孩子，他被這幫人整整欺凌了兩年。不過黃仁勛并沒有被擊倒，反而培養(yǎng)了堅韌不拔的性格。

幾年后，黃仁勛隨父母定居俄勒岡州。在那里的高中，黃仁勛發(fā)現(xiàn)自己兵乓球的天賦，15歲便拿下美國乒乓球公開賽的雙打第三名。

但黃仁勛還是向往學(xué)術(shù)，便選擇掛拍，專心學(xué)業(yè)，在16歲就提前考上俄勒岡州立大學(xué)的電子工程專業(yè)。

孫正義在美國讀大學(xué)時，曾許下各個年齡段的宏愿。黃仁勛也不遑多讓，向自己大學(xué)女友，也就是后來的妻子Lori表示，到30歲時，他將會擁有一家屬于自己的公司。

于是經(jīng)過AMD、LSI Logi等芯片公司的10年歷練后，在好友Chris 和Curtis的邀請下，黃仁勛在1993年開始了轟轟烈烈的創(chuàng)業(yè)征程。

彼時芯片領(lǐng)域正硝煙四起，英特爾推出奔騰系列的80586，AMD則如法炮制之前的80486處理器，發(fā)布了Am486，而蘋果正和IBM全力推動PowerPC的發(fā)展，CPU三分天下的格局初具雛形。

為了避開鋒芒，黃仁勛選擇的創(chuàng)業(yè)方向是當(dāng)時還一片混沌的圖形處理器市場?！包S仁勛還專門打電話，咨詢關(guān)于顯示芯片市場與未來的走勢，我告訴他，這個市場還沒起步已經(jīng)亂成一團(tuán)了，現(xiàn)在已經(jīng)有將近30家公司，你最好別干這個?！?Bay Area公司顯示芯片業(yè)的分析師喬恩回憶道。

但黃仁勛認(rèn)為這個市場很有潛力，并且尚未出現(xiàn)巨頭，便決定進(jìn)軍圖形芯片領(lǐng)域。

為了展示自己的抱負(fù)，他們還給公司取了一個有意思的名字Nvidia（英偉達(dá)）——next version（下一代）和Invidia（古希臘神話中仇恨和嫉妒的化身）的結(jié)合，黃仁勛想要設(shè)計出讓競爭對手眼紅嫉妒的圖形芯片。

當(dāng)然，對于科技初創(chuàng)公司來說，除了找人和確定方向外，找錢也非常重要。

為了融資，黃仁勛也曾到書店找書學(xué)習(xí)如何撰寫商業(yè)計劃書，但沒看幾頁，他就放棄了?！斑@本書一共有450頁，等我讀完它的時候，公司估計都倒閉了，錢也花光了?！秉S仁勛后來在演講中提到。

當(dāng)時黃仁勛銀行卡只有六個月生活費(fèi)，一家人都指望著這點(diǎn)存款生活。所以在幾次尋找投資被拒后，黃仁勛直接找到前東家LSI Logi的CEO Wilfred Corrigan求助。

雖然Wilfred Corrigan聽不明白黃仁勛的介紹，但他還是把電話打給了紅杉資本創(chuàng)始人唐·瓦倫丁，“我要給您送個小伙子過去，希望您能給他投資，他曾是我們最棒的員工之一”。

在Wilfred Corrigan的背書下，紅杉資本和薩特·希爾資本向英偉達(dá)各投了100萬美元，投后估值600萬美元。

按照英偉達(dá)現(xiàn)在3萬億美元的市值，即使這些年兩家機(jī)構(gòu)有所退出，那也堪稱是風(fēng)投史上最成功的一筆天使投資。

二、三次折戟

“我們離倒閉永遠(yuǎn)只有30天?！秉S仁勛之所以經(jīng)常把這句話掛在嘴邊，和英偉達(dá)創(chuàng)立之初就遭遇險象環(huán)生的危機(jī)密切相關(guān)。

1993年左右，3D圖形處理還沒有什么標(biāo)準(zhǔn)，大家走的技術(shù)路線各不一樣，而英偉達(dá)則選擇了成本較低的四邊形紋理貼圖路線。

但微軟Windows 95在1996年發(fā)布的Direct 3D標(biāo)準(zhǔn)，卻給了英偉達(dá)迎頭一擊，前者支持三角形紋理貼圖路線。英偉達(dá)此前推出的第一代圖形芯片NV1不能兼容這項(xiàng)主流技術(shù)，銷量因此一路走低。

不過幸運(yùn)的是，在標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布之前，英偉達(dá)還有游戲主機(jī)廠商世嘉的一部分圖形處理器訂單，對方已提前付了700萬美元的研發(fā)資金。

