編者按：本文來源創(chuàng)業(yè)邦專欄偲睿洞察，作者畢勝，編輯閑峰，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

金融科技領(lǐng)域已經(jīng)很久沒有大新聞，但整個賽道在悄悄復(fù)蘇。

據(jù)零壹智庫數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國內(nèi)金融科技股權(quán)融資數(shù)量達123筆，同比增加66.2%，公開披露的融資總額224.8億元，同比增長112.7%。

網(wǎng)貸與各類消費貸平臺一片寂靜，取而代之的，一群科技公司走到了聚光燈下。數(shù)據(jù)服務(wù)、智能風(fēng)控、智能財務(wù)為首的企服賽道，融資數(shù)量占據(jù)金融科技融資總數(shù)的38.2%，金額占比46.8%。

另一邊，與網(wǎng)絡(luò)信貸掛過鉤的企業(yè)形容暗淡。做過現(xiàn)金貸的趣店，最新奢侈品電商項目萬里目下架，宣告內(nèi)部第九次創(chuàng)業(yè)失??；奧馬電器不堪持續(xù)虧損，于2020年將金融科技公司中融金打包出售，而與這個經(jīng)歷相似的是，許多上市公司前些年花高價收購的金融科技公司，如今正成為燙手山芋。

2017年起，以整治現(xiàn)金貸平臺的“141號文”為代表的一系列監(jiān)管政策發(fā)布后，P2P平臺團滅，金融科技行業(yè)大震動。這些年，金融科技公司們發(fā)生了怎樣的變化？

01 大洗牌

2021年，你幾乎找不到一家金融科技公司，還在使用“放貸”、“抵押”、“擔(dān)?！边@些404字眼。

整個行業(yè)都在與“金融”劃清界限，向“科技”標(biāo)簽靠攏——京東金融改名“京東數(shù)科”、360金融改名“360數(shù)科”、螞蟻金服改名“螞蟻科技”，改名是心照不宣的生存法則。

更不用說，為數(shù)不多活下來的互金公司們，公開用詞體現(xiàn)了極強的求生欲——仍涉足消費貸的樂信科技、信也科技，說的是人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈，強調(diào)的是“助貸”屬性，也即，僅為金融機構(gòu)放貸提供技術(shù)支持，不做任何擔(dān)保。

其他90%以上曾在金融科技風(fēng)口上的公司，要么已經(jīng)倒閉，要么奄奄一息。

旗天科技是一家不太走運的上市公司，它由康旗股份于2018年剝離光學(xué)鏡片業(yè)務(wù)，并改名而來。轉(zhuǎn)型之后的“辛酸”從凈利潤即可一窺一二——2018年以前，公司從事光學(xué)鏡片，歷年盈利，2018年以后，有兩年每年虧損7億以上。

圖：旗天科技營收及凈利潤

其旗下的貸款超市秒白條，在P2P風(fēng)波后徹底關(guān)停，信用分期借錢平臺串串錢包于2019年進行了A輪融資，此后官網(wǎng)不可登陸，手機商城不見蹤影。

旗天科技不是個例，是上市公司轉(zhuǎn)型金融科技的真實命運寫照。如仁東股份、亞聯(lián)發(fā)展等多家公司，均從實體業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型金融科技，而今均發(fā)展艱難。

趣店代表了另一類典型，他們起家于P2P，如今多次轉(zhuǎn)型，艱難求存。趣店曾依靠校園貸發(fā)展得風(fēng)生水起，在現(xiàn)金貸監(jiān)管趨嚴(yán)后，先后做了汽車分期、奢侈品電商、在線教育等花樣嘗試，均以失敗告終。截止10月22日，其股價收盤1.84美元，是2017年上市股價的1/20。

對于如何定性這些公司，中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院教授陳忠陽給出了一條簡單粗暴的標(biāo)準(zhǔn)：是否承擔(dān)別人的風(fēng)險，是否以承擔(dān)風(fēng)險來換取收益，是判斷一家所謂的金融科技公司到底是金融機構(gòu)還是科技公司的基本標(biāo)準(zhǔn)。

