編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào)IT橙子（id：itjuzi521），作者/武玥，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載，圖源：圖蟲。

繼 2020 年 Q4 以來(lái)，中國(guó)新經(jīng)濟(jì)并購(gòu)市場(chǎng)活躍度持續(xù)降低。

IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，截止至 2021 年 6 月 30 日，2021 年 Q2 并購(gòu)事件共計(jì) 157 起，合計(jì)交易金額 744 億元。相比上季度，投資事件數(shù)量與交易金額雙雙降低。

注：并購(gòu)事件統(tǒng)計(jì)口徑。該篇報(bào)告中，我們僅統(tǒng)計(jì)中國(guó)新經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)并購(gòu)事件。我們根據(jù)「媒體披露+工商變更情況」收錄相應(yīng)的并購(gòu)事件。其中工商變更顯示，交易后并購(gòu)方擁有被并購(gòu)方超過(guò) 50% 的股權(quán)（含累計(jì)），則該起事件被視為并購(gòu)事件。同時(shí)，媒體報(bào)道顯示相關(guān)交易事件為并購(gòu)事件時(shí)，我們收錄該事件為并購(gòu)事件。

被并購(gòu)方行業(yè)分布方面，醫(yī)療健康依然是并購(gòu)交易最多的領(lǐng)域。IT 桔子統(tǒng)計(jì)顯示 2021 年 Q2 該領(lǐng)域共計(jì)出現(xiàn) 37 起并購(gòu)事件，占比 24%。其次是生產(chǎn)制造領(lǐng)域，共有 19 起并購(gòu)事件。其余領(lǐng)域中，并購(gòu)事件均未超過(guò) 15 起。

從熱門并購(gòu)領(lǐng)域活躍度季度分布來(lái)看，活躍度較為突出的領(lǐng)域依然是醫(yī)療健康領(lǐng)域。IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)療健康的并購(gòu)交易除了在 2021Q1 有部分波動(dòng)外，整體呈上升趨勢(shì)。其他活躍領(lǐng)域如生產(chǎn)制造、企業(yè)服務(wù)、先進(jìn)制造、本地生活整體活躍，但在今年均呈現(xiàn)波動(dòng)下降的狀態(tài)。尤其是生產(chǎn)制造領(lǐng)域，在 2020Q4 活躍度峰值出現(xiàn)后，2021 年活躍度持續(xù)降低。

并購(gòu)方身份方面，IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，該季度中超過(guò) 8 成的并購(gòu)方為上市公司，僅有不足 20% 的并購(gòu)方為未上市公司或投資機(jī)構(gòu)。上市公司中，其中 44% 為 A 股上市公司，23% 為港交所上市公司，此外也有 15 家美國(guó)上市的公司參與了并購(gòu)。

根據(jù)并購(gòu)方活躍度，我們整理了下表：

2021Q2 活躍度最高的并購(gòu)方為一家醫(yī)藥企業(yè)：仁和藥業(yè)是一家藥品研發(fā)商，本季度參與了 7 起并購(gòu)交易；字節(jié)跳動(dòng) Q2 并購(gòu) 4 家企業(yè)，位居第二；房地產(chǎn)開發(fā)公司順發(fā)恒業(yè)、華誼騰訊娛樂(lè)與品鈦也較為活躍，分別并購(gòu)兩家公司。

值得關(guān)注的是華誼騰訊娛樂(lè)是一家由華誼、騰訊和云鋒基金一起宣布出價(jià) 5.47 億港元獲得「中國(guó) 9 號(hào)健康」的控股權(quán)，并改名華誼騰訊娛樂(lè)的公司。

一、活躍的仁和藥業(yè)與醫(yī)療業(yè)并購(gòu)大事

5 月 24 日，仁和藥業(yè)宣布并購(gòu) 7 家公司股權(quán)——包括深圳市三浦天然化妝品有限公司（簡(jiǎn)稱三浦化妝品）、江西聚和電子商務(wù)有限公司、江西聚優(yōu)美電子商務(wù)有限公司、江西美之妙電子商務(wù)有限公司、江西合和實(shí)業(yè)有限公司、江西仁和大健康科技有限公司、江西金衡康生物科技有限公司。據(jù)悉，本次仁和藥業(yè)收購(gòu)的 7 家公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)分別為化妝品、醫(yī)療器械、保健品、母嬰用品等。對(duì)于此舉，仁和藥業(yè)稱，將加快大健康相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng) OTC 板塊與創(chuàng)新大健康板塊的雙輪驅(qū)動(dòng)，是公司明確的發(fā)展戰(zhàn)略。本次收購(gòu)，有利于豐富公司產(chǎn)品資源，擴(kuò)大公司產(chǎn)品的品類品規(guī)，打造新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，不斷提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，交易后，仁和藥業(yè)成為 2021 年 Q2 活躍度最高的并購(gòu)方。

