編者按：本文來自 資本星球Planet（ID：zibenxingqiu），作者：凱南，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)發(fā)布，題圖來自圖蟲。

距離嘀嗒出行第一次遞交招股書已有半年時(shí)間，由于一直沒有進(jìn)展，嘀嗒在近日更新了招股書。

資料顯示，嘀嗒出行是中國突出的技術(shù)驅(qū)動(dòng)出行平臺(tái)，旨在創(chuàng)造更多的交通運(yùn)力，同時(shí)減少對環(huán)境的影響。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2019年順風(fēng)車搭乘次數(shù)計(jì)算，嘀嗒的順風(fēng)車規(guī)模全國最大，占據(jù)66.5%的市場份額。截至2020年12月31日，嘀嗒出行在全國366個(gè)城市提供順風(fēng)車平臺(tái)，擁有約20.7百萬名注冊私家車主，包括約10.8百萬名認(rèn)證私家車主。

招股書顯示，嘀嗒出行2020年總營收達(dá)到7.91億元，較上一年增長36.3%，順風(fēng)車業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)最大，而毛利率也大幅增長，達(dá)到了87.3%。

資本星球整理了嘀嗒出行總計(jì)489頁的招股書全文，以下為800字的招股書精華版，后臺(tái)回復(fù)“嘀嗒出行”可查看招股書原文。

關(guān)鍵詞：六個(gè)月未審理

六個(gè)月前嘀嗒已經(jīng)向港交所遞交過一次招股書，奈何六個(gè)月都沒有受理，外界傳聞六個(gè)月沒反應(yīng)即為失效。

對此嘀嗒回復(fù)稱招股書有效期為半年，這次更新招股書是正常操作，不影響流程。而嘀嗒的競爭對手滴滴出行前段時(shí)間也傳出消息秘密在美股遞交了招股書，所以究竟誰是“共享出行第一股”目前還未可知。

關(guān)鍵詞：政策風(fēng)險(xiǎn)難把控

共享出行一直都有政策風(fēng)險(xiǎn)，加之此前國內(nèi)出現(xiàn)過較為嚴(yán)重的乘客人身傷害事件，目前各部門對共享出行的態(tài)度較為嚴(yán)格。

目前，順風(fēng)車收入是嘀嗒的主要收入，2020年為平臺(tái)貢獻(xiàn)了九成左右的收入。但是包括北京在內(nèi)的多個(gè)城市已經(jīng)出臺(tái)了順風(fēng)車相關(guān)政策，要求每位車主每日順風(fēng)車次數(shù)不超過2次。也就是說政策上鼓勵(lì)共享出行，但是不鼓勵(lì)順風(fēng)車產(chǎn)業(yè)化。這點(diǎn)和嘀嗒出行依仗的順風(fēng)車模式有較大沖突，如果未來政策趨嚴(yán)，嘀嗒業(yè)務(wù)可能存在無法正常開展的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：行業(yè)競爭激烈

除了政策風(fēng)險(xiǎn)外，共享出行賽道的競爭也十分激烈。

2018年滴滴出行宣布下線的滴滴順風(fēng)車重新上線后，還同步推出了“花小豬打車”業(yè)務(wù)，進(jìn)一步?jīng)_擊順風(fēng)車市場份額，而且首汽約車、神州優(yōu)車、曹操出行等平臺(tái)也已經(jīng)開始布局順風(fēng)車業(yè)務(wù)。在出行市場已經(jīng)飽和的情況下，僧多粥少的情況已經(jīng)非常明顯。

作為參考，目前A股網(wǎng)約車概念股包括永安行、東風(fēng)汽車、上汽集團(tuán)等。截止4月22日開盤，網(wǎng)約車概念股微跌0.15%。

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