本周（12月13日-12月19日）重點(diǎn)監(jiān)測到國內(nèi)企業(yè)IPO共14家，其中科創(chuàng)板2家。
截止發(fā)稿：科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)186家，已上市67家。本周科創(chuàng)板提交申報(bào)4家，上會通過1家，暫緩表決1家。
本周科技股值得關(guān)注的大事有：港交所有望2019年IPO集資再登全球榜首；北向資金持續(xù)買！買！買！26個(gè)交易日加倉近千億元，科技股成幸運(yùn)兒；國家大基金減持3只芯片10倍牛股，套現(xiàn)15億；聯(lián)想柳傳志正式官宣退休；PayPal 正式進(jìn)入中國市場。
宏觀新聞
1、港交所預(yù)計(jì)2019年IPO集資再登全球榜首，“科創(chuàng)板+H”明年或更多
12月19日晚間，港交所（00388.HK）發(fā)布2019年回顧稱，預(yù)計(jì)2019年將再登全球首次公開集資排名榜首，為10年來第六度稱冠。
值得關(guān)注的是，12月17日，會計(jì)事務(wù)所安永發(fā)布報(bào)告稱，預(yù)計(jì)港交所IPO數(shù)量和籌資額在2019年雙冠全球。
對于香港新股市場的佳績，安永認(rèn)為，主要是由于下半年包括阿里巴巴和百威亞太等大型IPO的有力推動。阿里巴巴于11月26日回歸港股市場，集資1012億港元，成為今年港股集資王，也是港股第三大新股，僅次于友邦保險(xiǎn)和工商銀行。
目前港交所仍然在優(yōu)化上市制度，劍指新經(jīng)濟(jì)公司，證券時(shí)報(bào)采訪的業(yè)界專家表示，內(nèi)地科創(chuàng)板和港交所對新經(jīng)濟(jì)公司的爭奪短期形成激烈競爭關(guān)系，中長期可以通過制度設(shè)計(jì)的形式實(shí)現(xiàn)共同受惠，預(yù)計(jì)2020年“科創(chuàng)板+H”公司的數(shù)量將會越來越多。
2、多家上市公司表態(tài)考慮拆子上市，科創(chuàng)板或?qū)⒊芍匾薪影鍓K
12月13日，證監(jiān)會正式發(fā)布《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點(diǎn)若干規(guī)定》(以下簡稱“若干規(guī)定”)，相比于今年8月份發(fā)布的“征求意見稿”，正式稿在分拆上市凈利潤門檻、同業(yè)競爭、子公司董事、高管持股限制以及拆出資產(chǎn)募集資金使用限制等方面做出了修改。
上述政策發(fā)布后，據(jù)財(cái)聯(lián)社旗下“星礦數(shù)據(jù)”統(tǒng)計(jì)，已有多家上市公司明確表態(tài)，子公司符合分拆上市條件，另據(jù)申萬宏源近日發(fā)布的研報(bào)，篩選出符合條件A股上市公司253家。
《若干規(guī)定》并未具體指明A股分拆上市具體承接板塊，但梳理發(fā)現(xiàn)，科創(chuàng)板似乎已經(jīng)成為部分公司的首先之地。有公司表態(tài)會優(yōu)先考慮科創(chuàng)板，也有公司在密切關(guān)注科創(chuàng)板相關(guān)政策動態(tài)。
12月18日晚間，中國鐵建發(fā)布公告稱，擬分拆所屬子公司鐵建重工到上交所科創(chuàng)板上市。這是自12月13日證監(jiān)會發(fā)布《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點(diǎn)若干規(guī)定》后，首家“官宣”分拆上市的公司。
另外，在可分拆公司的選取上，控股股東為A股上市公司、且控股股東財(cái)務(wù)指標(biāo)符合要求的新三板掛牌企業(yè)，也被寄予厚望。
3、科創(chuàng)板此前破發(fā)股已修復(fù)
經(jīng)過近幾日的修復(fù)，科創(chuàng)板上前段時(shí)間跌下去的個(gè)股又重新漲了回來。自上市至今，科創(chuàng)板上66只個(gè)股大部分都照開盤價(jià)有所上漲，之前的幾只破發(fā)個(gè)股也均已修復(fù)。
截至12月18日，金山辦公居于漲幅首位，上市以來上漲273.55%，卓易信息、安集科技緊隨其后，20只個(gè)股上市以來漲幅超過100%，其他漲幅不等，僅有4只個(gè)股略有下滑，久日新材仍居跌幅首位，下跌7.06%，祥生醫(yī)療、卓越新能和杰普特則分別下跌5.96%、3.91%、1.07%。
從成交額來看，現(xiàn)登陸科創(chuàng)板的66只個(gè)股18日合計(jì)成交額148.10億元，量能上較17日明顯放大。個(gè)股成交額來看，漲幅最高的芯源微以9.08億元的成交額突出，華興源創(chuàng)、當(dāng)虹科技、普元信息、卓易信息等多只個(gè)股成交額高于5億元，僅8只個(gè)股成交額不足1億元。