但英偉達(dá)首席技術(shù)官普雷艾姆太過執(zhí)著，全然不顧即將發(fā)布的Direct 3D標(biāo)準(zhǔn)，在為世嘉研發(fā)的NV2上也采用了四邊形紋理貼圖技術(shù)，讓英偉達(dá)再次陷入危機(jī)。

“英偉達(dá)當(dāng)時的架構(gòu)策略已經(jīng)和3D圖形技術(shù)趨勢南轅北轍，說是大錯特錯也不過分，除了不能兼容Windows以外，實(shí)際游戲表現(xiàn)也很一般，如果要完成合約，必須從頭研發(fā)一款圖形處理器，而不履行合約，那700萬美元的資金瞬間就會變成這家30人小公司的債務(wù)，此時的英偉達(dá)，距離破產(chǎn)只有一步之遙。”黃仁勛后來在演講中談到。

不過黃仁勛這次又遇到了貴人。在他向世嘉CEO 入交昭一郎如實(shí)相告后，后者沒有取消訂單，而是準(zhǔn)備把NV2用于下一代兒童玩具Sega Pico，這為英偉達(dá)贏得了六個月的寶貴時間。

為了對標(biāo)已經(jīng)掀起3D技術(shù)革命的3Dfx，黃仁勛換掉公司的首席技術(shù)官，面向主流標(biāo)準(zhǔn)，開始攻克高端圖形處理器；為了保證產(chǎn)能，他還親自跑到臺灣，找到臺積電掌門人張忠謀，達(dá)成生產(chǎn)合作。

1997年4月，Nvidia第三代產(chǎn)品NV3即Riva 128正式推出。雖然在圖像質(zhì)量上還難以比擬當(dāng)時大熱的3Dfx Voodoo，但是Riva 128憑借100M/秒的像素填充率和對Open GL的兼容性，迅速贏得消費(fèi)者和OEM廠商的青睞。不到一年，Riva 128的出貨量就突破100萬片。

黃仁勛總算度過了創(chuàng)業(yè)初期的危機(jī)。

英偉達(dá)還有一次重大失敗，是發(fā)生在進(jìn)軍移動互聯(lián)網(wǎng)的時候。彼時為了尋找第二增長點(diǎn)，英偉達(dá)針對新興的智能手機(jī)市場推出Tegra系列移動芯片。

從早期的Tegra APX 2500，到闖出名氣的Tegra 3，英偉達(dá)一度在智能手機(jī)市場拿下不小的份額。但由于沒有自己的基帶，芯片功耗發(fā)熱不小，搭載了Tegra芯片的終端產(chǎn)品口碑實(shí)際表現(xiàn)并不算好。

沒過幾年，Tegra芯片的客戶就從幾十家縮水到了個位數(shù)。到了2015年的Tegra X1時，除了任天堂的Switch游戲機(jī)、谷歌Pixel C平板和英偉達(dá)自己的Shield TV外，已經(jīng)沒有其他廠商愿意再搭載英偉達(dá)的移動芯片了。

由于Tegra早期還被特斯拉Model S當(dāng)作車機(jī)主控芯片，眼看在移動市場沒有闖出名堂，黃仁勛干脆就把Tegra徹底改造為車機(jī)和自動駕駛芯片，也算一次體面的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。

當(dāng)然，黃仁勛也沒有徹底放棄對移動市場的渴望。要不然他也不會在2020年宣布收購Arm，還在去年和聯(lián)發(fā)科達(dá)成合作，在聯(lián)發(fā)科的旗艦SoC上整合英偉達(dá)的GPU了。

AI、汽車和移動，或許就是往后十年英偉達(dá)故事的新篇章了。

三、多方圍剿

1997-2001年，度過初創(chuàng)危機(jī)的英偉達(dá)大殺四方，展現(xiàn)出一個初生牛犢的朝氣。

憑借先后推出的Riva 128 ZX、Riva TNT、Riva TNT2，英偉達(dá)把市面上所有的顯示芯片廠打得找不到北，連市場龍頭3Dfx都節(jié)節(jié)敗退。

而英偉達(dá)1999年8月推出的GeForce 256，更是號稱世界上第一款GPU（圖像處理單元）。和CPU不同，GPU憑借并行計算的方法，能將復(fù)雜的數(shù)學(xué)任務(wù)分解成更小更簡單的計算，并一次性處理。GeForce 256每秒最少能處理1000萬多邊形，非常適合圖形的渲染。

