鄧巍創(chuàng)過兩次業(yè)，2014年他帶著產(chǎn)品、技術(shù)團(tuán)隊(duì)加入趣分期公司做聯(lián)合創(chuàng)始人和副總裁時(shí)，這個(gè)分期購物平臺(tái)正在迅速擴(kuò)張并成為國內(nèi)最大的大學(xué)生分期購物網(wǎng)站。加入不久，鄧巍決定放棄趣分期數(shù)千萬股權(quán)，自己創(chuàng)立一家獨(dú)立的P2P公司。

以前，趣分期平臺(tái)上的債權(quán)都是導(dǎo)入到其他P2P平臺(tái)，但借款人的融資成本相對會(huì)高一些。若通過一個(gè)平臺(tái)來直接對接借款人和投資人，這個(gè)成本自然是可以低一些的。但趣分期的模式偏重線下，在一個(gè)公司內(nèi)若同時(shí)做線下和線上平臺(tái)，是個(gè)挑戰(zhàn)，這也是鄧巍決定獨(dú)立成立一家公司專門做線上資金端的原因之一。兩家公司各自獨(dú)立融資，獨(dú)立運(yùn)營，但是彼此在業(yè)務(wù)資源合作上有優(yōu)先權(quán)。

“不能從趣分期帶走一個(gè)人。”羅敏只提了一個(gè)要求。于是，鄧巍重新拉了一個(gè)隊(duì)伍封閉開發(fā)。今年的1月份，金蛋理財(cái)正式上線，專門銷售趣分期的學(xué)生債權(quán)。它目前與其他P2P平臺(tái)在業(yè)務(wù)模式上最大的不同就是可以做到T+1交易和隨時(shí)提現(xiàn)，而且，它沒有龐大的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)。

金蛋理財(cái)創(chuàng)始人CEO鄧巍

T+1交易和隨時(shí)提現(xiàn)如何實(shí)現(xiàn)？

目前在網(wǎng)上理財(cái)過程中，除了余額寶能做到T+0交易和隨時(shí)提現(xiàn)之外，其他的平臺(tái)大多做不到這一點(diǎn)。“這主要取決于產(chǎn)品能力。”鄧巍說。

鄧巍說的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，直接可見的是債權(quán)轉(zhuǎn)讓。金蛋理財(cái)上的債權(quán)是可以拆分轉(zhuǎn)讓的。這個(gè)過程，相當(dāng)于一位投資人投資了500塊錢，這500塊錢的債權(quán)可能是一個(gè)學(xué)生一筆3000塊錢借款里的一部分。當(dāng)這位投資人要提現(xiàn)200塊錢，一發(fā)出提現(xiàn)申請實(shí)際上是要發(fā)出一個(gè)轉(zhuǎn)讓債權(quán)的申請，系統(tǒng)就會(huì)自動(dòng)從這500塊錢的債權(quán)中切割出200塊錢的債權(quán)，掛出來以賣給下一個(gè)投資人。

“無論怎么切，都要保證，借款人和投資人之間是一對一的關(guān)系，沒有中間層。所有的轉(zhuǎn)讓關(guān)系，這些都要被記錄下來。”鄧巍強(qiáng)調(diào)。每一個(gè)投資人在投資之后，是可以了解到借款人的信息，知道投資款的去向的。

可以發(fā)現(xiàn)，這樣一次次無限切割下來，金蛋理財(cái)平臺(tái)上會(huì)出現(xiàn)一塊兩塊，數(shù)字非常零散的債權(quán)。“為了債權(quán)轉(zhuǎn)讓效率更高，我們曾經(jīng)想過做債權(quán)合并。”鄧巍說，但最后這個(gè)提議被否決了。原因是，看上去效率高了，但是對于平臺(tái)記帳系統(tǒng)和審計(jì)就說不清楚了，損失了合規(guī)。所以只好作罷，切割出來是什么樣就是什么樣轉(zhuǎn)讓出去。