近期，多家科創(chuàng)板上市公司推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，截至目前，已有樂鑫科技、柏楚電子、晶晨股份、航天宏圖、瀾起科技、光峰科技等多家科創(chuàng)板上市公司推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。從授予對象看，多數(shù)公司以核心技術(shù)人員為主。推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的目的是穩(wěn)定核心團(tuán)隊(duì)，實(shí)現(xiàn)骨干員工利益與股東利益的深度綁定。從授予價(jià)格看，浮盈幅度較大。
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1、北向資金持續(xù)買！買！買！26個(gè)交易日加倉近千億元，科技股成幸運(yùn)兒
由于拖延已久的貿(mào)易爭端出現(xiàn)緩和，外資加大對大陸A股市場的投入，這波A股買入潮的持續(xù)時(shí)間為今年以來最長。中國科技股因此成為幸運(yùn)兒。
截至12月19日，Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來北向資金已累計(jì)凈流入了3373.32億元，凈流入金額已超去年全年。在11月14日-12月19日，北向資金已連續(xù)26個(gè)交易日凈流入，累計(jì)凈流入金額達(dá)991.22億元，其中滬股通資金凈流入450.78億元，深股通資金凈流入540.44億元。在北向資金持續(xù)凈流入帶動下，A股市場近期轉(zhuǎn)暖。
從持股變動比例來看，Choice數(shù)據(jù)顯示，26個(gè)交易日北向資金對167只個(gè)股的持股變動比例超過100%，覆蓋金融、科技、消費(fèi)、周期等多個(gè)板塊。
從增持流通股比例情況來看，Choice數(shù)據(jù)顯示，26個(gè)交易日北向資金對71只個(gè)股持有的流通股比例增加了1%以上。其中對韋爾股份、索菲亞、埃斯頓、臥龍電驅(qū)、賽騰股份、祁連山、新國都、華測檢測的增持流通股比例超過了2.5%，其中有多只科技股。
國信證券認(rèn)為，北向資金顯著加倉科技股，表明科技板塊盈利上行周期拐點(diǎn)或出現(xiàn)，行業(yè)未來向上彈性空間巨大。
2、國家大基金減持3只芯片10倍牛股，套現(xiàn)15億
千億級大基金國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金（簡稱“國家大基金”）出現(xiàn)首次減持。
在大基金二期注冊成立之際，12月20日晚間，兆易創(chuàng)新、匯頂科技和國科微同時(shí)披露了大基金的減持計(jì)劃。整體來看，本次減持股份數(shù)量占比均不超過1%，按照當(dāng)前股價(jià)估算，預(yù)估套現(xiàn)金額合計(jì)將超過15億元。
國家大基金所投17家公司，今年以來平均漲幅接近100%，只有安集科技1家公司今年出現(xiàn)了下跌。將減持的兆易創(chuàng)新、匯頂科技、國科微，今年以來漲幅分別為214.53%、161.21%、93.25%。
為推動國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，2014年9月國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金成立（大基金一期）。股東包括中央財(cái)政、國開金融、亦莊國投、華芯投資、武岳峰等資方，以及中國移動、上海國盛、中國電子、中國電科等電子信息公司。
大基金一期初定規(guī)模1200億元，實(shí)際募資1387億元。目前大基金一期公開投資公司23家，累計(jì)投資項(xiàng)目超過70個(gè)。主要投資行業(yè)龍頭大公司。
國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司已于2019年10月22日注冊成立，注冊資本為2041.5億元，略超此前市場預(yù)期的2000億元。
工商信息顯示，國家大基金二期股東數(shù)達(dá)到27家。從認(rèn)繳金額看，單一股東最大投資規(guī)模為225億元，最低的有1億元，其中12位股東的認(rèn)繳金額在100億元及以上，合計(jì)1745億元，占總注冊資本的85.48％。
相比一期，國家大基金二期有一大特點(diǎn)，即中國大陸集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為集中和成熟的地區(qū)均參與進(jìn)來。
