編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) 出行一客（ID：carcaijing），作者：李皙寅、楊秀紅、王靜儀、樊朔、陳亮、李佳屹，編輯：施智梁、朱弢、陸玲，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)，從2022年特斯拉降價(jià)至今，三年打了四輪，仍未停歇。但中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)，卻在一輪又一輪更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，做大規(guī)模并加速分化。

雖然消費(fèi)者歡迎價(jià)格戰(zhàn)，但不少中國(guó)本土車企深受無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)之傷，眼瞅著2025年5月以來(lái)新一輪價(jià)格戰(zhàn)硝煙再起，很多新能源汽車品牌走到生死邊緣。但這一次，中國(guó)相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)和市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)密集下場(chǎng)發(fā)聲，試圖厘清汽車價(jià)格戰(zhàn)虛實(shí)，遏制無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)。

5月31日，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)文直言，頭部車企今年率先發(fā)起大幅降價(jià)活動(dòng)，多家企業(yè)跟進(jìn)效仿，事實(shí)上引發(fā)了新一輪新能源汽車價(jià)格戰(zhàn)恐慌。同日，中國(guó)工信部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將加大汽車行業(yè)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)整治力度，并指出無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)沒(méi)有贏家，更沒(méi)有未來(lái)。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這一輪價(jià)格戰(zhàn)爆發(fā)于5月下旬，多家中國(guó)產(chǎn)銷量上百萬(wàn)輛的新能源龍頭車企相繼公布某些車型優(yōu)惠促銷，一時(shí)間新能源汽車價(jià)格戰(zhàn)成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。其后在行業(yè)協(xié)會(huì)和監(jiān)管部門的指引干預(yù)下，不利于行業(yè)健康發(fā)展的“內(nèi)卷式”無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)被糾正叫停，但汽車產(chǎn)業(yè)事實(shí)上存在的各類型價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，仍然是行業(yè)加速分化的關(guān)鍵影響因素。

而要全面理解當(dāng)前中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)存在的激烈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，一個(gè)重要觀察視角，就是回顧過(guò)去20多年中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷史，價(jià)格戰(zhàn)從來(lái)不是新鮮詞，也將繼續(xù)存在，但無(wú)序和有序存在天壤之別。

早在2002年，上汽通用旗下的經(jīng)濟(jì)型轎車賽歐，通過(guò)打造當(dāng)時(shí)極為流行的10萬(wàn)元以內(nèi)家用轎車，掀起了空前的汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)格戰(zhàn)，結(jié)果就是讓賽歐等合資汽車成為熱銷產(chǎn)品，并規(guī)?；哌M(jìn)中國(guó)尋常百姓家。

而從2022年特斯拉打響新能源汽車價(jià)格戰(zhàn)開(kāi)始，過(guò)往三年時(shí)間也恰恰是中國(guó)汽車品牌左手握著電動(dòng)智能新技術(shù)、右手持著品牌和體驗(yàn)升級(jí)，靠著產(chǎn)品力，擠走了合資品牌乃至豪華品牌過(guò)于豐厚的盈利泡沫，不僅讓它們無(wú)法在中國(guó)市場(chǎng)躺著賺錢，而且做大了中國(guó)品牌。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)家們看來(lái)，發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的一種常見(jiàn)策略。前提是，這一切都是企業(yè)自發(fā)參與的，最好是源自技術(shù)革命或者管理創(chuàng)新而帶來(lái)的成本大幅度下降，此時(shí)價(jià)格戰(zhàn)不僅必須打，而且有利于行業(yè)和市場(chǎng)，也就是有序的價(jià)格戰(zhàn)能夠大浪淘沙，提升行業(yè)集中度，讓好產(chǎn)品、好公司收獲更大市場(chǎng)份額。

2025年5月以來(lái)，這一次中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)格戰(zhàn)不一樣：一方面，新能源汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)格戰(zhàn)的深度、廣度、烈度到了一個(gè)新的臨界點(diǎn)；另一方面，降價(jià)的新能源車型和汽車品牌越來(lái)越多，力度越來(lái)越大，幾乎讓所有企業(yè)無(wú)法規(guī)避其巨大沖擊。

