編者按：本文為專欄作者南七道授權(quán)創(chuàng)業(yè)邦發(fā)表，版權(quán)歸原作者所有。

近年來，金融科技吸引了投資者最熾熱的目光，A股有市值千億元的恒生電子，為長期投資者帶來了高達(dá)百倍的回報(bào)。港股主板上市的索信達(dá)，也在短短一年內(nèi)為投資人帶來了近4倍的回報(bào)。

投資者對賽道的一致看好，背后往往蘊(yùn)藏了新趨勢的巨大勢能。數(shù)以萬計(jì)的熱錢涌入，指向一個(gè)從未解釋清楚的問題，金融科技的未來，會(huì)去向何方？

從項(xiàng)目制到產(chǎn)品化的探索

早在2018年，就有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，中國金融科技市場規(guī)模300億元，潛在市場規(guī)模高達(dá)1100億元，同年畢馬威預(yù)測的中國金融科技相關(guān)市場規(guī)模為12萬億。金融科技是一個(gè)存在無限可能的市場。

金融科技發(fā)展的背后，是科技行業(yè)的改革浪潮，科技公司發(fā)展經(jīng)過了三代浪潮。第一代代表企業(yè)是硬件銷售思維的IBM，第二代代表企業(yè)是軟件銷售思維的數(shù)據(jù)庫龍頭Oracle，第三代代表企業(yè)是服務(wù)銷售思維（即后來所說的SaaS）的先驅(qū)者Salesforce。

沿著同樣的軌跡，金融科技巨頭的成長路徑也逐漸清晰。

毋庸置疑的是，中國金融業(yè)的科技化起點(diǎn)更高。得益于海外金融業(yè)電子化的探索和國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施的完善，中國證券交易所跳過了艱難的紙質(zhì)階段，上交所、深交所成立之初就直接采用電子化交易系統(tǒng)。中國銀行業(yè)也在改革開放以后，自主研發(fā)了聯(lián)行業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)，逐步進(jìn)入信息化和數(shù)字化階段。

但即使擁有了高起點(diǎn)，國內(nèi)金融業(yè)仍然要面臨重重問題。

以證券市場為例，股票市場牛熊輪轉(zhuǎn)，交易量峰值被不斷推高，哪怕1毫秒的交易時(shí)延都可能對投資者造成巨大損失，這對證券公司、基金公司、交易所的系統(tǒng)承受能力提出了更高的要求。

中國證券業(yè)對外不斷接受著市場峰值考驗(yàn)，對內(nèi)也有業(yè)務(wù)創(chuàng)新和政策適應(yīng)的需要。押注證券相關(guān)產(chǎn)業(yè)軟件投入的增長風(fēng)口，恒生電子圍繞“交易管理”，打造出面向證券業(yè)、基金業(yè)的后臺(tái)交易、結(jié)算、投資等核心系統(tǒng)，讓交易更加高效、精準(zhǔn)地進(jìn)行。

2006年，恒生電子首次引入內(nèi)存數(shù)據(jù)庫作為證券交易系統(tǒng)的緩存，幫助券商和交易所應(yīng)對更大的市場容量。2012年，恒生電子打造證券極速交易系統(tǒng)，使業(yè)務(wù)處理時(shí)間被縮短到50微秒，后來逐步縮短至10微秒以內(nèi)。

恒生電子對產(chǎn)品的不斷探索，也甩開了與競爭對手的差距。如今，恒生電子占據(jù)了一半以上的證券集中交易系統(tǒng)市場，在基金、保險(xiǎn)、信托、交易所等市場也有極具優(yōu)勢的市場占有率，是國內(nèi)金融科技市場的絕對龍頭。

再以銀行業(yè)為例，銀行處在利率整體下行大趨勢中，息差業(yè)務(wù)利潤不斷被壓縮，銀行不得不提升其他增值業(yè)務(wù)的服務(wù)能力。銀行業(yè)擁有海量用戶，但很多客戶都屬于沉睡客戶，碎片化的數(shù)據(jù)無法支持營銷決策，使得銀行的營銷推廣基本靠“試”和“猜”。

銀行營銷的低效，同樣激發(fā)了索信達(dá)等聚焦解決銀行領(lǐng)域痛點(diǎn)的企業(yè)。自2004年成立以來，索信達(dá)已服務(wù)超過70%的頭部銀行客戶，經(jīng)歷了海量數(shù)據(jù)洗禮后，索信達(dá)摸索出一套用戶的“臉譜”。

經(jīng)過索信達(dá)對用戶“臉譜”化的分析，同樣是三十歲出頭的客戶，TA擁有多重身份。TA可能是職場精英、企業(yè)高管或小微客戶。職場精英最大的痛點(diǎn)是資金閑置，有更多投資需求。企業(yè)高管則更多關(guān)注企業(yè)結(jié)算和工資管理，有更多融資需求。而小微客戶更關(guān)注確保進(jìn)貨的現(xiàn)金流，只能接受流動(dòng)性更高的理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)三種不同需求，疊加用戶過往的行為數(shù)據(jù)，索信達(dá)幫助銀行實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營銷，為用戶匹配最適合的服務(wù)，顯著提升轉(zhuǎn)化率。