很快，英偉達(dá)憑借GeForce 256就將世界幾大電腦巨頭和六大顯卡生產(chǎn)商的訂單拿到手中。意氣風(fēng)發(fā)的黃仁勛在那時還提出一個“黃氏定律”——將產(chǎn)品每6個月升級一次、功能翻上一番，這比1965年提出的摩爾定律快了3倍。

雷軍說過以前他是個非黑即白的程序員，但創(chuàng)業(yè)讓他學(xué)會了什么是灰度，學(xué)會了妥協(xié)。曾經(jīng)小米因?yàn)楣?yīng)鏈高管得罪三星被斷供屏幕，雷軍一度四次赴韓國道歉，才挽回合作，解決危機(jī)。而黃仁勛也曾因?yàn)樽约旱陌翚?，遇到相似危機(jī)。

在個人電腦之外，英偉達(dá)2000年還拿到微軟全新游戲主機(jī)Xbox的顯示芯片訂單，這是前者創(chuàng)立以來得到的最大訂單，微軟還因此支付了2億美元定金，那時英偉達(dá)全年銷售額不過5億美元。

為了快速打開市場，微軟選擇了低價的策略，同時希望英偉達(dá)和大哥共進(jìn)退，調(diào)低GPU的供貨價格。但黃仁勛一口回絕，最后兩家矛盾爆發(fā)，還上了仲裁。

關(guān)系破裂后，微軟便聯(lián)合英特爾開始大力扶持英偉達(dá)當(dāng)時最大的對手——同為顯示芯片生產(chǎn)商的ATI，三家廠商發(fā)起了一場針對英偉達(dá)的圍剿。

資本市場的反應(yīng)最為迅速。自從和微軟鬧掰后，英偉達(dá)的市值從2002年初的110億美元開始下滑，不到一年，便縮水到10億美元，可謂是元?dú)獯髠?/p>

殘酷的現(xiàn)實(shí)，讓黃仁勛不得不向微軟低頭，最終達(dá)成和解。同時，黃仁勛也向英特爾釋放自己的誠意，在2004年1月的CES技術(shù)展上，英偉達(dá)首次展示了采用PCIE的顯示芯片組，并在隨后全面支持英特爾PCIE標(biāo)準(zhǔn)。該年11月，英偉達(dá)和英特爾正式達(dá)成相互授權(quán)協(xié)議，交換專利與芯片授權(quán)，兩家針鋒相對的公司得以和解。

隨著微軟Xbox的熱銷，再加上索尼游戲主機(jī)PlayStation3的訂單，英偉達(dá)的情況漸漸好轉(zhuǎn)。

“英偉達(dá)犯了嚴(yán)重的錯誤，不過，如果說所有的偉大公司有什么共同點(diǎn)，那就是能夠意識到自己犯了錯誤。”黃仁勛后來接受《連線》雜志采訪時談到。

確實(shí)，知錯能改，善莫大焉。

四、十年冷板凳

要想成為偉大的公司，一定要敢為人先，做出一點(diǎn)不一樣的東西。而黃仁勛的不一樣，則是把目光瞄向超級計算。

2006年底，英偉達(dá)歷時兩年多開發(fā)的超級計算軟件包CUDA正式發(fā)布，并在次年舉辦了第一屆CUDA技術(shù)大會。

除了圖形渲染，黃仁勛想讓GPU擁有和CPU一樣的通用計算能力，“我們正在讓超級計算大眾化”。

但黃仁勛的觀點(diǎn)當(dāng)時并未得到廣泛認(rèn)同，“他們在這種新的芯片架構(gòu)上花了一大筆錢。他們花了數(shù)十億美元瞄準(zhǔn)學(xué)術(shù)和科學(xué)計算一個鮮為人知的角落，這在當(dāng)時并不是一個很大的市場?！庇忻襟w評論道。英偉達(dá)那兩年的股價，也因此下跌了70%。

不過黃仁勛并未因此放棄，一方面他繼續(xù)加大對CUDA的開發(fā)支持，英偉達(dá)之后幾年的凈利和毛利開始大幅走低，甚至出現(xiàn)虧損的情況。

另一方面，為了擴(kuò)大CUDA的應(yīng)用范圍，黃仁勛開始尋找各種可能的客戶，包括股票交易員、石油勘探者和分子生物學(xué)家等，但當(dāng)時人工智能并沒有被英偉達(dá)過多考慮。

直到神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)AlexNet，在2012年ImageNet年度視覺識別大賽中大放異彩，黃仁勛才意識到人工智能場景對英偉達(dá)的重要性。

在導(dǎo)師的推薦下，多倫多大學(xué)學(xué)生克里切夫斯基2012年買了英偉達(dá)的兩塊GeForce顯卡。隨后，他們開始用并行計算平臺CUDA訓(xùn)練一個用于視覺識別的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)AlexNet。在那場比賽中，克里切夫斯基是唯一使用這項(xiàng)技術(shù)的選手，并以超高的得分贏得比賽。

