全時倒閉背后，便利店行業(yè)的集體焦慮：高成本、低利潤、大躍進

連線Insight·2020-05-12

在更輕的商業(yè)模式、更廣闊的下沉市場面前，便利店是否迎來了新的春天？

編者按：本文系創(chuàng)業(yè)邦專欄作者連線Insight原創(chuàng)作品，作者青松，編輯水笙，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

距賣身自救短短一年后，全時便利店再次遇到經(jīng)營難題。

5月11日上午，北京全時官方微信公眾號“北京OurHours全時便利店”發(fā)布了《“全時便利店”進行營業(yè)調(diào)整告知函》。

在這封告知函中，全時官方表示，“由于公司經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整，全時便利店北京區(qū)域所有門店將于2020年5月20日24點0分結(jié)束經(jīng)營?！痹谶@段時間內(nèi)，除了香煙之外的其他商品，將進行六至七折低價銷售。

“全時便利店”停止營業(yè)告知函，圖源網(wǎng)絡(luò)

最后這將近一周的時間，或?qū)⒊蔀槿珪r便利店在北京地區(qū)的絕唱。

據(jù)連線Insight了解，全時曾被譽為“7-11在京最強的對手”，在2017年就成為了北京各大便利店品牌中數(shù)量最多的玩家。

從2017年全時推出“百城百萬”計劃，計劃用五年時間完成“100個城市、100萬個終端”的戰(zhàn)略目標后，據(jù)鳳凰科技報道，到2018年7月，全時的全國門店總數(shù)接近800家，其中超過400家位于北京。

當時，全時企圖通過規(guī)模效應(yīng)積聚優(yōu)勢進而變現(xiàn)，但沒過多久，全時母公司“復(fù)華商業(yè)”陷入資金困境，全時一度面臨倒閉風險。在當時，物美、蘇寧、雀巢都曾傳出過接盤全時的消息。

2019年2月，全時宣布以分拆的方式出售給羅森中國、山海藍圖等企業(yè)。其中，華東以及重慶總計不超過94家門店被羅森中國接盤，山海藍圖則成為北京、天津、成都全時門店的新主人。

時隔一年，分拆后的全時并未獲得新生，北京區(qū)域門店全面關(guān)店，讓其成立近9年的心血付之一炬，也給整個便利店行業(yè)敲了警鐘。

競爭加劇、成本高企、盈利艱難，是便利店玩家們面臨的集體困境。

從2017年開始快速擴張到分拆賣身、再到無以為繼，全時的退出，是與便利店行業(yè)競爭格局的變化同步進行的，全時由興到衰的過程，頗具代表性。

1 全時倒閉背后：高成本、低利潤、大躍進

全時瘋狂擴張的故事，是從2017年底開始寫起的。

2017年11月23日，全時宣布啟動“百城百萬”計劃，投資百億元五年覆蓋“100個城市，100萬個終端”。

彼時，全時還為這一瘋狂的擴張計劃設(shè)定了明確的階段：

2017年深耕10個重點城市，鋪設(shè)10000個終端；2018年進入19個城市，實現(xiàn)10000家門店開業(yè)，并同步進軍海外人口密集國家與地區(qū)；2021年，完成“開店百萬”的目標，搭建百萬個復(fù)合服務(wù)終端聚合平臺。

但全時的擴張計劃，從一開始就埋下了隱患。

“便利店看似經(jīng)營簡單，實際上這一行業(yè)成本控制的難度要遠高于其他零售業(yè)態(tài)。如果企業(yè)內(nèi)部成本管控失效、供應(yīng)量管理不完善，加之產(chǎn)品品牌購買頻率低、跟不上市場需求變化的腳步，便利店想要盈利是非常困難的?！敝袊Q(mào)促會研究院國際貿(mào)易研究部主任趙萍接受中新經(jīng)緯采訪時提到，便利店是一種運營成本極高的零售業(yè)態(tài)。

《2018中國便利店發(fā)展報告》也顯示，2017年，便利店行業(yè)運營成本快速上升，其中房租成本上升18%，水電成本上升6.9%，人工成本上升12%。

高成本、低利潤，形成了鮮明的對比。“便利店看似經(jīng)營簡單，實際上這一行業(yè)成本控制的難度要遠高于其他零售業(yè)態(tài)。如果企業(yè)內(nèi)部成本管控失效、供應(yīng)量管理不完善，加之產(chǎn)品品牌購買頻率低、跟不上市場需求變化的腳步，便利店想要盈利是非常困難的。”中國貿(mào)促會研究院國際貿(mào)易研究部主任趙萍接受中新經(jīng)緯采訪時提到，便利店是一種運營成本極高的零售業(yè)態(tài)。

