編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào)奇偶派（ID： jioupai），作者知白，編輯王十，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

5月13日，B站發(fā)布2021年第一季度的財(cái)報(bào)。

營(yíng)收39億元，同比增長(zhǎng)68%。其中，游戲營(yíng)收12億，增長(zhǎng)2%，直播及增值服務(wù)營(yíng)收15億元，同比增長(zhǎng)89%，廣告收入7億，同比增長(zhǎng)234%，電商及其他業(yè)務(wù)收入5億元，同比增長(zhǎng)230%。

游戲營(yíng)收占比進(jìn)一步降低到31%，去年第四季度，游戲占比為40%。

游戲營(yíng)收占比的下降可以說(shuō)喜憂(yōu)參半，一方面B站營(yíng)收更全面，對(duì)單一業(yè)務(wù)的依賴(lài)進(jìn)一步降低，另一方面，作為昔日公司營(yíng)收支柱的游戲陷入了增長(zhǎng)乏力的困境。

當(dāng)前，游戲業(yè)務(wù)仍屬B站核心業(yè)務(wù)之一。事實(shí)上，過(guò)去兩年，除了2019年Q2財(cái)報(bào)B站游戲營(yíng)收9.2億元，同比增長(zhǎng)16%外，其他時(shí)間，游戲營(yíng)收同比增長(zhǎng)均超過(guò)20%。

現(xiàn)如今游戲賽道上戰(zhàn)火不斷，騰訊、頭條紛紛開(kāi)展投資收購(gòu)，B站的反應(yīng)也相當(dāng)迅速，不僅重金投資了中手游等知名游戲企業(yè)，開(kāi)始絕地反擊，投資未來(lái)。

4月27日，《坎公騎冠劍》正式上線(xiàn)。這次獨(dú)家代理的游戲，B站是傾盡全力，不僅邀請(qǐng)自家的百大UP主站臺(tái)，還在微博、百度、微信等買(mǎi)下了大量的廣告位。這款游戲上線(xiàn)即登上iOS游戲下載榜及暢銷(xiāo)榜前十。

那么B站游戲能否再次創(chuàng)造奇跡呢？

我們從B站游戲的發(fā)展歷程、現(xiàn)狀、投資布局、公司業(yè)務(wù)協(xié)同等角度，研究B站的游戲業(yè)務(wù)。

01 頭號(hào)玩家？

B站有著濃厚的游戲基因，甚至在上市時(shí)，很多投資者都認(rèn)為，這是一家披著社區(qū)外衣的“游戲公司”。

2013年，B站通過(guò)子公司蕪湖享游網(wǎng)絡(luò)聯(lián)運(yùn)了《俠物語(yǔ)》，這是B站第一次嘗試運(yùn)營(yíng)游戲。同年的12月，一次聯(lián)運(yùn)游戲的接觸，徹底改變了兩家公司。

當(dāng)時(shí)的尾部工作室米哈游，在測(cè)試發(fā)行渠道時(shí)，發(fā)現(xiàn)B站比傳統(tǒng)游戲投放渠道更好。正在摸索商業(yè)化模式的B站和米哈游一拍即合，發(fā)行了二次元手游《崩壞學(xué)園2》。這次合作給兩家都帶了非常好的效果。B站的核心用戶(hù)幾乎可以占到該游戲安卓核心用戶(hù)的60%-70%。

經(jīng)此嘗試，B站發(fā)現(xiàn)自己與二次元游戲相性極佳，在當(dāng)時(shí)各種類(lèi)型游戲撕殺不斷的手游市場(chǎng)，B站可以占據(jù)獨(dú)特的戰(zhàn)略高地。

B站游戲的正式爆發(fā)，來(lái)自于其2016年代理的日本手游《Fate/Grand Order》，該游戲推出后一個(gè)月就吸引了超過(guò)450萬(wàn)玩家。2017年B站又再次聯(lián)運(yùn)的二次元休閑養(yǎng)成游戲《碧藍(lán)航線(xiàn)》，這兩款游戲?yàn)锽站的上市打下了汗馬功勞。

