編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) 21世紀(jì)商業(yè)評(píng)論（ID：weixin21cbr），作者：張曉慧 鄢子為，編輯：江昱玢，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。
丁水波治下的特步，大賺10個(gè)億。
3月18日，特步官宣，2023年收入為143.46億元，凈利10.3億元，創(chuàng)新高。
其實(shí)際控制人為丁氏家族，截至2023年底，丁水波及其胞妹丁美清、胞弟丁明忠，三人共持股49.37%，均為執(zhí)行董事。
丁水波是這艘大船的總舵手，身兼董事會(huì)主席、行政總裁兩職，他也為“晉江鞋王”之一，帶領(lǐng)家人打拼30余載。
無(wú)奈，增長(zhǎng)降速，股價(jià)拉胯，截至18日收盤，市值僅剩120億港元，一年來(lái)幾近腰斬。
一損俱損，丁家的股權(quán)資產(chǎn)，自2023年初至今，連帶縮水約50億港元。
01庫(kù)存減量
丁水波的特步，運(yùn)營(yíng)情況實(shí)則有改善。
1月初，他即簽發(fā)公告，主品牌年零售額，增長(zhǎng)超20%；零售存貨周轉(zhuǎn)期，在4個(gè)月至4個(gè)半月之間。
簡(jiǎn)而言之，流水變多，貨賣得更快了。
對(duì)比2022年，特步零售庫(kù)存周轉(zhuǎn)，時(shí)間長(zhǎng)達(dá)5個(gè)半月。這意味，一件特步產(chǎn)品，在終端渠道，少滯留1個(gè)多月。
過(guò)去一年，掌門人著力消化庫(kù)存，提升動(dòng)銷。
打折促銷是舉措之一，2023年，特步零售端，整體折扣率在7-7.5折浮動(dòng)，以此攬客。
《21CBR》記者在線下門店發(fā)現(xiàn)，特步明星單品——160X系列跑鞋原價(jià)在千元左右，直降200元出售。
來(lái)源：特步
“這款鞋適用于馬拉松選手，普通人可以選擇入門級(jí)跑鞋，也有折扣。”店員表示。
在電商平臺(tái)，160X 3.0女鞋，原價(jià)999元，打完折后，只需699元。
受益線下場(chǎng)景復(fù)蘇，特步自身存貨，大幅減少至17.94億，減量約5個(gè)億。
在終端門店，丁水波也開展多種實(shí)驗(yàn)，其將門店形象，升級(jí)到第九代，面積更大，噱頭更多，如人工智能機(jī)械人、數(shù)字化屏幕、可升降舞臺(tái)等。
“第九代門店不但大幅地提升了品牌形象，同時(shí)推動(dòng)客流量及連帶率的增長(zhǎng)?！惫俜皆u(píng)價(jià)說(shuō)。
來(lái)源：特步
有數(shù)據(jù)稱，其整體店效（店鋪月平均銷售）約19萬(wàn)—19.5萬(wàn)元；成熟的九代門店，店效約30萬(wàn)元。
“新開九代店的增加，原有店鋪升級(jí)為九代店，品牌流水還有更多優(yōu)化空間?！卑残艊?guó)際分析師楊怡然指出。
丁水波還緊跟形勢(shì)，廣開新店。
截至2023年底，特步成人門店數(shù)達(dá)到6571家，全年新增258家，還新開了183家童裝兒鋪。
流水上漲，庫(kù)存減少，丁手頭的現(xiàn)金流也明顯寬裕。
特步全年經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的現(xiàn)金凈額，達(dá)到12.55億，也創(chuàng)下新高。
02三線并行
丁水波的野心，不再止于特步。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，過(guò)去4年，他共斥資超過(guò)24億元，收進(jìn)4個(gè)國(guó)際品牌。
最近一次，在2023年12月，特步宣布，以6100萬(wàn)美元收購(gòu)索康尼在中國(guó)40%的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，以及Wolverine（運(yùn)營(yíng)邁樂(lè)等多品牌）在2019年合資公司的剩余股權(quán)。
丁老板花費(fèi)大價(jià)錢，希望納入新產(chǎn)品線，開啟第二增長(zhǎng)曲線。
