編者按：本文來自光速中國，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權轉(zhuǎn)載。

風云變化的創(chuàng)投江湖駛?cè)肓司G色科技和硬科技投資的新時代。然而，這注定是一場長期主義實踐，投資初期是十分耕耘、一分回報。任何一個技術成果轉(zhuǎn)化的過程中，都存在著極大的不確定性。

光速中國一直敏銳關注前沿科技和氣候變化，早在5年前就開始布局綠色科技，也因而在綠色低碳成為大熱風口的當下，成功收獲了一批優(yōu)秀的初創(chuàng)企業(yè)，其中不乏占據(jù)全球顯著市場份額、擁有世界級突出技術的行業(yè)佼佼者。應對氣候變化與能源危機，能源的綠色低碳轉(zhuǎn)型無疑是重中之重。

在光速中國合伙人蔡偉看來，新能源雖然有能源兩字，但更多的還是制造業(yè)的屬性，包括光伏、風電和儲能等行業(yè)，中國是一個富煤貧油少氣的國家，新能源在中國能夠迅速發(fā)展的一個底層邏輯是用強大的制造業(yè)來改善我們在能源資源上的缺乏，把能源問題轉(zhuǎn)變?yōu)橹圃鞓I(yè)問題，而制造業(yè)問題在中國是相對容易解決的，通過技術的不斷創(chuàng)新，制造工藝的改進和規(guī)模擴大推動商業(yè)化的快速發(fā)展。

如果有時光機的話可以回到綠色科技剛興起的2010年代，當時投資人的分析模型里是絕對沒有預計到光伏上網(wǎng)電價有一天會從1.1元每度電到國內(nèi)西北某些地區(qū)可以達到0.1元，甚至在迪拜是7分錢，比煤電還便宜。從1.1元到0.1元的跨度，其實背后是多年不斷的技術創(chuàng)新和制造工藝提升來推動的，比如從單晶硅到多晶硅帶來的效率提升，多片切割工藝以及雙玻組件的應用等等。

與創(chuàng)新相伴的則是這個行業(yè)的激烈競爭，10年前在光伏組件領域的前10名公司，在10年后仍站穩(wěn)前10的公司只有50%。從另一個角度講，也確實練就了中國新能源公司的核心競爭力，在成本和性能上超過了很多強大的海外競爭對手。蔡偉認為，綠色科技的創(chuàng)業(yè)就是要通過不斷的市場競爭，在國內(nèi)外通過技術革新、產(chǎn)品革新最后拿到市場份額，站穩(wěn)行業(yè)地位。

光速早期投資的船用動力推進系統(tǒng)制造商逸動科技，就是在新能源領域具備全球競爭力的中國公司。目前，在電動船外機系統(tǒng)這個細分領域，逸動在中國做到了第一，在全球市場份額占據(jù)第二。而與逸動的結(jié)緣可以追溯到7年前，從那個時候開始光速的科技團隊一直在關注船舶電動化的發(fā)展。逸動科技在2021年實現(xiàn)了200%的銷售額增長，逐漸成為推動船艇電動化的全球領導者。

顯然，從投資機會角度來看，中國新能源企業(yè)已開始席卷國際，在全世界細分行業(yè)的占比很高。而支持這一發(fā)展的背后，是中國新能源行業(yè)堅實的供應鏈基礎和技術基礎。

目前，中國已是全球最大的光伏產(chǎn)品生產(chǎn)國，占據(jù)全球超過80%的市場份額；近年來中國新增的風電裝機容量基本占據(jù)全球接近50%的份額；中國鋰離子電池的全球市場份額超過60%。

雖然國內(nèi)硬科技公司的估值在最近三個月里經(jīng)歷了巨大調(diào)整，但在新能源行業(yè)基本沒有受到影響，火力都集中在這個行業(yè)，熱度很高。在蔡偉看來，實際上過熱與否，產(chǎn)能是否過剩不能僅從大家擴產(chǎn)，投資增加的維度來考量，最終還是要看未來的需求是否持續(xù)。

他指出，新能源賽道與其他賽道不同之處在于這個領域特別強的公司都已上市，且不斷通過上下游布局和資本的投入在擴張版圖。但新能源市場足夠大，蔡偉看到還是不斷有優(yōu)秀的團隊，創(chuàng)新的技術冒出來。

“對VC基金而言，還是喜歡投增量，投新的技術，比如在儲能體系里新的電化學儲能技術的應用，比如在二氧化碳利用上核心技術的突破，這些增量技術是我們下一步非常關注的領域?！辈虃フf。

從增量市場的維度出發(fā)，新能源與傳統(tǒng)行業(yè)的跨界結(jié)合是光速瞄準的一個重要方向。以前晨汽車為例，它是光速中國在早期投資的一家新能源商用車企。成立不到兩年，前晨汽車今年上半年的輕卡累計訂單已達1959輛，二季度銷量環(huán)比增長298%。

在新技術領域，光速持續(xù)關注新能源細分領域的技術路徑變化，以及帶來的市場機會。比如在氫燃料電池空壓機領域，光速早期投資的企業(yè)勢加透博一直處于市場突出地位。值得一提的是，勢加透博的300臺空壓機成功裝配到2022北京冬奧會的應用場景。在汽車功率芯片領域，光速早期投資的碳化硅芯片公司瞻芯電子是中國第一家自主開發(fā)并掌握6英寸SiC MOSFET產(chǎn)品以及工藝平臺的公司。

此外，蔡偉還提到了產(chǎn)業(yè)鏈布局，網(wǎng)布得越多越廣，才能敏銳發(fā)現(xiàn)更多的變化。投資機構(gòu)需要進化，當前硬科技周期的變化速度越來越快，投資更需要耐心和持久性。

蔡偉表示，這個行業(yè)領域多，技術路徑廣，最終勝出的技術往往需要花很多時間?！拔覀兊捏w會還是要扎根到行業(yè)里，與行業(yè)專家交流，形成一個行業(yè)拼圖，讓你對這個行業(yè)有更深刻的了解。同時，在積累過程中發(fā)現(xiàn)跟別人有不同認知的時候，這往往也是早期投資的機會?！?/p>

眼下，從互聯(lián)網(wǎng)時代到新能源時代，投資的焦點逐漸由硅谷轉(zhuǎn)向了中國。這背后的投資特點是“一軟一硬，一多一少”，即美國軟件投資多，硬件投資少，而中國則對綠色科技及硬科技投資更多，隨著大規(guī)?；鸩粩嘤咳耄G色科技在中國會產(chǎn)生很大的機會。未來，中國的新能源企業(yè)完全可以憑借產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢在海外市場擴大優(yōu)勢，依托海外更良性、高毛利、高品牌效應的市場，形成生態(tài)閉環(huán)，找到快速、高質(zhì)發(fā)展的機會。

此外，光速中國在綠色科技領域的深度布局還包括合成生物企業(yè)藍晶微生物、氫能源膜電極行業(yè)突出企業(yè)唐鋒能源、儲能科技公司協(xié)能科技、植物肉品牌星期零等多家高成長企業(yè)。

鷹擊長空，魚翔潛底，萬類霜天競自由。現(xiàn)在對科技企業(yè)和投資機構(gòu)來講正當時，光速希望能陪伴創(chuàng)業(yè)者們一起攜手，助力中國創(chuàng)新，推動世界的可持續(xù)發(fā)展。

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