宋清輝

編者按：本文來(lái)源創(chuàng)業(yè)邦專欄，作者宋清輝。

為了讓A股科創(chuàng)板上市公司高管、核心人員更好地工作、科創(chuàng)，內(nèi)地相關(guān)證券法規(guī)對(duì)科創(chuàng)板公司大股東、高管、關(guān)鍵崗位人員持股鎖定期也有嚴(yán)格的要求，而且解禁期過(guò)了還有每年減持的限制額度。這種制度對(duì)原始股東的要求就是，別一上市就以為自己是股神、不要漲了就通過(guò)各種運(yùn)作減持、套現(xiàn)，想要賺大錢就老老實(shí)實(shí)做好經(jīng)營(yíng)、搞好研發(fā)、認(rèn)認(rèn)真真對(duì)投資者負(fù)責(zé)。如此一來(lái)，企業(yè)發(fā)展穩(wěn)定、盈利增長(zhǎng)、估值提升，良好的市值管理利公司、利股民、利國(guó)家。

我認(rèn)為，科創(chuàng)板的機(jī)構(gòu)化程度也將超過(guò)傳統(tǒng)主板和二板。機(jī)構(gòu)化的運(yùn)作可理解為由專業(yè)的人做專業(yè)的事，一方面可以減少股市的震蕩波動(dòng)，使得市場(chǎng)能趨向穩(wěn)定，在技術(shù)層面上成就慢牛的基礎(chǔ)；另一方面機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的識(shí)別能力較強(qiáng)，可以更客觀地對(duì)上市公司的價(jià)值做出合理評(píng)估，使得優(yōu)質(zhì)公司更優(yōu)質(zhì)、垃圾股被掃地出門。需要注意的是，并非所有機(jī)構(gòu)都很厲害，對(duì)上市公司的投資價(jià)值作出客觀評(píng)價(jià)。

但是從已有的資本市場(chǎng)情況來(lái)看，科創(chuàng)板給企業(yè)、投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)程度可能要比傳統(tǒng)A股更劇烈?？苿?chuàng)板的風(fēng)險(xiǎn)將高于以往新股，將更加貼近市場(chǎng)規(guī)律。

投資者不宜憑感覺(jué)、跟風(fēng)投資，而是要借助研報(bào)、招股書(shū)等資料深入分析科創(chuàng)板公司基本面，以此來(lái)選取投資標(biāo)的?？傊?，從創(chuàng)業(yè)板、新三板的發(fā)展情況來(lái)看，這些多層次的資本市場(chǎng)在一定程度上幫助了企業(yè)，同時(shí)亦將具有A股特色的不成熟也展現(xiàn)了出來(lái)。

需謹(jǐn)慎投資科創(chuàng)板

科創(chuàng)板的利弊都是存在的，主要看人們?nèi)绾稳グ盐?。科?chuàng)板給了科創(chuàng)型企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者、非銀金融、券商等無(wú)限遐想。宏觀層面上來(lái)看，科創(chuàng)板培育出不輸于亞馬遜的巨頭可能只是時(shí)間上的問(wèn)題，至于是十年、二十年還是更多年，需要科創(chuàng)板不斷自我更新、完善。

我比較擔(dān)憂的是，內(nèi)地投資者往往心浮氣躁，若是短期內(nèi)無(wú)法獲利便會(huì)失落、失望、失去信心，這種心態(tài)顯然不利于上市公司、資本市場(chǎng)的茁壯成長(zhǎng)。因此，我們需要寬容對(duì)待科創(chuàng)板的發(fā)展，但更要有足夠的投資耐心。

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