圖源：圖蟲
編者按：本文來自微信公眾號(hào)蘇寧金融研究院（ID： SIF-2015），作者薛洪言等，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。
今日《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》（簡稱《規(guī)劃》）正式發(fā)布。我們從全面而豐富的《規(guī)劃》內(nèi)容中，選取經(jīng)濟(jì)增長、消費(fèi)、民生等大眾關(guān)心的話題進(jìn)行解讀，并在此基礎(chǔ)上揭示《規(guī)劃》對(duì)投資和家庭資產(chǎn)配置的指導(dǎo)意義。
本文結(jié)構(gòu)如下：
一、經(jīng)濟(jì)目標(biāo)：“質(zhì)量”逐步取代“數(shù)量”；
二、戰(zhàn)略導(dǎo)向：高質(zhì)量發(fā)展的三條跑道；
三、消費(fèi)升級(jí)：四大亮點(diǎn)閃耀全篇；
四、民生保障：戶籍、收入、生育皆迎變局；
五、投資主線：低配房產(chǎn)，高配股權(quán)。
經(jīng)濟(jì)目標(biāo)：“質(zhì)量”逐步取代“數(shù)量”
“十三五”時(shí)期是全面建成小康社會(huì)決勝階段，過去五年平穩(wěn)合理的發(fā)展節(jié)奏為“十四五”規(guī)劃的落地奠定了良好基礎(chǔ)，例如：經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，國內(nèi)生產(chǎn)總值突破100萬億元；決戰(zhàn)脫貧攻堅(jiān)取得全面勝利，5575萬農(nóng)村貧困人口實(shí)現(xiàn)脫貧；糧食年產(chǎn)量連續(xù)穩(wěn)定在1.3萬億斤以上；1億農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口和其他常住人口在城鎮(zhèn)落戶目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。
如今進(jìn)入“十四五”、步入新發(fā)展階段，面對(duì)世界百年未有之大變局，中國迎來了新的課題。
1、內(nèi)外部發(fā)展環(huán)境變化
總結(jié)《規(guī)劃》的表述，中國面臨的外部新環(huán)境主要是世界進(jìn)入動(dòng)蕩變革期，國際經(jīng)濟(jì)政治格局復(fù)雜多變，不穩(wěn)定性不確定性明顯增加，內(nèi)部突出問題則主要是發(fā)展不平衡不充分。
外部問題，主要包括兩方面：一是“世界經(jīng)濟(jì)陷入低迷期”，IMF預(yù)測(cè)未來5年全球經(jīng)濟(jì)平均增速將比上一個(gè)5年下滑超過1個(gè)百分點(diǎn)，可能拖累中國經(jīng)濟(jì)未來平均增速超過0.4個(gè)百分點(diǎn)；二是“國際環(huán)境日趨復(fù)雜”，尤其是中國與以美國為首的西方國家在政治、經(jīng)濟(jì)和技術(shù)領(lǐng)域的矛盾還會(huì)持續(xù)，未來中國引進(jìn)科技創(chuàng)新的環(huán)境仍將有所惡化。
內(nèi)部的發(fā)展不平衡不充分問題，我們認(rèn)為主要包括三個(gè)方面：資源配置還不夠高效、要素流動(dòng)還不夠自由、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)還不夠平衡。后文我們將分析，《規(guī)劃》提出的發(fā)展戰(zhàn)略是如何來解決這些不平衡和不充分的。
2、量化指標(biāo)
首先我們來看“十四五”時(shí)期的發(fā)展主要目標(biāo)，透過目標(biāo)，我們能感受到背后的戰(zhàn)略意圖和總體思路。
“十四五”時(shí)期與“十三五”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)中，一個(gè)重要變化是不設(shè)具體的GDP增速目標(biāo)。背后有何深意？
首先，十四五規(guī)劃中的“經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間”，并非是完全不設(shè)增長目標(biāo)，一方面，十四五期間各年度視情況提出增長預(yù)期目標(biāo)，另一方面，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率控制在5.5%以內(nèi)，保證就業(yè)，就是經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)潛在增速的底線。事實(shí)上，高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)是一定水平的持續(xù)增長，增速放緩過快，有可能壓縮改革空間、削弱防范經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的能力、減緩人均收入的增長，因此每年的經(jīng)濟(jì)增速仍然是有一定的要求的。
