編者按：本文轉(zhuǎn)自投中網(wǎng)，作者陳姿羊，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

一場(chǎng)耗時(shí)近3年擬交易金額305億元的收購(gòu)案再生波瀾。7月17日，史玉柱旗下巨人網(wǎng)絡(luò)（002558.SZ）公告稱(chēng)，公司計(jì)劃撤回此前收購(gòu)以色列休閑社交游戲公司“Playtika”的母公司“Alpha”全部A類(lèi)普通股申請(qǐng)，改為通過(guò)現(xiàn)金收購(gòu)Alpha公司42.3%A類(lèi)普通股。

事情需要回溯到2016年。當(dāng)年10月20日，巨人網(wǎng)絡(luò)公告稱(chēng)，將以305.04億元收購(gòu)“Alpha Frontier Limited公司”（Alpha公司）全部A類(lèi)普通股。Alpha公司旗下核心資產(chǎn)是即為“Playtika”100%股份。

這次收購(gòu)對(duì)巨人網(wǎng)絡(luò)意義非凡，當(dāng)時(shí)巨人網(wǎng)絡(luò)預(yù)計(jì)，Playtika能大幅提升其在全球網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。不過(guò)這一收購(gòu)案進(jìn)展卻并不順利，方案幾度調(diào)整直至目前仍未成功實(shí)施。期間，史玉柱甚至在個(gè)人微博表示：“為了破壞巨人網(wǎng)絡(luò)重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目審批，近期一直有人去證監(jiān)會(huì)抹黑我?！?/p>

投中網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，這場(chǎng)收購(gòu)背后有多位知名商界富豪，在比如泛海集團(tuán)董事長(zhǎng)盧志強(qiáng)、新華聯(lián)集團(tuán)董事局主席傅軍和人稱(chēng)“小寧波”的寧波富豪郁國(guó)祥，也不乏鼎暉、弘毅在內(nèi)的知名投資機(jī)構(gòu)。他們直接或間接持有Alpha公司股份。值得注意的是，在Alpha的股東中，趙薇老公黃有龍的身影亦閃現(xiàn)其中。

而透過(guò)這次收購(gòu)案的更改，細(xì)微變化在悄然發(fā)生：經(jīng)過(guò)三年漫長(zhǎng)等待，一些Alpha股東或許已急于退出。若該最新收購(gòu)方案成功實(shí)施，泛海集團(tuán)旗下公司、“弘毅創(chuàng)領(lǐng)”將退出Alpha股東之列，而鼎暉旗下公司持股比例則減少為3.02%。

巨額收購(gòu)案中的中國(guó)富豪

對(duì)于Alhpa的收購(gòu)案始于2016年，這一年史玉柱旗下巨人網(wǎng)絡(luò)借殼世紀(jì)游輪回到A股市場(chǎng)。

2016年年底，巨人網(wǎng)絡(luò)公告稱(chēng)，將以發(fā)行股票及支付現(xiàn)金方式收購(gòu)13名交易方持有的 Alpha公司全部A類(lèi)普通股。Alpha公司是為收購(gòu)以色列社交游戲業(yè)務(wù)公司“Playtika”而成立的持股平臺(tái)。Playtika的主營(yíng)業(yè)務(wù)是博彩社交類(lèi)游戲，旗下最知名的項(xiàng)目“Slotomania”是一款類(lèi)似于老虎機(jī)的虛擬博彩游戲。

彼時(shí)這一收購(gòu)是為了迎合2015年巨人網(wǎng)絡(luò)的新開(kāi)拓市場(chǎng)：休閑社交類(lèi)游戲產(chǎn)品。巨人網(wǎng)絡(luò)將自己定位為一家綜合性互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)游戲貢獻(xiàn)了其最主要營(yíng)收。

收購(gòu)Alpha公司全部A類(lèi)普通股意味著，巨人網(wǎng)絡(luò)將持有Alpha公司99.9783%股，加上巨人網(wǎng)絡(luò)全資子公司持有的Alpha全部B類(lèi)普通股，巨人網(wǎng)絡(luò)將持有Alpha100%股份。由此，巨人網(wǎng)絡(luò)將間接全部持有Playtika100%股份。