國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)已形成產(chǎn)業(yè)集聚特征。長江經(jīng)濟(jì)帶的集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模占全國七成以上，并涌現(xiàn)出諸如華為海思、中芯國際、華虹半導(dǎo)體)、長電科技、中微半導(dǎo)體等集成電路設(shè)計(jì)、制造、封測、設(shè)備等環(huán)節(jié)領(lǐng)軍企業(yè)。
根據(jù)東吳證券研報(bào)，半導(dǎo)體材料和設(shè)備將是大基金二期支持重點(diǎn)。
3、"教父"柳傳志正式官宣退休，寧旻成聯(lián)想控股新任掌舵人
12月18日晚，聯(lián)想控股（3396.HK）發(fā)布公告表示，聯(lián)想控股董事長、執(zhí)行董事、聯(lián)想集團(tuán)創(chuàng)始人柳傳志卸任公司董事長及執(zhí)行董事，將擔(dān)任聯(lián)想控股名譽(yù)董事長、資深顧問及董事會戰(zhàn)略委員會成員。聯(lián)想控股執(zhí)行董事、總裁朱立南卸任公司總裁之職，將繼續(xù)擔(dān)任聯(lián)想控股董事，并任董事會戰(zhàn)略委員會成員。聯(lián)想控股執(zhí)行董事、高級副總裁、首席財(cái)務(wù)官寧旻接任董事長，并任提名委員會及戰(zhàn)略委員會主席。公司高級副總裁李蓬出任首席執(zhí)行官（CEO），并提名公司執(zhí)行董事。
75歲的柳傳志退休了，他是馬云口中的“中國企業(yè)家的楷模”和“偶像”，被雷軍稱作“每個(gè)中關(guān)村人心里的教父”和“旗幟”，王健林也喊他一聲“老大哥”。
“我覺得迄今為止我的人生滿意度可以打98分”，柳傳志這樣評價(jià)自己。35年前，40歲的柳傳志創(chuàng)辦聯(lián)想公司，如今聯(lián)想集團(tuán)、神州數(shù)碼、聯(lián)想控股均已上市，聯(lián)想集團(tuán)年?duì)I收超千億元。
35年的辛勤工作終于功成身退。對于接班人寧旻和李蓬來說，接下來，將共同承擔(dān)聯(lián)想控股未來發(fā)展的重任。
4、PayPal 正式進(jìn)入中國市場，將與支付寶微信正面競爭？
當(dāng)?shù)貢r(shí)間 12 月 19 日，PayPal 宣布，該公司已經(jīng)正式完成對國付寶（GoPay）70% 的股權(quán)收購；而此前，中國人民銀行已經(jīng)在 2019 年 9 月 30 日批準(zhǔn)了這一收購計(jì)劃。而伴隨著這一收購的完成，PayPal 成為第一個(gè)獲得授權(quán)在中國提供在線支付服務(wù)的外國支付平臺。
對此，PayPal 總裁兼 CEO Dan Schulman 表示：
我們很高興完成這項(xiàng)歷史性的交易，這使我們能夠擴(kuò)大在這樣一個(gè)充滿活力的市場中的參與。這一重要舉措將使我們成為中國金融機(jī)構(gòu)和技術(shù)平臺更強(qiáng)有力的合作伙伴。我們期待為中國電子商務(wù)和支付生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)。
某種程度上，身為全球在線支付巨頭的 PayPal 進(jìn)入中國，是一件難得的事。但是基于中國市場的復(fù)雜性和消費(fèi)者慣性，PayPal 勢必將于支付寶、微信支付等本地的支付服務(wù)提供商進(jìn)行激烈的競爭——這也是 PayPal 進(jìn)入中國市場的代價(jià)。
數(shù)據(jù)&言論
1、12月以來融資客加倉1079只個(gè)股，偏愛科技和券商股
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日，12月以來融資客共對1079只個(gè)股進(jìn)行了加倉。從行業(yè)來看，電子、計(jì)算機(jī)、非銀金融、通信行業(yè)融資凈買入金額居前。12月份以來融資客加倉金額居前的個(gè)股分別為萬科A、同方股份、中興通訊、京東方A、南京證券、水晶光電。從融資客加倉居前的10只個(gè)股來看，科技股和券商股受到融資客偏愛，占據(jù)7個(gè)席位，均加倉超過4億元，分別為同方股份、中興通訊、京東方A、南京證券、水晶光電、聯(lián)創(chuàng)電子、第一創(chuàng)業(yè)。
2、興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院副院長張憶東：科技股最大風(fēng)險(xiǎn)不是估值，是“含科量”下降
興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院副院長張憶東認(rèn)為，科技股最大的風(fēng)險(xiǎn)不是估值，像高科技公司亞馬遜一直很貴，科技股不應(yīng)該用PE來估值，而是用現(xiàn)金流折現(xiàn)或EV/EBITDA估值法，甚至是市值法來估值。科技股真正的黑天鵝在于它不再是科技股，如果明年科技股有風(fēng)險(xiǎn)，那也是結(jié)構(gòu)性的而不是全面性的。