中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)當(dāng)前形成的全球規(guī)模優(yōu)勢(shì)，其發(fā)展動(dòng)能部分源于早期布局中地方政府的發(fā)展訴求與企業(yè)擴(kuò)張本能的雙重驅(qū)動(dòng)，這一進(jìn)程在催生超大規(guī)模產(chǎn)能的同時(shí)，也埋下了競(jìng)爭(zhēng)秩序調(diào)控的挑戰(zhàn)。

從市場(chǎng)趨勢(shì)看，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能難以被市場(chǎng)消化；這導(dǎo)致降級(jí)賣貨的三板斧逐漸失效，乃至滑向失控邊緣，進(jìn)而在多家頭部汽車公司推動(dòng)下，逐步形成新的競(jìng)爭(zhēng)格局。

各家車企體量不一樣，所有制不一樣，效果也不一樣。6月19日的消息稱，曾經(jīng)在2022年引領(lǐng)新能源汽車銷量的哪吒汽車，面臨被破產(chǎn)，大概率將無(wú)法繼續(xù)生存。同時(shí)在新能源汽車產(chǎn)業(yè)，也有多個(gè)品牌和相關(guān)公司在咬牙死撐。但這其中的代價(jià)之一，就是整車廠拉著供應(yīng)商，甚至聯(lián)合某些地方政府，共同下注這場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)博弈。

從歷史上看，汽車產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)商向來(lái)和鏈主車企共進(jìn)退，但這幾年形勢(shì)大變，地方政府發(fā)現(xiàn)有的企業(yè)越扶越弱、越補(bǔ)越虧，連帶轄區(qū)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的納稅都受影響。

消費(fèi)者也很快發(fā)現(xiàn)：某些價(jià)格有吸引力的新能源汽車價(jià)格便宜，功能更炫酷，但是質(zhì)量和安全水準(zhǔn)提升有限。不止一家新能源汽車產(chǎn)品出現(xiàn)了自燃事故，相關(guān)品牌售后服務(wù)一度暫停。

按照此前中國(guó)工信部和中汽協(xié)的說(shuō)法，這其實(shí)是一場(chǎng)“無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)”，也是“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的典型表現(xiàn)——優(yōu)勢(shì)企業(yè)壟斷市場(chǎng)，擠壓其他主體生存空間，損害其他經(jīng)營(yíng)者合法權(quán)益。

如果這注定是一場(chǎng)很難有贏家的無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)，行業(yè)協(xié)會(huì)和市場(chǎng)監(jiān)管部門自然不能坐視不管?；谑袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的正常價(jià)格戰(zhàn)，協(xié)會(huì)和監(jiān)管部門不便干預(yù)，但自殺式的無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)，很可能會(huì)對(duì)汽車這個(gè)占全國(guó)稅收10%的關(guān)鍵支柱產(chǎn)業(yè)造成影響。

進(jìn)入2025年以來(lái)這半年，新能源汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)格戰(zhàn)偃旗息鼓了嗎？現(xiàn)實(shí)情況遠(yuǎn)比這更復(fù)雜。

6月以來(lái)，中國(guó)多家主流車企迅速給出了對(duì)賬期的承諾，紛紛允諾把對(duì)供應(yīng)商的賬期控制在60天內(nèi)。這明確針對(duì)近年來(lái)部分汽車產(chǎn)業(yè)供應(yīng)商賬期拉長(zhǎng)，甚至在供應(yīng)鏈上尋求無(wú)息負(fù)債，這也是不少車企得以在終端降價(jià)的重要籌碼。

復(fù)盤這幾年，中國(guó)汽車業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，也存在一些顯性的問(wèn)題。比如：虛假宣傳、水軍泛濫、拉一踩一、無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)等等，讓汽車行業(yè)存在顯性的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，并有惡性循環(huán)的苗頭，因此很多業(yè)界人士呼吁，汽車產(chǎn)業(yè)到了需要正本清源的時(shí)刻。

在權(quán)威機(jī)構(gòu)和分析人士看來(lái)，當(dāng)前中國(guó)的汽車價(jià)格戰(zhàn)，更多是由產(chǎn)能積壓和短期市場(chǎng)需求拉動(dòng)，缺乏可持續(xù)性和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的動(dòng)力，最終成了零和博弈的局面，車企彼此間靠著拼誰(shuí)更敢降價(jià)來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)。

