編者按：本文來自投中網(wǎng)，作者陳姿羊；創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。
一場耗時近3年擬交易金額305億元的收購案再生波瀾。7月17日，史玉柱旗下巨人網(wǎng)絡(luò)（002558.SZ）公告稱，公司計劃撤回此前收購以色列休閑社交游戲公司“Playtika”的母公司“Alpha”全部A類普通股申請，改為通過現(xiàn)金收購Alpha公司42.3%A類普通股。
事情需要回溯到2016年。當(dāng)年10月20日，巨人網(wǎng)絡(luò)公告稱，將以305.04億元收購“Alpha Frontier Limited公司”（Alpha公司）全部A類普通股。Alpha公司旗下核心資產(chǎn)是即為“Playtika”100%股份。
這次收購對巨人網(wǎng)絡(luò)意義非凡，當(dāng)時巨人網(wǎng)絡(luò)預(yù)計，Playtika能大幅提升其在全球網(wǎng)絡(luò)游戲市場的競爭力。不過這一收購案進(jìn)展卻并不順利，方案幾度調(diào)整直至目前仍未成功實施。期間，史玉柱甚至在個人微博表示：“為了破壞巨人網(wǎng)絡(luò)重大資產(chǎn)重組項目審批，近期一直有人去證監(jiān)會抹黑我。”
投中網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，這場收購背后有多位知名商界富豪，在比如泛海集團(tuán)董事長盧志強(qiáng)、新華聯(lián)集團(tuán)董事局主席傅軍和人稱“小寧波”的寧波富豪郁國祥，也不乏鼎暉、弘毅在內(nèi)的知名投資機(jī)構(gòu)。他們直接或間接持有Alpha公司股份。值得注意的是，在Alpha的股東中，趙薇老公黃有龍的身影亦閃現(xiàn)其中。
而透過這次收購案的更改，細(xì)微變化在悄然發(fā)生：經(jīng)過三年漫長等待，一些Alpha股東或許已急于退出。若該最新收購方案成功實施，泛海集團(tuán)旗下公司、“弘毅創(chuàng)領(lǐng)”將退出Alpha股東之列，而鼎暉旗下公司持股比例則減少為3.02%。
巨額收購案中的中國富豪
對于Alhpa的收購案始于2016年，這一年史玉柱旗下巨人網(wǎng)絡(luò)借殼世紀(jì)游輪回到A股市場。
2016年年底，巨人網(wǎng)絡(luò)公告稱，將以發(fā)行股票及支付現(xiàn)金方式收購13名交易方持有的 Alpha公司全部A類普通股。Alpha公司是為收購以色列社交游戲業(yè)務(wù)公司“Playtika”而成立的持股平臺。Playtika的主營業(yè)務(wù)是博彩社交類游戲，旗下最知名的項目“Slotomania”是一款類似于老虎機(jī)的虛擬博彩游戲。
彼時這一收購是為了迎合2015年巨人網(wǎng)絡(luò)的新開拓市場：休閑社交類游戲產(chǎn)品。巨人網(wǎng)絡(luò)將自己定位為一家綜合性互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)游戲貢獻(xiàn)了其最主要營收。
收購Alpha公司全部A類普通股意味著，巨人網(wǎng)絡(luò)將持有Alpha公司99.9783%股，加上巨人網(wǎng)絡(luò)全資子公司持有的Alpha全部B類普通股，巨人網(wǎng)絡(luò)將持有Alpha100%股份。由此，巨人網(wǎng)絡(luò)將間接全部持有Playtika100%股份。
這一收購得到史玉柱朋友圈的捧場。Alpha公司背后站著多個知名富豪和投資機(jī)構(gòu)。在Alpha公司當(dāng)時13個股東中，包括重慶拔萃、泛海資本、上海鴻長等公司。按照當(dāng)時收購方案，收購?fù)瓿珊?，這些公司將由此成為巨人網(wǎng)絡(luò)股東。
（當(dāng)時巨人網(wǎng)絡(luò)公告披露的Alpha公司股權(quán)結(jié)構(gòu)）
比如，Alpha公司第二和第三大股東泛海資本和上海鴻長，其中泛海資本為盧志強(qiáng)旗下泛海集團(tuán)全資子公司，同時泛海資本間接持有上海鴻長100%股份。
而上海瓴逸和上海瓴熠為一致行動人，這兩家公司共計持有Alpha公司21.74%股權(quán)。這兩家公司都與曾經(jīng)因收購上海第一家五星級酒店“靜安希爾頓”而名噪一時的富商“小寧波”郁國祥存在關(guān)聯(lián)。郁國祥曾卷入“上海社保案”，如今其頭銜是三立控股集團(tuán)董事長。阿里巴巴美國上市時，郁國祥曾出現(xiàn)在馬云身旁。
這兩家公司中的上海瓴熠則還出現(xiàn)了趙薇老公黃有龍的長期商業(yè)合伙做伴“孫丹”。如圖所示，自然人郁佩芳、孫丹通過寧波百立農(nóng)業(yè)簡介持有上海瓴熠99%股權(quán)。郁佩芳在多個郁國祥相關(guān)公司任職。而孫丹則在多個黃有龍相關(guān)公司任職。比如，孫丹為龍薇文化傳媒股東。2016年12月，趙薇夫婦曾計劃通過龍薇文化傳媒收購A股上市公司萬家文化。