這一收購(gòu)得到史玉柱朋友圈的捧場(chǎng)。Alpha公司背后站著多個(gè)知名富豪和投資機(jī)構(gòu)。在Alpha公司當(dāng)時(shí)13個(gè)股東中，包括重慶拔萃、泛海資本、上海鴻長(zhǎng)等公司。按照當(dāng)時(shí)收購(gòu)方案，收購(gòu)?fù)瓿珊?，這些公司將由此成為巨人網(wǎng)絡(luò)股東。

（當(dāng)時(shí)巨人網(wǎng)絡(luò)公告披露的Alpha公司股權(quán)結(jié)構(gòu)）

比如，Alpha公司第二和第三大股東泛海資本和上海鴻長(zhǎng)，其中泛海資本為盧志強(qiáng)旗下泛海集團(tuán)全資子公司，同時(shí)泛海資本間接持有上海鴻長(zhǎng)100%股份。

而上海瓴逸和上海瓴熠為一致行動(dòng)人，這兩家公司共計(jì)持有Alpha公司21.74%股權(quán)。這兩家公司都與曾經(jīng)因收購(gòu)上海第一家五星級(jí)酒店“靜安希爾頓”而名噪一時(shí)的富商“小寧波”郁國(guó)祥存在關(guān)聯(lián)。郁國(guó)祥曾卷入“上海社保案”，如今其頭銜是三立控股集團(tuán)董事長(zhǎng)。阿里巴巴美國(guó)上市時(shí)，郁國(guó)祥曾出現(xiàn)在馬云身旁。

這兩家公司中的上海瓴熠則還出現(xiàn)了趙薇老公黃有龍的長(zhǎng)期商業(yè)合伙做伴“孫丹”。如圖所示，自然人郁佩芳、孫丹通過(guò)寧波百立農(nóng)業(yè)簡(jiǎn)介持有上海瓴熠99%股權(quán)。郁佩芳在多個(gè)郁國(guó)祥相關(guān)公司任職。而孫丹則在多個(gè)黃有龍相關(guān)公司任職。比如，孫丹為龍薇文化傳媒股東。2016年12月，趙薇夫婦曾計(jì)劃通過(guò)龍薇文化傳媒收購(gòu)A股上市公司萬(wàn)家文化。

（巨人網(wǎng)絡(luò)公告披露的Alpha公司股東之一“上海瓴熠”的股權(quán)結(jié)構(gòu)）

持有Alpha公司9.72%股權(quán)的重慶杰資背后是知名投資機(jī)構(gòu)鼎暉，持有Alpha公司4.86%股權(quán)的弘毅創(chuàng)領(lǐng)背后則是弘毅投資。此外，Alpha公司股東還包括新華聯(lián)控股、上海并購(gòu)股權(quán)投資基金等。

一波三折方案調(diào)整背后

這本應(yīng)是一場(chǎng)皆大歡喜的收購(gòu)。但如今看來(lái)，進(jìn)展并不盡如人意。

2018年9月17日，史玉柱發(fā)表微博稱(chēng)最近其受到人身安全威脅和網(wǎng)絡(luò)謠言攻擊，“企圖在某商業(yè)活動(dòng)中謀利”。當(dāng)日晚間，巨人網(wǎng)絡(luò)發(fā)布公告稱(chēng)撤回2016年10月的那次收購(gòu)方案，原因是交易對(duì)方提出解除原《資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議》。此時(shí)，距離這次收購(gòu)首次公布已經(jīng)過(guò)去近兩年時(shí)間。

彼時(shí)，曾有媒體稱(chēng)撤回收購(gòu)方案的原因是在巨人網(wǎng)絡(luò)收購(gòu)Playtika的金主中，有人和史玉柱鬧掰了。