而這種局面事實(shí)上和百年前亨利·福特的答卷全然不同。1913年流水線革命將T型車組裝工序從3000道精簡(jiǎn)至84道，單車工時(shí)從12小時(shí)壓縮至93分鐘。生產(chǎn)效率的質(zhì)變推動(dòng)車價(jià)從850美元驟降至260美元，當(dāng)時(shí)的工人花三個(gè)月的工資，就能買得起一輛T型車。

T型車的成功并不是因?yàn)樗畋阋?，而是汽車產(chǎn)業(yè)的流水線，讓廉價(jià)與品質(zhì)首次共存；相關(guān)汽車產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新釋放的規(guī)模效應(yīng)，也讓降價(jià)成為普惠社會(huì)的引擎。

如果說(shuō)創(chuàng)新的本質(zhì)是對(duì)資源更有效的重組，如果中國(guó)汽車企業(yè)從價(jià)格戰(zhàn)泥潭中抽身，將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向技術(shù)創(chuàng)新和全球化布局，結(jié)合更高效的管理和更精準(zhǔn)的市場(chǎng)定位，它們其中競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)者，有望突破困境，迎接下一個(gè)行業(yè)增長(zhǎng)的新高峰。

三年四輪價(jià)格戰(zhàn)溯源

打響系列價(jià)格戰(zhàn)第一槍的是特斯拉。

2023年1月，特斯拉旗下Model 3與Model Y大幅降價(jià)，降幅最大近5萬(wàn)元，均創(chuàng)下其進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以來(lái)最低售價(jià)。

彼時(shí)，特斯拉在中國(guó)工廠的產(chǎn)能已經(jīng)穩(wěn)定，但其銷量遇到瓶頸。伴隨中國(guó)車企高端化的競(jìng)爭(zhēng)，本身毛利頗厚的特斯拉，開(kāi)始降利爭(zhēng)市場(chǎng)。

油電同價(jià)是第一輪價(jià)格戰(zhàn)的關(guān)鍵詞。得益于三電設(shè)備技術(shù)越發(fā)成熟，中國(guó)汽車品牌借助規(guī)模優(yōu)勢(shì)，大幅下降油改電新車型的售價(jià)，開(kāi)始“油電同價(jià)”。比亞迪旗下的秦PLUS起售價(jià)從11.38萬(wàn)元下調(diào)至9.98萬(wàn)元，進(jìn)入10萬(wàn)元以內(nèi)的價(jià)格區(qū)間。

傳統(tǒng)燃油車降價(jià)應(yīng)戰(zhàn)。2023年3月，湖北省聯(lián)合東風(fēng)雪鐵龍等品牌推出政企補(bǔ)貼，東風(fēng)雪鐵龍C6最高補(bǔ)貼9萬(wàn)元，一度引發(fā)全國(guó)消費(fèi)者趕赴當(dāng)?shù)刭I車的熱潮，后續(xù)超40家車企、上百款車型卷入。

豪車下場(chǎng)是第二輪價(jià)格戰(zhàn)的關(guān)鍵詞。

2024年1月，特斯拉再度降價(jià)，Model Y長(zhǎng)續(xù)航版起售價(jià)降至29.99萬(wàn)元。2月，比亞迪推動(dòng)“電比油低”概念，用低售價(jià)搶占10萬(wàn)元級(jí)混動(dòng)車市場(chǎng)。其中，秦PLUS榮耀版定價(jià)7.98萬(wàn)元，較原價(jià)直降約2萬(wàn)元。

小米汽車成為一個(gè)關(guān)鍵變量。2024年3月，小米SU7上市，定價(jià)21.59萬(wàn)元起，此價(jià)格明顯低于行業(yè)預(yù)期。強(qiáng)勢(shì)品牌的介入使得包括蔚來(lái)、小鵬、理想、極氪、阿維塔、嵐圖等有意布局高端智能電動(dòng)汽車市場(chǎng)的品牌，加入了降價(jià)潮。

這一次，連BBA等傳統(tǒng)豪華汽車品牌也不可避免地卷入混戰(zhàn)之中。自此，戰(zhàn)火蔓延至整個(gè)汽車市場(chǎng)的各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，無(wú)論是豪華車、中高端車還是經(jīng)濟(jì)型車，都無(wú)法置身事外。