B站的招股書(shū)里顯示，2015年B站的手游收入不過(guò)8600萬(wàn)，但是到了2016年已達(dá)3億4000萬(wàn)，2017年更是超過(guò)了20億。此時(shí)，游戲業(yè)務(wù)已占B站總營(yíng)收比例的83.4%，僅FGO這一款游戲就貢獻(xiàn)了72%的游戲營(yíng)收。

阿飛（化名）是一名2013年接觸B站的早期用戶(hù)，他說(shuō)最早的時(shí)候是在電腦上看B站的動(dòng)畫(huà)。后來(lái)下載了幾次B站推廣的游戲，感覺(jué)都很適合自己的喜好。

“B站在游戲的把關(guān)上做得還算比較好，游戲中心的評(píng)分也比較中立，幾乎沒(méi)有推薦過(guò)垃圾游戲。從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)相對(duì)良心，沒(méi)有把玩家當(dāng)成一次性的韭菜，”阿飛這樣看待B站游戲的特質(zhì)。

2018年B站組織了第一屆《FGO》紀(jì)念展會(huì)FES2018，當(dāng)時(shí)的上海大雪紛飛，寒氣逼人，但即時(shí)這樣還是有數(shù)萬(wàn)名玩家齊聚在超過(guò)10000平方米的展館里，度過(guò)了難忘的一晚。游戲玩家信賴(lài)B站，把這里當(dāng)作第二家園。

二次元游戲是一種圈子文化，注重規(guī)模和IP，游戲付費(fèi)率高，流量變現(xiàn)能力強(qiáng)。從2017年以來(lái)，“二次元”從原本的小眾游戲變得更廣為人知。

按道理來(lái)說(shuō)，對(duì)二次元滲透率非常高的B站，在這種大趨勢(shì)的加持，應(yīng)該發(fā)展得更迅猛才對(duì)。那又是為什么，在剛剛發(fā)布的財(cái)報(bào)里，游戲業(yè)務(wù)僅僅2%的增長(zhǎng)？

實(shí)際上，從2018年3月至2018年12月，整整9個(gè)月，中國(guó)都沒(méi)有發(fā)放游戲版號(hào)，這直接導(dǎo)致游戲行業(yè)進(jìn)入寒冬。

之前的幾年，游戲行業(yè)的野蠻發(fā)展，使得市面上充斥著大量劣質(zhì)游戲。而市場(chǎng)的擴(kuò)大讓游戲?qū)ι鐣?huì)的影響越來(lái)越大，當(dāng)涉及到未成年人，就容易變成社會(huì)問(wèn)題，監(jiān)管改革勢(shì)在必行。

某游戲廠(chǎng)商表示：“因?yàn)闆](méi)有版號(hào)，新游戲就不能上線(xiàn)，所以很多小公司就要等著版號(hào)，撐不下去就要死。大公司看到這樣的情況，雖然它能活下去，但是它要縮減開(kāi)支，進(jìn)行裁員或者減編?！?/p>

后來(lái)即使游戲版號(hào)恢復(fù)發(fā)放，但版號(hào)總量被嚴(yán)格控制，內(nèi)容審核也變得更加嚴(yán)格。整個(gè)2020年一共有1227款游戲過(guò)審，比2019年少158個(gè)，而2017年足足發(fā)放了9368個(gè)版號(hào)，差異立見(jiàn)。這一系列情況，都造成了外界對(duì)整個(gè)游戲市場(chǎng)的不樂(lè)觀(guān)評(píng)價(jià)。