索信達(dá)將過往數(shù)據(jù)經(jīng)驗(yàn)?zāi)鄢闪苏现悄軤I銷平臺(tái)靈犀，靈犀一面連接了近百個(gè)用戶畫像體系，把不同客群的細(xì)微差異“臉譜化”，并且打通銀行方內(nèi)部數(shù)據(jù)孤島，各部門在靈犀幫助下“協(xié)同作戰(zhàn)”，真正精準(zhǔn)觸達(dá)客戶，提升成交率。在靈犀的算法體系中，客群與渠道的無數(shù)種組合被分割為四大類營銷，在不同場景下有的放矢。

從定制化到產(chǎn)品化的發(fā)展，如同恒生電子改變了券商業(yè)，索信達(dá)等企業(yè)也改變了銀行業(yè)。在科技發(fā)展浪潮中，這些企業(yè)不約而同地選擇了市場前景最為廣闊的金融，伴隨著一個(gè)又一個(gè)項(xiàng)目的學(xué)習(xí)和深耕，形成了自己的獨(dú)門絕技，笑傲江湖。

從產(chǎn)品化到平臺(tái)化的征途

數(shù)據(jù)和技術(shù)的無限延展性，決定了金融科技不會(huì)止步于獨(dú)門絕技，而是繼續(xù)自我拷問——同樣的分析經(jīng)驗(yàn)?zāi)芊裼糜谄渌麍鼍?？同樣的產(chǎn)品能否用于其他行業(yè)？

用產(chǎn)品解決問題之后，恒生電子和索信達(dá)，以及這條路上的無數(shù)先驅(qū)，不約而同地走向了平臺(tái)化的征途。他們逐漸將業(yè)務(wù)觸角延伸到其他領(lǐng)域，進(jìn)化成服務(wù)多元的平臺(tái)型企業(yè)。

為金融業(yè)提供CRM服務(wù)的Salesforce，率先開辟出了一條從服務(wù)提供者進(jìn)化成為應(yīng)用平臺(tái)提供商的道路。2005年，Salesforce公司推出了Force.com和AppExchange兩個(gè)平臺(tái)，提供基礎(chǔ)架構(gòu)和運(yùn)營，允許第三方基于現(xiàn)有產(chǎn)品研發(fā)新的應(yīng)用，并在平臺(tái)上發(fā)布這些應(yīng)用供他人付費(fèi)使用。

平臺(tái)化是Salesforce從成立至今最關(guān)鍵的一次轉(zhuǎn)型，既豐富了Salesforce的產(chǎn)品庫，也創(chuàng)造了跨界的新產(chǎn)品。自平臺(tái)化以來，Salesforce股價(jià)已經(jīng)上漲170倍，總市值超過兩千億美元。

在海外科技企業(yè)踐行平臺(tái)化發(fā)展并創(chuàng)造市值神話之時(shí)，中國金融科技也開始了平臺(tái)化的探索。

恒生電子與當(dāng)年Salesforce的做法如出一轍。2016年，恒生電子提出六縱六橫的平臺(tái)化戰(zhàn)略，依托過往經(jīng)驗(yàn)積累，形成數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)、技術(shù)支持的大中臺(tái)，服務(wù)于零售、資管、交易所與銀行四大行業(yè)。2020年，恒生電子打造開放技術(shù)平臺(tái)LIGHT，向第三方開發(fā)者開放其核心產(chǎn)品的API接口，或?qū)π袠I(yè)產(chǎn)生巨大變革。

由于證券業(yè)的保密和合規(guī)要求，目前市面上并未流出平臺(tái)使用的案例，但從恒生電子四年增長三倍的股價(jià)和穩(wěn)定在約95%的毛利率，我們?nèi)匀坏靡砸桓Q平臺(tái)化的光明前景。

如同Salesforce和恒生電子的平臺(tái)化轉(zhuǎn)型，服務(wù)于銀行業(yè)的索信達(dá)也對平臺(tái)化發(fā)展作出了長線布局和安排。12月9日，索信達(dá)發(fā)布公告，收購深圳銀興智能數(shù)據(jù)有限公司56%權(quán)益，該公司是Cloudera在華南、華北及西南地區(qū)最大的業(yè)務(wù)合作伙伴及技術(shù)服務(wù)提供商。Cloudera則是全球分布式文件系統(tǒng)Hadoop的鼻祖，用戶可以在不了解底層細(xì)節(jié)的情況，在其中開發(fā)分布式程序，這或?qū)⒊蔀樗餍胚_(dá)在平臺(tái)布局中的關(guān)鍵一環(huán)。