加量不加價(jià)是第三輪價(jià)格戰(zhàn)的關(guān)鍵詞。

2025年，價(jià)格戰(zhàn)沒(méi)有偃旗息鼓。曾經(jīng)高端車賣點(diǎn)，被技術(shù)下放到入門車型，配置升級(jí)且售價(jià)下降。

僅在1月，超23家車企相繼加入降價(jià)潮，其中最高降幅超過(guò)17萬(wàn)元，這也是國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)開(kāi)年首次出現(xiàn)如此大規(guī)模的價(jià)格調(diào)整。

2月，特斯拉再度加入戰(zhàn)局，首次將保險(xiǎn)補(bǔ)貼覆蓋至Model 3這樣的入門級(jí)車型，并同時(shí)推出保險(xiǎn)和購(gòu)車的金融優(yōu)惠服務(wù)。

價(jià)格戰(zhàn)的競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)始成為新技術(shù)快速普及、低價(jià)乃至免費(fèi)的競(jìng)爭(zhēng)。截至4月的上海車展前，一場(chǎng)關(guān)于智能駕駛的競(jìng)賽正如火如荼?！案叨酥邱{免費(fèi)送”的口號(hào)變得越發(fā)常見(jiàn)，新技術(shù)不再是增值服務(wù)，逐漸成為標(biāo)配。

直至出現(xiàn)了安全事故。行業(yè)監(jiān)管部門發(fā)文要求車企，不得虛假及過(guò)度宣傳智能駕駛，以免誤導(dǎo)消費(fèi)者；還要求汽車門把手的設(shè)計(jì)和使用，必須符合一定之規(guī)，不能對(duì)事故救援造成阻礙。自此，這一場(chǎng)有關(guān)智駕，以及花樣創(chuàng)新功能的競(jìng)賽暫告段落。

直至2025年暮春，第四輪價(jià)格戰(zhàn)苗頭又起。

5月，多家中國(guó)新能源汽車龍頭企業(yè)產(chǎn)品降價(jià)，最高補(bǔ)貼優(yōu)惠5.3萬(wàn)元；行業(yè)協(xié)會(huì)和監(jiān)管層隨即介入并干預(yù)了此次價(jià)格戰(zhàn)。5月31日，中汽協(xié)發(fā)布倡議，反對(duì)“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)，工信部對(duì)此表示贊同，并提出將加大汽車行業(yè)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)整治力度，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。

為什么監(jiān)管層在意此次汽車價(jià)格戰(zhàn)的有序和無(wú)序？一方面是汽車產(chǎn)業(yè)價(jià)格戰(zhàn)的深度、廣度、烈度已經(jīng)到了臨界點(diǎn)。2024年已有227款汽車加入降價(jià)，遠(yuǎn)超2023年的148款及2022年的95款；降價(jià)力度越來(lái)越大，2025年1月-5月，總體乘用車市場(chǎng)新車降價(jià)平均達(dá)到2.3萬(wàn)元，降價(jià)力度達(dá)到11.9%。

另一方面是因?yàn)閮r(jià)格戰(zhàn)不僅影響著整車企業(yè)，更是侵蝕著整條產(chǎn)業(yè)鏈。中國(guó)國(guó)際貿(mào)易促進(jìn)委員會(huì)汽車行業(yè)委員會(huì)會(huì)長(zhǎng)王俠直言，無(wú)底線的價(jià)格戰(zhàn)和盲目的技術(shù)狂飆勢(shì)必?cái)D壓企業(yè)合理的利潤(rùn)空間，進(jìn)而影響產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量。

長(zhǎng)安汽車董事長(zhǎng)朱華榮認(rèn)為，當(dāng)前激烈的競(jìng)爭(zhēng)讓長(zhǎng)安汽車經(jīng)銷商、員工面臨壓力，可持續(xù)發(fā)展遇到挑戰(zhàn)。北京奔馳銷售公司總裁段建軍直言，汽車行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不是百米沖刺，而是馬拉松。

上游鋼鐵廠也不堪壓力。6月10日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)文稱，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，汽車板作為鋼鐵頭部企業(yè)的拳頭產(chǎn)品，目前已基本沒(méi)有毛利，而車企還在要求鋼廠降價(jià)。據(jù)鋼廠反映，2024年以來(lái)，部分主機(jī)廠要求鋼廠汽車板供貨降價(jià)超過(guò)10%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出鋼廠可接受的范圍。