此外，2021 年 Q2 我們發(fā)現(xiàn)醫(yī)療領(lǐng)域的并購(gòu)交易十分活躍。魚躍醫(yī)療、新氧、海吉亞醫(yī)療也有對(duì)外并購(gòu)——

2021 年 5 月深交所上市公司、醫(yī)療器械提供商魚躍醫(yī)療擬收購(gòu)凱立特 50.99% 股權(quán)。凱立特醫(yī)療是一家醫(yī)療器械公司，致力于研發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷以高端生物傳感器為核心技術(shù)的醫(yī)用便攜式監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。

新氧在第二季度中并購(gòu)了美容激光設(shè)備制造商奇致激光。后者是一家以生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)激光、強(qiáng)光類醫(yī)療及美容設(shè)備為主營(yíng)業(yè)務(wù)的高科技公司，2015 年該企業(yè)在新三板掛牌，2021 年 6 月，新氧以 7.91 億并購(gòu)該企業(yè)。新氧董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官金星表示「我們相信中國(guó)的醫(yī)療美容產(chǎn)業(yè)具有巨大的增長(zhǎng)潛力，我們尤其看好非手術(shù)醫(yī)美。我們希望對(duì)武漢奇致的戰(zhàn)略投資能夠使我們繼續(xù)抓住行業(yè)機(jī)遇，為股東帶來(lái)更大的回報(bào)?！?/p>

海吉亞醫(yī)療是一家以腫瘤科為核心的醫(yī)療集團(tuán)，2020 年 6 月該企業(yè)成功在港交所掛牌。根據(jù)招股書，海吉亞醫(yī)療主營(yíng)業(yè)務(wù)包括自營(yíng)腫瘤醫(yī)院、第三方（民營(yíng)醫(yī)院為主）放療中心服務(wù)和醫(yī)院托管。資料顯示，目前該企業(yè)共計(jì)有 3 筆對(duì)外投資，包括兩起并購(gòu)與 1 起戰(zhàn)略投資。其中 2021 年 5 月，海吉亞醫(yī)療以 6.42 億元并購(gòu)了賀州廣濟(jì)。這是一家民營(yíng)三級(jí)綜合醫(yī)院，也是廣西目前規(guī)模最大的社會(huì)辦醫(yī)院，是城鎮(zhèn)職工、城鎮(zhèn)居民、新農(nóng)合定點(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)，賀州市 120 急救中心網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院。據(jù)公告，該筆并購(gòu)后，海吉亞醫(yī)療將進(jìn)一步擴(kuò)展該集團(tuán)的醫(yī)療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，對(duì)提高集團(tuán)的腫瘤科相關(guān)醫(yī)療服務(wù)收入、擴(kuò)大集團(tuán)的腫瘤醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)份額具有重要意義和價(jià)值。

二、字節(jié)跳動(dòng)成本季度最活躍互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)者

字節(jié)跳動(dòng) 2021Q2 并購(gòu)了包括有愛互娛、新港商貿(mào)、學(xué)小易、數(shù)聚變換四家公司。

有愛互娛是一家游戲公司，至今出品了包括《紅警 OL》、《放置少女》、《我欲封天》等游戲。據(jù)悉，該企業(yè)旗下游戲主要面對(duì)海外市場(chǎng)。2021 年 4 月 13 日，字節(jié)跳動(dòng)旗下朝夕光年全資收購(gòu)有愛互娛。近年來(lái)，字節(jié)跳動(dòng)不斷在游戲市場(chǎng)發(fā)展，同時(shí)選擇主攻休閑游戲與海外市場(chǎng)，避開與騰訊的直接較量。在投資端，字節(jié)跳動(dòng)至今投資了多家游戲廠商。此次并購(gòu)有愛互娛，或許是字節(jié)跳動(dòng)加碼游戲市場(chǎng)，重視海外市場(chǎng)的舉動(dòng)。

此外，季度內(nèi)字節(jié)跳動(dòng)關(guān)聯(lián)公司收購(gòu)了一家數(shù)據(jù)處理服務(wù)商數(shù)聚變換。企查查資料顯示，該公司成立于 2018 年，注冊(cè)資本 100 萬(wàn)元，該公司于 2020 年 12 月備案「BeatDynamic 音樂(lè)發(fā)行平臺(tái)」網(wǎng)站。

