編者按：本文來自微信公眾號 21世紀(jì)商業(yè)評論（ID：weixin21cbr），作者：張曉慧 鄢子為，編輯：江昱玢，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

丁水波治下的特步，大賺10個億。

3月18日，特步官宣，2023年收入為143.46億元，凈利10.3億元，創(chuàng)新高。

其實際控制人為丁氏家族，截至2023年底，丁水波及其胞妹丁美清、胞弟丁明忠，三人共持股49.37%，均為執(zhí)行董事。

丁水波是這艘大船的總舵手，身兼董事會主席、行政總裁兩職，他也為“晉江鞋王”之一，帶領(lǐng)家人打拼30余載。

無奈，增長降速，股價拉胯，截至18日收盤，市值僅剩120億港元，一年來幾近腰斬。

一損俱損，丁家的股權(quán)資產(chǎn)，自2023年初至今，連帶縮水約50億港元。

01庫存減量

丁水波的特步，運營情況實則有改善。

1月初，他即簽發(fā)公告，主品牌年零售額，增長超20%；零售存貨周轉(zhuǎn)期，在4個月至4個半月之間。

簡而言之，流水變多，貨賣得更快了。

對比2022年，特步零售庫存周轉(zhuǎn)，時間長達(dá)5個半月。這意味，一件特步產(chǎn)品，在終端渠道，少滯留1個多月。

過去一年，掌門人著力消化庫存，提升動銷。

打折促銷是舉措之一，2023年，特步零售端，整體折扣率在7-7.5折浮動，以此攬客。

《21CBR》記者在線下門店發(fā)現(xiàn)，特步明星單品——160X系列跑鞋原價在千元左右，直降200元出售。

來源：特步

“這款鞋適用于馬拉松選手，普通人可以選擇入門級跑鞋，也有折扣。”店員表示。

在電商平臺，160X 3.0女鞋，原價999元，打完折后，只需699元。

受益線下場景復(fù)蘇，特步自身存貨，大幅減少至17.94億，減量約5個億。

在終端門店，丁水波也開展多種實驗，其將門店形象，升級到第九代，面積更大，噱頭更多，如人工智能機械人、數(shù)字化屏幕、可升降舞臺等。

“第九代門店不但大幅地提升了品牌形象，同時推動客流量及連帶率的增長?！惫俜皆u價說。

來源：特步

有數(shù)據(jù)稱，其整體店效（店鋪月平均銷售）約19萬—19.5萬元；成熟的九代門店，店效約30萬元。

“新開九代店的增加，原有店鋪升級為九代店，品牌流水還有更多優(yōu)化空間?！卑残艊H分析師楊怡然指出。

丁水波還緊跟形勢，廣開新店。

截至2023年底，特步成人門店數(shù)達(dá)到6571家，全年新增258家，還新開了183家童裝兒鋪。

流水上漲，庫存減少，丁手頭的現(xiàn)金流也明顯寬裕。

特步全年經(jīng)營帶來的現(xiàn)金凈額，達(dá)到12.55億，也創(chuàng)下新高。

02三線并行

丁水波的野心，不再止于特步。

據(jù)記者統(tǒng)計，過去4年，他共斥資超過24億元，收進(jìn)4個國際品牌。

最近一次，在2023年12月，特步宣布，以6100萬美元收購索康尼在中國40%的知識產(chǎn)權(quán)，以及Wolverine（運營邁樂等多品牌）在2019年合資公司的剩余股權(quán)。

丁老板花費大價錢，希望納入新產(chǎn)品線，開啟第二增長曲線。

他的目標(biāo)，在于形成五大產(chǎn)品矩陣：主品牌特步定位大眾市場；Saucony（索康尼）、Merrell（邁樂）以專業(yè)運動為主；K-Swiss（蓋世威）、Palladium（帕拉?。┒ㄎ粫r尚運動。

“我們希望以高度互補的品牌組合，滿足不同消費者的需求?！?/p>

從2019年開始，丁水波即打破原有格局，開始向多品牌、全球化轉(zhuǎn)變，其同鄉(xiāng)、好友丁世忠的成功，應(yīng)該給了他啟發(fā)。

他新拿下合資公司股權(quán)，加強對品牌戰(zhàn)略及營運效率的控制，也可最大限度發(fā)揮營銷資源、分銷渠道等協(xié)同。

買來的品牌中，索康尼表現(xiàn)最好，其高端價位跑鞋，標(biāo)價超過2000元。

至2023年底，其門店數(shù)量達(dá)到110家，有數(shù)據(jù)稱，店效30萬元以上；由索康尼為主的專業(yè)運動分部，全年收入達(dá)到7.96億元，增幅幾近翻倍。

難得的是，還有盈利進(jìn)賬，營業(yè)利潤約840萬元。

只是，丁水波運營蓋世威和帕拉丁，依然有挑戰(zhàn)。

其全年經(jīng)營虧損，高達(dá)1.84億元，較上年只稍有收斂，仍需輸血支持，16億的收入，增量也只有2個億。

在時尚運動領(lǐng)域，丁和他的團隊，運營能力或存短板。

“短期內(nèi)，我們會先把這些品牌做好，做好以后，未來不排除再去看其他品牌，但是先一步一步來?！彼_表示。

03增長承壓

在中國體育用品領(lǐng)域，特步不在第一陣營。

“特步如果想在消費者心中留下深刻印象，就要在某個細(xì)分品類里著手突破?！?023年底復(fù)盤時，丁水波認(rèn)為，找準(zhǔn)賽道很重要。

最終，他選擇了跑步賽道。

丁發(fā)現(xiàn)，國際品牌的專業(yè)跑鞋，不太適合中國人的腳型特點和發(fā)力習(xí)慣。

比如，中國人的腳背高，尺碼小，而外國人的腳型偏長，內(nèi)腔偏細(xì)；中國跑者的小腿肌肉爆發(fā)力，也和外國跑者有差異，很難掌控歐美大牌的碳板。

針對這些差異，他集中資源，迭代產(chǎn)品。

特步投建跑步科學(xué)實驗室X-Lab，引入奧運級專業(yè)田徑跑道，模擬真實狀態(tài)下的跑步場景。

2019年，其推出第一雙競速跑鞋160X 1.0推出，其后，系列產(chǎn)品成為馬拉松常見的身影。

丁水波深耕跑步賽道，也是馬拉松賽事的金主，去年，他贊助了24場馬拉松，還在全國建有65家特步跑步俱樂部，會員人數(shù)超過200萬。

據(jù)稱，重點馬拉松賽事中，特步跑鞋的穿著率，在競品中高踞榜首，且已幫助70多名馬拉松運動員，獲得320多個冠軍。

來源：特步

索康尼的態(tài)勢，確實凸顯其在跑步領(lǐng)域的專長。

只是，特步整體態(tài)勢，確實乏力。2023年，其收入增幅僅為10.9%，不及上年的一半。

考慮到營銷開支大漲25%，增加6個多億的開支，只帶來14億的收入增量，確實值得警惕。

這部分解釋了其市值的疲弱。

丁水波已定下目標(biāo)，到2025年，特步主品牌要收入200億，2023年只有約120億。

時間僅剩不到兩年，考驗丁氏家族的能力。

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