這些事對(duì)B站游戲影響很大，直接導(dǎo)致18年初簽約的十余款二次元獨(dú)代游戲都無(wú)法正常上線(xiàn)。當(dāng)這些游戲終于上線(xiàn)時(shí)，不少玩家已經(jīng)玩過(guò)港服或日服，游戲的核心玩法也沒(méi)那么吸引人了，玩法和美術(shù)無(wú)法給玩家?guī)?lái)新鮮感。這些游戲無(wú)法給B站帶來(lái)新的爆發(fā)。

而更大的影響是產(chǎn)業(yè)布局，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年，全國(guó)注銷(xiāo)、吊銷(xiāo)的游戲公司數(shù)量為9705家；到了2019年，這個(gè)數(shù)字增長(zhǎng)到了18710家。行業(yè)的不景氣，讓B站在游戲的發(fā)展上的選擇趨向于保守，對(duì)游戲投資布局有所放緩，這影響了B站后續(xù)新游的儲(chǔ)備。

B站在2018年到2019年的對(duì)外投資明顯下降，兩年只投資了四家游戲公司，與之對(duì)比的是2021年第一季度B站就投資了7家游戲公司。所以在當(dāng)下，B站的游戲出現(xiàn)了一種青黃不接的狀態(tài)。

這些不良影響，原本在上一年就應(yīng)該會(huì)有顯現(xiàn)。但是去年出現(xiàn)了“新冠肺炎”這一黑天鵝事件，由此產(chǎn)生的“宅經(jīng)濟(jì)”拉動(dòng)了游戲業(yè)務(wù)，整個(gè)游戲行業(yè)都在飛速上漲，一些滯后性的問(wèn)題就被掩蓋住了。

到了2021年，隨著國(guó)內(nèi)疫情的平復(fù)，宅經(jīng)濟(jì)的紅利消耗完，所以在Q1財(cái)報(bào)上，游戲業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)速度顯得不佳，而這種增速不及預(yù)期，可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

02 行業(yè)變天

2020年，這一年有三件事對(duì)國(guó)內(nèi)游戲行業(yè)產(chǎn)生了巨大影響。

首先，是2020年疫情爆發(fā)，很多產(chǎn)業(yè)一觸即潰，反倒是游戲產(chǎn)業(yè)竟然逆勢(shì)大幅增長(zhǎng)，誰(shuí)也沒(méi)想到，宅經(jīng)濟(jì)加持下，游戲竟成了抗風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng)的行業(yè)之一，這也讓不少人開(kāi)始重新審視游戲。

其次是，米哈游發(fā)布了一款二次元手游《原神》，它繞過(guò)了國(guó)內(nèi)最大的發(fā)行渠道騰訊，卻在6個(gè)月內(nèi)吸金超過(guò)10億美元，成為了全世界最快達(dá)成10億美元的手游，突出第二名足足三個(gè)月。

最后是，國(guó)外知名游戲商EPIC因不滿(mǎn)APP store30%的抽成，以壟斷將蘋(píng)果公司告上法院。

這三件事同時(shí)說(shuō)明了一個(gè)風(fēng)向：游戲制作公司的話(huà)語(yǔ)權(quán)開(kāi)始增加，已經(jīng)可以和傳統(tǒng)渠道商對(duì)抗。

渠道為王的共識(shí)正在崩塌，以代理和聯(lián)運(yùn)為主的流量渠道商，都感受到了危機(jī)。

2020年下半年，“武林盟主”騰訊開(kāi)始接觸米哈游提出投資，并且表示出“不管米哈游開(kāi)什么條件，只要能入股就可以”。

可米哈游卻一直沒(méi)有同意，畢竟賬上躺著幾十億的現(xiàn)金，何必接受投資。

米哈游的拒絕，再加上外界質(zhì)疑騰訊錯(cuò)過(guò)二次元，讓騰訊陷入了焦慮。

從2020年開(kāi)始，騰訊開(kāi)始加重投資各家游戲工作室的步伐，騰訊投資部、戰(zhàn)略部、互動(dòng)娛樂(lè)事業(yè)（IEG）群傾巢而出。據(jù)了解，僅 2021年第一季度騰訊便入股和收購(gòu)近 30家游戲公司。