他認(rèn)為，結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)一方面是指部分科技股突然失去財(cái)政補(bǔ)貼，而這勢必影響到公司的營收和現(xiàn)金流。另一方面，則是指部分科技股會因改革開放或者政策變動導(dǎo)致其“含科量”下降，從而不再是投資者眼中的科技股。
3、瑞銀：投資美國科技股可關(guān)注三大新興主題
瑞銀19日發(fā)布報(bào)告指出，在過去10年美國股票、特別是科技等成長股表現(xiàn)搶眼。然而，展望未來10年，美國大型科技企業(yè)可能難以復(fù)制如此突出的表現(xiàn)，當(dāng)前瑞銀開始更關(guān)注美國科技股中的三大新興投資主題，分別是數(shù)字化轉(zhuǎn)型、基因療法、水資源。
報(bào)告指出，數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面，科技顛覆創(chuàng)新企業(yè)把5G、人工智能及云端計(jì)算等賦能技術(shù)，結(jié)合爆炸式增長的數(shù)據(jù)，為無人駕駛及遠(yuǎn)端手術(shù)等新應(yīng)用打開大門。瑞銀認(rèn)為，數(shù)位數(shù)據(jù)、賦能技術(shù)、電子商務(wù)、金融科技、醫(yī)療科技、保密與安全六大投資主題，能夠受益于數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮。
基因療法方面，基因療法（包括替換及編輯基因或整個(gè)細(xì)胞）有望通過一次性療法去醫(yī)治慢性疾病，不單提高治療效果，同時(shí)降低門診成本。如果基因療法能夠在可控成本下針對較常見疾病，將更深遠(yuǎn)地顛覆生物制藥行業(yè)，預(yù)計(jì)基因療法開發(fā)企業(yè)收購活動越來越活躍。
水資源方面，全球一直面對水資源供需錯(cuò)配的問題，未來人口增長更使得供需缺口擴(kuò)大。由于水資源議題的緊迫及嚴(yán)重性，預(yù)期整條水資源價(jià)值鏈（包含水資源勘探、分配及處理）的營收及利潤持續(xù)增長，將利好相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈股票。
本周國內(nèi)IPO事件匯總
本周（12月13日-12月19日）重點(diǎn)監(jiān)測到國內(nèi)企業(yè)IPO共14家，其中科創(chuàng)板2家。
截止發(fā)稿：科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)186家，已上市67家。本周科創(chuàng)板提交申報(bào)4家，上會通過1家，暫緩表決1家。
光云科技上交所科創(chuàng)板上會通過；中泰證券上交所主板上會通過；雷賽智能、安寧鐵鈦深交所中小板上會通過；浩洋電子深交所創(chuàng)業(yè)板上會通過。
金宏氣體、偉思醫(yī)療、天罡儀表上交所科創(chuàng)板首次遞交招股申請書；科翔電子深交所創(chuàng)業(yè)板首次遞交招股申請書。
北控城市資源、臺州水務(wù)、赤子城科技、光榮建筑通過港交所上市聆訊；澳達(dá)控股、朗坤環(huán)境、麥克韋爾遞交港股上市申請；泰格醫(yī)藥啟動港股上市的前期籌備工作。
索信達(dá)控股
12月13日，索信達(dá)控股有限公司正式登陸港聯(lián)交所主板上市。本次發(fā)行價(jià)格為1.5港元/股，公開發(fā)行1億股，募資金額1.5億港元。
公司是中國企業(yè)級大數(shù)據(jù)及人工智能解決方案提供商。公司戰(zhàn)略聚焦中國的突出銀行及金融機(jī)構(gòu)，公司主營業(yè)務(wù)包括為銀行及金融機(jī)構(gòu)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供大數(shù)據(jù)及人工智能解決方案和產(chǎn)品服務(wù)、軟硬件銷售及相關(guān)服務(wù)，以及商用IT專業(yè)服務(wù)。
根據(jù)招股書披露，2016年~2018年，公司分別實(shí)現(xiàn)營收約人民幣1.7億元、1.39億元及1.86億元，凈利潤分別為人民幣1352.9萬元、2087.7萬元及2264.3萬元。
金融壹賬通
美國東部時(shí)間12月13日，中國平安旗下的壹賬通金融科技有限公司正式在紐交所掛牌上市，股票交易代碼為OCFT。金融壹賬通當(dāng)天首次公開發(fā)行3120萬股美國存托股票(ADS)，對公眾的價(jià)格為每股10.00美元，募資金額3.12億美元。