其次，“十四五”期間相對(duì)于GDP增速目標(biāo)，更加注重提升發(fā)展質(zhì)量效益，今后生產(chǎn)率提升和低碳經(jīng)濟(jì)等相關(guān)指標(biāo)的重要性將明顯上升：全員勞動(dòng)生產(chǎn)率增速高于GDP增速，全社會(huì)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入年均增長7%，預(yù)計(jì)也明顯高于GDP增速目標(biāo)，同時(shí)《規(guī)劃》還提出了單位GDP能耗、碳排放等關(guān)于綠色生態(tài)剛性很強(qiáng)的約束性指標(biāo)，也是旨在提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量。
3、政策取向
高質(zhì)量發(fā)展不允許經(jīng)濟(jì)運(yùn)行大幅波動(dòng)，同時(shí)更注重結(jié)構(gòu)。因此《規(guī)劃》強(qiáng)調(diào)財(cái)政和貨幣政策要更加注重平衡和結(jié)構(gòu)：將跨周期和逆周期結(jié)合，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)總量平衡、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、內(nèi)外均衡。未來貨幣政策更關(guān)注金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，針對(duì)性加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持，財(cái)政政策更關(guān)注梳理關(guān)系（中央和地方、直接稅與間接稅等）和結(jié)構(gòu)化減稅。
戰(zhàn)略導(dǎo)向：高質(zhì)量發(fā)展的三條跑道
高質(zhì)量發(fā)展將成為未來很長一段時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主題，也是解決發(fā)展不平衡不充分問題的必由之路。其中，《規(guī)劃》著重闡述了科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展、構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系、供給側(cè)改革和需求側(cè)管理、國內(nèi)國際雙循環(huán)、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、鄉(xiāng)村振興等戰(zhàn)略導(dǎo)向，這些都是高質(zhì)量發(fā)展的手段。
1、科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)
科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展、構(gòu)建現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，是為了提高總體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展質(zhì)量?！兑?guī)劃》明確了科技創(chuàng)新在未來五年發(fā)展過程中的第一地位。新一代人工智能、量子信息、集成電路、腦科學(xué)、基因與生物技術(shù)、臨床醫(yī)學(xué)、深空深地深海和極地探測(cè)是其中的關(guān)鍵攻關(guān)領(lǐng)域?！兑?guī)劃》提出，加大對(duì)科技創(chuàng)新的激勵(lì)和支持。實(shí)施更大力度的研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除、高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠等普惠性政策。完善金融支持創(chuàng)新體系，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、科技保險(xiǎn)等科技金融產(chǎn)品。
在科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的思路下，制造業(yè)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展被著重強(qiáng)調(diào)。