恒生電子、索信達(dá)等企業(yè)專注服務(wù)細(xì)分市場的場景，對通用業(yè)務(wù)流程和場景化特殊需求了如指掌，能夠在產(chǎn)品的通用性和定制性之間收放自如。產(chǎn)業(yè)知識被這些企業(yè)轉(zhuǎn)化為平臺(tái)上的軟件模型，在服務(wù)項(xiàng)目中多次復(fù)用、積累和改進(jìn)，形成一套行之有效的行業(yè)軟件標(biāo)準(zhǔn)，既能確保市場占有率的穩(wěn)步增長，又能確保大規(guī)模生產(chǎn)時(shí)保持較低的邊際成本。

外界看來，平臺(tái)化似乎只是為技術(shù)共享打造了底層架構(gòu)，實(shí)際上，一旦平臺(tái)得到推廣，發(fā)起方極有可能成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定者。

AI新技術(shù)帶來的巨變

平臺(tái)化的基礎(chǔ)上，科技公司提供的工具也愈發(fā)多樣化。以當(dāng)下的市場環(huán)境來看，我們處在一個(gè)前所未有的金融科技時(shí)代。大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、5G、IOT、量子計(jì)算，每一項(xiàng)新技術(shù)的應(yīng)用，都意味著更加廣袤的市場。

如果金融科技上半場的增長來自于經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的增量市場，那么下半場的巨變則更多來自于技術(shù)創(chuàng)新帶來的增量。

企業(yè)會(huì)如何選擇，取決于管理層對產(chǎn)業(yè)終局的思考，正如一些機(jī)構(gòu)會(huì)嘗試向中小企業(yè)者提供貸款，也有一些機(jī)構(gòu)會(huì)選擇利用杠桿優(yōu)勢擴(kuò)充消費(fèi)貸。

索信達(dá)則相信市場還有很多增量市場。在一項(xiàng)千人千面營銷咨詢項(xiàng)目中，索信達(dá)的精準(zhǔn)營銷平臺(tái)為銀行新增了2.27萬客戶，成功轉(zhuǎn)化交易金額103億，產(chǎn)生收益940.95萬元，并提升了高?？蛻舻慕灰坠P數(shù)和金額，實(shí)現(xiàn)長期的收益轉(zhuǎn)化。

精準(zhǔn)營銷平臺(tái)，正是用到了人工智能技術(shù)。正如阿爾法狗挑戰(zhàn)人類智慧之巔圍棋一樣，人工智能對人力的超越也在金融科技中得到了驗(yàn)證。

某銀行原本與四大咨詢公司的其中之一合作，效果不及預(yù)期，該咨詢公司能夠指出問題所在，但并不擅長解決問題。無奈之下，這家銀行找到了索信達(dá)，采用數(shù)學(xué)建模、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)進(jìn)行管理，營銷等效果有了明顯提升。這家銀行此前的服務(wù)商作為全球最大的咨詢公司之一，集結(jié)了最優(yōu)秀的一批會(huì)計(jì)師、審計(jì)師，依然在這一案例上敗給了人工智能。

為了保持突出于同行的技術(shù)優(yōu)勢，索信達(dá)設(shè)立了金融人工智能實(shí)驗(yàn)室，專注于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)及深度學(xué)習(xí)、自然語言處理、圖像識別及處理技術(shù)三大領(lǐng)域的研發(fā)。在這一方實(shí)驗(yàn)室里，科學(xué)家們推崇可解釋機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，并且已經(jīng)在金融場景下進(jìn)行試煉，這項(xiàng)技術(shù)開啟了AI與人類溝通的可能性。

機(jī)器學(xué)習(xí)的可解釋并非畫蛇添足，在AI與人類共存的社會(huì)中，理解AI變得十分重要。李開復(fù)曾提及過機(jī)器學(xué)習(xí)的弊端，作為一項(xiàng)“黑盒”技術(shù)，其決策的過程和原因都無法被知曉。為什么在星期三取得貸款的借款人往往能更快還清貸款？人工智能可能有自己的算法，但要人類從業(yè)者和用戶能夠認(rèn)同機(jī)器學(xué)習(xí)的結(jié)論，還需要邏輯和常識。索信達(dá)在機(jī)器學(xué)習(xí)領(lǐng)域中做出了一次超前的嘗試。

目前，可解釋機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)已經(jīng)有了應(yīng)用場景，其中之一便是中高端客戶的挽回。通過模型流失預(yù)警，向行方解釋為什么用戶會(huì)流失的具體原因，進(jìn)行更加有針對性的營銷策略。某銀行擁有60萬中高端客戶，每季度會(huì)出現(xiàn)20%的自然流失，但采用了可解釋機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)調(diào)整了挽回策略后，流失率降低至10%。相比開發(fā)一位新客戶，挽留老客戶只需要銀行花費(fèi)拉新成本的三分之一。這一技術(shù)的應(yīng)用，間接為該銀行帶來了每季度6000萬、每年2.4億元的利潤。

金融科技的下半場，技術(shù)創(chuàng)新的新征程開啟，每一步都會(huì)是新的起點(diǎn)。

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