編者按：本文來自微信公眾號 駝鹿新消費（ID:tuolu360），作者：秀珍，編輯：李君，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

近期，國美高層變動頻繁。據(jù)報道，國美電器CEO王巍已于上周一離職，同時國美投資公司CEO何陽青也已經(jīng)離職。就在1天前，國美剛因欠薪危機受到關(guān)注，國美為此做出的回應(yīng)表示不排除裁員以縮減成本。

與國美同病相憐的還有蘇寧，2021年蘇寧易購凈虧損超400億元。近期雖然表現(xiàn)非?！暗驼{(diào)”，但此前被供應(yīng)商申請“破產(chǎn)清算”也一度引發(fā)關(guān)注。2022年5月6日，深交所更是以持續(xù)經(jīng)營能力不足為由，為蘇寧正式“帶帽”，蘇寧易購變成了“ST易購”。

曾經(jīng)，國美、蘇寧這兩大零售巨頭是王者般的存在，很多家庭的第一臺電器很可能都是從兩家買到的。而如今，兩者不約而同走在轉(zhuǎn)型的路口，艱難掙扎。這到底是國美蘇寧們不夠努力，還是時代的不挽留？

國美：存亡旦夕之間

黃光裕重掌國美以來，國美只在股價上經(jīng)歷了短暫的高光時刻。

2021年初，黃光裕作為國美的創(chuàng)始人回歸，國美零售股價一度上漲至2.55港元，創(chuàng)了近十年的新高。但很快便又開始持續(xù)下跌。目前，國美零售的股價在0.15港元左右，跌幅超過80%，市值也僅剩53.58億元，從前的千億市值可能再也回不去了。

就在2021年初，黃光裕還信誓旦旦的在集團會議上許下承諾：“力爭未來18個月的時間，使國美恢復(fù)原有的市場地位?！北藭r，一眾如今的電商巨頭如阿里巴巴、京東、拼多多等都針對性的未做出任何回應(yīng)，連從前的死對頭蘇寧也默不作聲。

現(xiàn)在18個月的時間差不多到了，恢復(fù)原有的市場地位已然是不可能的，現(xiàn)實還給了黃光裕一記響亮的耳光。不久前，黃光裕表示：“我們對執(zhí)行的困難預(yù)料不足，加之疫情長時間擾動，導致現(xiàn)實與這一目標有一定差距?！?疫情三年，一般企業(yè)將業(yè)績之困歸咎疫情還情有可原，但是市場對國美零售的認可反映在股價上已經(jīng)很明顯了，打敗國美的是這個時代。

而黃光裕近期連續(xù)減持國美套現(xiàn)也讓外界出現(xiàn)不少“釜底抽薪”的聲音。

黃光裕重掌國美后一年虧損超70億元。2022年上半年，國美零售營收同比下滑53.50%至121.09億元，凈虧損29.66億元，同比擴大50.25%。同時，也是上半年開始，國美現(xiàn)金流承壓情況愈來愈明顯。

據(jù)財聯(lián)社報道，4月25日，惠而浦宣布終止與國美電器合作，原因是國美電器及其下屬關(guān)聯(lián)公司未按合同支付貨款。9月13日晚間，上市公司北京中關(guān)村科技發(fā)展股份有限公司發(fā)布公告稱，國美電器所持部分中關(guān)村的股份被法院司法再凍結(jié)及輪候凍結(jié)。

除了現(xiàn)金流的緊張還有持續(xù)性的關(guān)店和裁員。據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，2021年末國美門店4195家，而今年半年報披露就少了300家，為3895家。同時，國美上半年凈減少了6577名員工。

