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編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào)斑馬消費(fèi)（ID： banmaxiaofei），作者范建，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

十年前，杉杉股份在服裝主業(yè)的鼎盛時(shí)期，提前布局新能源，贏得了自身發(fā)展的黃金期。

十年后，新能源行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、補(bǔ)貼退坡，公司盈利能力下滑。

下一個(gè)轉(zhuǎn)型期，杉杉股份會(huì)怎么走？公司創(chuàng)始人鄭永剛重出江湖，用一筆53億元大并購(gòu)給出了答案。

鄭永剛再出山

在淡出杉杉股份13年之后，公司創(chuàng)始人、62歲的鄭永剛再出山。

28日，杉杉股份（600884.SH）召開董事會(huì)，通過(guò)了一系列人事變動(dòng)議案。其中，最讓市場(chǎng)關(guān)注的是，鄭永剛接替李智華擔(dān)任上市公司董事長(zhǎng)。今年5月，李智華剛從莊巍手中接過(guò)這一職務(wù)，董事長(zhǎng)、總經(jīng)理一肩挑。本次人事變動(dòng)后，他再次成為專職總經(jīng)理。

鄭永剛是浙江寧波人，18歲高中畢業(yè)參軍，3年之后復(fù)員。31歲那年，他接手虧損千萬(wàn)的甬港服裝廠，更名為“杉杉”，開啟了自己的商業(yè)帝國(guó)。

熟悉鄭永剛的人對(duì)他的評(píng)價(jià)是“既隨和又狂妄”，鄭的自我評(píng)價(jià)是“有東北人的豪爽、軍人的雷厲風(fēng)行，又有浙商對(duì)商業(yè)的敏感和精明?！?/strong>

鄭永剛被稱為“服裝行業(yè)的巴頓將軍”，他擁有敏銳的商業(yè)嗅覺(jué)，在杉杉發(fā)展的每一個(gè)階段，他總能先人一步找到最好的商機(jī)。

上世紀(jì)80年代，當(dāng)大多數(shù)中國(guó)人對(duì)服裝的追求，還停留在干凈、整潔等初級(jí)階段，小裁縫鋪大行其道之時(shí)，鄭永剛先知先覺(jué)，義無(wú)反顧帶領(lǐng)公司推行品牌服裝戰(zhàn)略，將杉杉打造成了國(guó)內(nèi)西服第一品牌。

1996年，鄭永剛親手將杉杉股份推上A股，成為中國(guó)服裝行業(yè)首家上市公司。1998年之前，杉杉品牌服飾實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)銷量7連冠，綜合市場(chǎng)占有率高達(dá)37.4%，是當(dāng)之無(wú)愧的中國(guó)第一服裝品牌。

作為一個(gè)商業(yè)戰(zhàn)略家，鄭永剛最得意的一次戰(zhàn)略布局，是他給杉杉股份找準(zhǔn)了新能源領(lǐng)域，提前十年站穩(wěn)了風(fēng)口。當(dāng)國(guó)內(nèi)服裝行業(yè)進(jìn)入下行期哀鴻一片之時(shí)，杉杉股份盡享自己的黃金十年。

2007年6月，公司新能源產(chǎn)業(yè)布局穩(wěn)妥，鄭永剛宣布辭去杉杉股份董事長(zhǎng)職務(wù)，將更多精力放在杉杉集團(tuán)和杉杉控股身上。

鄭永剛重新執(zhí)掌杉杉股份，公司將往何處走？杉杉股份用正在推進(jìn)的豪購(gòu)給出了答案。

53億大并購(gòu)

今年6月，杉杉股份發(fā)布重大資產(chǎn)購(gòu)買預(yù)案，擬收購(gòu)LG化學(xué)旗下在中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣和韓國(guó)的LCD偏光片業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)，以53.4億元對(duì)價(jià)，取得標(biāo)的資產(chǎn)70%股權(quán)。

本次交易前，杉杉股份核心主業(yè)為鋰電材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，因公司在該行業(yè)布局較早，已形成橫跨正極、負(fù)極和電解液三大鋰電材料的生產(chǎn)企業(yè)，是中國(guó)最大的鋰電材料綜合供應(yīng)商之一。

LCD偏光片是液晶顯示面板的關(guān)鍵材料之一，廣泛應(yīng)用于電視、電腦、手機(jī)等消費(fèi)電子領(lǐng)域。

在杉杉股份看來(lái)，我國(guó)已成為全球最大、增長(zhǎng)速度最快的 LCD 市場(chǎng)。終端電子產(chǎn)品大屏化的發(fā)展趨勢(shì)不斷增強(qiáng)，作為面板的核心材料之一的偏光片需求量穩(wěn)步增長(zhǎng)。