答案很明顯，很多公司都是蹭了“金融科技”的標(biāo)簽，干著金融的事情。

有從業(yè)者告訴偲睿咨詢，期限錯配、資金池業(yè)務(wù)這些現(xiàn)在明顯違規(guī)的操作，在前些年跑馬圈地時，是監(jiān)管空白的灰色地帶，幾乎每一家金融科技公司都在做。

也有做真正服務(wù)金融的科技企業(yè)，創(chuàng)始人起初或許有顆做科技的心，但沒有經(jīng)得住誘惑。比如一些風(fēng)控公司。

2018年，大量P2P平臺暴雷，牽連許多風(fēng)控公司一落千丈，暴露出真面目。原來，P2P平臺才是風(fēng)控公司的主要客戶，他們之間有見不得人的秘密——風(fēng)控公司用大數(shù)據(jù)技術(shù)抓取用戶信息，然后倒賣給現(xiàn)金貸平臺，前者賺取大筆快錢，后者取得獲客線索。

此后，魔蝎科技、聚信立、公信寶等多家風(fēng)控公司遭到警方上門調(diào)查，暫停或取消業(yè)務(wù)。據(jù)證實，他們都曾用“爬蟲”技術(shù)，快速獲取用戶基本信息、放款額度、風(fēng)控數(shù)據(jù)等，販賣給第三方平臺用作電話騷擾、惡意催收。

另一方面，科技服務(wù)公司常年服務(wù)金融，走在河邊，很多也忍不住濕了鞋，做起了放貸業(yè)務(wù)。有風(fēng)控公司從業(yè)者曾透露，“送上門的業(yè)務(wù)，能不接嗎？”、“看到大家放貸賺得盆滿缽滿，為什么還要苦哈哈開發(fā)技術(shù)呢？”

許多技術(shù)公司，由此放棄銀行等難啃的客戶，與現(xiàn)金貸公司聯(lián)合做起了“金融”的生意，直到挨了重錘。

從互聯(lián)網(wǎng)巨頭，到第三方平臺，甚至到服務(wù)金融的科技公司，凡是觸及到金融業(yè)務(wù)的，沒有一家逃過時代的大洗牌。金融科技，與金融沾邊的都在下沉。

02 智能風(fēng)控崛起

從業(yè)者的變動最能反映行業(yè)變革。

昔日的互金從業(yè)者，除去轉(zhuǎn)型做了公務(wù)員、微商、代銷保險等其他崗位的，或是跳去持牌機構(gòu)而仍在本行業(yè)的人，剩下的相當(dāng)一部分，跳槽去了風(fēng)控公司。

曾在消費信貸公司做產(chǎn)品經(jīng)理的李林告訴偲睿咨詢，在政策趨嚴(yán)之前，消費信貸的競爭就已白熱化，平臺獲客成本驟增，對精細(xì)化運營要求愈來愈高。李林由此預(yù)判，風(fēng)控將在信貸行業(yè)扮演愈來愈重要的角色。

事實甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超乎李林的預(yù)期。先是一批不重視技術(shù)的信貸平臺逐漸落伍，利潤日益微薄，后來P2P平臺團滅，銀行推出場景金融，宣傳起“智能風(fēng)控”的概念。它要求風(fēng)控模型貼合各類消費場景，獲取更動態(tài)、全面的信息。

“不懂大數(shù)據(jù)，不學(xué)技術(shù)，很難在這行生存下去”，李林感嘆道。

而他所投奔的智能風(fēng)控公司，正是金融科技行業(yè)為數(shù)不多的、未遭到洗牌攻擊的公司。如今在智能風(fēng)控領(lǐng)域，頭部公司如百融云創(chuàng)、冰鑒科技、第四范式等，他們的共同點都是技術(shù)出身，沒有享受到信貸狂歡時代的紅利，卻也因此成長起來。

以冰鑒科技為例，在P2P最瘋狂的時候，創(chuàng)始人顧凌云發(fā)現(xiàn)，中國有3000家P2P平臺，而美國只有3家，這是極不正常的現(xiàn)象。盡管中美政治文化存在差異，但金融核心業(yè)務(wù)無外乎信用貸款、擔(dān)保貸款和抵押貸款，這在全球都是相似的。

