2019年9月18-19日，2019 DEMO CHINA創(chuàng)新中國(guó)·未來(lái)科技節(jié)在杭州未來(lái)科技城學(xué)術(shù)交流中心舉辦。紅杉資本中國(guó)基金合伙人鄭慶生進(jìn)行了名為“我們?cè)诳萍几锩械奈恢谩钡闹黝}演講。
精彩觀點(diǎn)如下：
1、如果說(shuō)以前都是一半to B、一半toC的投資組合，現(xiàn)在幾乎各家投資機(jī)構(gòu)to B的投資已經(jīng)非常明顯地超過(guò)了to C。
2、以前IBM的CEO用“大象會(huì)跳舞”，形容IBM在龐大全球規(guī)模下還可以保持變革。而今天新型信息技術(shù)的發(fā)展，使得甚至只有大象才可以跳舞，或者大象可以更好地跳舞了，這是歷史上從來(lái)沒(méi)有的，因?yàn)闅v史上都是船小好調(diào)頭。
3、線下模式還是在第二次工業(yè)革命的延長(zhǎng)線上，但線上模式已經(jīng)快跨過(guò)第四次工業(yè)革命的門(mén)檻了，已經(jīng)來(lái)到了人工智能、5G。
以下為演講實(shí)錄：
我向大家介紹一個(gè)以前投資市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)的事情：以前中國(guó)傳統(tǒng)市場(chǎng)還有很多的機(jī)會(huì)，to C有很多的機(jī)會(huì)，而且to C爆發(fā)也比較快，但是現(xiàn)在幾乎各家投資機(jī)構(gòu)to B的投資已經(jīng)非常明顯地超過(guò)了to C，這是以前從來(lái)沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)的。
我們站在今天這樣的市場(chǎng)下，處于這樣的歷史階段，如何看待to B和to C的投資？我們?nèi)绻殉鞘谢首鳛橐粋€(gè)指標(biāo)來(lái)看，中國(guó)的城市化率曲線和美國(guó)、日本基本平行，印度的斜率靠近世界的平均斜率。從這個(gè)斜率來(lái)看，的確可以為我們提供先導(dǎo)目標(biāo)，而這些年中國(guó)的創(chuàng)業(yè)的確是這么做的。
判斷近期未來(lái)要以什么作為參考呢？在GDP的占比中，我們和美國(guó)整體IT投入還有一定差距。在市值最高的十家公司中，美國(guó)一半的企業(yè)還是以to B為主，中國(guó)基本上是to C的。
從互聯(lián)網(wǎng)投資者的角度，中國(guó)歷史上每個(gè)階段，從20世紀(jì)80年代到現(xiàn)在將近四十年以來(lái)，1G、2G、3G、4G都產(chǎn)生了時(shí)代的佼佼者。到2018年開(kāi)始的5G，我們應(yīng)該怎么做？
有時(shí)候我們看得太近，也不太能想到今天我們所處的位置。如果我們把時(shí)間放到更長(zhǎng)，放到150年來(lái)看。150年以來(lái)，我們統(tǒng)計(jì)了部分toC的創(chuàng)新的滲透率 。大家可以發(fā)現(xiàn)to C的創(chuàng)新有很多，包括了冰箱、微波爐等。
實(shí)際上我認(rèn)為最為重要的創(chuàng)新是來(lái)自電力的使用，電腦、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、平板、social media，主要的創(chuàng)新是1900年到1940年開(kāi)始。每次偉大to C 產(chǎn)品的誕生都是有一定時(shí)間間隔的，而像霍尼韋爾、杜邦、高通，都是出現(xiàn)在產(chǎn)品升級(jí)之間的間隔年，為了to C產(chǎn)品滲透率的提高，它們提供了材料、能源和效率上的保障。
我覺(jué)得傳統(tǒng)的工業(yè)革命的定義對(duì)我們的幫助有限，因?yàn)樗拇喂I(yè)革命把出現(xiàn)的科學(xué)發(fā)明都羅列在一起。在簡(jiǎn)要的分析當(dāng)中，可以看到實(shí)際上信息產(chǎn)業(yè)和非信息產(chǎn)業(yè)是兩條線路的科技革命，到今天兩條線路可能會(huì)交叉，正因?yàn)樗麄兊慕徊?，我們?cè)撛趺赐叮谒悸飞系氖崂砜赡茏兊糜悬c(diǎn)不一樣。
電力發(fā)明開(kāi)始就成為了新式信息最重要的能源和載體，電力發(fā)明之后，信息流和資金流正式與物流分開(kāi)了。在沒(méi)有電的時(shí)候，送一封信過(guò)去和送一包東西花的時(shí)間是一樣，因?yàn)楸仨氁粋€(gè)人或者一匹馬把東西送過(guò)去。所有和移動(dòng)物體相關(guān)的科技創(chuàng)新，1900年到1940年集中地爆發(fā)，爆發(fā)之后又變得非常的緩慢。而整個(gè)信息從4G到5G，它是在飛快地加速。