“專門的GPU訓(xùn)練神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的速度可以比通用CPU快100倍。如果沒有CUDA，要進(jìn)行機(jī)器學(xué)習(xí)就太麻煩了！” 克里切夫斯基這樣描述AlexNet的架構(gòu)。

隨后幾年，越來越多ImageNet的參賽者們紛紛轉(zhuǎn)向神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)。到了2015年，GPU訓(xùn)練的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)在圖像識別上的準(zhǔn)確率已經(jīng)達(dá)到了驚人的96%，超越了人類的水平。

黃仁勛此刻意識到神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)將徹底改變社會，在進(jìn)軍移動市場失利的同時，他準(zhǔn)備帶領(lǐng)英偉達(dá)ALL IN 人工智能。“上周五我們還是一家圖形公司，這周一就變成了一家人工智能公司”，英偉達(dá)副總裁格雷格·埃斯蒂斯回憶道。

高效的執(zhí)行力下，英偉達(dá)2016年不但推出首個針對AI計算場景的P100芯片，還為OpenAI免費(fèi)重金打造了全球第一臺AI超級計算機(jī)DGX-1，前者是舊金山一家前沿非盈利的人工智能研究機(jī)構(gòu)。

有人說黃仁勛是個冤大頭，但只有他自己才知道，一起把蛋糕做得更大，英偉達(dá)才能分得更多。

五、一朝風(fēng)云起

2022年末，OpenAI推出的ChatGPT堪稱人工智能的iPhone時刻。強(qiáng)大精準(zhǔn)的生成式人工智能對話能力，讓ChatGPT在幾個月內(nèi)狂攬幾億用戶。

而ChatGPT訓(xùn)練大模型，用的正是英偉達(dá)的GPU。

隨著生成式人工智能（AIGC）浪潮的擴(kuò)散，全世界都在爭相涌入AIGC的創(chuàng)業(yè)。有人利用焦慮賣課，有人開發(fā)應(yīng)用，還有人則重金投入大模型的研發(fā)，一時掀起百模大戰(zhàn)，甚至千模大戰(zhàn)。

作為訓(xùn)練和運(yùn)營大模型必備的AI芯片，立刻受到追捧，甚至一片難求。高峰時期，有人形容英偉達(dá)的芯片，已經(jīng)成為這個星球上最稀缺的資源，就連馬斯克都抱怨說，比毒品還難搞到！

有業(yè)內(nèi)人士透露，英偉達(dá)A100算力芯片初期定價為3000—5000美元，后來被炒到8000美元；隨后發(fā)布的H100芯片起售價接近2萬美元，后來也被炒到近4萬美元。

《紐約時報》曾爆料，OpenAI支撐ChatGPT對外提供服務(wù)，需要使用3萬塊英偉達(dá)A100的算卡，英偉達(dá)的賺錢能力可想而知。

據(jù)財報，英偉達(dá)2023年?duì)I收為609.22億美元，同比增長126%；凈利潤為297.60億美元，同比增長581%。而在今年一季度，英偉達(dá)更是實(shí)現(xiàn)營收260億美元，同比增長262%；利潤為149億美元，同比增長超過6倍。

在營收和利潤強(qiáng)勁增長的支撐下，英偉達(dá)市值在2023年5月30日突破1萬億美元。時隔一年，又在最近突破3萬億美元，超過蘋果，創(chuàng)造了史上最快速度。

坐了十年冷板凳的黃仁勛，終于一朝風(fēng)云起，成了這個世界上AI領(lǐng)域最有權(quán)勢的人。

Open AI 和英偉達(dá)爆火后，有人問中國為什么出不了山姆·奧特曼和黃仁勛？一種答案是缺少耐心的資本。

“對于風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)而言，過于追求短期財務(wù)回報，就沒有辦法投出偉大的企業(yè)?！?中科創(chuàng)星創(chuàng)始合伙人米磊談到。

確實(shí)，黃仁勛的成功再次印證了那句名言：

“難走的路，從不擁擠?！?/p>

【參考資料】

1、《史上最牛一筆天使投資》，投資界

2、《“皮衣刀客”黃仁勛：從夜市少年到“硅谷戰(zhàn)神”》，半導(dǎo)體行業(yè)觀察

3、《他，史上賺錢最豪橫也最光榮的華人》，華商韜略

4、《萬字長文揭秘黃仁勛：AI“軍火商”大BOSS，是如何煉成的？》，硅谷封面

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