在線教育方面，2021Q2 字節(jié)跳動(dòng)收購(gòu)了一家在校大學(xué)生的學(xué)習(xí)工具 APP「學(xué)小易」。這款產(chǎn)品是一個(gè)面向大學(xué)生的題庫(kù)、答案、網(wǎng)課資料等產(chǎn)品。目前，在線教育方面，字節(jié)跳動(dòng)此前也投資了包括英語(yǔ)領(lǐng)域的開言英語(yǔ)、K12 教育市場(chǎng)的北青網(wǎng)校、知識(shí)付費(fèi)方面的好好學(xué)習(xí)等。在現(xiàn)在學(xué)科教育收緊的狀態(tài)下，字節(jié)跳動(dòng)投資學(xué)小易被解讀為向上延伸用戶年齡段的考慮。

2021 年 4 月 25 日，字節(jié)跳動(dòng)收購(gòu)新港商貿(mào)，這是一家零售服務(wù)商。工商信息顯示，該企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍包含公共關(guān)系服務(wù)；提供點(diǎn)子、創(chuàng)意服務(wù)；體育運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)（高危險(xiǎn)性體育項(xiàng)目除外）；從事文化經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)；文藝演出票務(wù)代理、體育賽事票務(wù)代理等。對(duì)于該筆并購(gòu)，字節(jié)跳動(dòng)方面沒(méi)有相關(guān)回復(fù)，不過(guò)基于字節(jié)跳動(dòng)此前在文娛市場(chǎng)的投資，我們認(rèn)為該筆投資或許是基于完善產(chǎn)業(yè)鏈的考慮。

其余巨頭方面，2021 年 Q2 百度與騰訊分別參與 1 起投資事件——2021 年 6 月百度全資并購(gòu)黃油相機(jī)。黃油相機(jī)是一款為照片添加文字的輕量化拍照應(yīng)用，成立于 2014 年，在被百度收購(gòu)前，黃油相機(jī)曾完成 4 輪融資，獲得過(guò)包括九合創(chuàng)投、紅杉中國(guó)、德迅投資的投資。

騰訊方面，2021Q2 騰訊并購(gòu)了一家游戲公司——Yager，這是一家位于德國(guó)柏林的計(jì)算機(jī)和視頻游戲的獨(dú)立開發(fā)商。Yager 是德國(guó)老牌游戲開發(fā)商，成立于 1999 年，目前旗下?lián)碛邪ㄉ鋼粲螒颉短厥庑袆?dòng)：一線生機(jī) (Spec Ops: The Line)》、《The Cycle》等。IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，在此次收購(gòu)之前，騰訊已經(jīng)于 2020 年 2 月戰(zhàn)略投資了這家公司。至此，騰訊游戲的版圖再落一子。

三、值得關(guān)注的互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)案

華誼騰訊娛樂(lè)在 2021 年 Q2 并購(gòu)了兩家醫(yī)療企業(yè)，分別是醫(yī)療可穿戴設(shè)備+互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)提供商「夢(mèng)想樹醫(yī)療」與民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)「平潭心伴門診部」。據(jù)悉，華誼騰訊娛樂(lè)旗下有三大部分運(yùn)營(yíng)——「娛樂(lè)及媒體分部」從事電影及電視劇的投資及制作、「線上健康分部」通過(guò)「康迅學(xué)糖」云健康管理平臺(tái)為糖尿病患者提供線上健康管理服務(wù)、「線下健康及養(yǎng)生分部」通過(guò)經(jīng)營(yíng)健康養(yǎng)生中心「北湖 9 號(hào)俱樂(lè)部」提供線下健康養(yǎng)生服務(wù)。雖然這家公司已被新資方改名為「華誼騰訊娛樂(lè)」但健康依然是其重要業(yè)務(wù)——本季度收購(gòu)的兩家企業(yè)都是圍繞醫(yī)療健康老業(yè)務(wù)在展開。

金融科技公司品鈦在 2021Q2 全資收購(gòu)深圳吉晟鈦科技有限公司與香港富明證券。其中，富明證券是一家香港券商公司，吉晟鈦科技是富明證券的互聯(lián)網(wǎng)證券技術(shù)服務(wù)商。2021 年 4 月 12 日，媒體報(bào)道了上述并購(gòu)事件，據(jù)報(bào)道收購(gòu)?fù)瓿珊螅封亴⒄细幻髯C券和吉晟鈦的業(yè)務(wù)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以此為契機(jī)進(jìn)一步夯實(shí)和擴(kuò)展全數(shù)字化證券經(jīng)紀(jì)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)。

此外，我們也關(guān)注到該季度中，各垂直領(lǐng)域的小巨頭也在該季度中有參與并購(gòu)事件——包括映客、喜馬拉雅、順豐速運(yùn)、六間房、凱撒旅游、復(fù)星醫(yī)藥等垂直領(lǐng)域的巨頭均有并購(gòu)行為。