《2018中國便利店發(fā)展報告》也顯示，2017年，便利店行業(yè)運營成本快速上升，其中房租成本上升18%，水電成本上升6.9%，人工成本上升12%。

高成本、低利潤，形成了鮮明的對比

《2018中國便利店發(fā)展報告》指出，中國八成以上便利店毛利不到30%；有62%的便利店直營凈利潤不足2%，介于2%到4%區(qū)間的占到16%，且只有23%的便利店直營凈利潤不低于4%。

直

營便利店凈利潤分布，

圖源《2018中國便利店發(fā)展報告》

但全時走的，又恰恰是重資產(chǎn)運營的模式，全時總裁張云根曾公開表示，全時的目標是做中國目前唯一的超重資產(chǎn)模式運營的內(nèi)資便利店。

在全時提出“百城百萬”的時候，這家便利店的營業(yè)狀況并不理想。2017年底《財經(jīng)》在一則報道中指出，全時2016年財務(wù)報表顯示，公司虧損較為嚴重。

在持續(xù)虧損、營業(yè)成本高企的情況下，全時投入百億進行擴張的做法，無異于一場豪賭。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，在2019年2月分拆業(yè)務(wù)之前，全時便利店并未獲得過融資。

也就是說，全時用來擴張的資金，多半是靠其背后的北京復(fù)華卓越商業(yè)管理有限公司進行內(nèi)部輸血，后者是北京全時聯(lián)盟便利店有限公司最大股東，持股比例高達87.74%。

而北京復(fù)華卓越商業(yè)管理有限公司的最大股東為復(fù)華控股有限公司，后者持股比例達到70%。這是全時便利店的另一隱患。

全時便利店股東結(jié)構(gòu)，圖源天眼查

“部分資金來自P2P（復(fù)華控股旗下金融業(yè)務(wù)），這種融資方式雖然可以助力便利店在短期內(nèi)發(fā)展迅速，卻也埋下了禍根，容易引發(fā)資金鏈斷裂的風險?！绷闶蹣I(yè)分析師王鑫此前這么告訴《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》。

全時便利店也確實在短期內(nèi)實現(xiàn)了門店數(shù)量的上漲。中國連鎖經(jīng)營協(xié)會發(fā)布的《2018年中國便利店TOP70》顯示，截至2018年5月，全時便利已經(jīng)進駐成都、杭州、天津等10座城市，門店數(shù)突破600家。

但這種情況并未持續(xù)太久。自2018年11月份開始，由于全時母公司復(fù)華控股受P2P暴雷事件影響，進而資金鏈斷裂的消息開始傳出，緊接著，全時便利店陸續(xù)關(guān)閉其在北京的約90家門店。

北京青年報報道指出，當時，全時在北京的多家門店也出現(xiàn)了大面積缺貨的現(xiàn)象，有部分供應(yīng)商表示，2018年下半年全時拖欠貨款，他們只能暫停供貨。

直到2019年2月，深陷困境的全時便利店被迫賣身。當時，羅森接手了全時在華東（杭州、蘇州、南京、重慶）的90余家門店，而山海藍圖則是斥資近3億元，收購“全時”品牌以及其在北京、成都、天津、廊坊四個城市約500家便利店門店。

但如今看來，這并沒有成為全時的救命稻草。大本營北京地區(qū)門店的全部關(guān)閉，讓這家北京最大的便利店在一夜之間掉隊，從行業(yè)頭部跌落。

要知道，就在上個月，全時便利店還向媒體透露，旗下的全國500多家門店數(shù)量還會“穩(wěn)步上升”，并明確將在今年第四季度嘗試前置倉新業(yè)務(wù)模式，發(fā)力線上電商業(yè)務(wù)、圍繞“人貨場”深耕后臺供應(yīng)鏈等。

對于全時此次的突然關(guān)店，外界的普遍猜測是其遭遇了現(xiàn)金流危機，但11日中午，全時相關(guān)負責人在回應(yīng)媒體時表示，“不是資金鏈斷裂，而是因為疫情影響嚴重，我們進行戰(zhàn)略調(diào)整，便利店這塊業(yè)務(wù)線收縮，停業(yè)之后會有其他合作?！?/p>

疫情對便利店的影響有多大？

在今年第一季度，中國連鎖經(jīng)營協(xié)會曾就疫情對便利店的影響進行調(diào)查。得出的結(jié)論是，影響確實存在，但并沒有旅游、餐飲等行業(yè)那么大。