首先，制造業(yè)的發(fā)展，是國家綜合競(jìng)爭力提升、產(chǎn)業(yè)鏈安全自主的基礎(chǔ)。因此《規(guī)劃》特別明確了要保持制造業(yè)比重基本穩(wěn)定。《規(guī)劃》提出，堅(jiān)持把發(fā)展經(jīng)濟(jì)著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，加快推進(jìn)制造強(qiáng)國、質(zhì)量強(qiáng)國建設(shè)，促進(jìn)先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合。擴(kuò)大制造業(yè)中長期貸款、信用貸款規(guī)模，增加技改貸款，推動(dòng)股權(quán)投資、債券融資等向制造業(yè)傾斜。
其次，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間巨大，也有十分堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，新冠疫情下數(shù)字經(jīng)濟(jì)爆發(fā)式增長的背后是近20年中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的厚積薄發(fā)?！兑?guī)劃》提出，通過加強(qiáng)數(shù)字技術(shù)應(yīng)用、推動(dòng)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型等手段，將數(shù)字經(jīng)濟(jì)貫穿到經(jīng)濟(jì)社會(huì)各個(gè)角落。
2、高質(zhì)量供給匹配內(nèi)需擴(kuò)大
供給側(cè)改革和需求側(cè)管理、國內(nèi)國際雙循環(huán)，是為了提高產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)發(fā)展的質(zhì)量。外部環(huán)境的惡化，強(qiáng)化了中國建設(shè)強(qiáng)大國內(nèi)市場(chǎng)的決心。國內(nèi)國際雙循環(huán)，是通過供給側(cè)改革來實(shí)現(xiàn)的。我們意識(shí)到，只有物美價(jià)廉的商品和服務(wù)，才能將更多需求留在國內(nèi)。同時(shí)，內(nèi)需的不斷擴(kuò)大，也需要國內(nèi)供給的獨(dú)立性和韌性。
因此《規(guī)劃》提出，依托強(qiáng)大國內(nèi)市場(chǎng)，貫通生產(chǎn)、分配、流通、消費(fèi)各環(huán)節(jié)，形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的更高水平動(dòng)態(tài)平衡，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)。
3、解決發(fā)展不平衡不充分問題
區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展以及鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，重點(diǎn)解決發(fā)展不平衡不充分的問題，是為了提高經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量。上文提到，發(fā)展不平衡不充分問題可以歸結(jié)為以下三個(gè)“不夠”：
一是資源配置效率不夠高效。例如，國企占據(jù)著壟斷行業(yè)和地位，經(jīng)營績效卻相對(duì)較差，不具備競(jìng)爭力；金融資源流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的程度依然不足；中西部地區(qū)投資浪費(fèi)現(xiàn)象仍存，導(dǎo)致地方債務(wù)高企等。
針對(duì)這一問題，必須在安全發(fā)展的前提下，回歸市場(chǎng)，充分發(fā)揮市場(chǎng)競(jìng)爭對(duì)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)作用。因此《規(guī)劃》提出，強(qiáng)化競(jìng)爭政策基礎(chǔ)地位，堅(jiān)持鼓勵(lì)競(jìng)爭、反對(duì)壟斷。推動(dòng)國有經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步聚焦戰(zhàn)略安全、產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)、國計(jì)民生、公共服務(wù)等功能，向關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)集中。對(duì)充分競(jìng)爭領(lǐng)域的國有經(jīng)濟(jì)，強(qiáng)化資本收益目標(biāo)和財(cái)務(wù)硬約束。深化金融供給側(cè)改革，構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制。提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，健全實(shí)體經(jīng)濟(jì)中長期資金供給制度安排，創(chuàng)新直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，增強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)融資功能。