但對平臺(tái)來說，要做到隨時(shí)提現(xiàn)，最大的風(fēng)險(xiǎn)就是資金池的嫌疑，這是一條P2P平臺(tái)不能踩的紅線。要合規(guī)，不設(shè)資金池，就需要轉(zhuǎn)讓出去的債權(quán)等迅速有人接盤。對平臺(tái)來說，債權(quán)轉(zhuǎn)讓的流動(dòng)性是個(gè)關(guān)鍵。為此，金蛋理財(cái)設(shè)置了一個(gè)綜合保障體系。

金蛋理財(cái)?shù)穆毼环止ぶ?，有一個(gè)是金融分析師，這個(gè)崗位的職責(zé)之一就是通過對債權(quán)的配比設(shè)計(jì)來控制流動(dòng)性。具體來說，比如有一筆100萬的投資標(biāo)的，要根據(jù)用戶第二天提現(xiàn)量的預(yù)測，為這一筆投資做債權(quán)配比。在這一點(diǎn)上，金蛋理財(cái)有一個(gè)很大的優(yōu)勢，就是借助在趣分期獲得債權(quán)的優(yōu)先權(quán)，可以根據(jù)平臺(tái)上的投資情況選擇不同的債權(quán)。同時(shí)，金蛋理財(cái)上的債權(quán)都是按天切割，這也為債權(quán)配比提供了方便。

同時(shí)，金蛋理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品展示上，轉(zhuǎn)讓的債權(quán)相對于新的、直接的借款債權(quán)被放在優(yōu)先級(jí)的位置上。于是，金融分析師的一大職責(zé)就是，研究設(shè)計(jì)債權(quán)的銷售盤口，也就是每天到底放多少新的債權(quán)出去，每個(gè)債權(quán)的標(biāo)的多大，以此保持轉(zhuǎn)讓的債權(quán)和新債權(quán)始終都會(huì)有人在購買。

此外，為了控制流動(dòng)性，在投資人上，金蛋理財(cái)也做了雙重設(shè)置。除了個(gè)人投資者，金蛋還在線下有一部分的企業(yè)理財(cái)客戶。企業(yè)投資者與個(gè)人投資者的不同在于：個(gè)人投資者有債權(quán)購買的優(yōu)先權(quán)，并且企業(yè)投資者只能買轉(zhuǎn)讓出來的債權(quán)。個(gè)人投資者是在線上投資，而企業(yè)投資者只能在線下操作；個(gè)人投資者相當(dāng)于活期投資可以隨時(shí)轉(zhuǎn)讓購買的債權(quán)，而企業(yè)投資者則相當(dāng)于定期投資，多個(gè)轉(zhuǎn)讓債權(quán)打成包賣給企業(yè)投資者之后，不允許再轉(zhuǎn)讓出來，一般都是持有一年。

也是出于控制流動(dòng)性的需要，在投資金額上，金蛋理財(cái)也做了限制。個(gè)人投資者的投資金額最高不超過20萬。

之所以將個(gè)人投資上限設(shè)定在20萬，是出于對行業(yè)現(xiàn)狀的考察。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前互聯(lián)網(wǎng)投資理財(cái)?shù)挠脩艋旧鲜?5到35歲之間，根據(jù)這部分人的資產(chǎn)狀況和日常消費(fèi)情況，20萬是個(gè)儲(chǔ)蓄節(jié)點(diǎn)。“如果一個(gè)個(gè)人投資者把所有錢都放在這里，肯定流動(dòng)性大，但是如果只投一部分資金在這里，其實(shí)沒必要頻繁動(dòng)這筆錢。針對更大額度的投資，我們在未來會(huì)推出定期。”鄧巍說。

不需要龐大的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)

與許多P2P公司不同，金蛋理財(cái)沒有龐大的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)，而且沒有與任何擔(dān)保公司合作。

并沒有自己的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)直接風(fēng)控借款的學(xué)生，金蛋理財(cái)只有為數(shù)不多的幾個(gè)風(fēng)控人員，工作就是審核趣分期那里導(dǎo)過來的借款資料。“專門風(fēng)控趣分期。”鄧巍半開玩笑地說，“風(fēng)控不僅僅是債權(quán)，它是一個(gè)完整的體系。而趣分期的分期消費(fèi)債權(quán)已經(jīng)足夠優(yōu)質(zhì)。”