照明和電力相關(guān)，八百年前照明的成本非常高，后來(lái)因?yàn)橛辛穗娏Γ彰鞯某杀沮吔诹?。看看物流的成本，物流的成本?930年以來(lái)一直大幅度地下降，但下降到1980年左右基本上持平。我們寫(xiě)的海運(yùn)和空運(yùn)，比如說(shuō)協(xié)和式客機(jī)20世紀(jì)70年代以后已經(jīng)造出來(lái)了，現(xiàn)在已經(jīng)停運(yùn)了。所以線下的科學(xué)革命是相對(duì)趨緩的。
還有一個(gè)數(shù)據(jù)很有意思，以美國(guó)三大門(mén)類(lèi)人口的變化為例，從1840年到現(xiàn)在，減少的農(nóng)業(yè)人口主要是被新興經(jīng)濟(jì)體服務(wù)業(yè)所吸收。其實(shí)我們和將近100年前的工業(yè)、制造業(yè)所吸納的人口比例實(shí)際上是比較穩(wěn)定的。
換句話(huà)說(shuō)，只要和信息不相關(guān)的科技都變得相對(duì)穩(wěn)定。今天整個(gè)工業(yè)面臨全面數(shù)據(jù)化升級(jí)，無(wú)論是流程上升級(jí)，還是結(jié)果上升級(jí)，實(shí)際上它已經(jīng)到了一個(gè)交叉點(diǎn)，因?yàn)檫@么多年它的改變有限。
在傳統(tǒng)的交易經(jīng)濟(jì)學(xué)里，企業(yè)規(guī)模出現(xiàn)管理成本和規(guī)模效應(yīng)的交叉點(diǎn)，但這個(gè)交叉點(diǎn)已經(jīng)被象限另一層大幅度地推動(dòng)。以前IBM的CEO用“大象會(huì)跳舞”，形容IBM在龐大全球規(guī)模下還可以保持變革。
而今天新型信息技術(shù)的發(fā)展，使得甚至只有大象才可以跳舞，或者大象可以更好地跳舞了，這是歷史上從來(lái)沒(méi)有的，因?yàn)闅v史上都是船小好調(diào)頭。
我們還是在第二次工業(yè)革命的延長(zhǎng)線上，今天大部分和信息不相關(guān)的部分，在電力時(shí)代就已經(jīng)是這樣了。但整個(gè)線上的模式已經(jīng)快跨過(guò)第四次工業(yè)革命的門(mén)檻了，已經(jīng)來(lái)到了人工智能、5G。
線上和線下交織在一起，就會(huì)產(chǎn)生三個(gè)大的投資邏輯：一是投線上；二是會(huì)繼續(xù)投線下經(jīng)濟(jì)，無(wú)論從工業(yè)安全、工業(yè)數(shù)據(jù)，還是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等；而現(xiàn)在兩者結(jié)合，各種各樣的賦能模式，就是剛才說(shuō)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，構(gòu)成了第三條投資路徑。按照這個(gè)思路思考我們?cè)诳萍几锩?dāng)中的位置，變得更有趣、更有先導(dǎo)性。
回顧150年的趨勢(shì)，從移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)到PC，PC到彩電，彩電往前是收音機(jī)，其中還有兩個(gè)數(shù)據(jù)是鐵路和鋼鐵，鐵路也是“互聯(lián)網(wǎng)”，因?yàn)橛需F路的存在，得以產(chǎn)生一些大規(guī)模聚集的城市。
在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品產(chǎn)生之前，能夠有DAU的日活型產(chǎn)品只有城市。所以，所有的流量理論都是研究城市、研究街道、研究選址，互聯(lián)網(wǎng)之后我們開(kāi)始研究其他的東西。
以前鋼鐵也是，在我們的觀念里鋼鐵是材料，和信息、用戶(hù)規(guī)模沒(méi)有關(guān)系。但大家不要忘記鋼鐵以前只能用于叉子，但在鋼鐵進(jìn)一步發(fā)展之后產(chǎn)生了摩天大樓。這些時(shí)間點(diǎn)之間都是間隔年，在這些間隔年里，to C的投資就會(huì)退居其次，因?yàn)闆](méi)有平臺(tái)了，所以要轉(zhuǎn)向to B，為下一個(gè)間隔年沖刺。這是我們專(zhuān)題討論的主旨。
今天我們站在等待另一個(gè)偉大toC平臺(tái)誕生的時(shí)間間隔中，在線上線下兩條科技線路的交叉點(diǎn)上，雖然還有等待，但這也依舊是非常利于創(chuàng)業(yè)和投資的時(shí)代。謝謝大家。