“不在價(jià)格上糾結(jié)，最重要的是速度?！?這是騰訊2020年在游戲投資上的行動(dòng)指南。

一位接受騰訊投資的游戲公司管理層回憶，起初騰訊給他開(kāi)出數(shù)千萬(wàn)元的價(jià)格，他只是猶豫了一下，對(duì)方旋即把價(jià)格開(kāi)到了 1 億元?！霸蹅冓s緊簽。”

B站在這場(chǎng)游戲投資戰(zhàn)中也絲毫不手軟，展開(kāi)絕地反擊。

2020年到2021年，B站投資游戲的動(dòng)作集中在兩個(gè)階段，一是2020年后半年，B站對(duì)一眾二次元游戲進(jìn)行了投資。

這批投資案例中，B站投資的幾乎都是二次元游戲研發(fā)商。這些投資都以相對(duì)正常的出資（千萬(wàn)級(jí)）獲取了比較高的占股比例。但二次元領(lǐng)域，也是最難做的領(lǐng)域。年輕人的興趣變化快，相對(duì)于穩(wěn)定商業(yè)模式的其他游戲類(lèi)型來(lái)說(shuō)，死得多，爆款少。

到了今年第一季度，B站投資的游戲研發(fā)商開(kāi)始不再僅限于二次元游戲。在游戲領(lǐng)域的投資手筆更是增長(zhǎng)驚人。從去年單筆千萬(wàn)級(jí)的投資規(guī)模，到今年已增加到單筆近10億。僅在剛剛過(guò)去的4月份，B站就在游戲廠(chǎng)商身上狠砸了16億元。

4月1日，B站投資的心動(dòng)公司，旗下不僅有著知名游戲平臺(tái)Taptap,還擁有《仙境傳說(shuō)RO》等自研大作，此次投資，也被業(yè)界認(rèn)為是增加B站自研潛能的關(guān)鍵。

而B(niǎo)站從字節(jié)跳動(dòng)手中搶下的中手游，更是一家業(yè)內(nèi)少有的，死磕IP改編游戲的廠(chǎng)商。這次投資被看作是B站多元化游戲發(fā)展的代表。

就像B站游戲最近的爆款《坎公騎冠劍》，它已經(jīng)不僅僅是單一的二次元文化，而是向更有趣，更年輕，更大眾的方向去靠攏。

從近來(lái)的游戲布局看，B站不僅在抓住今天，發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，也在押注未來(lái)，不斷拓展自身的邊界。而這些押注長(zhǎng)遠(yuǎn)的游戲生態(tài)投資，短期或許難以看出優(yōu)勢(shì)，但是長(zhǎng)期卻能形成自己最穩(wěn)固的護(hù)城河。

厲兵秣馬的B站，現(xiàn)在如一個(gè)二十來(lái)歲的小伙子一樣，意欲開(kāi)疆拓土，建功立業(yè)。

03 王牌與隱憂(yōu)

與游戲領(lǐng)域其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，B站有三張其他公司艷羨而不得的王牌。

第一張王牌是，B站代理聯(lián)運(yùn)游戲的能力，尤其是代理日韓游戲的能力。

截至2020年12月31日，B站已經(jīng)獨(dú)家代理43款手游，還有數(shù)百款聯(lián)運(yùn)手游?，F(xiàn)階段，B站幾乎運(yùn)營(yíng)了中國(guó) App Store 暢銷(xiāo)榜前百所有的二次元相關(guān)手游。

很多游戲公司的新游戲，都會(huì)選擇在B站聯(lián)運(yùn)或者推廣，甚至每次版本更新都會(huì)在B站直播，這些游戲公司都和B站產(chǎn)生了很好的交情。