二是要素流動(dòng)不夠自由。例如，戶籍制度依然對(duì)人口流動(dòng)產(chǎn)生限制，農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化進(jìn)程遲緩；農(nóng)業(yè)發(fā)展中各種要素組合被鎖定，城市資本很難進(jìn)入農(nóng)村發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)。
針對(duì)這一問題，必須消除要素流動(dòng)和循環(huán)的制度障礙。因此《規(guī)劃》提出，推動(dòng)生產(chǎn)要素循環(huán)流轉(zhuǎn)和生產(chǎn)、分配、流通、消費(fèi)各環(huán)節(jié)有機(jī)銜接。統(tǒng)籌推進(jìn)戶籍制度改革，健全農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化配套政策體系，加快推動(dòng)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口全面融入城市。完善農(nóng)村利益聯(lián)結(jié)機(jī)制，通過“資源變資產(chǎn)、資金變股金、農(nóng)民變股東”，讓農(nóng)民更多分享產(chǎn)業(yè)增值收益。
三是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不夠平衡。例如，在城鄉(xiāng)之間、不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域之間和不同人群之間，資源和收入分配的差距依然比較大。
針對(duì)這一問題，需要綜合協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的各類利益群體。一方面要推進(jìn)城市化，讓城市成為解決貧困、收入分配不均等問題的主戰(zhàn)場(chǎng)。另一方面要通過擴(kuò)大轉(zhuǎn)移支付等手段縮小收入差距。因此《規(guī)劃》提出，堅(jiān)持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展，全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興，通過讓農(nóng)村發(fā)展起來的方式來縮小城鄉(xiāng)差距。創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持力度，進(jìn)一步縮小不同領(lǐng)域發(fā)展的不平衡問題。
消費(fèi)升級(jí)：四大亮點(diǎn)閃耀全篇
與此前眾多政策文件一樣，《規(guī)劃》再度重申了消費(fèi)的重要性，強(qiáng)調(diào)要“增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用”?？紤]到我國擁有14億人口和4億中產(chǎn)人群，是世界上最龐大的內(nèi)需市場(chǎng)，而現(xiàn)階段國內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)整體上的供需還不能完全匹配，低線城市和地區(qū)的消費(fèi)需求尚未得到很好的滿足，這意味著國人的消費(fèi)還有極大的潛力可挖掘，這也是未來促進(jìn)“國內(nèi)大循環(huán)”的關(guān)鍵抓手。
在全面促進(jìn)消費(fèi)方面，《規(guī)劃》給出了諸多明確方向，包括提升傳統(tǒng)消費(fèi)、培育新型消費(fèi)、發(fā)展服務(wù)消費(fèi)、擴(kuò)大節(jié)假日消費(fèi)、完善城鄉(xiāng)消費(fèi)融合網(wǎng)絡(luò)等等。我們認(rèn)為，最大的亮點(diǎn)來自以下四個(gè)方面：
1、培育新型消費(fèi)，發(fā)展信息消費(fèi)、數(shù)字消費(fèi)。
2020年新冠肺炎疫情期間，以信息消費(fèi)、數(shù)字消費(fèi)為核心的新型消費(fèi)業(yè)態(tài)展現(xiàn)出了強(qiáng)大的增長動(dòng)能，諸如直播帶貨、線上拼團(tuán)、在線教育、遠(yuǎn)程醫(yī)療等新業(yè)態(tài)在穩(wěn)定消費(fèi)市場(chǎng)繁榮、帶動(dòng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)等方面發(fā)揮了重要作用，并極大地推動(dòng)了企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，成為了消費(fèi)市場(chǎng)的“壓艙石”。