“便利店和超市一樣，提供了生活物資類的快速消費品?！敝袊B鎖經(jīng)營協(xié)會副秘書長王洪濤指出，消費者對這類物資的需求始終存在，因此影響較小。但對于那些開設(shè)在寫字樓、旅游景點的便利店來說，由于無法復(fù)工，影響會更加嚴重。

2 便利店生意難做

在全時由盛轉(zhuǎn)衰的全過程中，整個便利店行業(yè)，也從資本不斷涌入，發(fā)展到了倒閉傳聞不斷的階段。

便利店的東風始于2016年前后，當時，O2O風口正熱，“互聯(lián)網(wǎng)+”、新零售、無人零售等業(yè)態(tài)紛紛出現(xiàn)，吸引了一大批資本涌入。

據(jù)FN商業(yè)不完全統(tǒng)計，2016年-2018年，便利店行業(yè)涌入近百億資本。便利蜂、猩便利、好鄰居、Today等便利店品牌先后獲得大額融資，吸引了紅杉資本、君聯(lián)資本、IDG資本等中國投資機構(gòu)入場。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院在一份報告中顯示，2016年，便利店行業(yè)的投融資數(shù)量為48起，金額為32.87億元，但到了2017年，這兩組數(shù)據(jù)分別增長至141起與124.17億元。

再到2018年，便利店行業(yè)投融資案例同比2017年減少至106起，但總計投融資金額卻同比增至142.09億元。

2016至2020年4月，中國便利店行業(yè)投融資情況，

圖源前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

巨頭的入場，也讓這條賽道變得熱鬧起來。2017年4月，劉強東率先提出要在5年內(nèi)開設(shè)100萬家京東便利店；9月，阿里宣布要在1年內(nèi)開設(shè)1萬家“天貓小店”；12月，蘇寧發(fā)布指揮零售大開發(fā)戰(zhàn)略，計劃未來三年拓展2萬家蘇寧小店。

一時之間，便利店行業(yè)迅速從蠻荒走向跑馬圈地的階段。

王洪濤在接受媒體采訪時提到，便利店行業(yè)實際上經(jīng)營的是“彎腰撿鋼镚兒”生意，也就是說，便利店行業(yè)需要不斷積累，到達一定規(guī)模以后，規(guī)模經(jīng)濟產(chǎn)生價值才可能帶來盈利。

在此之下，一場“砸錢換規(guī)?！钡臒X大戰(zhàn)迅速展開，在行業(yè)普遍難盈利的困境下，各家都希望率先搶奪市場，通過規(guī)模效應(yīng)形成變現(xiàn)基礎(chǔ)。

但規(guī)模的不斷擴大，考驗著一眾便利店品牌的運營管理能力以及資金抗風險能力。

全時便是其中最具代表性的反面案例。在本就虧損的情況下盲目進行擴張，重資產(chǎn)運營模式下，資金困局牽一發(fā)而動全身，導致其最后不得不賣身自救。

便利店生意越來越難做了，行業(yè)運營成本也在不斷攀升。北京朝陽區(qū)某7-11便利店負責人向財聯(lián)社透露，2018年以來，便利店行業(yè)運營成本迅速上升，其中房租成本上漲最快，漲幅超過20%，人力成本其次，上漲10%?！靶袠I(yè)無序競爭讓百米商圈內(nèi)便利店數(shù)量激增，客流很難穩(wěn)定?！?/p>

這也讓便利店行業(yè)的玩家陷入兩難境地：不擴張很難實現(xiàn)規(guī)模化盈利，擴張要面臨居高不下的成本支出。

從2018年開始，行業(yè)便不斷傳出倒閉、裁員等消息。

2018年1月，猩便利首家智能便利店關(guān)閉，并深陷裁員、倒閉風波；2018年8月，鄰家便利店168家門店全部倒閉；2018年9月，131便利店30多家門店全部倒閉。

巨頭的日子也不好過。從2018年下半年開始，京東便利店便不斷曝出倒閉傳聞。蘇寧財報也顯示，僅在2019年上半年，蘇寧小店的虧損額就高達22.13億元。

對此，王洪濤就曾感慨，2018年便利店行業(yè)像坐過山車一般刺激，“資本仿佛龍卷風，所過之處一片狼藉。一時間行業(yè)風聲鶴唳，人心惶惶。”

資本的態(tài)度也在發(fā)生變化。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院指出，2019年，全國便利店行業(yè)投融資數(shù)量由2018年的106起降至37起，總投資金額也從142.09億元降至62.31億元。再到2020年1至4月，這兩組數(shù)據(jù)分別下降至12起與19.61億元。

這說明，在是否能通過燒錢換規(guī)模、換取盈利空間這件事上，資本方變得更加謹慎了。而便利店要想探索出一條穩(wěn)定的盈利模式，還有很長的路要走。