另外B站原本和日本的公司就有深度合作，很多日系游戲都能夠簽到獨(dú)家代理，這也是之前B站游戲一路高歌猛進(jìn)的原因。

但這些年，隨著國(guó)產(chǎn)游戲越來(lái)越能打，日系游戲目前稍顯頹勢(shì)。

2019年版號(hào)恢復(fù)以來(lái)，B站獨(dú)家代理了兩款游戲：《雙生視界》和《公主連結(jié)》。兩款游戲都在發(fā)行上獲得成功，這證明了B站的發(fā)行能力和流量?jī)?yōu)勢(shì)。

第二張王牌是，B站的內(nèi)容生態(tài)。

B站除了游戲中心外，還有番劇、游戲區(qū)、漫畫(huà)等內(nèi)容生態(tài)。

阿飛告訴我們，《FGO》大火的時(shí)候，他在玩游戲的同時(shí)，還去B站找尋Fate系列番劇來(lái)看，他在彈幕里找到共鳴，感受到了和千萬(wàn)的玩家在一起。

而另一邊也有很多看動(dòng)漫的玩家，被反向吸引，加入到了《FGO》的游戲中，這就形成了生生不息的循環(huán)。而且這種關(guān)系從線(xiàn)上也發(fā)展到線(xiàn)下，不少線(xiàn)下應(yīng)援會(huì)出現(xiàn)了，甚至還有《FATE》電影上映，發(fā)生了全電影院玩家一同抽卡（游戲內(nèi)玩法）的盛況。

另外還有一個(gè)很有意思的是，B站的游戲區(qū)，是目前最大的游戲視頻庫(kù)。B站十周年的時(shí)候，B站CEO陳睿表示：“在B站有超過(guò)180萬(wàn)UP主創(chuàng)作游戲視頻，已有2100萬(wàn)的游戲視頻和601億的播放量。”

而且，這些游戲視頻，不僅僅是二次元游戲，還有《王者榮耀》這樣的MOBA游戲，《爐石傳說(shuō)》這樣的卡牌游戲，《賽博朋克2077》這樣的3A大作。B站的游戲區(qū)，不僅是二次元粉絲的聚集地，還是中國(guó)大部分游戲玩家的樂(lè)園。

這一優(yōu)勢(shì)，有助于B站了解自己的用戶(hù)喜好哪個(gè)種類(lèi)的游戲，以便于今后更精準(zhǔn)地向其推薦游戲。

陳睿在2021Q1財(cái)報(bào)發(fā)布后的電話(huà)會(huì)上表示，游戲是B站的主業(yè)之一，而B(niǎo)站做游戲并不是把它作為一種變現(xiàn)的手段，而是把游戲的內(nèi)容做好了，自然而然就一定能夠做好商業(yè)化。

他認(rèn)為，B站的視頻生態(tài)和游戲生態(tài)也有很多能夠結(jié)合的地方，是一個(gè)能夠“協(xié)同發(fā)展”的模型。

第三張王牌則是，就是B站的社區(qū)文化。

B站從2019年下半年破圈開(kāi)始，主流文化就開(kāi)始從“二次元文化”向“年輕人文化”過(guò)度，這也吸引了更多，更大量的用戶(hù)入駐，

得力于長(zhǎng)期深耕“二次元文化”，B站對(duì)于二次元游戲理解很深，對(duì)二次元調(diào)性的把握處于市場(chǎng)突出地位，而且這個(gè)突出地位很難被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手追上。

在這里，你玩游戲，看游戲視頻，不會(huì)遭到橫加指責(zé)，這里對(duì)二次元文化更具包容。

這種親切感，會(huì)加重B站的游戲社交，會(huì)滾動(dòng)游戲群體發(fā)展。

陳睿認(rèn)為，B站現(xiàn)在的打法，不再以單獨(dú)內(nèi)容為賽道，而是以人群；B站對(duì)應(yīng)的就是年輕人，年輕人喜歡什么，B站上就有什么。

