編者按：本文來(lái)自投中網(wǎng)，作者晨曦；創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

上市其實(shí)是一面照妖鏡，企業(yè)所有的缺點(diǎn)都會(huì)被放大。

這面鏡子照在P2P企業(yè)信而富身上，問(wèn)題顯得特別突出。

先是股價(jià)跌破1美元，后是高管集體出走。眼下，從財(cái)報(bào)看，信而富還凈虧損了2.43億美元。

從賣房苦撐到赴美上市，歷經(jīng)17年，50后的海歸博士、信而富的創(chuàng)始人王征宇，一定不愿意看見(jiàn)眼前這個(gè)攤子。

審計(jì)提示風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)能力存疑

這幾天，信而富在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)官網(wǎng)公布了2018年企管審計(jì)報(bào)告。

根據(jù)報(bào)告顯示，上海信而富企業(yè)管理有限公司2018年全年?duì)I收為4.7億元，同比2017年下降20%；2018年全年凈虧損2.43億元，相較于2017年虧損額增長(zhǎng)111.3%。

值得注意的是，信而富的審計(jì)報(bào)告方上海光華會(huì)計(jì)事務(wù)所有限公司在報(bào)告中指出，截止到2018年12月31日，信而富所有者權(quán)益為﹣5.36億元，其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力仍然存在重大不確定性。

審計(jì)報(bào)告提及，截止2018年12月31日，信而富負(fù)債總額高于資產(chǎn)總額53690.30萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債高于資產(chǎn)總額，發(fā)生虧損。

審計(jì)報(bào)告還披露，從2018年年初截止到2018年年底，信而富應(yīng)收賬款合計(jì)約6805.7萬(wàn)元。其中，賬齡1至2年的，和3年以上的最多。

尤其，1至2年的應(yīng)收賬款呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)，期初余額僅為99.3萬(wàn)元，但到年末就已經(jīng)達(dá)到3905.8多萬(wàn)元，且占到2018年度應(yīng)收賬款期末余額的57.4%。三年以上的應(yīng)收賬款2422.9萬(wàn)元，占應(yīng)收賬款總額的35.6%。

令人咋舌的是，截止到2018年年底，在信而富應(yīng)收賬款前7大期末余額中，信而富財(cái)富管理有限公司期末余額金額占比24.92%排在第一，余額為1695.9萬(wàn)元。信而富創(chuàng)始人王征宇個(gè)人也上榜，余額280萬(wàn)，占比4.12%。

其中，海東信而富小額貸款有限公司、信而富財(cái)富管理有限公司均為信而富旗下子公司，前海首航擔(dān)保（深圳）有限公司是信而富為兄弟公司，王征宇是信而富董事長(zhǎng)及法定代表人。

股權(quán)變更，高管離職

在過(guò)去一年間，信而富不僅在遭受股價(jià)低迷的煎熬，高管變動(dòng)也很頻繁。

根據(jù)互金協(xié)會(huì)披露，信而富過(guò)去一年總計(jì)發(fā)生四次高管人士變動(dòng)及一次企業(yè)信息變動(dòng)。

2018年3月，信而富提交股東及股權(quán)變更說(shuō)明函，由變更前的原董事為王征宇、王光宇、Andrew M阿松，變更為之后的董事陣容：王征宇，聶亮清、李輝。

去年7月，信而富注冊(cè)資本也由原來(lái)的3790萬(wàn)美元增資為5790萬(wàn)美元，并已于6月21日完成工商變更。

同月，信而富首席戰(zhàn)略官王峻及風(fēng)險(xiǎn)管理副總裁呂宇量，因?yàn)閭€(gè)人關(guān)系解除與信而富的勞動(dòng)關(guān)系。

2018年8月起，王宏偉開始擔(dān)任信而富風(fēng)險(xiǎn)管理部總經(jīng)理職務(wù)，12月起，LAX XIE擔(dān)任信而富CFO職位。

根據(jù)公開資料顯示，王宏偉目前49歲，2001年至2016年3月就任于上海銀行，擔(dān)任過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理部高級(jí)經(jīng)理、風(fēng)險(xiǎn)管理部總經(jīng)理助理等職務(wù)；2016年3月至2018年7月，就任于駿合金控?fù)?dān)任副總裁；隨隨后入職信而富。而關(guān)于LAX XIE目前尚無(wú)太多公開信息。