不斷被壓價(jià)，被拖延賬期，成為供應(yīng)鏈企業(yè)的不可承受之重。當(dāng)前車企的應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)平均是182天，接近國(guó)際車企賬期的2倍。

在政府發(fā)力整治汽車行業(yè)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的背景下，6月10日至今，東風(fēng)汽車、中國(guó)一汽、廣汽集團(tuán)、吉利汽車、比亞迪、長(zhǎng)安汽車等多家車企先后對(duì)外發(fā)表聲明，承諾“支付賬期不超過(guò)60天”，其中上汽成為首家宣布將不采用商用承兌匯票等結(jié)算方式的企業(yè)。

“在沒(méi)有看到實(shí)際舉措前，我們謹(jǐn)慎樂(lè)觀?！币晃缓腺Y二級(jí)零部件供應(yīng)商業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴《財(cái)經(jīng)》，上述車企的宣告更像是口號(hào)，實(shí)際得看真金白銀的舉措。畢竟，沒(méi)有什么車企，能夠突然“變出”一筆筆錢，馬上支付本來(lái)抻長(zhǎng)的賬期，這樣的資金壓力太大了；同樣，支付賬期60天背后，涉及層層嵌套的環(huán)節(jié)，中間一環(huán)有失就會(huì)拖延賬期，都走不到“支付賬款”這一環(huán)節(jié)。

此次國(guó)內(nèi)車企集體發(fā)聲，是響應(yīng)2025年6月1日施行的《保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付條例》，其明確要求，以60日為支付期限、禁止強(qiáng)制接受商業(yè)匯票等非現(xiàn)金支付方式、強(qiáng)化協(xié)同監(jiān)管體系等內(nèi)容被明確提及，旨在解決中小企業(yè)賬款拖欠問(wèn)題，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境。

無(wú)論如何，對(duì)于陷入“無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)”泥沼中進(jìn)退不得的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，如今收獲了關(guān)注，有望走出困境，進(jìn)而重新選擇。

車企價(jià)格戰(zhàn)的真正原因

車企價(jià)格戰(zhàn)的直接誘因，很大程度上受到車企庫(kù)存增加的影響；而車企庫(kù)存的增加，一方面與國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)能快速擴(kuò)張相關(guān)，另一方面則與車企供應(yīng)鏈管理不足相關(guān)。

在一輪輪降價(jià)之后，汽車行業(yè)利潤(rùn)率已經(jīng)被極度壓縮。部分車企資金鏈緊繃，急需通過(guò)變革來(lái)改善行業(yè)生態(tài)。

要厘清車企價(jià)格戰(zhàn)背后的深層次原因，需要層層剝繭，從庫(kù)存、產(chǎn)能擴(kuò)張和供應(yīng)鏈等方面進(jìn)行深入研究。

車企價(jià)格戰(zhàn)的直接導(dǎo)火索，可能隱藏在中國(guó)車企不斷累積的庫(kù)存壓力中。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，中國(guó)上市車企的存貨規(guī)模已達(dá)最近十年的巔峰。其中，部分企業(yè)的存貨已突破千億元級(jí)別。今年4月末，全國(guó)乘用車的庫(kù)存量也達(dá)到近年來(lái)的新高。

從存貨規(guī)?？?，《財(cái)經(jīng)》根據(jù)Wind（萬(wàn)得）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去十年（2015年-2024年），可比上市車企（有近十年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)）的存貨規(guī)模從864.5億元增加至3144.7億元，十年間增長(zhǎng)2.6倍。

2025年一季度，上市車企存貨規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng)。截至當(dāng)季末，除了未披露一季報(bào)的零跑汽車，中國(guó)18家主要上市車企的存貨規(guī)模為4049.5億元，較2024年底增加634.7億元。

同期，存貨規(guī)模最多的前三家上市車企為比亞迪、上汽集團(tuán)和長(zhǎng)城汽車，其存貨規(guī)模分別為1543.7億元、739.1億元和326.1億元。此外，吉利汽車、北京汽車、長(zhǎng)安汽車等多家車企的存貨均在百億元之上。不過(guò)，這和它們各自更為龐大的總資產(chǎn)相比，均無(wú)法相提并論。