杉杉股份表示，通過(guò)本次收購(gòu)進(jìn)入全球僅由少數(shù)幾家公司主導(dǎo)的 LCD 偏光片市場(chǎng)，并繼續(xù)維持原 LG 化學(xué)在 LCD 偏光片市場(chǎng)的突出地位，利用其關(guān)鍵解決方案及技術(shù)來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額。同時(shí)，偏光片的本土化生產(chǎn)將有助于提高我國(guó)偏光片業(yè)務(wù)的自給率，進(jìn)一步完善產(chǎn)業(yè)布局，增強(qiáng)公司的整體競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。

公開資料顯示，杉杉股份擬收購(gòu)的LCD 偏光片業(yè)務(wù)2019年的營(yíng)業(yè)收入為89.54億元，凈利潤(rùn)6.23億元。

本次交易涉及金額重大，截至今年8月末，杉杉股份貨幣資金余額32.13億元，以自有資金很難完成收購(gòu)。在收購(gòu)?fù)七M(jìn)的同時(shí)，公司啟動(dòng)非公開發(fā)行股票募集資金，以及銀團(tuán)貸款。

這些工作千頭萬(wàn)緒，需要一個(gè)強(qiáng)有力的人來(lái)強(qiáng)力推進(jìn)，公司創(chuàng)始人、實(shí)際控制人鄭永剛無(wú)疑是最合適的人選。

為籌集資產(chǎn)收購(gòu)資金，杉杉股份已做了多手準(zhǔn)備。公司董事會(huì)已通過(guò)決議，向招商銀行牽頭的銀團(tuán)申請(qǐng)不超過(guò)32億元并購(gòu)貸款。同時(shí)，杉杉集團(tuán)、杉杉控股擬出資31億元參與上市公司定增。

轉(zhuǎn)型再轉(zhuǎn)型

是鄭永剛獨(dú)到的眼光和堅(jiān)持，創(chuàng)造了杉杉股份的“黃金十年”。

1997年，當(dāng)公司上下還沉浸在上市的喜悅中時(shí)，鄭永剛就已提前預(yù)知了危機(jī)的存在。他很清楚，早年杉杉的服裝賣得好，其根本原因是商品短缺?！皣?guó)門和市場(chǎng)一旦打開，ZARA到你家門口怎么辦？”

鄭永剛提前籌劃轉(zhuǎn)型，急需為杉杉股份尋找一個(gè)新的爆發(fā)點(diǎn)。

他從寧波來(lái)到上海，找到了一個(gè)全新的東西——鋰電材料。

當(dāng)時(shí)，中國(guó)的負(fù)極材料還只是鞍山熱能研究所承擔(dān)的一項(xiàng)863課題，遠(yuǎn)沒(méi)有到產(chǎn)業(yè)化這一步。鄭永剛當(dāng)然不懂技術(shù)，但他憑借自己敏銳的嗅覺(jué)，認(rèn)定這代表未來(lái)的趨勢(shì)。

他帶著杉杉股份重注鋰電材料，甚至不惜用賣服裝賺的辛苦錢持續(xù)投入。彼時(shí)，中國(guó)房地產(chǎn)領(lǐng)域如火如荼，不少同行投身其中，賺得盆滿缽滿。鄭永剛絲毫不為所動(dòng)，堅(jiān)信只有科技才能長(zhǎng)久發(fā)展。

隨著智能手機(jī)的普及、新能源汽車的興起，鋰電材料迎來(lái)爆發(fā)期，杉杉股份一舉做大。

危機(jī)意識(shí)始終伴隨著杉杉股份，最近幾年，公司陸續(xù)將投資的觸角伸向儲(chǔ)能、充電樁、新能源汽車的設(shè)計(jì)和研發(fā)等領(lǐng)域，試圖布局新能源全產(chǎn)業(yè)鏈，以分散風(fēng)險(xiǎn)。

然而，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、新能源補(bǔ)貼退坡等不利因素，導(dǎo)致公司產(chǎn)品價(jià)格和毛利率持續(xù)下滑，杉杉股份壓力倍增。

今年5月，剛剛上任公司董事長(zhǎng)時(shí)，李智華曾對(duì)媒體坦言，“某種意義上來(lái)說(shuō)，杉杉起了個(gè)大早，也碰到了最好的時(shí)候，取得了無(wú)數(shù)成績(jī)，但沒(méi)有發(fā)揮出最大的市場(chǎng)效應(yīng)?！?/p>

公司股價(jià)在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)不盡如人意，股價(jià)遠(yuǎn)低于同行，他將此歸因于產(chǎn)業(yè)布局走了彎路，戰(zhàn)略未能充分聚焦鋰電材料主業(yè)。

今年，公司重點(diǎn)提及產(chǎn)業(yè)聚焦，甚至將起家的服裝產(chǎn)業(yè)剝離，以示決心。

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