近日，有國美員工在社交平臺上表示，其被通知今年8月份工資將延遲發(fā)放，但具體發(fā)放時間和比例均不清晰，此前拖欠員工的半年績效也未發(fā)放。9月26日，國美針對欠薪和現(xiàn)金流危機等外界關(guān)注的問題進行了回應(yīng)。國美方面表示，因受內(nèi)外部一系列因素影響，當前國美確實遇到了前所未有的巨大困難和嚴峻挑戰(zhàn)，企業(yè)轉(zhuǎn)型進程受阻，現(xiàn)金流承壓明顯。為保證公司正常運營，本月公司內(nèi)部對薪酬發(fā)放做了一些臨時、應(yīng)急調(diào)整。同時，不排除將繼續(xù)實施減員計劃以進一步縮減運營成本。

就在欠薪危機前幾天，黃光裕夫婦剛大幅減持國美，套現(xiàn)了2.95億港元，對于套現(xiàn)的資金用途，國美零售方面并未作任何回應(yīng)。實際上，2021年12月、2022年1月以及4月，黃光裕也減持累計套現(xiàn)了合計約2.4億港元。

在國美轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時刻，創(chuàng)始人黃光裕的套現(xiàn)，到底是為了給國美輸血還是準備離場，目前還是未知數(shù)。

蘇寧：從“買買買”到“賣賣賣”

比起國美的工資延遲發(fā)放，蘇寧這邊可能情況要好很多，至少在員工工資上還是按時發(fā)放。不過，據(jù)職場博主“王落北”此前轉(zhuǎn)發(fā)的粉絲投稿的消息稱：蘇寧易購南京總部，開始強制996，還稱20%工資強制變成績效，每個月考核，良以下扣錢，不管是否完成，每個部門有扣錢比例；另外，蘇寧易購總部已延緩繳納員工八個月的社保和公積金。而據(jù)內(nèi)部員工透露，上述消息基本屬實。

由此可見，蘇寧內(nèi)部現(xiàn)金流的承壓程度可能并不亞于國美。

近年來，蘇寧旗下公司屢次被曝出商票到期難以兌付、拒付等事件。自恒大爆雷后，蘇寧的資金鏈愈發(fā)緊張。據(jù)了解，蘇寧系大量公司目前正在處于被司法強制執(zhí)行的困境。據(jù)“財經(jīng)九號院”整理，今年1-4月份，有合肥蘇鮮生超市采購公司、江蘇蘇寧物流公司等近30家蘇寧易購旗下子公司被各地法院列為被執(zhí)行人，累計被執(zhí)行金額超1.3億元，涉及的案由主要為買賣合同、票據(jù)付款糾紛等。

龐大的體系最終也拖累了蘇寧。在黃光裕2008年入獄當年，蘇寧和國美的斗爭戛然收場，沒有了競爭對手的蘇寧也開始了瘋狂的擴張之路。

彼時，劉強東的京東商城對標的最大競爭對手就是蘇寧，但蘇寧和京東的斗爭并沒有分出勝負，反而讓資本市場看到了新零售、新電商時代的信號。2012年，劉強東在微博上稱，未來三年內(nèi)大家電產(chǎn)品零利潤。

2012年蘇寧耗資6600萬美元收購母嬰平臺紅孩子，2013年在高位斥資25億接盤PPTV后持續(xù)虧損數(shù)十億，后又收購滿座網(wǎng)、努比亞等，42億元接手天天快遞，27億元接手了萬達門店達37家。最后一次大手筆是在2019年，蘇寧易購以48億元買下家樂福中國80%股份……當然，恒大投資的200億元，如今也讓蘇寧徹底深陷泥潭。

線下起家的蘇寧，本就天生缺乏互聯(lián)網(wǎng)基因，龐大的線下零售門店數(shù)量使得轉(zhuǎn)型過于艱難。2018年末，蘇寧各類線下門店數(shù)量已達到8880家。實際上，早在2014年時，蘇寧的凈利潤就僅剩8.24億元，而扣非后歸屬母公司股東凈利潤已為-12.52億元，自此便再沒有為盈利過。

