編者按：本文系創(chuàng)業(yè)邦原創(chuàng)，作者淺夏，轉(zhuǎn)載請(qǐng)獲得授權(quán)。

本周（12月20日-12月26日）重點(diǎn)監(jiān)測(cè)到國內(nèi)企業(yè)IPO共4家，其中科創(chuàng)板2家。

截止發(fā)稿：科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)195家，已上市69家。本周科創(chuàng)板提交申報(bào)9家，上會(huì)0家。

本周科技股值得關(guān)注的大事有：科創(chuàng)板企業(yè)融資超800億元；新三板投資者門檻降為100萬元起；蘋果市值破9萬億，5G iPhone潛力可期；特斯拉股價(jià)瘋漲，馬斯克Twitter樂開花；任正非豪言有B計(jì)劃目標(biāo)驚人，4萬億概念股躁動(dòng)……

宏觀新聞

1、科創(chuàng)板企業(yè)融資超800億元

今年科創(chuàng)板上市企業(yè)融資已超800億元，為具備科創(chuàng)實(shí)力的更多企業(yè)提供了上市融資機(jī)會(huì)。但同時(shí)，專家也指出未來注冊(cè)制將面臨公司質(zhì)量把關(guān)、探索退市制度等挑戰(zhàn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日，科創(chuàng)板IPO數(shù)量達(dá)67家、融資總額達(dá)到803億元。在67家科創(chuàng)板上市公司中，中國通號(hào)的融資規(guī)模最高，達(dá)到105億元；其次是金山辦公的46億元和傳音控股的28億元。

在科創(chuàng)板已上市公司中，目前有5家公司融資規(guī)模超過20億元，占科創(chuàng)板上市公司總數(shù)的7%，融資總額合計(jì)達(dá)到231億元。

2、新三板投資者門檻降為100萬元起

新三板市場(chǎng)等來了最期盼的一項(xiàng)改革，即投資者適當(dāng)性的調(diào)整。

12月27日，全國股轉(zhuǎn)公司對(duì)外發(fā)布7項(xiàng)改革措施，其中包括投資者們最關(guān)注的投資者準(zhǔn)入門檻，即《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理辦法》，修改后的精選層、創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層的投資者準(zhǔn)入資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)分別為100萬元、150萬元和200萬元。

據(jù)專業(yè)人士測(cè)算，此次將新三板精選層投資門檻降到100萬元，將有近241.41萬戶達(dá)到要求?；A(chǔ)層將門檻降到200萬元，理論上超過150萬戶符合開戶要求。

根據(jù)科創(chuàng)板實(shí)際開戶數(shù)量超過400萬戶的數(shù)據(jù)來看(50萬以上合計(jì)496.32萬戶)，占2018年合計(jì)賬戶整體比例的80%左右，所以精選層100萬元的門檻的話預(yù)計(jì)符合標(biāo)準(zhǔn)的超過150萬戶。

3、證券法明確全面推行注冊(cè)制，證券從業(yè)人員禁止買賣股票

28日，十三屆全國人大常委會(huì)第十五次會(huì)議表決通過新修訂的《中華人民共和國證券法》，將于2020年3月1日起施行。

新修訂的證券法全面推行注冊(cè)制，強(qiáng)化證券發(fā)行中的信息披露，按照注冊(cè)制“以信息披露為核心”的要求，規(guī)定：發(fā)行人報(bào)送的證券發(fā)行申請(qǐng)文件，應(yīng)當(dāng)充分披露投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息，內(nèi)容應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。同時(shí)，為實(shí)踐中注冊(cè)制的分步實(shí)施留出制度空間，規(guī)定：證券發(fā)行注冊(cè)制的具體范圍、實(shí)施步驟，由國務(wù)院規(guī)定。

修訂后的證券法明確，證券交易內(nèi)幕消息的知情人或者非法獲取內(nèi)幕信息的人違法規(guī)定從事內(nèi)幕交易的，責(zé)令依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款；沒收違法所得或者違法所得不足50萬元的，處以50萬元以上500萬以下的罰款。單位從事內(nèi)幕交易的，還應(yīng)當(dāng)對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他職責(zé)責(zé)任人員給予警告，并處以20萬以上200萬以下的罰款。

4、2020年6月前北斗三號(hào)系統(tǒng)將全面建成，衛(wèi)星導(dǎo)航板塊迎風(fēng)上漲

12月27日，國新辦召開的新聞發(fā)布會(huì)上，中國衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)管理辦公室主任、北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)新聞發(fā)言人冉承其透露，明年6月前北斗三號(hào)系統(tǒng)將全面建成。