在B站手里握著的三張游戲王牌之外，我們也看到B站亟需要解決的問(wèn)題。

其一是如何將B站的破圈帶來(lái)的更大的流量，轉(zhuǎn)換成對(duì)游戲業(yè)務(wù)的支撐。流量業(yè)務(wù)和內(nèi)容業(yè)務(wù)的結(jié)合是個(gè)大難題。

財(cái)報(bào)顯示，B站最新月活用戶(hù)達(dá)到了2.233億，同比增長(zhǎng)30%，與月活用戶(hù)數(shù)增長(zhǎng)走勢(shì)基本一致，B站月付費(fèi)用戶(hù)達(dá)到了2050萬(wàn)。

如何將這些用戶(hù)轉(zhuǎn)化為游戲用戶(hù)，也是游戲業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵。

第二是B站自研的能力還稍弱。

雖然2017年B站推出了自主研發(fā)的游戲《神代夢(mèng)華譚》，也花了很大精力去推廣，可惜的是游戲叫好不叫座，對(duì)游戲營(yíng)收貢獻(xiàn)很小。

目前B站還是以代理和聯(lián)運(yùn)作為游戲業(yè)務(wù)的主要營(yíng)收。

不少分析師都說(shuō)：B站想要真正站得住腳，一定要通過(guò)自研做出一款能打的游戲。

畢竟現(xiàn)在代理權(quán)越來(lái)越難拿到，而聯(lián)運(yùn)往往是給別人做嫁衣。但自研并不容易，字節(jié)跳動(dòng)做了三四年自研游戲了，至今也沒(méi)有很成功的大作；阿里巴巴做了五年的游戲，才在2019年拿出第一個(gè)爆款自研的《三國(guó)志戰(zhàn)略版》。自研需要天時(shí)地利人和俱備。

隨著獨(dú)立游戲公司越來(lái)越火熱，不管是B站還是騰訊，幾乎很難拿到最頂級(jí)質(zhì)量的游戲。

所以他們紛紛開(kāi)始用“交個(gè)朋友”的方式大量投資游戲公司。廣撒網(wǎng)，也不失為當(dāng)前游戲激烈競(jìng)爭(zhēng)局面下的上佳策略，畢竟下一個(gè)《原神》也就潛藏在這些游戲之中。

截止目前，B站擁有25個(gè)類(lèi)目上千款游戲的代理，其中獨(dú)家發(fā)行收入占75%，聯(lián)合代理的占25%。豐富的游戲儲(chǔ)備，成為B站未來(lái)游戲業(yè)務(wù)有機(jī)會(huì)爆發(fā)的關(guān)鍵。

而2021年3月29日B站成功在港股上市。豐富的現(xiàn)金流則讓B站更有底氣去鞏固曾經(jīng)作為“公司支柱”的游戲業(yè)務(wù)，使其成為下個(gè)增長(zhǎng)爆點(diǎn)。

破圈帶來(lái)的流量，如果能更好地轉(zhuǎn)化，所用得當(dāng)，轉(zhuǎn)變?yōu)榱硪粡埻跖?，也未可知。那?duì)B站游戲業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，也將是驚人的增長(zhǎng)。

04 寫(xiě)在最后

“B站急于找到另一款《FGO》，但三年之久都未能成功。米哈游給了B站很大的刺激，在B站內(nèi)部有不少人覺(jué)得米哈游的位置，本應(yīng)屬于B站”，資深游戲制作人高斌說(shuō)。

這也更加證明想要重復(fù)失地，再攻城奪地，B站一定需要守好游戲業(yè)務(wù)的支柱。游戲業(yè)務(wù)這一現(xiàn)金奶牛，才是B站最重要的糧倉(cāng)。

B站是一家非常穩(wěn)的公司，它有著卓越護(hù)城河，和深耕十幾年的文化土壤。

而現(xiàn)在，重新回到游戲行業(yè)主戰(zhàn)場(chǎng)，B站欠缺的或許只是時(shí)間。

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