在疫情防控常態(tài)化的大背景下，我們?nèi)孕枰M(jìn)一步推動(dòng)新型消費(fèi)的壯大，以促進(jìn)消費(fèi)市場(chǎng)的壯大與產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)?？梢灶A(yù)見的是，伴隨著數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)完善，疊加線上線下融合進(jìn)程的全面提速，以及國人新的消費(fèi)習(xí)慣日益養(yǎng)成，未來新型消費(fèi)將繼續(xù)為消費(fèi)市場(chǎng)注入源源不斷的增長動(dòng)力。
2、完善市內(nèi)免稅店政策。
當(dāng)前海外疫情依然嚴(yán)峻，出國旅游人次急劇下滑，很多曾經(jīng)外流的消費(fèi)（尤其是奢侈品消費(fèi)）都轉(zhuǎn)移至國內(nèi)。如此一來，國內(nèi)免稅政策的放開可謂正當(dāng)其時(shí)，以海南離島為代表的免稅購物區(qū)熱度持續(xù)不減，這對(duì)于引導(dǎo)海外消費(fèi)回流來說，無疑是極大的利好：通過繼續(xù)積極布局國內(nèi)免稅行業(yè)的發(fā)展，采取增加免稅店數(shù)量及免稅商品種類、提升免稅購物限額等措施，能夠精準(zhǔn)鎖定特定的消費(fèi)人群并為之提供更為豐富的消費(fèi)選擇，而且不會(huì)對(duì)全國零售體系及生態(tài)造成較大規(guī)模的沖擊，這種消費(fèi)“轉(zhuǎn)移”要比一味地“挖掘”本土消費(fèi)容易得多。
特別是在市內(nèi)免稅店方面，大有文章可做。無論是購物體驗(yàn)還是運(yùn)營成本，市內(nèi)免稅店都要優(yōu)于口岸或離島免稅店。參考占據(jù)全球免稅市場(chǎng)20%份額的韓國，市內(nèi)免稅店的交易規(guī)模占全國免稅經(jīng)濟(jì)的比重高達(dá)80%；而我國雖然市內(nèi)免稅店尚處于起步階段，但也意味著進(jìn)步空間巨大。而今隨著免稅政策的放寬，我國市內(nèi)免稅市場(chǎng)將有望在購買限額、經(jīng)營品類、購買資格等多個(gè)方面迎來質(zhì)的提升，前景可期。
3、培育建設(shè)國際消費(fèi)中心城市。
國際消費(fèi)中心城市，既包括個(gè)人消費(fèi)，也包括對(duì)于安保、教育等公共服務(wù)消費(fèi)，還具有較強(qiáng)的全球消費(fèi)資源配置能力和消費(fèi)創(chuàng)新引領(lǐng)能力。當(dāng)前，除了從細(xì)分領(lǐng)域發(fā)力，我們迫切需要以國際消費(fèi)中心城市為新的平臺(tái)和載體，加快消費(fèi)升級(jí)及新動(dòng)能培育，這不僅有助于形成強(qiáng)大的國內(nèi)市場(chǎng)，輻射帶動(dòng)周圍地區(qū)乃至全國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的高質(zhì)量發(fā)展，還能提升城市在國際上的綜合競(jìng)爭力。
目前，上海、北京、成都、廣州、武漢、重慶等多地發(fā)布支持舉措，從優(yōu)化商品服務(wù)供給，到以科技支撐加快業(yè)態(tài)模式創(chuàng)新、升級(jí)消費(fèi)體驗(yàn)，全方位建設(shè)國際消費(fèi)中心城市，加快推動(dòng)消費(fèi)提檔升級(jí)，可以預(yù)見的是，隨著國際消費(fèi)中心城市建設(shè)進(jìn)入快車道，消費(fèi)市場(chǎng)提質(zhì)擴(kuò)容可期，將為我國推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、凝聚創(chuàng)新型人才、提高城鎮(zhèn)化發(fā)展質(zhì)量和培育全球競(jìng)爭新優(yōu)勢(shì)提供有力支撐。
4、提振農(nóng)村消費(fèi)。
我國有近6億農(nóng)村居民，人口規(guī)模龐大，能否充分釋放農(nóng)村居民的消費(fèi)潛力，對(duì)于形成強(qiáng)大的國內(nèi)市場(chǎng)、暢通國內(nèi)大循環(huán)而言，意義重大。
雖然近些年農(nóng)村居民的消費(fèi)潛力正日益釋放，農(nóng)村居民對(duì)于服務(wù)消費(fèi)、耐用品消費(fèi)以及線上消費(fèi)等多方面需求都在不斷提高，但當(dāng)前農(nóng)村地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)與物流基礎(chǔ)設(shè)施較為落后，致使優(yōu)質(zhì)供給難以充分觸達(dá)農(nóng)村市場(chǎng)?！兑?guī)劃》中提到的“完善城鄉(xiāng)融合消費(fèi)網(wǎng)絡(luò)，擴(kuò)大電子商務(wù)進(jìn)農(nóng)村覆蓋面，推動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)梯次升級(jí)”直擊痛點(diǎn)，也為接下來進(jìn)一步提振農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)指明了方向。
