編者按：本文來自微信公眾號 融中財(cái)經(jīng)（ID：thecapital），作者：王濤，編輯：吾人，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

常熟，被稱作江南水鄉(xiāng)的一顆璀璨明珠。

這是一座融合了自然美景與豐富人文歷史的江南水鄉(xiāng)城市。杏花春雨、煙波長廊，十里虞山峰巒起伏，雅園幽巷點(diǎn)綴其間。山、水、城、園融為一體，時(shí)刻演繹著“無處不江南”的景色。

在文化和風(fēng)景的另一邊，常熟也是中國百強(qiáng)縣之一。在2023年中國綜合競爭力百強(qiáng)縣榜單中，江蘇常熟位于第四的位置，小小一個縣城實(shí)現(xiàn)了年GDP超2800億的優(yōu)秀成績。

同時(shí)，在多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，常熟利用臨江臨港的有利條件，形成以造紙、能源、建材、化工、汽車零部件為主導(dǎo)的臨江產(chǎn)業(yè)群體，吸引一批跨國公司前來落子投資。

當(dāng)然，這座小縣城的魅力遠(yuǎn)不止如此。

常熟小縣城內(nèi)，一批企業(yè)接力上市、一只只引導(dǎo)基金正如雨后春筍般出現(xiàn)、高新區(qū)內(nèi)新技術(shù)攻堅(jiān)也在如火如荼地進(jìn)行……

01常熟：一批IPO天團(tuán)正接力而來

2023年7月13日，一家國產(chǎn)之光正式在深交所創(chuàng)業(yè)板敲鑼上市。

這家公司名為蘇州英華特渦旋技術(shù)股份有限公司，成立于2011年11月，是國內(nèi)第一家實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)并向市場持續(xù)穩(wěn)定供貨的內(nèi)資渦旋壓縮機(jī)企業(yè)，打破了長久以來外資品牌在渦旋壓縮機(jī)領(lǐng)域的多寡頭格局，也是國內(nèi)出貨量最大的制冷渦旋壓縮機(jī)國產(chǎn)品牌廠商。

成長時(shí)期的英華特就收獲了多方的助力，其中就包括高齡、美的、浩瀾等投資機(jī)構(gòu)。當(dāng)然，作為常熟區(qū)的本地企業(yè)，其發(fā)展的背后也離不開常熟政府的鼎立相助。

英華特的聯(lián)合創(chuàng)始人文茂華曾感慨：在公司的創(chuàng)業(yè)之初，常熟提供了很多幫助，包括免租的廠房，人才政策方支持以及資金上的資助。他提到，英華特在后期需要購置土地，而常熟政府在比較短的時(shí)間內(nèi)幫助其取得了土地的使用權(quán)來建立新的生產(chǎn)線。最后在公司上市的過程中，政府還成立了專門的協(xié)調(diào)小組來全流程服務(wù)。

感慨的最后，文茂華代表英華特向常熟表達(dá)的由衷的感謝，同時(shí)也在實(shí)際動作上進(jìn)行了反饋。就在2023年4月，英華特年產(chǎn)50萬臺渦旋壓縮機(jī)生產(chǎn)基地在常熟高新區(qū)正式落成，繼續(xù)用創(chuàng)新助力常熟打造科技與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合樣板城市。

除了英華特這樣的已上市企業(yè)，常熟地區(qū)還有一只正在籌備接力上市的IPO天團(tuán)。

2023年7月，位于常熟的“隱形冠軍”英特模科技宣布完成Pre-IPO輪數(shù)億人民幣融資。本輪融資由上汽恒旭、碧鴻資本、元禾鼎盛等5家機(jī)構(gòu)聯(lián)合投資，老股東鐘鼎資本和藍(lán)湖資本追加投資。而根據(jù)企查查數(shù)據(jù)，這已經(jīng)是英特模的第四輪融資，其中不乏蘇高新金控、元和控股、蘇州高鐵新城、常熟國發(fā)創(chuàng)投等知名投資機(jī)構(gòu)。