（巨人網(wǎng)絡(luò)公告披露的Alpha公司股東之一“上海瓴熠”的股權(quán)結(jié)構(gòu)）
持有Alpha公司9.72%股權(quán)的重慶杰資背后是知名投資機(jī)構(gòu)鼎暉，持有Alpha公司4.86%股權(quán)的弘毅創(chuàng)領(lǐng)背后則是弘毅投資。此外，Alpha公司股東還包括新華聯(lián)控股、上海并購股權(quán)投資基金等。
一波三折方案調(diào)整背后
這本應(yīng)是一場皆大歡喜的收購。但如今看來，進(jìn)展并不盡如人意。
2018年9月17日，史玉柱發(fā)表微博稱最近其受到人身安全威脅和網(wǎng)絡(luò)謠言攻擊，“企圖在某商業(yè)活動中謀利”。當(dāng)日晚間，巨人網(wǎng)絡(luò)發(fā)布公告稱撤回2016年10月的那次收購方案，原因是交易對方提出解除原《資產(chǎn)購買協(xié)議》。此時，距離這次收購首次公布已經(jīng)過去近兩年時間。
彼時，曾有媒體稱撤回收購方案的原因是在巨人網(wǎng)絡(luò)收購Playtika的金主中，有人和史玉柱鬧掰了。
2018年12月，巨人網(wǎng)絡(luò)發(fā)布公告對這場收購方案進(jìn)行修改，由發(fā)行股票及現(xiàn)金支付改為僅由發(fā)行股票購買Alpha公司全部A類普通股。而投中網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，在2018年10月，Alpha公司有3名股東選擇了退出：新華聯(lián)控股、四川國鵬和廣東俊特。這三家公司將自己持有的Alpha股票轉(zhuǎn)讓給了史玉柱間接持股97.86%的公司“上海準(zhǔn)基”。
（2018年10月股權(quán)變化后，Alpha公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。此時弘毅創(chuàng)領(lǐng)持股比例減少為2.43%）
2019年4月24日，史玉柱發(fā)表微博稱：“為了破壞巨人網(wǎng)絡(luò)重大資產(chǎn)重組項目審批，近期一直有人去證監(jiān)會抹黑我，今天又公開造謠說我被杭州警方帶走?！?/p>
2019年7月17日，巨人網(wǎng)絡(luò)第三次修改收購方案。由發(fā)行股票收購Alpha全部A類普通股變?yōu)橄蚍汉Ｍ顿Y在內(nèi)的6家公司現(xiàn)金收購共計42.3%Alpha公司A類普通股。
（巨人網(wǎng)絡(luò)計劃從上述6名Alpha公司股東手中收購Alpha公司42.3%A類普通股）
這樣一來，若該最新收購方案成功實施，泛海投資、上海鴻長、弘毅創(chuàng)領(lǐng)、宏景國盛和昆明金潤將退出Alpha股東之列，而重慶杰資持股比例則變?yōu)?.02%。與此同時，巨人網(wǎng)絡(luò)將成為Alpha公司第一大股東。Alpha的股東則將成為巨人網(wǎng)絡(luò)、重慶拔萃、上海準(zhǔn)基、郁國祥關(guān)聯(lián)的上海瓴逸和上海瓴熠、重慶杰資和巨人香港（該公司持有的是Alpha公司B類普通股）。
如此意味著，至少目前Alpha注入巨人網(wǎng)絡(luò)上市公司資產(chǎn)的計劃擱淺，Alpha公司股東由此持有巨人網(wǎng)絡(luò)股票進(jìn)入上市公司股東的計劃也宣告暫停。
“2016年海外收購公司裝入上市公司很火并且游戲行業(yè)也很火?，F(xiàn)在都降溫了，估計一些股東對未來也不樂觀，所以能退的就退了?！币煌顿Y行業(yè)人士對投中網(wǎng)分析?！斑@次收購應(yīng)該是（有些股東）等不及先走的?！痹撊耸窟@么分析。
事實上，在最新的收購計劃發(fā)布的前兩天，7月15日，Alpha公司還決定擬向其全體股東按等比例回購的方式回購其各自持有的Alpha 50%的股份并注銷該等股份，回購價格為23億美元或等值人民幣。
也就是說，若回購順利實施，Alpha的原股東將通過股票回購方式獲得總計23億美元。對此，巨人網(wǎng)絡(luò)稱是Alpha公司“出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)需要”。上述投資行業(yè)人士表示，等比例回購意味著所有原股東都收到了一筆回款。
而此舉是否是為了補(bǔ)償Alpha公司因遲遲未能注入上市公司而做的股東補(bǔ)償？投中網(wǎng)未能聯(lián)系上巨人網(wǎng)絡(luò)獲得解答。
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