金融壹賬通是中國平安面向金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)科技云服務(wù)平臺。公司融合豐富的金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)與突出科技，為金融機(jī)構(gòu)提供"科技+業(yè)務(wù)"的解決方案，幫助客戶實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。截至2019年9月30日，金融壹賬通服務(wù)客戶已涵蓋中國所有主流銀行（包括6家國有銀行和12家股份制銀行）、99%的城商行和46%的保險(xiǎn)公司。
根據(jù)招股書披露，2017年，2018年和截至2019年9月30日的9個(gè)月，金融壹賬通營收分別為5.8億人民幣，14.1億人民幣和15.5億人民幣，凈虧損分別為6.07億人民幣，11.9億人民幣和10.49億人民幣，合計(jì)虧損超過28億元。公司表示，公司目前處于發(fā)展初期，將繼續(xù)產(chǎn)生大量費(fèi)用來開發(fā)解決方案以實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展。
芯源微
12月16日，沈陽芯源微電子設(shè)備股份有限公司正式登陸上交所科創(chuàng)板上市。本次發(fā)行價(jià)格為26.97元/股，公開發(fā)行2100萬股新股，募資金額5.66億元。
公司主要從事半導(dǎo)體專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括光刻工序涂膠顯影設(shè)備（涂膠/顯影機(jī)、噴膠機(jī)）和單片式濕法設(shè)備（清洗機(jī)、去膠機(jī)、濕法刻蝕機(jī)），產(chǎn)品可用于6英寸及以下單晶圓處理（如LED芯片制造環(huán)節(jié)）及8/12英寸單晶圓處理（如集成電路制造前道晶圓加工及后道先進(jìn)封裝環(huán)節(jié)）。
根據(jù)招股書披露，2016年~2018年及2019年半年度公司分別實(shí)現(xiàn)營收1.48億元、1.90億元、2.10億元和 0.67億元，凈利潤492.85萬元、2626.81萬元、3047.79萬元和280.50萬元。
天邁科技
12月19日，鄭州天邁科技股份有限公司正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板上市。本次發(fā)行價(jià)格為17.68元/股，公開發(fā)行1700萬股新股，募資金額3.01億元。
公司專注于智能公共交通領(lǐng)域，主營業(yè)務(wù)為基于車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為城市公交運(yùn)營、管理及服務(wù)提供綜合解決方案。公司主要產(chǎn)品包括智能公交調(diào)度系統(tǒng)、遠(yuǎn)程監(jiān)控系統(tǒng)、智能公交收銀系統(tǒng)和充電運(yùn)營管理系統(tǒng)。
根據(jù)招股書披露，2016年~2018年及2019年半年度公司分別實(shí)現(xiàn)營收2.60億元、3.25億元、3.65億元和1.74億元，凈利潤3884.28萬元，4772.88萬元，5825.59萬元和2434.92萬元。
偉思醫(yī)療
12月19日晚間，南京偉思醫(yī)療科技股份有限公司在上海證券交易所官網(wǎng)預(yù)先披露了招股說明書，擬登陸上交所科創(chuàng)板。公司曾是新三板掛牌公司，2017年4月10日起在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌。
公司主要從事康復(fù)醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于在盆底及產(chǎn)后康復(fù)、神經(jīng)康復(fù)、精神康復(fù)等細(xì)分領(lǐng)域?yàn)獒t(yī)療及專業(yè)機(jī)構(gòu)提供安全、有效的康復(fù)醫(yī)療產(chǎn)品及整體解決方案，目前公司產(chǎn)品主要為電刺激類、磁刺激類、電生理類設(shè)備、耗材及配件等康復(fù)醫(yī)療器械及產(chǎn)品。此外，公司還正在進(jìn)行下一代磁刺激儀、康復(fù)機(jī)器人等新產(chǎn)品的研發(fā)。
根據(jù)招股書披露，公司產(chǎn)品目前已在國內(nèi)超過6,000家醫(yī)療及專業(yè)機(jī)構(gòu)得到廣泛應(yīng)用，2016年~2018年及2019年半年度公司分別實(shí)現(xiàn)營收0.96億元、1.44億元、2.08億元和 1.40億元，凈利潤2314.78萬元、4019.00萬元、6272.49萬元和4238.85萬元，2016～2018年公司營業(yè)收入和凈利潤分別實(shí)現(xiàn)了47.19%和64.61%的年均復(fù)合增長率。
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