受上述消息提振，A股市場(chǎng)衛(wèi)星導(dǎo)航板塊異動(dòng)拉升。截至27日午間收盤，編制的衛(wèi)星導(dǎo)航指數(shù)上漲1.56%，板塊內(nèi)的華測(cè)導(dǎo)航漲停，中海達(dá)漲幅超6%，航天宏圖、北斗星通等跟隨上漲。

據(jù)悉，國產(chǎn)北斗基礎(chǔ)產(chǎn)品已出口120余個(gè)國家和地區(qū)，基于北斗的土地確權(quán)、精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)、數(shù)字施工、智慧港口等，已在東盟、南亞、東歐、西亞、非洲等得到成功應(yīng)用。

5、2020年5G網(wǎng)絡(luò)將覆蓋至所有地級(jí)市，光模塊等細(xì)分領(lǐng)域或持續(xù)受益

今年多個(gè)省市地區(qū)發(fā)布了5G建設(shè)規(guī)劃，包括廣東省、上海市、北京市、江蘇省，都提到了加速5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

根據(jù)六個(gè)省市的建設(shè)規(guī)劃，2020年有望累積建設(shè)15萬座5G基站，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)全國2019年有望建設(shè)15萬座，2020年有望新建超70萬座，5G建設(shè)加速也將帶動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)釋放。根據(jù)中國信息通信研究院測(cè)算，預(yù)計(jì)2020-25年5G將拉動(dòng)中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)15.2萬億。

華泰證券認(rèn)為，隨著5G商用，流量需求將持續(xù)提升，看好光模塊、IDC及云計(jì)算等細(xì)分領(lǐng)域。另外，應(yīng)用側(cè)的需求將逐漸顯現(xiàn)，以車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、VR/AR等為代表的應(yīng)用場(chǎng)景有望從夢(mèng)想照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。

重要?jiǎng)幼?/p>

1、蘋果盤中市值超1.3萬億美元，5G iPhone潛力可期

美國時(shí)間12月27日，蘋果股價(jià)走勢(shì)震蕩，盤中一度創(chuàng)歷史新高，市值超1.3萬億美元，但收盤股價(jià)轉(zhuǎn)為小幅下跌。 截至收盤，蘋果股價(jià)下跌0.04%，報(bào)289.8美元，市值為1.2877萬億美元，但今年迄今累漲83.7%。

綜合來看，蘋果有望成為十年來美股股價(jià)表現(xiàn)最好的上市公司，表現(xiàn)好于亞馬遜和微軟，也超過了其他大型科技公司股價(jià)的漲幅。微軟今年以來股價(jià)漲幅超過55%，亞馬遜漲幅約為23%，今年標(biāo)普500指數(shù)的漲幅接近30%。

華爾街預(yù)計(jì)蘋果將于2020年推出5G iPhone，并對(duì)其潛力保持樂觀。多家公司最近都上調(diào)了蘋果目標(biāo)股價(jià)，蘋果下一代產(chǎn)品被廣泛認(rèn)為是最重要的驅(qū)動(dòng)原因之一。

蘋果CEO蒂姆·庫克近日接受日經(jīng)新聞專訪時(shí)表示，蘋果的創(chuàng)新能力“前所未有地強(qiáng)大”，并表示，10年后的蘋果將是“由硬件、軟件、服務(wù)組合而成的產(chǎn)品企業(yè)”。

2、特斯拉股價(jià)瘋漲，馬斯克Twitter樂開花

“Whoa … the stock is so high lol”

“哇，股票這么高，哈哈”

——埃隆·馬斯克于12月24日。

周五美股盤中，特斯拉股價(jià)一度升至433美元，市值778億美元。該市值已經(jīng)超過了現(xiàn)代汽車（220億美元）、福特汽車（370億美元）、通用汽車（520億美元）、寶馬（520億美元）以及戴姆勒（600億美元）。

但就銷量而言，特斯拉在過去的12個(gè)月中僅售出了35萬輛汽車，而現(xiàn)代和通用汽車在2018年分別賣出460以及300萬輛汽車。

人們普遍認(rèn)為特斯拉是最不穩(wěn)定的汽車股，然而數(shù)據(jù)卻恰恰相反。特斯拉股價(jià)今年上漲了37%，遠(yuǎn)高于10大汽車制造商14%的平均漲幅。

