隨著業(yè)內(nèi)競(jìng)爭的加劇，市場(chǎng)由“藍(lán)?！弊?yōu)椤凹t?！毕袷莵児挪蛔兊牡览怼?/p>

早前，同城貨運(yùn)市場(chǎng)還是雙頭鼎力，而到現(xiàn)在已然是異常擁擠，滴滴貨運(yùn)、滿幫、順豐同城、哈啰出行等多邊形戰(zhàn)士紛紛入場(chǎng)。

亂戰(zhàn)之下，同城物流交易平臺(tái)貨拉拉初心不變。近日，貨拉拉第三次遞表港交所。同時(shí)，“四最”的成績，也顯得貨拉拉與以往大有不同。

招股書顯示，貨拉拉分別是全球閉環(huán)貨運(yùn)交易總值最大的物流交易平臺(tái)、全球閉環(huán)貨運(yùn)GTV最大的同城物流交易平臺(tái)、全球平均月活商戶最大的物流交易平臺(tái)，以及全球已完成訂單數(shù)量最大的物流交易平臺(tái)?！八淖睢敝?，貨拉拉是否實(shí)至名歸？

“四最”的貨拉拉，如何在動(dòng)蕩中站穩(wěn)“腳跟”？

據(jù)最新的招股書披露，2023年貨拉拉實(shí)現(xiàn)收入13.34億美元，對(duì)比貨拉拉2021年和2022年的收入分別為8.45億美元和10.36億美元，分別同比增長22.6%以及28.8%。

拆解來看，貨拉拉作為全球閉環(huán)貨運(yùn)GTV最大的同城物流交易平臺(tái)，2023年上半年其市場(chǎng)份額達(dá)到44.0%。全球GTV于業(yè)績期間也呈現(xiàn)增加明顯，招股書顯示，全球GTV由2021年的676.34億美元增加至2023年的941.43億美元，復(fù)合年增長率為18.0%。

其中多元化物流服務(wù)增長最為顯著，由2021年的2.32億美元增長至2.74億美元。據(jù)招股書披露，這主要由于綜合企業(yè)服務(wù)及搬家服務(wù)的持續(xù)增長所致。

究其根本，該增長在于其用戶群數(shù)量的變化，以及用戶在現(xiàn)有市場(chǎng)中的參與度增加。

招股書顯示，2023年，貨拉拉擁有平均月活商戶約1340萬個(gè)。截至2023年上半年，貨拉拉已經(jīng)成為全球平均月活商戶最大的物流交易平臺(tái)。

而平均月活商戶的增加，則因?yàn)樨浝掷m(xù)滲透現(xiàn)有市場(chǎng)并拓展了更多城市和地區(qū)所致。

招股書顯示，截至2023年12月31日，貨拉拉的業(yè)務(wù)遍布全球11個(gè)市場(chǎng)，總計(jì)超過400個(gè)城市，除中國內(nèi)地外，還包含有中國香港、泰國、菲律賓、新加坡、印度尼西亞、越南、馬來西亞、墨西哥、巴西及孟加拉等多個(gè)國家。

隨著用戶數(shù)量的增加，已完成訂單數(shù)目也同步增長。2023年上半年全球已完成訂單數(shù)量最大的物流交易平臺(tái)。于2023年，我們平臺(tái)促成的已完成訂單超過588.4百萬筆，全球貨運(yùn)GTV達(dá)8,736.3百萬美元。

值得注意的是，2021年、2022年貨拉拉在國內(nèi)市場(chǎng)的營收出現(xiàn)了一定的波動(dòng)，整體收入由5.12億元下滑至4.80億元。這與近年來，滿幫、順豐同城、哈羅同行等涌入市場(chǎng)不無關(guān)系。

大量競(jìng)爭者的入場(chǎng)，勢(shì)必威脅了貨拉拉原有的市場(chǎng)地位。同臺(tái)競(jìng)技場(chǎng)上，滴滴貨運(yùn)的狙擊對(duì)貨拉拉來說影響最大，滴滴貨運(yùn)憑借其在用戶基礎(chǔ)、運(yùn)營能力和資源深度等方面的優(yōu)勢(shì)迅速殺入市場(chǎng)，打亂了原有的市場(chǎng)格局。

而這主要還是因?yàn)橥强爝f屬于勞動(dòng)密集型行業(yè)，而且同城快遞業(yè)務(wù)不需要高端的交通工具、信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營管理技術(shù)，這一點(diǎn)與跨城快遞與國際快遞明顯不同，因此進(jìn)入門檻較低，市場(chǎng)參與者眾多。

面對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的持續(xù)波動(dòng)，貨拉拉穩(wěn)住了整體業(yè)績，局部業(yè)績的下滑也在2023年得到改善。但后續(xù)的路要怎么走，貨拉拉需要有自己的規(guī)劃。