映客于 2021 年 5 月并購(gòu)了一家廣播電視節(jié)目制作服務(wù)商舟尋文化。企查查資料顯示，2021 年 5 月北京舟尋文化科技有限公司發(fā)生工商變更，新增股東映客關(guān)聯(lián)公司北京蜜萊塢網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，持股 100%。

喜馬拉雅在 2021 年 6 月 21 日，收購(gòu)了享動(dòng)互娛 100% 股權(quán)。這是一家文娛傳媒服務(wù)商。目前有關(guān)于這家公司的信息較少，企查查資料顯示這家公司經(jīng)營(yíng)范圍包括企業(yè)營(yíng)銷策劃；出版物零售；廣播電視節(jié)目制作；內(nèi)資電影制片；影視策劃等。

事實(shí)上，近年來(lái)，喜馬拉雅也在積極的投資與布局，IT 桔子數(shù)據(jù)顯示 2021 年 Q1，喜馬拉雅也并購(gòu)過(guò)一家游戲公司。

順豐速運(yùn)方面，天眼查數(shù)據(jù)顯示，2021 年 04 月 06 日，衛(wèi)士互聯(lián)保險(xiǎn)代理有限公司發(fā)生工商變更，投資人新增順豐數(shù)科（深圳）技術(shù)服務(wù)有限公司，持股比例 100％。官網(wǎng)信息顯示，衛(wèi)士互聯(lián)保險(xiǎn)代理有限公司是旅行險(xiǎn)專業(yè)服務(wù)平臺(tái)，其為保監(jiān)許可全國(guó)性保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)。對(duì)于該筆并購(gòu)，順豐并未有任何回應(yīng)。但是有媒體分析表示，此舉可能是順豐為了拿下保險(xiǎn)牌照的舉動(dòng)。據(jù)悉，衛(wèi)士互聯(lián)保險(xiǎn)代理有限公司是中國(guó)人保、中國(guó)平安、太平洋保險(xiǎn)、大地保險(xiǎn)、國(guó)泰保險(xiǎn)等知名險(xiǎn)企的伙伴，在 2018 年就已實(shí)現(xiàn)過(guò)億元保費(fèi)收入，年處理賠案近萬(wàn)件。就順豐而言，將這張保險(xiǎn)代理牌照收入囊中后，其已獲得第三方支付、網(wǎng)絡(luò)小貸、融資租賃、商業(yè)保理、保險(xiǎn)代理等多張金融牌照。

六間房是一家直播公司，2018 年花椒直播與六間房合并重組為「花房集團(tuán)」。2021 年 5 月花房集團(tuán)全資收購(gòu)拉克沙（原 HOLLA Group）。據(jù)悉，拉克沙是一個(gè)主打海外市場(chǎng)的基于視頻聊天的移動(dòng)社交產(chǎn)品。曾獲得美國(guó)社交類產(chǎn)品榜單排名前五，并位列蘋果應(yīng)用商店美國(guó)區(qū)總榜第二的位置。

在被并購(gòu)之前，該企業(yè)共計(jì)完成了 2 輪融資，獲得過(guò)包括 GGV 紀(jì)源資本、天使投資人王剛等知名投資人和機(jī)構(gòu)的投資。

據(jù)悉，該企業(yè)被花房集團(tuán)收購(gòu)是基于花房集團(tuán)全球擴(kuò)張的戰(zhàn)略。該筆交易后，拉克沙創(chuàng)始人陶沙將出任花房集團(tuán) CIO（首席創(chuàng)新官），承擔(dān)起集團(tuán)全球市場(chǎng)及社交創(chuàng)新的戰(zhàn)略任務(wù)。

2021 年 6 月 28 日，凱撒旅業(yè)披露擬以發(fā)行 A 股方式換股吸收合并眾信旅游。凱撒旅游是一家主打出境游的公司，成立于 1993 年，目前凱撒旅游已經(jīng)在漢堡、巴黎、倫敦、洛杉磯等 7 個(gè)海外核心城市設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，在中國(guó)的北京、上海、廣州、成都以及沈陽(yáng)等近 50 個(gè)口岸及核心商業(yè)城市設(shè)有分子公司。2015 年 10 月，凱撒旅游成功上市，登陸 A 股市場(chǎng)。被并購(gòu)的眾信旅游同樣是一家出境游平臺(tái)。2014 年眾信旅游在 A 股中小板上市。

此次兩家主打出境游的企業(yè)合并，被相關(guān)人士解讀為「報(bào)團(tuán)取暖」的舉動(dòng)。目前伴隨著海外疫情仍未結(jié)束的情況，出境游市場(chǎng)基本停擺了一年有余。對(duì)此，眾信旅游與凱撒旅游的高層均在采訪中表示，此次合并著重于「資源互補(bǔ)」。

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