自2017年以來，特斯拉以99%的回報(bào)率，排名第一，而該行業(yè)的回報(bào)率為24%。

任何在2010年特斯拉上市時(shí)，購買該公司股票的人，都能獲得1190%的收益。

在中國，這家美國電動(dòng)汽車制造商已經(jīng)獲得了100多億元人民幣融資，用于上海工廠生產(chǎn)。

3、任正非豪言有B計(jì)劃目標(biāo)驚人，4萬億概念股躁動(dòng)

任正非近日接受外媒采訪，當(dāng)被問及如果Google沒有獲得與華為合作的許可證會(huì)發(fā)生什么時(shí)，任正非回答道，“我們有一個(gè)非常宏大的PlanB”，他進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，華為有決心而且有能力成為全球第一大智能手機(jī)銷售商，但需要花費(fèi)些時(shí)間。他透露，華為將在2020年開始回歸海外市場(chǎng)。

今年以來，華為概念崛起為大熱門，與華為有業(yè)務(wù)合作的公司股價(jià)暴漲現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)。據(jù)證券時(shí)報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，華為概念股已擴(kuò)大至300家以上，A股市值合計(jì)3.7萬億元。華為概念股的反復(fù)活躍，與華為公司本身市場(chǎng)熱度有關(guān)，從柔性屏、折疊屏，再到鴻蒙操作系統(tǒng)、華為云，華為每一次大動(dòng)作，也在牽動(dòng)投資者的心。

2019年7月，華為首款國行5G手機(jī)華為Mate20X5G發(fā)布；

2019年8月，華為在東莞舉行華為開發(fā)者大會(huì)，正式發(fā)布操作系統(tǒng)鴻蒙OS；

2019年9月，華為發(fā)布了首款集成型的5GSoC芯片麒麟900；

其后，華為方面先后發(fā)布了多款5G機(jī)型，如華為mate305G系列，華為nova6等。

瑞銀(UBS)和FomalhautTechnoSolutions一份報(bào)告顯示，華為最新的旗艦智能手機(jī)Mate30系列不包含美國零件。

數(shù)據(jù)&言論

1、清和泉資本：2020年看好以5G為主線的消費(fèi)電子板塊

近日，清和泉資本發(fā)布了最新策略報(bào)告。清和泉資本表示，2020年重點(diǎn)看好消費(fèi)電子板塊兩條主線：一是光學(xué)和5G相關(guān)重要升級(jí)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)；二是非手機(jī)終端，以AirPods為代表的TWS耳機(jī)和以AppleWatch為代表的智能手表。

清和泉資本認(rèn)為，5G換機(jī)潮將至，全球智能手機(jī)出貨量自2017Q4以來已經(jīng)連續(xù)同比下滑8個(gè)季度。伴隨5G商用，新一輪5G換機(jī)周期已拉開帷幕，預(yù)計(jì)明年5G手機(jī)出貨有望超過2億部，帶動(dòng)行業(yè)景氣修復(fù)。重點(diǎn)關(guān)注光學(xué)和5G相關(guān)重要升級(jí)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。

2、機(jī)構(gòu)調(diào)研：傳音控股等吸引超10家機(jī)構(gòu)關(guān)注

12月27日，共有21份上市公司接待機(jī)構(gòu)調(diào)研公告。傳音控股、漢邦高科（300449）、博瑞醫(yī)藥、華統(tǒng)股份（002840）等吸引機(jī)構(gòu)關(guān)注較多。

傳音控股是致力于為新興市場(chǎng)的消費(fèi)者提供他們最喜愛的智能終端產(chǎn)品和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。12月5日接待了南方基金、博時(shí)基金、招商基金、鵬華基金、中金公司等46家公司調(diào)研。

據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，傳音控股在非洲智能機(jī)市場(chǎng)占有率由2015年的14.9%，上升到2018年的34.3%，并且到2019年三季度，市場(chǎng)份額已上升至36.2%。傳音在非洲智能機(jī)出貨量市場(chǎng)占有率排名第一。

上海證券近期研報(bào)表示，傳音控股，憑借在非洲市場(chǎng)遠(yuǎn)高于其他手機(jī)廠商的市場(chǎng)占有率和廣泛的品牌影響力，在業(yè)界被稱為“非洲之王”。預(yù)計(jì)2019-2021年實(shí)現(xiàn)收入232.71億元、243.13億元、254.66億元，分別增長(zhǎng)2.76%、4.48%、4.74%。