金蛋理財(cái)目前主要銷售大學(xué)生債權(quán)，而且全部是從趣分期導(dǎo)過來的，不直接接受學(xué)生的借款需求。趣分期線下審核信息與金蛋理財(cái)是共享的，在趣分期審核通過的基礎(chǔ)上，金蛋理財(cái)根據(jù)自己的需要再做一次審核，選擇符合自己平臺(tái)的債權(quán)。

學(xué)生借錢平均13個(gè)月，短的3個(gè)月，長的24個(gè)月。金蛋理財(cái)?shù)膶徍藯l件之一是，學(xué)生借款的最后時(shí)間是在畢業(yè)前一年的5月31日。假如說是1月份借的，那就只能借4個(gè)月。以此保證可以在學(xué)生畢業(yè)之前追償。第二，若發(fā)現(xiàn)學(xué)生設(shè)定的每月還款額過高，則不會(huì)借款。“因?yàn)槲艺J(rèn)為你可能沒有還款能力。”鄧巍解釋。

一旦資產(chǎn)端出現(xiàn)壞賬，金蛋理財(cái)與趣分期之間還有一條協(xié)議，趣分期兜底，100%回購該債權(quán)，并承擔(dān)無限連帶責(zé)任。

在金蛋理財(cái)與趣分期連接的投資人和借款學(xué)生的鏈條上，資金通過趣分期在第三方托管機(jī)構(gòu)的賬戶進(jìn)行劃撥。借款學(xué)生跟趣分期簽一個(gè)協(xié)議，委托趣分期去網(wǎng)上申請借款，同時(shí)委托趣分期向京東商城或者是指定的收款方。于是，投資人的資金會(huì)直接通過趣分期的托管賬戶，劃撥到京東商城或天貓、當(dāng)當(dāng)?shù)绕渌娚叹W(wǎng)站的指定收款賬戶。學(xué)生的還款再通過趣分期的托管賬戶劃撥給相應(yīng)的投資人。金蛋理財(cái)?shù)淖杂匈Y金也有一個(gè)托管賬戶，但只能做兩件事：支付第三方的通道費(fèi)和平臺(tái)營銷費(fèi)用。“整個(gè)資金系統(tǒng)里面，金蛋理財(cái)自有的資金跟債權(quán)是無關(guān)的，金蛋不會(huì)碰觸到用戶往來的每一分錢。”鄧巍強(qiáng)調(diào)。

但這樣一個(gè)資金流轉(zhuǎn)的過程中，金蛋理財(cái)仍然存在一大合規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)。由于金蛋理財(cái)采用了復(fù)利計(jì)算的方式，投資人每天獲得的利息累計(jì)到一定金額之后，如果投資人不提現(xiàn)，金蛋理財(cái)系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)將其轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y本金。這要做到合規(guī)并不容易。

這個(gè)困難，落在了金融組的頭上，本息在變，怎么記帳，是真正復(fù)雜的地方。它關(guān)系到權(quán)責(zé)怎么追溯，償還的時(shí)候怎么一一對應(yīng)是個(gè)難題。但要做的合規(guī)，帳目必須非常清晰，才能符合審計(jì)監(jiān)管。

“我們團(tuán)隊(duì)基本就是清華北大的尖子，和各種海歸金融、統(tǒng)計(jì)、精算專業(yè)的90后新銳人才。”鄧巍說。這樣一個(gè)“高精尖”的團(tuán)隊(duì)配置，目的就是要確保在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和操作上的安全性。

最近，再趣分期之外，金蛋理財(cái)又新接入了一家互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)“滴士分期”的債權(quán)。滴士分期的債權(quán)來源于全國200萬出租車司機(jī)。選擇這樣的債權(quán)，看重的是出租車司機(jī)具有穩(wěn)定的高收入、本地戶口與房產(chǎn)，同時(shí)具備旺盛的分期消費(fèi)能力的特征。“我們希望做成中國最大的個(gè)人信貸債權(quán)銷售平臺(tái)。”鄧巍說。