編者按：本文來自微信公眾號懂懂筆記，作者秦言，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權轉載。

被媒體先后大肆炒作的Lyft和Uber的首次公開募股，從IPO鐘聲響起之日后就開始步履蹣跚，因為投資者注意到了這些公司在上市前揮舞的紅旗——共享出行市場前景，與現(xiàn)實之間的過于骨感。

好的局面是，這兩家共享出行公司的股票在不斷下跌后總算恢復到了它們剛剛上市時的價格。但市場悲觀者也不斷強調：不要指望它們能繼續(xù)攀升，因為這兩家叫車平臺企業(yè)正遭受雙重的打擊。

如果回顧一下Lyft和優(yōu)步的IPO申報文件，可以看到這樣的分析：它們正處于嚴重虧損之中，而Uber隨后的一些披露內容也明確表示，自己可能（長期）無法實現(xiàn)盈利。

當然，這些信息不會影響到華爾街的投行分析師們，在他們那里股價和盈利前景最為重要。投資者和分析人士想分析清楚Lyft和Uber如何盈利，以便繼續(xù)推薦投資者買進或者繼續(xù)持有。目前，這個問題似乎有了一個非常簡單的答案:更高的車費。

No.1損失將迫使他們決定“漲價”

知名數(shù)字營銷公司Deke digital董事長戴夫?馬尼(Dave Maney)前不久在接受?？怂股虡I(yè)頻道(Fox Business)采訪時表示：

當資金耗盡時，IPO是一種很好的融資方式，顯然Uber和Lyft可以通過這種方式獲得資金，但上市后他們必須負起責任，報告自己的營收情況，他們必須對投資者負責。很多人看著他們的財報已經(jīng)在說：“嗯，狂歡可能已經(jīng)結束了?！?/p>

考慮到Lyft和優(yōu)步的IPO文件披露的虧損狀況，戴夫?馬尼的話不無道理。Lyft2018年虧損了9.11億美元，較2017年6.88億美元的虧損大幅上升近40%。而該公司在2016年虧損為6.82億美元。

Lyft已經(jīng)在財報中警告投資者，由于國際市場擴張和為提振客流量不斷提供的補貼，該公司未來（幾年）的虧損將會增加。該公司公布上市后第一季度經(jīng)調整后的虧損略微略小，但是這并沒有讓投資者松口氣。

市場前景清楚地告訴公眾，Lyft近期為何會考慮提價。Lyft預計，2019年第二季公司度營收同比增長59%至60%。乍一看，這似乎是不錯的數(shù)字，但我們不應該忘記，該公司的收入在第一季度同比可是飆升了95%。

增長的放緩，已經(jīng)到來。

此外，投資者也不看好Lyft的全年前景，因為該公司預計經(jīng)調整后的EBITDA虧損將會介于介于11.5億美元和11.75億美元。這將比去年同期的9.435億美元虧損，繼續(xù)呈現(xiàn)大幅增長。

另一方面，Uber在提交的IPO申請就曾顯示，該公司2018年虧損了近20億美元，其2019年第一季度的業(yè)績表明，情況不會發(fā)生好轉。在2019年第一季度，Uber的運營虧損略高于10億美元，而去年同期為4.78億美元。未來一年，如果這些虧損數(shù)字繼續(xù)攀升，也不足為奇。

1文件顯示:自成立以來，我們遭受了巨大的損失，包括在美國和其他主要市場。我們預計在可預見的幾年，我們的運營費用將大幅增加，我們可能繼續(xù)無法實現(xiàn)盈利。

但華爾街顯然不認可這樣的結果。一旦這兩家公司的營收增長開始放緩，虧損進一步擴大，Lyft和優(yōu)步就必須找到一種新方式來顯示自己的盈利能力，以避免股價繼續(xù)暴跌。所以，對投資人負責，不妨更直接說是要對華爾街負責。

于是乎，提高車費成了實現(xiàn)這一目標的最佳方式，因為這一舉措將提高Lyft和優(yōu)步的營收，并有助于遏制虧損發(fā)生。

No.2準備好昂貴的打車之旅吧

Uber和Lyft的客戶在2019年新年后已經(jīng)遭遇了車費上漲的沖擊，分析師指出這要歸功于針對司機的“最低工資法”。這項法律可能會幫助司機們將平均年薪提高到9600美元，這樣他們的工資就不會低于相關的法律規(guī)定。

這對Uber和Lyft的利潤構成了另一大威脅：這兩家公司不得不與全球各地的司機工會展開交涉，無論它們打算在哪里開展業(yè)務。因為資訊的透明，全球司機工資都會你漲我也漲。而薪酬的進一步上漲，很可能會隨時轉嫁給消費者，導致叫車的資費上漲。

事實上，Uber也一直在定期提高車費，以獲得更多收入。例如，研究公司RedSeer Consulting的最新調研數(shù)據(jù)顯示，Uber在2017年于印度市場就將車費整體上調了10%，去年又繼續(xù)上調了15%。更重要的是，根據(jù)《衛(wèi)報》的報道顯示，叫車平臺并沒有把車費上漲帶來的好處轉嫁給司機，而是為了增加財報中的相關數(shù)據(jù)，讓財報更好看。

這并不奇怪，因為Uber的IPO文件顯示，該公司的收入增長將大幅放緩。該公司2018年的營收同比增長了42%，這與2017年的數(shù)字相比令人沮喪，2017年其同比增為106%。

反觀Uber今年第一季度的營收業(yè)績，營收同比僅增長了20%。

【結束語】

顯然Uber和Lyft都是上市公司，它們要面臨巨大的壓力，要實現(xiàn)持續(xù)的收入增長和虧損減少。對于這兩大網(wǎng)約車平臺的用戶而言，未來需要為他們錢包更多的支出做好準備了。像Lyft和Uber這樣的公司，必須要通過提高車費來滿足華爾街的某些需求。否則，由于增長放緩和虧損增加，它們的股價就會受到?jīng)_擊。

近期在不少國外知名機構的股票推薦中，這兩家共享出行企業(yè)都沒名列其中，因為很多機構早已不認可Uber和Lyft。

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