因此他判斷，3000家P2P平臺，數(shù)量少去一個0變成300家，甚至再少一個0變成30家才是合理的。也只有等P2P繁榮逐漸退卻，才是科技公司進場的時機。

顧凌云告訴偲睿咨詢，有鄧白氏、益博睿這些征信機構(gòu)，美國很早就實現(xiàn)了基于線上無紙化純信用評估的借貸。而在中國，落后的技術(shù)限制了蓬勃的借貸需求。

例如，從前銀行要放貸給一家賣雜貨的小微公司，需要手動復(fù)印營業(yè)執(zhí)照、注冊合同等信息，甚至還要信貸員親自跑去門店現(xiàn)場，考察鍋碗瓢盆的售賣情況。而科技公司所做的，是將企業(yè)工商、司法等所有公開信息采集至線上，同時收集“社會數(shù)據(jù)”，如店鋪地理位置、周邊客流量、大眾點評評價等，糅合進風(fēng)控模型給銀行做參考。

同盾科技是另一個例子。2019年，經(jīng)歷了短暫的“爬蟲”業(yè)務(wù)風(fēng)波后，同盾科技下線爬蟲類產(chǎn)品“數(shù)據(jù)魔盒”，并澄清“不涉及金融業(yè)務(wù)，不引流，不放貸”。

據(jù)同盾披露的數(shù)據(jù)，其智能風(fēng)控平臺利用AI、生物識別、機器學(xué)習(xí)等多種技術(shù)，幫助銀行識別欺詐行為，并在貸前決策、貸中風(fēng)險審核等環(huán)節(jié)識別風(fēng)險。截止當(dāng)前，同盾科技累計獲得7輪融資，估值達20億美元。其客戶涵蓋銀行、保險等多個領(lǐng)域，數(shù)量超過一萬家。

盤點投資市場，IDG、淡馬錫、啟明創(chuàng)投等知名機構(gòu)，都在智能風(fēng)控賽道撒網(wǎng)。這些技術(shù)出身的團隊，自然成了資本關(guān)注的焦點。

也有極少數(shù)幸存下來的互金團隊，依靠“技術(shù)”艱難上岸。智能風(fēng)控，成了他們最佳落腳點。

信也科技迫切地想撕去P2P的標(biāo)簽，多次表示“和P2P沒什么關(guān)系了”。如今，其定位自身為“賦能金融機構(gòu)的第三方金融科技公司”，加入了智能風(fēng)控領(lǐng)域的競爭。據(jù)公開信息透露，拍拍貸曾耗資3億，研發(fā)推出風(fēng)控評級系統(tǒng)，目的是對借款人作風(fēng)險評級與定價，幫助銀行控制借款風(fēng)險。

轉(zhuǎn)型并非易事。2020年，信也科技凈利潤19.69億元，已連續(xù)兩年出現(xiàn)下滑。與此同時，張俊、胡宏輝兩名創(chuàng)始人紛紛離職。盡管陣痛，但抱緊技術(shù)大腿，才是其唯一生存之道。

03 向數(shù)字化深處駛?cè)?/strong>

在金融科技賽道上，與科技的重要性上升同時發(fā)生的，是許多公司并不滿于“金融”這片池塘，正加速融入數(shù)字化轉(zhuǎn)型的大背景。

一種延伸是金融科技公司將技術(shù)能力往政務(wù)、交通等其他行業(yè)遷移。

同盾科技業(yè)務(wù)擴張的野心，從其獨創(chuàng)“知識聯(lián)邦”的概念就可看出。按其定義，知識聯(lián)邦融合了AI、大數(shù)據(jù)、密碼學(xué)等多個領(lǐng)域技術(shù)，可以將散落在不同機構(gòu)或個人的數(shù)據(jù)聯(lián)合起來，轉(zhuǎn)化成更有參考價值的知識，同時用安全協(xié)議保護數(shù)據(jù)隱私。

在交通行業(yè)，它可以充當(dāng)系統(tǒng)的“大腦”。通過高速公路上每隔200-300米設(shè)置毫米波雷達和視頻數(shù)據(jù)設(shè)備，系統(tǒng)可以不分晝夜地感知車流信息。而有了“大腦”，便能實時處理信息，識別異常，分擔(dān)施工安排、疏通導(dǎo)流等決策。