從國(guó)際車企存貨規(guī)模來(lái)看，2025年一季度，大多知名國(guó)際車企的存貨規(guī)模超過(guò)千億元的水平，如大眾汽車、奔馳、寶馬集團(tuán)等，特斯拉的存貨規(guī)模最近十年均保持在千億元之下。

上述差異源于多重因素的影響：一方面，中國(guó)車企為搶占市場(chǎng)份額持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，導(dǎo)致庫(kù)存被動(dòng)增加；另一方面，國(guó)際車企如特斯拉普遍采用更精準(zhǔn)的訂單式生產(chǎn)模式，使其存貨規(guī)模維持在較低水平。

上市公司財(cái)報(bào)中記錄的存貨，通常是指企業(yè)在日常活動(dòng)中持有以備出售的產(chǎn)成品或商品（庫(kù)存商品）、處在生產(chǎn)過(guò)程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過(guò)程或提供勞務(wù)過(guò)程中耗用的材料和物料等。上市車企的存貨，其中一部分為庫(kù)存的整車。

從整車庫(kù)存來(lái)看，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2025年4月末全國(guó)乘用車行業(yè)庫(kù)存達(dá)350萬(wàn)輛，環(huán)比增加15萬(wàn)輛，同比增加12萬(wàn)輛，形成2025年行業(yè)庫(kù)存持續(xù)增加的特征。

對(duì)此，乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹表示，今年4月全國(guó)乘用車庫(kù)存量已達(dá)到歷年4月末的高點(diǎn)。目前的政策啟動(dòng)帶來(lái)廠商的總體樂(lè)觀，春節(jié)后車企的產(chǎn)量較高，廠家批發(fā)相對(duì)積極，行業(yè)庫(kù)存重新建立。

從頭部車企庫(kù)存增量來(lái)看，今年前四個(gè)月，多家頭部車企的庫(kù)存增量創(chuàng)下近年來(lái)的新高。以比亞迪為例，其今年前四個(gè)月汽車產(chǎn)量為144.2萬(wàn)輛，銷量為138.1萬(wàn)輛，期間庫(kù)存增量（庫(kù)存增量=產(chǎn)量-銷量）為6.1萬(wàn)輛，庫(kù)存規(guī)模增加顯著。其今年前四個(gè)月的庫(kù)存增量，直追過(guò)去四年（2021年-2024年）庫(kù)存增量的總和（7.3萬(wàn)輛）。同期，上汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車、賽力斯等車企的庫(kù)存增量也呈現(xiàn)明顯上升趨勢(shì)。

與此同時(shí)，部分新勢(shì)力車企采用了“以銷定產(chǎn)”“訂單驅(qū)動(dòng)”等生產(chǎn)模式，使公司庫(kù)存維持在行業(yè)較低水平。

國(guó)內(nèi)部分車企的庫(kù)存為何大幅增長(zhǎng)？這一定程度上與2024年以來(lái)車企加速產(chǎn)能投放相關(guān)。根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)，2024年，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量分別為3128.2萬(wàn)輛和3143.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)3.7%和4.5%。其中，新能源汽車產(chǎn)銷量分別為1288.8萬(wàn)輛和1286.6萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)34.4%和35.5%。

進(jìn)入2025年一季度，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量增速進(jìn)一步加快，當(dāng)季汽車產(chǎn)銷量分別為756.1萬(wàn)輛和747萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)14.5%和11.2%。其中，新能源汽車產(chǎn)銷量分別為318.2萬(wàn)輛和307.5萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)50.4%和47.1%。

在2025年4月車企庫(kù)存量達(dá)到階段性峰值的情況下，5月下旬，多家車企被卷入價(jià)格戰(zhàn)。5月的銷售數(shù)據(jù)顯示，車企的價(jià)格戰(zhàn)確實(shí)提升了銷量。

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2025年5月汽車銷量約268.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)11.2%。另?yè)?jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，當(dāng)月，比亞迪、吉利汽車和長(zhǎng)安汽車零售銷量位列前三，分別約為29.3萬(wàn)輛、20.5萬(wàn)輛和13.5萬(wàn)輛，其中比亞迪銷量同比增長(zhǎng)9.2%，吉利汽車、長(zhǎng)安汽車同比分別增長(zhǎng)65.7%、41.4%，長(zhǎng)城汽車當(dāng)月零售銷量為5.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)27.6%。