他的目標(biāo)，在于形成五大產(chǎn)品矩陣：主品牌特步定位大眾市場(chǎng)；Saucony（索康尼）、Merrell（邁樂(lè)）以專業(yè)運(yùn)動(dòng)為主；K-Swiss（蓋世威）、Palladium（帕拉?。┒ㄎ粫r(shí)尚運(yùn)動(dòng)。
“我們希望以高度互補(bǔ)的品牌組合，滿足不同消費(fèi)者的需求?！?/p>
從2019年開始，丁水波即打破原有格局，開始向多品牌、全球化轉(zhuǎn)變，其同鄉(xiāng)、好友丁世忠的成功，應(yīng)該給了他啟發(fā)。
他新拿下合資公司股權(quán)，加強(qiáng)對(duì)品牌戰(zhàn)略及營(yíng)運(yùn)效率的控制，也可最大限度發(fā)揮營(yíng)銷資源、分銷渠道等協(xié)同。
買來(lái)的品牌中，索康尼表現(xiàn)最好，其高端價(jià)位跑鞋，標(biāo)價(jià)超過(guò)2000元。
至2023年底，其門店數(shù)量達(dá)到110家，有數(shù)據(jù)稱，店效30萬(wàn)元以上；由索康尼為主的專業(yè)運(yùn)動(dòng)分部，全年收入達(dá)到7.96億元，增幅幾近翻倍。
難得的是，還有盈利進(jìn)賬，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約840萬(wàn)元。
只是，丁水波運(yùn)營(yíng)蓋世威和帕拉丁，依然有挑戰(zhàn)。
其全年經(jīng)營(yíng)虧損，高達(dá)1.84億元，較上年只稍有收斂，仍需輸血支持，16億的收入，增量也只有2個(gè)億。
在時(shí)尚運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域，丁和他的團(tuán)隊(duì)，運(yùn)營(yíng)能力或存短板。
“短期內(nèi)，我們會(huì)先把這些品牌做好，做好以后，未來(lái)不排除再去看其他品牌，但是先一步一步來(lái)。”他公開表示。
03增長(zhǎng)承壓
在中國(guó)體育用品領(lǐng)域，特步不在第一陣營(yíng)。
“特步如果想在消費(fèi)者心中留下深刻印象，就要在某個(gè)細(xì)分品類里著手突破?！?023年底復(fù)盤時(shí)，丁水波認(rèn)為，找準(zhǔn)賽道很重要。
最終，他選擇了跑步賽道。
丁發(fā)現(xiàn)，國(guó)際品牌的專業(yè)跑鞋，不太適合中國(guó)人的腳型特點(diǎn)和發(fā)力習(xí)慣。
比如，中國(guó)人的腳背高，尺碼小，而外國(guó)人的腳型偏長(zhǎng)，內(nèi)腔偏細(xì)；中國(guó)跑者的小腿肌肉爆發(fā)力，也和外國(guó)跑者有差異，很難掌控歐美大牌的碳板。
針對(duì)這些差異，他集中資源，迭代產(chǎn)品。
特步投建跑步科學(xué)實(shí)驗(yàn)室X-Lab，引入奧運(yùn)級(jí)專業(yè)田徑跑道，模擬真實(shí)狀態(tài)下的跑步場(chǎng)景。
2019年，其推出第一雙競(jìng)速跑鞋160X 1.0推出，其后，系列產(chǎn)品成為馬拉松常見(jiàn)的身影。
丁水波深耕跑步賽道，也是馬拉松賽事的金主，去年，他贊助了24場(chǎng)馬拉松，還在全國(guó)建有65家特步跑步俱樂(lè)部，會(huì)員人數(shù)超過(guò)200萬(wàn)。
據(jù)稱，重點(diǎn)馬拉松賽事中，特步跑鞋的穿著率，在競(jìng)品中高踞榜首，且已幫助70多名馬拉松運(yùn)動(dòng)員，獲得320多個(gè)冠軍。
來(lái)源：特步
索康尼的態(tài)勢(shì)，確實(shí)凸顯其在跑步領(lǐng)域的專長(zhǎng)。
只是，特步整體態(tài)勢(shì)，確實(shí)乏力。2023年，其收入增幅僅為10.9%，不及上年的一半。
考慮到營(yíng)銷開支大漲25%，增加6個(gè)多億的開支，只帶來(lái)14億的收入增量，確實(shí)值得警惕。
這部分解釋了其市值的疲弱。
丁水波已定下目標(biāo)，到2025年，特步主品牌要收入200億，2023年只有約120億。
時(shí)間僅剩不到兩年，考驗(yàn)丁氏家族的能力。
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