3、廣發(fā)策略戴康：科創(chuàng)板2020年十大展望，預(yù)測(cè)全年上市160-180家

來自廣發(fā)策略研究的觀點(diǎn)：科創(chuàng)板2020年投資策略：十大展望。

1)預(yù)測(cè)全年上市160-180家、融資額1200-1300億。

2)明年估值企穩(wěn)可能性不高，個(gè)股相較創(chuàng)業(yè)板“分化”更為明顯：科創(chuàng)板50指數(shù)向上概率較大；破發(fā)率控制在30%左右。四大關(guān)鍵投資時(shí)點(diǎn)：科創(chuàng)板50指數(shù)Q1發(fā)布(加速個(gè)股分化)；入摩(提升納入股票估值)；創(chuàng)業(yè)板H2注冊(cè)制(可能分流)；減持(按照11月底收盤價(jià)估算，7月PE/VC解禁市值約925億，沖擊大)。

3)相比創(chuàng)業(yè)板，打新性價(jià)比延續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)?！胺晷卤卮颉鼻樾蜗拢褐泻灺收w不降(A類0.2%左右)；2億A類產(chǎn)品打新收益率預(yù)測(cè)值由19年9%水平降至20年4.83%，“賺錢效應(yīng)”仍在。如何“理性化”打新？報(bào)價(jià)策略：質(zhì)地分歧決定主被動(dòng)選擇；賣出策略尋覓首日溢價(jià)率規(guī)律。

4)五重A股映射：流動(dòng)性“聯(lián)動(dòng)”大于“分流”：科創(chuàng)板回暖、全A成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)；估值均衡：醫(yī)療器械、計(jì)算機(jī)應(yīng)用溢價(jià)空間較大，科創(chuàng)50落地后創(chuàng)50稀缺性溢價(jià)將下降；短期分拆、創(chuàng)投主題投資。

5)景氣度可持續(xù)：盈利因子將成為明年投資主導(dǎo)變量，建議關(guān)注高景氣賽道(國產(chǎn)替代方向：半導(dǎo)體、云計(jì)算)。

6)新三板/A+H股相對(duì)低收益，A+H股需警惕過高的AH股溢價(jià)。

7)戰(zhàn)配比重大概率提升：高戰(zhàn)配投資收益占優(yōu)。

8)并購預(yù)期謹(jǐn)慎：明年并購數(shù)量超過今年但可能不及樂觀預(yù)期。

9)申報(bào)品種多元化嘗試：分拆(央企混改)/紅籌主線(獨(dú)角獸/CDR)。

10)退市可能性極低。

本周國內(nèi)IPO事件匯總

本周（12月20日-12月26日）重點(diǎn)監(jiān)測(cè)到國內(nèi)企業(yè)IPO共4家，其中科創(chuàng)板2家。

截止發(fā)稿：科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)195家，已上市69家。本周科創(chuàng)板提交申報(bào)9家，上會(huì)0家。

萬泰生物、三力制藥上交所主板上會(huì)通過；西域旅游、耐普礦機(jī)深交所創(chuàng)業(yè)板上會(huì)通過。

晶科電子、云涌電子、盟升電子、皖儀科技、芯朋微電子、康鵬科技、固德威、先惠自動(dòng)化、海德曼智能上交所科創(chuàng)板首次遞交招股申請(qǐng)書；林華醫(yī)療、財(cái)達(dá)證券上交所主板首次遞交招股申請(qǐng)書；瑞捷工程、德固特、速達(dá)機(jī)械、華騏環(huán)保、中金輻照深交所創(chuàng)業(yè)板首次遞交招股申請(qǐng)書。

Values Cultural、三和精化、曠世控股、GHW International、麗年國際控股、匯景控股、九毛九通過港交所上市聆訊；輝煌明天遞交港股上市申請(qǐng)；星漢智能計(jì)劃赴港上市。

金山云向美國證券交易委員會(huì)（SEC）遞交可能進(jìn)行首次公開發(fā)售的注冊(cè)聲明草擬本。

金山云

12月22日晚間，金山軟件有限公司發(fā)布建議分拆及獨(dú)立上市公告稱，金山云已于紐約時(shí)間12月20日按照保密基準(zhǔn)向美國證券交易委員會(huì)（SEC）遞交可能進(jìn)行首次公開發(fā)售的注冊(cè)聲明草擬本。金山云目前是金山軟件的非全資附屬公司，分拆完成后，將不再作為其附屬公司。