十年出海夢(mèng)，貨拉拉“淘金”成功了嗎？

隨著同城物流市場(chǎng)的日漸成熟，平臺(tái)型選手、電商系選手爭相加入這場(chǎng)戰(zhàn)役。占據(jù)龍頭地位的貨拉拉想要守住擂臺(tái)，只能轉(zhuǎn)換思路，優(yōu)化現(xiàn)有模式，積極拓展海外市場(chǎng)，以此預(yù)防更激烈的沖擊降臨。

目前，已經(jīng)出海的電商系有極兔、菜鳥，這兩者出海主要依靠與阿里、拼多多進(jìn)行商流配對(duì)，屬于“借力派”。在“人—貨—車—路”的閉環(huán)中，極兔和菜鳥以“貨”為起點(diǎn)，物流貨運(yùn)量與電商平臺(tái)的商品交易量、發(fā)貨量保持強(qiáng)相關(guān)。

而貨拉拉以“人”為起點(diǎn)，用戶需求量決定貨運(yùn)訂單量。在直接競(jìng)爭上，出發(fā)點(diǎn)不同也決定了貨拉拉需要更加深入海外市場(chǎng)。

因此，了解市場(chǎng)需求是第一步。各國各地區(qū)應(yīng)用場(chǎng)景不同，需求也不同，這決定了同城物流企業(yè)切入市場(chǎng)的方式也需要區(qū)別對(duì)待。

據(jù)Lalamove首席運(yùn)營官盧家培分析，比如馬來西亞，用戶多以經(jīng)營汽車零部件的中小微企業(yè)為主；在泰國、印尼，當(dāng)?shù)剞r(nóng)民占比較高，水果蔬菜等農(nóng)產(chǎn)品是主要的物流品類；而新加坡、香港市場(chǎng)規(guī)模較小，近兩年萌生的叫車送藥、運(yùn)送寵物、出行送貨等需求激增。

由此來看，結(jié)合目前已布局地區(qū)需求多呈現(xiàn)小件、訂單時(shí)間隨機(jī)的特點(diǎn)，面對(duì)這一系列市場(chǎng)特征，Lalamove（貨拉拉海外品牌）主要以兩輪摩托車為助力，用其靈活性滿足多樣化需求。

此外，因地制宜，最大化利用現(xiàn)有資源也是站穩(wěn)海外市場(chǎng)避不開的話題。在全球范圍內(nèi)，Lalamove并未執(zhí)著于“大城市”，這因?yàn)長alamove清楚海外市場(chǎng)的城市屬性。

考慮到海外大城市的中長路線，如果加入更多車型，在大城市的較長路線中，司機(jī)較大概率只會(huì)收到往返行程中的單線程訂單，從而出現(xiàn)空載現(xiàn)象，進(jìn)而降低司機(jī)收益。考慮到運(yùn)營效率，以小城市、小車型為主是恰當(dāng)之舉。

截至目前，Lalamove已經(jīng)完成東南亞、南美洲等海外地區(qū)的布局，成為了全球閉環(huán)貨運(yùn)交易總值最大的物流交易平臺(tái)。因此，站穩(wěn)腳跟、成功打造全球影響力是貨拉拉收獲的第一桶金。

在技術(shù)方面，基于同一套運(yùn)營模式、同一套APP，貨拉拉已有的“人車貨路”數(shù)智化、貨運(yùn)地圖、大數(shù)據(jù)積累等技術(shù)在海內(nèi)外都得以實(shí)踐，端到端的交易效率也隨之提升。

得益于Lalamove對(duì)現(xiàn)有資源的盤活和高效運(yùn)營效率的追求，業(yè)績期間整體毛利增長明顯。招股書顯示，境外業(yè)務(wù)毛利由2021年的36.6%提升至2023年的62.2%。因此，盈利能力的顯著提升是貨拉拉收獲的第二桶金。

綜合來看，同城貨運(yùn)市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)從2018年的1.08萬億增長到2023年的1.8萬億，年均復(fù)合增長率高達(dá)11%。在這一增長趨勢(shì)下，貨拉拉結(jié)合其靈活的海外市場(chǎng)戰(zhàn)略部署，以及本地化的運(yùn)營策略，未來仍將有較好的發(fā)展。

結(jié)語

如今，貨拉拉第三次遞表港交所，“四最”的成績無疑給貨拉拉以及投資者莫大的信心。同時(shí)，各項(xiàng)核心指標(biāo)的平穩(wěn)增長，也可見貨拉拉在同城物流戰(zhàn)場(chǎng)的根基之深。

然而，隨著戰(zhàn)局的擴(kuò)大，新入局者從“隔壁”電商系到平臺(tái)型選手，跨界“企業(yè)們”帶著多領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)入局“搶蛋糕”，貨拉拉是否會(huì)跳出舒適圈，或者依舊以穩(wěn)為主。我們拭目以待。

作者：桑榆

來源：港股研究社