民生保障：戶籍、收入、生育迎變局
“疫情之后，民生為要”。民生，往小里說關(guān)乎到一個(gè)家庭的吃穿用住，往大里說則事關(guān)整個(gè)社會(huì)的和諧穩(wěn)定，既是個(gè)體的生存問題，又是全局的發(fā)展問題，其重要性不言而喻。
正因如此，《規(guī)劃》中與民生相關(guān)的內(nèi)容自然篇幅不小，涉及領(lǐng)域亦是頗為廣闊，涵蓋戶籍、收入分配、生育、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等多個(gè)方面，我們不妨對(duì)戶籍、收入分配和生育三個(gè)板塊做個(gè)簡單解讀。
1、先說戶籍。
《規(guī)劃》提到：
“全面取消城區(qū)常住人口300萬以下的城市落戶限制，確保外地與本地農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口進(jìn)城落戶標(biāo)準(zhǔn)一視同仁。全面放寬城區(qū)常住人口300萬至500萬的I型大城市落戶條件。完善城區(qū)常住人口500萬以上的超大特大城市積分落戶政策，精簡積分項(xiàng)目，確保社會(huì)保險(xiǎn)繳納年限和居住年限分?jǐn)?shù)占主要比例，鼓勵(lì)取消年度落戶名額限制?！?/p>
按照我們此前的統(tǒng)計(jì)，我國城區(qū)常住人口超過300萬的城市共有27個(gè)，其中超大城市4個(gè)，特大城市10個(gè)，I型大城市13個(gè)。這便意味著在“十四五”期間，這27個(gè)城市的戶籍制度將會(huì)分別采取“全面放寬”、“完善積分落戶、精簡積分項(xiàng)目、確保社會(huì)保險(xiǎn)繳納年限和居住年限分?jǐn)?shù)占主要比例”的態(tài)度來加以完善；而其他所有城市都將“全面取消落戶限制”——這當(dāng)中，不乏烏魯木齊、貴陽、石家莊、福州等省會(huì)城市，以及無錫、佛山等“萬億俱樂部”成員。
此外，“零門檻”落戶還有兩層積極意義：一則，能夠進(jìn)一步促進(jìn)市場(chǎng)化改革，使得各地區(qū)人口能夠自由流動(dòng)，繼而實(shí)現(xiàn)全國勞動(dòng)力資源的更合理配置，尤其是大量處于農(nóng)村的剩余勞動(dòng)力有望轉(zhuǎn)出；二則，有助于廣大農(nóng)民進(jìn)城務(wù)工后，真正實(shí)現(xiàn)身份的轉(zhuǎn)變，從而能夠在收入增加的同時(shí)，享受城市更加優(yōu)質(zhì)的教育醫(yī)療資源。
2、再說收入分配。
雖然我國內(nèi)需市場(chǎng)潛力巨大，但在具體實(shí)踐過程中還需要克服一系列障礙和挑戰(zhàn)，而首當(dāng)其沖的便是居民收入差距較大。
從基尼系數(shù)上看，自2000年首次超過警戒線0.4開始，便幾乎沒有停下升高的步伐， 2018年達(dá)到0.468，反映出我國居民收入差距日益拉大，而絕大多數(shù)人的收入水平仍屬于偏低狀況，總理所說的“6億人月收入只有1000元”就是佐證。按照經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，收入是消費(fèi)的前提和基礎(chǔ)，并且高收入者的邊際消費(fèi)傾向低于中低收入者，收入差距擴(kuò)大將不可避免地制約消費(fèi)擴(kuò)張與升級(jí)，進(jìn)而掣肘“國內(nèi)大循環(huán)”的深入推進(jìn)。
此次《規(guī)劃》中特別提到，“堅(jiān)持居民收入增長和經(jīng)濟(jì)增長基本同步、勞動(dòng)報(bào)酬提高和勞動(dòng)生產(chǎn)率提高基本同步，持續(xù)提高低收入群體收入，擴(kuò)大中等收入群體，更加積極有為地促進(jìn)共同富裕?！辈⒃诖嘶A(chǔ)之上，詳細(xì)給出了具體方案。預(yù)計(jì)“十四五”期間，國人的收入水平有望更上一層樓，而收入差距也可能進(jìn)一步縮小。
3、最后說生育。
作為世界頭號(hào)人口大國，中國好像最不缺的就是人。然而最近幾年，很多人開始為我國人口前景擔(dān)心了，原因在于這屆年輕人越來越不愛生娃，導(dǎo)致我國少子老齡化程度越來越嚴(yán)重。盡管很多專家學(xué)者一再呼吁“放開三胎”或是“放開生育”，但歸根結(jié)底，年輕人不愛生娃的核心原因并非政策的放開與否，而是養(yǎng)育孩子的高成本、住房和育兒方面的福利不健全、父母工作和家庭時(shí)間安排存在沖突等一系列因素。
生育問題，從來都不僅僅是生育問題，它既是家事，也是國事。要想真正讓年輕人放下思想包袱去生育，進(jìn)而走出少子老齡化的泥濘，勢(shì)必要針對(duì)人們的切實(shí)困難采取措施，如此方能對(duì)癥下藥、治本達(dá)標(biāo)。而這正是《規(guī)劃》強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)：