2018年12月，巨人網(wǎng)絡(luò)發(fā)布公告對(duì)這場(chǎng)收購(gòu)方案進(jìn)行修改，由發(fā)行股票及現(xiàn)金支付改為僅由發(fā)行股票購(gòu)買(mǎi)Alpha公司全部A類(lèi)普通股。而投中網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，在2018年10月，Alpha公司有3名股東選擇了退出：新華聯(lián)控股、四川國(guó)鵬和廣東俊特。這三家公司將自己持有的Alpha股票轉(zhuǎn)讓給了史玉柱間接持股97.86%的公司“上海準(zhǔn)基”。

（2018年10月股權(quán)變化后，Alpha公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。此時(shí)弘毅創(chuàng)領(lǐng)持股比例減少為2.43%）

2019年4月24日，史玉柱發(fā)表微博稱(chēng)：“為了破壞巨人網(wǎng)絡(luò)重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目審批，近期一直有人去證監(jiān)會(huì)抹黑我，今天又公開(kāi)造謠說(shuō)我被杭州警方帶走?！?/p>

2019年7月17日，巨人網(wǎng)絡(luò)第三次修改收購(gòu)方案。由發(fā)行股票收購(gòu)Alpha全部A類(lèi)普通股變?yōu)橄蚍汉Ｍ顿Y在內(nèi)的6家公司現(xiàn)金收購(gòu)共計(jì)42.3%Alpha公司A類(lèi)普通股。

（巨人網(wǎng)絡(luò)計(jì)劃從上述6名Alpha公司股東手中收購(gòu)Alpha公司42.3%A類(lèi)普通股）

這樣一來(lái)，若該最新收購(gòu)方案成功實(shí)施，泛海投資、上海鴻長(zhǎng)、弘毅創(chuàng)領(lǐng)、宏景國(guó)盛和昆明金潤(rùn)將退出Alpha股東之列，而重慶杰資持股比例則變?yōu)?.02%。與此同時(shí)，巨人網(wǎng)絡(luò)將成為Alpha公司第一大股東。Alpha的股東則將成為巨人網(wǎng)絡(luò)、重慶拔萃、上海準(zhǔn)基、郁國(guó)祥關(guān)聯(lián)的上海瓴逸和上海瓴熠、重慶杰資和巨人香港（該公司持有的是Alpha公司B類(lèi)普通股）。

如此意味著，至少目前Alpha注入巨人網(wǎng)絡(luò)上市公司資產(chǎn)的計(jì)劃擱淺，Alpha公司股東由此持有巨人網(wǎng)絡(luò)股票進(jìn)入上市公司股東的計(jì)劃也宣告暫停。

“2016年海外收購(gòu)公司裝入上市公司很火并且游戲行業(yè)也很火?，F(xiàn)在都降溫了，估計(jì)一些股東對(duì)未來(lái)也不樂(lè)觀，所以能退的就退了?！币煌顿Y行業(yè)人士對(duì)投中網(wǎng)分析?！斑@次收購(gòu)應(yīng)該是（有些股東）等不及先走的?！痹撊耸窟@么分析。

事實(shí)上，在最新的收購(gòu)計(jì)劃發(fā)布的前兩天，7月15日，Alpha公司還決定擬向其全體股東按等比例回購(gòu)的方式回購(gòu)其各自持有的Alpha 50%的股份并注銷(xiāo)該等股份，回購(gòu)價(jià)格為23億美元或等值人民幣。

也就是說(shuō)，若回購(gòu)順利實(shí)施，Alpha的原股東將通過(guò)股票回購(gòu)方式獲得總計(jì)23億美元。對(duì)此，巨人網(wǎng)絡(luò)稱(chēng)是Alpha公司“出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)需要”。上述投資行業(yè)人士表示，等比例回購(gòu)意味著所有原股東都收到了一筆回款。

而此舉是否是為了補(bǔ)償Alpha公司因遲遲未能注入上市公司而做的股東補(bǔ)償？投中網(wǎng)未能聯(lián)系上巨人網(wǎng)絡(luò)獲得解答。

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