英特模主要從事測試服務(wù)、測試裝備、工程咨詢的汽車技術(shù)公司，具備新能源、氫能源、智能駕駛、工程技術(shù)咨詢、發(fā)動機(jī)研發(fā)五大板塊，已成為奔馳、寶馬、路虎、福特、通用等各大知名企業(yè)的研發(fā)合作伙伴，其中氫能技術(shù)中心及新能源項(xiàng)目在市場上占有40%以上的份額。

值得注意的是，在此輪融資發(fā)生前的一個月，英特模就已啟動IPO輔導(dǎo)。而這次Pre—IPO輪的成功融資也宣告英特模往IPO道路上又前進(jìn)一步。

這是一家由常熟經(jīng)開區(qū)孵化的獨(dú)角獸企業(yè)。2016年英特模落戶常熟經(jīng)開區(qū)，到2021年8月，英特模的年銷售額已突破1個億，成為常熟經(jīng)開區(qū)培育的首家銷售破億的科創(chuàng)企業(yè)。

翻看其成長歷史，在英特模落地經(jīng)開區(qū)的初期僅有8個人，常熟經(jīng)開區(qū)在此期間扮演“父母”角色，從零培育英特模的發(fā)展。

2023年底，常熟政府發(fā)布的公告，目前市內(nèi)共有境內(nèi)外上市公司17家，總市值超過1200億元，同時(shí)有過會在會企業(yè)4家，省證監(jiān)局在輔導(dǎo)企業(yè)5家，上市后備庫企業(yè)100家。

目前的常熟上市梯隊(duì)接力格局逐步顯現(xiàn)，同時(shí)已上市公司總體規(guī)模持續(xù)增長，資本市場活躍度呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的良好發(fā)展態(tài)勢。

在這份成績單的背后，離不開常熟政府的助力。

2018年3月，常熟市發(fā)布《常熟市推進(jìn)企業(yè)上市和上市企業(yè)“倍增行動計(jì)劃”》，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，支持上市企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。

2021年12月，常熟市印發(fā)《常熟市上市公司高質(zhì)量發(fā)展三年行動計(jì)劃（2021-2023年）》的通知。按照“統(tǒng)籌規(guī)劃、突出重點(diǎn)、分類指導(dǎo)、梯次推進(jìn)”的工作原則和“培育一批、改制一批、輔導(dǎo)一批、申報(bào)一批、上市一批”的工作思路，力求加快打造高質(zhì)量的資本市場“常熟板塊”。

2023年3月，常熟市發(fā)布了《“六不五優(yōu)化”營商環(huán)境專項(xiàng)行動方案》，包含11個方面、32項(xiàng)政策“干貨”，全力打造更優(yōu)質(zhì)的營商環(huán)境，為在常市場主體發(fā)展壯大“保駕護(hù)航”。

政策的助力以及各種實(shí)打?qū)嵉闹С?，常熟孵化出了如今IPO火熱的局面。故事還沒有結(jié)尾，常熟經(jīng)開區(qū)、常熟高新區(qū)以及虞山高新區(qū)，在這里的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)還在孵化著一個又一個高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。

以英華特為首的已上市企業(yè)還有以英特模為首的籌備上市企業(yè)，再加上背后的100只上市背后軍。這個小縣城，正有一批IPO天團(tuán)或從此跑出。

02引導(dǎo)基金林立：VC、PE齊聚小縣城

這兩年，在募資難的大背景下，地區(qū)政府引導(dǎo)基金去在數(shù)量還是體量上都明顯增加。幾千億的集中簽約、上百億的單體投資遍地都是，到現(xiàn)在已經(jīng)有超過2000多只政府引導(dǎo)基金存在。在此基礎(chǔ)上，越來越多的VC、PE機(jī)構(gòu)們放下身段下沉到縣級地區(qū)尋找募資機(jī)會。

于機(jī)構(gòu)而言，下沉到縣域一是為了找錢，二是為了找項(xiàng)目。而對縣城的引導(dǎo)基金來說，通過投資機(jī)構(gòu)的返投也更能促進(jìn)地方企業(yè)的發(fā)展，無疑是一種雙贏的局面。

去年，杭州市富陽區(qū)政府公示了該區(qū)效益類產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金擬參股投資子基金情況顯示，由高瓴投資管理的子基金赫然在列。而在這之前，老牌PE華平投資與江蘇宜興市簽約，總規(guī)模預(yù)計(jì)30億的首只人民幣基金落地宜興這一縣級市。下沉，愈演愈烈。