金山云是一家國內(nèi)云計(jì)算服務(wù)提供商。目前，金山云以業(yè)內(nèi)突出的用戶體驗(yàn)和服務(wù)端技術(shù)，為用戶和企業(yè)提供國內(nèi)領(lǐng)軍級(jí)云服務(wù)產(chǎn)品。公司擁有云服務(wù)器、海量云存儲(chǔ)、負(fù)載均衡、云關(guān)系型數(shù)據(jù)庫等多項(xiàng)核心業(yè)務(wù)。

金山軟件2019年第三季度財(cái)報(bào)顯示，云服務(wù)收入為9.763億元人民幣，同比增長(zhǎng)62%，占總收入的48.5%，帶動(dòng)該業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的主要原因是移動(dòng)視頻用戶量的增長(zhǎng)及企業(yè)云收入的增加。

聚辰股份

12月23日，聚辰半導(dǎo)體股份有限公司正式登陸上交所科創(chuàng)板上市。發(fā)行價(jià)格33.25元/股，發(fā)行數(shù)量為3021萬股，募資金額10.04億人民幣。

公司主要從事高性能、高品質(zhì)集成電路產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)和銷售，并提供應(yīng)用解決方案和技術(shù)支持服務(wù)。公司目前擁有EEPROM、音圈馬達(dá)驅(qū)動(dòng)芯片和智能卡芯片三條主要產(chǎn)品線，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、液晶面板、藍(lán)牙模塊、通訊、計(jì)算機(jī)及周邊、醫(yī)療儀器、白色家電、汽車電子、工業(yè)控制等眾多領(lǐng)域。根據(jù)賽迪顧問統(tǒng)計(jì)，2018年公司為全球排名第三的EEPROM產(chǎn)品供應(yīng)商，占有全球約8.17%的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)份額在國內(nèi)EEPROM企業(yè)中排名第一。

2016年度、2017年度及2018年度，公司的營業(yè)收入分別為3.07億元、3.44億元及4.32億元，2017年度與2018年度同比增長(zhǎng)12.10%與25.69%；2016年度、2017年度及2018年度，公司凈利潤分別為3467.25萬元、5743.07萬元及10337.24萬元，2017年度與2018年度同比增長(zhǎng)65.64%與79.99%。

芯朋微電子

12月25日，無錫芯朋微電子股份有限公司上交所科創(chuàng)板首次遞交招股申請(qǐng)書。公司擬公開發(fā)行2820萬股普通股，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額全部用于大功率電源管理芯片開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、工業(yè)級(jí)驅(qū)動(dòng)芯片的模塊開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

公司專業(yè)從事模擬及數(shù)?；旌霞呻娐吩O(shè)計(jì)的Fabless企業(yè)，專注于開發(fā)電源管理集成電路，主要產(chǎn)品包括AC-DC、DC-DC、Motor Driver等，廣泛應(yīng)用于智能家電、手機(jī)及平板、充電&適配器、LED照明、智能電表、工控設(shè)備等領(lǐng)域，目前在產(chǎn)的電源管理芯片共計(jì)超過500個(gè)型號(hào)。

2016-2018年及2019年1-9月芯朋微分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.30億元、2.74億元、3.12億元和2.33億元；分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3005.13萬元、4748.42萬元、5533.98萬元、4360.42萬元。

固德威

12月26日，江蘇固德威電源科技股份有限公司上交所科創(chuàng)板首次遞交招股申請(qǐng)書。公司擬公開發(fā)行不超過2200萬股普通股，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額全部用于智能光伏逆變器等能源管理系統(tǒng)產(chǎn)品項(xiàng)目(二期)，智慧能源研發(fā)樓項(xiàng)目，全球營銷及服務(wù)體系基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目，補(bǔ)充流動(dòng)資金。

公司專注于太陽能、儲(chǔ)能等新能源電力電源設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并致力于為家庭、工商業(yè)用戶及地面電站提供智慧能源管理等整體解決方案。擁有電力電子、新能源控制、能量管理、儲(chǔ)能變換、海量數(shù)據(jù)采集存儲(chǔ)和應(yīng)用等領(lǐng)域的相關(guān)核心技術(shù)，主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品包括光伏并網(wǎng)逆變器、光伏儲(chǔ)能逆變器、智能數(shù)據(jù)采集器以及SEMS智慧能源管理系統(tǒng)。

2016-2018年及2019年上半年，固德威營業(yè)收入分別為4.25億元、10.5億元、8.35億元及4.23億元，凈利潤分別為2984.54萬元、5312.6萬元、5567.72萬元及3604.31萬元。