這也意味著，同盾科技將與大華、?？低暤瘸瘮?shù)字化轉(zhuǎn)型的安防廠商，以及阿里、華為等巨頭在智慧交通賽道短兵相接。

邦盛科技也不甘局限于“金融科技”領(lǐng)域。早在2019年，其C輪融資時便透露，將在軌道交通、物流、軍工反恐等非金融領(lǐng)域大力拓展。創(chuàng)始人王新宇甚至表示，一切會產(chǎn)生大量熱數(shù)據(jù)、有望實現(xiàn)熱數(shù)據(jù)價值最大化的賽道都有可能涉足。

截止當(dāng)前，在邦盛科技官網(wǎng)上，其涉足兩大非金融領(lǐng)域，包括航旅與政務(wù)。

冰鑒科技甚至將AI技術(shù)延伸至醫(yī)療領(lǐng)域，幫助識別醫(yī)療影像。

例如，在一種叫做“良性陣發(fā)性位置性眩暈”的疾病中，醫(yī)生需要通過識別患者眼球震動來診斷。然而，眼震形式多樣、表型混雜，導(dǎo)致了人工鑒別困難，誤診、誤治現(xiàn)象嚴(yán)重。冰鑒科技利用計算機視覺、深度學(xué)習(xí)等AI技術(shù)，識別視頻中的圖像信息，幫助降低誤診率。

另一種延伸業(yè)務(wù)的思路，是金融科技企業(yè)沿著供應(yīng)鏈金融解決方案，滲透入企業(yè)端的供應(yīng)鏈管理。

通常，銀行要解決中小企業(yè)借貸難問題，有兩種解決辦法，一種是獲取企業(yè)公開信息、社會數(shù)據(jù)，以純信用方式幫銀行做判斷，另一種則是將企業(yè)放至供應(yīng)鏈金融場景中，將其真實的生產(chǎn)運營狀況，實時在線呈現(xiàn)在系統(tǒng)中。

舉例來說，新疆的棉紡織廠要貸款，風(fēng)控廠商會想辦法在供應(yīng)鏈系統(tǒng)中，將棉花產(chǎn)量、銷量數(shù)據(jù)實時上傳，比如，棉花何時采摘，采摘完賣往哪些供銷社，接著跟著供銷社的卡車，棉花最終又流轉(zhuǎn)到哪些市場。

“這不就是和數(shù)字化轉(zhuǎn)型連一塊了嗎？”顧凌云說出了當(dāng)時的心得。

假如銀行想得到更細(xì)顆粒度的信息，必然繞不開質(zhì)檢環(huán)節(jié)。于是，風(fēng)控廠商走進工廠，將傳感器布置在紡織機、排風(fēng)扇、烘干機這些設(shè)備上，一方面監(jiān)控運營狀況，另一方面，“順便”用算法、AI技術(shù)，搭建了運維模型，幫助工廠如何運營設(shè)備達到效能最優(yōu)。

循著產(chǎn)品再往上到生產(chǎn)環(huán)節(jié)，數(shù)據(jù)采集顆粒度還可以進一步細(xì)化。在新疆的棉花田里，冰鑒正在往供應(yīng)鏈管理深處嘗試。其風(fēng)控模型能監(jiān)測到棉花幾時澆水、幾時除蟲害，為企業(yè)提供運營數(shù)據(jù)參考，輔助決策。

而這片供應(yīng)鏈管理市場，又是屬于合合信息等AI廠商、MES等工業(yè)管理軟件廠商，以及哪哪都摻一腳的互聯(lián)網(wǎng)大廠的另一片廝殺陣地。金融科技企業(yè)優(yōu)勢在于擁有供應(yīng)鏈金融的基本盤，但要脫穎而出并非易事。

當(dāng)下，金融監(jiān)管政策愈發(fā)嚴(yán)格，金融科技賽道正呈現(xiàn)明顯的梯隊化特征——昔日的互金廠商艱難掙扎，只想領(lǐng)取一張“智能風(fēng)控”，或是“助貸技術(shù)平臺”所代表的科技船票，而頭部技術(shù)廠商，則向往人工智能所能到達的更廣闊世界。無論哪種變化，金融科技賽道，只剩下科技。

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