而在這場VC、PE下沉去縣城的趨勢下也少不了常熟的身影。一只只引導(dǎo)基金已經(jīng)設(shè)立。梧桐樹載好，VC和PE也紛紛來常熟尋求合作機(jī)會。

2021中國母基金LP通報(bào)表揚(yáng)名單中，常熟市榮獲“2021最受投資機(jī)構(gòu)歡迎的區(qū)縣政府LP TOP20”第15名。

根據(jù)官方公眾號展示，目前的常熟是創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會中，會員包括中金資本、華映資本、遠(yuǎn)毅資本等機(jī)構(gòu)。

其中，遠(yuǎn)毅資本是家國際風(fēng)險(xiǎn)投資基金，由前蘭馨亞洲集團(tuán)投資總監(jiān)楊瑞榮創(chuàng)立，專注于投資醫(yī)療健康和創(chuàng)新金融技術(shù)領(lǐng)域的早期和成長期企業(yè)。2023年，遠(yuǎn)毅第三期人民幣基金順利落地常熟，中心集團(tuán)、開晟創(chuàng)投、常熟國資等新老LP加入。為回饋常熟高新區(qū)的幫助，這只基金將繼續(xù)助力常熟高新區(qū)生命健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

另一邊，常熟高新區(qū)引導(dǎo)基金目前總規(guī)模49億元，是目前常熟市規(guī)模最大的政府投資引導(dǎo)基金，由開晟創(chuàng)投擔(dān)任基金管理人。目前已經(jīng)以LP的身份出資了中金資本、蔚來資本、華映資本等知名投資機(jī)構(gòu)設(shè)立的30支子基金，子基金規(guī)模達(dá)220億元；同時(shí)投資了正力新能、宏瑞達(dá)、天辰生物等31家“獨(dú)角獸”、瞪羚及高新技術(shù)企業(yè)，項(xiàng)目總估值超300億元，已有安集科技、芯?？萍肌OSS直聘、臻鐳科技等18家間接投資企業(yè)在境內(nèi)外成功上市。

此外，還有以投向新興產(chǎn)業(yè)以及成長型科創(chuàng)企業(yè)為主的常熟新動能母基金。該只基金先后以LP身份出資中金資本、華映資本、盛世資本、保利資本、三奕資本等市場化投資機(jī)構(gòu)。根據(jù)江蘇省財(cái)政廳的數(shù)據(jù)，截至2021年8月末，常熟新動能母基金已投資的子基金6支，投資累計(jì)達(dá)6 億元，子基金總規(guī)模超42億元。此外，常熟還有常創(chuàng)基金，重點(diǎn)同樣是投向成長型科創(chuàng)企業(yè)。

在吸引各大VC、PE的同時(shí)，這個小縣城也吸引了外資和中國高端企業(yè)的落子。

就在最近，常熟虞山高新區(qū)再添外資企業(yè)，歐洲傳動設(shè)備項(xiàng)目正式簽約，一期年產(chǎn)值預(yù)計(jì)超2億元。而就在上個月，中國500強(qiáng)中的明陽集團(tuán)與虞山高新區(qū)牽手合作，總投資2億元打造了氫能華東區(qū)制造基地項(xiàng)目。無獨(dú)有偶，在常熟經(jīng)開區(qū)，創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)津榮天宇入駐，投資2億元建設(shè)汽車底盤輕量化項(xiàng)目……

地上招商上，業(yè)內(nèi)有個普遍體會：招內(nèi)資不容易，而引進(jìn)外資則會更難?？稍诙潭桃粋€月時(shí)間里，七家硬科技企業(yè)落子在常熟這個小縣城，其中包括國內(nèi)上市龍頭企業(yè)也包括優(yōu)質(zhì)外資。在這個各地政府全民招商的時(shí)代，從“等項(xiàng)目”到“走出去”，從“拼體量”到“提效能”，常熟也走出了一條獨(dú)有的招商之路。

03江蘇：大力發(fā)展硬科技創(chuàng)投

常熟所在的江蘇省，自古以來就是“人杰地靈”的寶地。劉邦、范仲淹、顧愷之、徐悲鴻皆是處于此地，囊括了政治家、軍事家、畫家、文學(xué)家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家等多方面的人才。