2018年蘇寧賣掉阿里巴巴的股票實現(xiàn)投資收益113億，占同期凈利潤的89%。2021年7月，蘇寧易購把16.96%的股份轉(zhuǎn)讓給了南京市國資委牽頭成立的新零售創(chuàng)新基金。隨后，蘇寧易購處于無實控人狀態(tài)。近期，有外媒爆料稱，蘇寧有意出售國米，另外有相關(guān)人士透露，蘇寧集團已經(jīng)授權(quán)高盛出售國際米蘭股份，有望2022年年底完成出售流程。

現(xiàn)在看來，在市場增量有限的情況下，蘇寧能夠做出的最為有效的自救手段就是“賣賣賣”和“關(guān)關(guān)關(guān)”了。

去年以來，蘇寧關(guān)閉了眾多虧損的業(yè)務(wù)，聚焦在老本行3C家電業(yè)務(wù)，目前看瘦身效果尚可。從8月30日發(fā)布的2022年半年報來看，上半年公司營收為372.1億元，同比降60.25%；歸屬于公司股東的凈虧損為27.4億元，同比收窄。在不考慮非經(jīng)營性現(xiàn)金流相關(guān)的因素影響下，蘇寧易購上半年EBITDA為8.59億元，較去年下半年有所好轉(zhuǎn)。

但是，資不抵債、長期承壓的現(xiàn)金流仍影響著企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。而且，目前疫情的反復(fù)依然影響著人們在線下進行消費的信心，蘇寧要想撐下去，可能還要做出更多的努力。

國美蘇寧們，還有未來嗎？

不僅如此，如今多種因素交織，使得如今國內(nèi)消費市場早已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化，國美蘇寧想要重回榮光，可謂是困難重重。

首先是國內(nèi)消費環(huán)境變了，由于疫情以及全球經(jīng)濟衰退影響，曾經(jīng)的70后、80后乃至90后等主流消費群體的消費意愿發(fā)生了巨大的變化。在這種情況下，消費者在消費家電這種大件商品時變得更加謹慎，不僅貨比三家，對品質(zhì)要求更高，而且也更在意價格。在這種情況下，如拼多多、京東等一些電商平臺通過一些促銷活動和大規(guī)模的補貼，反而能夠有更大的吸引力。

第二是，消費市場進一步分層分級，消費升級不再是獨角戲，低消費主義、大牌平替等消費觀念崛起，消費者的需求更加多元化、個性化，這需要零售玩家不僅要有更完善的渠道來滿足消費者的需求，還需要有深刻的消費者需求變化洞察能力，這使得零售市場迎來了新一波洗牌。

第三，國內(nèi)零售市場競爭加劇。眼下，隨著美團、阿里、京東等新零售巨頭，在即時零售業(yè)務(wù)進一步發(fā)力搶奪線下零售市場份額，將配送時間從次日達、當日達，進一步壓縮至小時達、分鐘達，線下零售門店的優(yōu)勢和服務(wù)將進一步縮減，這也為蘇寧、國美們的轉(zhuǎn)型蒙上一層新的陰影。

一句話，一個新的消費時代可能已經(jīng)來了。如果說新零售帶來的是新技術(shù)帶來的零售渠道的變革，那么如今新消費時代帶來的則是零售市場全方位的洗牌。

猶記得，數(shù)年前，當馬云喊出新零售，蘇寧、國美這兩大零售巨頭遙相呼應(yīng)，躍躍欲試。盡管在與阿里、京東等電商平臺的較量中落得下風，但依憑線下扎實的業(yè)務(wù)和門店銷售網(wǎng)絡(luò)，也能夠在一些像雙11、618等電商大促當中，找到一點存在感。

而如今，兩個曾經(jīng)的零售巨頭，卻成了“難兄難弟”。雖然目前還都在竭力的維持經(jīng)營，但顯而易見，那種曾經(jīng)與阿里、京東等新零售巨頭比肩的勢頭已去，而且能否熬過當下這個正在巨變的新消費時代，都很難說。

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