逾期升高，股價(jià)受挫

從信而富提交給互金協(xié)會(huì)的公開數(shù)據(jù)來(lái)看，從2018年年初開始，平臺(tái)的逾期率一直呈現(xiàn)出上漲的態(tài)勢(shì)。

這一數(shù)據(jù)具體表現(xiàn)為，在2018年1月初，信而富的逾期率為2.27%，但在2019年2月底，金額逾期率就已經(jīng)上漲至4.37%。

作為在美股上市較早的互金公司，與同期上市的一些公司相比較，不管是在股價(jià)還是在業(yè)績(jī)方面，信而富都顯得慘淡。

2019年4月中旬，信而富股價(jià)跌破1美元，被業(yè)內(nèi)認(rèn)為或面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)。截止到目前為止，信而富股價(jià)仍未超過(guò)1美元，其市值僅為5852.57萬(wàn)美元。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，在行業(yè)二八分化加劇的環(huán)境下，信而富也沒(méi)有得到借款人與投資人的眷顧。

根據(jù)三季度財(cái)報(bào)來(lái)看，信而富在該季度撮合借款交易80萬(wàn)筆，但環(huán)比下降54%,平臺(tái)對(duì)此的解釋是將業(yè)務(wù)重心放在了信用良好的重復(fù)借款人撮合交易上。

撮合交易總額為1.94億美元，環(huán)比下降52%，其中，現(xiàn)金消費(fèi)類借款的交易金額環(huán)比下降53%至1.35億美元，生活方式類借款的交易金額環(huán)比下降50%至0.59億美元。新增借款人僅為5.1萬(wàn)人，環(huán)比下降30%。

以上各項(xiàng)數(shù)據(jù)碟下滑，直接導(dǎo)致信而富在收入方面一落千丈，第三季度，信而富交易與服務(wù)費(fèi)毛收入總額2為 1,760 萬(wàn)美元，較 2018 年第二季度的3,510萬(wàn)美元下降 50%，凈收入1,760萬(wàn)美元，環(huán)比降低 23%。

唯有其他收入項(xiàng)環(huán)比增長(zhǎng)500萬(wàn)美元，為540萬(wàn)元，財(cái)報(bào)解釋這是由于公司與電商平臺(tái)合作開展新產(chǎn)品設(shè)計(jì)，并獲得了相應(yīng)的產(chǎn)品利潤(rùn)分成和轉(zhuǎn)介費(fèi)用。由此，信而富在2018財(cái)年三季度虧損1133萬(wàn)美元。

全國(guó)開設(shè)88家分公司

根據(jù)公開信息顯示，信而富于2010年涉足網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍覆蓋全國(guó)20多個(gè)省及直轄市，2017年4月28日在美國(guó)紐約證券交易所掛牌上市，彼時(shí)發(fā)行股價(jià)為6美元。

信而富在合規(guī)審查報(bào)告中披露，目前平臺(tái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)有兩個(gè)板塊。

一是生活貸款業(yè)務(wù)，借款人通過(guò)線上遞交申請(qǐng)材料，信而富對(duì)借款人身份信息、借款用途以及借款人實(shí)際住所、工作單位等進(jìn)行走訪審核之后，便可放款。

二是消費(fèi)貸業(yè)務(wù)，借款人通過(guò)信而富app提出借款申請(qǐng)，錄入個(gè)人信息之后，信而富會(huì)給出一定的額度，借款人在平臺(tái)給予的額度內(nèi)，通過(guò)軟件課自由選擇借款金額及還款期限等信息進(jìn)行資金借貸，其實(shí)也就是現(xiàn)金貸。

截止到目前為止，信而富累計(jì)借貸金額4百億元，累計(jì)借款人超4百萬(wàn)人。

此外，根據(jù)審計(jì)報(bào)告顯示，截止到2018年年底，信而富已經(jīng)在北京等地設(shè)立了88家分公司。

從眾目睽睽之下的高調(diào)上市，到如今股價(jià)下挫，高管人員分崩離析，起起落落之間，不過(guò)兩年時(shí)間。

在如今行業(yè)低迷的時(shí)刻，信而富釋放出來(lái)的種種危機(jī)，不禁讓人浮想聯(lián)翩。上市公司頭銜似乎再也不能作為P2P公司的護(hù)身符，不管多大背景的平臺(tái)，都需經(jīng)歷這次強(qiáng)監(jiān)管之下的重新洗牌。

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