古人的精神穿越千年至今，在我國鼓勵各省大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)的號召下，江蘇應(yīng)運(yùn)而起并交出了一份滿分答卷。

根據(jù)2023年國家百強(qiáng)縣排名中，前五名一共有四家是來自江蘇的縣城。江蘇昆山（GDP5140億）、江蘇江陰（GDP4960億）、江蘇張家港（DGP3463億）、江蘇常熟（GDP2800億）。

在經(jīng)濟(jì)上有了大作為的江蘇，在創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)也得到了迅猛發(fā)展，成為推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。

尤其是近十年來，江蘇創(chuàng)投行業(yè)經(jīng)歷了快速的發(fā)展階段。政府出臺了一系列政策支持創(chuàng)投行業(yè)，包括稅收優(yōu)惠、資金扶持、市場準(zhǔn)入等方面的措施，為創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。

這里要提到，在投早，投小，投科技風(fēng)潮到來下，為了更好地吸引風(fēng)投資本，多個城市祭出了兜底性的條款，以分擔(dān)投資機(jī)構(gòu)“失利”的風(fēng)險(xiǎn)。這其中就包括江蘇。

2022年7月，江蘇揚(yáng)州市有關(guān)股權(quán)投資高質(zhì)量發(fā)展的意見提出，股權(quán)投資基金向本市初創(chuàng)科技型企業(yè)投資滿一年后，三年內(nèi)實(shí)際發(fā)生損失的，按照股權(quán)投資基金對單個投資項(xiàng)目的首輪投資實(shí)際損失額的20%給予補(bǔ)貼，單個投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼最高200萬元，每家股權(quán)投資基金每年風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼最高500萬元。

作為科創(chuàng)實(shí)力在全國首屈一指的江蘇省，南通、無錫等兄弟城市均出臺了類似的扶持政策，條款基本類似：補(bǔ)償比例為20%、每家基金補(bǔ)貼上限500萬元。

這樣的補(bǔ)貼兜底政策也給資本吃了一顆定心丸，結(jié)果就是在2022年的科創(chuàng)板上共有401家上市公司，而江蘇一省獨(dú)占75家占比全國18.7％。

此前，蘇州盛科通信股份有限公司在科創(chuàng)板敲鐘上市，首日市值超200億，元禾控股、國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、中電創(chuàng)新基金、耀途資本等多家投資機(jī)構(gòu)都出現(xiàn)在其背后。

這不僅是江蘇的一個超級IPO，也是江蘇新興產(chǎn)業(yè)園區(qū)中孵化的硬科技企業(yè)大軍中的縮影。

在硬科技的時(shí)代下，江蘇各市跑出了一大批IPO天團(tuán)。以蘇州為例，國內(nèi)“充電樁芯片第一股”東微半導(dǎo)體、“科創(chuàng)板車規(guī)芯片第一股”納芯微、國內(nèi)“納米微球第一股”納微科技、“輔助生殖基因檢測第一股”貝康醫(yī)療、國內(nèi)“RNA療法第一股”圣諾醫(yī)藥……皆出于此。

根據(jù)此前融中財(cái)經(jīng)的2023年年終IPO盤點(diǎn)，江蘇在上市項(xiàng)目數(shù)量和募資總額以及總市值上都排名第一，以54家上市企業(yè)和575.66億元首發(fā)募資位居IPO第一省份。其中，上市企業(yè)以專用設(shè)備制造以及化學(xué)材料等硬科技賽道為主。

步入2024年，江蘇的硬科技投資事業(yè)還遠(yuǎn)沒有結(jié)束。就在開年之際，一只高科技母基金在蘇州成立，規(guī)模15億，重點(diǎn)投資于匹配蘇相合作區(qū)產(chǎn)業(yè)定位方向的優(yōu)秀產(chǎn)業(yè)基金及優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)（包括但不限于新能源、新材料、新一代信息技術(shù)等）項(xiàng)目。

都說“硬科技”賽道坡長雪厚，而投資基金需要“耐心陪跑”。對江蘇來說，多年陪跑的成果正在逐步趕來中。

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