“增強(qiáng)生育政策包容性，推動(dòng)生育政策與經(jīng)濟(jì)社會(huì)政策配套銜接，減輕家庭生育、養(yǎng)育、教育負(fù)擔(dān)，釋放生育政策潛力。完善幼兒養(yǎng)育、青少年發(fā)展、老人贍養(yǎng)、病殘照料等政策和產(chǎn)假制度，探索實(shí)施父母育兒假。改善優(yōu)生優(yōu)育全程服務(wù)，加強(qiáng)孕前孕產(chǎn)期健康服務(wù)，提高出生人口質(zhì)量。建立健全計(jì)劃生育特殊困難家庭全方位幫扶保障制度?！?/p>
“十四五”期間，國人的生育問題會(huì)得到改善嗎？我們拭目以待。
投資主線：低配房產(chǎn)，高配股權(quán)
《規(guī)劃》對(duì)投資有何指導(dǎo)意義呢？
大邏輯更加清晰：低配房產(chǎn)、高配股權(quán)。
對(duì)于住房，《規(guī)劃》再次重申了“房住不炒”的定位，強(qiáng)調(diào)支持合理自住需求，遏制投資投機(jī)性需求，并擬綜合擴(kuò)大住房供給、完善長租房、穩(wěn)定地價(jià)、金融調(diào)控、稅收調(diào)控等措施，確保目標(biāo)達(dá)成。
在很多人的認(rèn)知中，房產(chǎn)是名副其實(shí)的投資利器，十四五期間，真的不必抱有希望了。邏輯很簡單，暫且不談人口老齡化、城鎮(zhèn)化放緩、人均住房面積處于合理水平等因素，只看金融調(diào)控一條就夠了。
十三五期間，百城平均住宅價(jià)格從10980元/平米增長至15795元/平米，年均增長7.54%，大幅跑贏通脹和存款利率。同期，銀行個(gè)人住房貸款余額從13.1萬億增至34.5萬億，年均增長21.37%。某種意義上，房價(jià)上漲是銀行房貸堆出來的，只要嚴(yán)格進(jìn)行金融調(diào)控（經(jīng)過十三五期間的強(qiáng)力整頓，金融調(diào)控能力已大幅增強(qiáng)），控住水龍頭，十四五期間的房價(jià)自然在掌控之中。
說完房產(chǎn)，再看看股權(quán)的投資機(jī)會(huì)。
“十四五”時(shí)期，股票市場(chǎng)改革繼續(xù)深化，如全面實(shí)行注冊(cè)制、建立常態(tài)化退市機(jī)制、發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、提高上市公司質(zhì)量、深化境內(nèi)外資本市場(chǎng)互聯(lián)互通等。全面注冊(cè)制下，優(yōu)質(zhì)公司加速上市、經(jīng)營不善的公司快速淘汰，股票市場(chǎng)持續(xù)凈化，投資價(jià)值凸顯，對(duì)資金的吸引力持續(xù)提升，反過來會(huì)推動(dòng)股價(jià)上漲和股市繁榮。
對(duì)投資者而言，盡管這幾日遭受市場(chǎng)暴擊，但著眼于長期，下跌恰是更好的布局機(jī)會(huì)。只要經(jīng)濟(jì)在發(fā)展、收入在提高，流入股市的資金必然越來越多，反過來會(huì)推動(dòng)優(yōu)質(zhì)股票的上漲。
回看十三五期間，經(jīng)過2015年股災(zāi)沖擊，股市投資并不招人待見，市場(chǎng)情緒低迷；同期，P2P、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域還持續(xù)分流資金，即便如此，十三五期間，股票市場(chǎng)的年均成交額也高達(dá)133萬億元，同比十二五期間增長47%。展望十四五，P2P清零了、互聯(lián)網(wǎng)固收理財(cái)消失了、房住不炒了、互聯(lián)網(wǎng)存款下架了，資金無處可去，自然會(huì)首選股票市場(chǎng)，為慢牛、長牛奠定基礎(chǔ)。
從板塊邏輯上看，《規(guī)劃》著重強(qiáng)調(diào)的科技、消費(fèi)、醫(yī)療等領(lǐng)域仍是投資主線，過去幾年基金重倉的抱團(tuán)股、賽道股多集中于這幾個(gè)領(lǐng)域。從這個(gè)意義上，近期被基金下跌所傷的基民，只要堅(jiān)定持有，十四五期間大概率能獲得滿意的收益水平。
此外，十四五期間居民收入仍將保持快速增長，“高質(zhì)量發(fā)展、高品質(zhì)生活”，為健康、養(yǎng)老、托育、文化、旅游、體育、物業(yè)、保險(xiǎn)等領(lǐng)域打開了發(fā)展空間。這些領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，也具備很大的長期投資價(jià)值。
投資是著眼于長期的事。當(dāng)前，十四五的畫卷已經(jīng)展開，長期投資者可以布局了。
好了，解讀就到這里，最后建議大家去讀一讀《規(guī)劃》原文，可以多讀幾遍，每一遍都會(huì)有新收獲。
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