5月車企的銷量大幅增長(zhǎng)，印證了“以價(jià)換量”的策略再度生效，然而，如果頻繁地降價(jià)，銷量增長(zhǎng)效果還能持續(xù)嗎？從2024年上半年的乘用車零售數(shù)據(jù)來(lái)看，頻繁的大幅降價(jià)并未達(dá)到預(yù)期效果。

在一輪輪降價(jià)之下，車企的利潤(rùn)率也在被壓縮。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2024年汽車行業(yè)收入10.65萬(wàn)億元，利潤(rùn)為4623億元，利潤(rùn)率為4.3%，低于下游工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)率6%的平均水平。2025年一季度，中國(guó)汽車行業(yè)利潤(rùn)率進(jìn)一步下滑，當(dāng)季汽車行業(yè)利潤(rùn)率僅為3.9%，在2.4萬(wàn)億元的營(yíng)收下，利潤(rùn)947億元。

與此同時(shí)，部分頭部車企的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅下滑。廣汽集團(tuán)2024年?duì)I收同比下降16.9%，歸母凈利潤(rùn)同比下降81%，扣非凈利潤(rùn)虧損超43億元，毛利率為2.26%，凈利率為-0.46%。上汽集團(tuán)營(yíng)收同比下降17.65%，歸母凈利潤(rùn)下滑88%，扣非后凈利潤(rùn)虧損超54億元，凈利率為0.94%。

根據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2024年，總體乘用車市場(chǎng)新車降價(jià)車型的降價(jià)力度平均達(dá)到1.6萬(wàn)元，降價(jià)幅度達(dá)到8.3%。2024年1月-11月，價(jià)格戰(zhàn)已致使新車市場(chǎng)整體零售累計(jì)損失1776億元，對(duì)行業(yè)的健康發(fā)展產(chǎn)生了較大的影響。

今年6月初，在“2025中國(guó)汽車經(jīng)銷商大會(huì)”上，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)肖政三亦指出，中國(guó)汽車行業(yè)生產(chǎn)模式正經(jīng)歷從“規(guī)模驅(qū)動(dòng)”向“需求驅(qū)動(dòng)”的深刻變革，供大于求的市場(chǎng)關(guān)系意味著車企以往采用的“以產(chǎn)定銷”模式必須轉(zhuǎn)變，這場(chǎng)轉(zhuǎn)型既是應(yīng)對(duì)當(dāng)前行業(yè)危機(jī)的現(xiàn)實(shí)選擇，更是汽車產(chǎn)業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的必答題。

庫(kù)存壓力持續(xù)加大，持續(xù)不斷的價(jià)格戰(zhàn)，不斷被壓縮的利潤(rùn)，這一系列問(wèn)題有望倒逼車企加速向精益化庫(kù)存管理模式轉(zhuǎn)型。如何通過(guò)供應(yīng)鏈管理優(yōu)化存貨周轉(zhuǎn)效率，可能成為中國(guó)車企提升盈利能力的關(guān)鍵突破口。

無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)無(wú)人受益

汽車產(chǎn)業(yè)的價(jià)格下探的烈度與規(guī)模太大了，必然付出相應(yīng)代價(jià)。

第一批受害者是整車廠，單純比拼降價(jià)就像是一場(chǎng)泥地互搏，無(wú)論輸贏都有損傷。具體表現(xiàn)于三個(gè)方面，其一是不斷削減的利潤(rùn)。智能電動(dòng)汽車企業(yè)更是陷入行業(yè)普遍虧損的困境。

其二，公司內(nèi)員工壓力極大，加班嚴(yán)重。降低成本、快速出車，成為每一個(gè)部門和員工的頭等任務(wù)，時(shí)間不等人，延長(zhǎng)加班時(shí)長(zhǎng)成為潛規(guī)則，從“九九六”到“零零七”，再到“周六休息一定不，周日休息不一定”，從關(guān)起門來(lái)的內(nèi)部條幅，成為高管對(duì)外宣講的經(jīng)驗(yàn)之談，員工們疲憊不堪。

其三，車企貪圖眼前利益，動(dòng)作變形放大風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)的廣告宣傳一度越發(fā)出格，把輔助駕駛模糊成自動(dòng)駕駛，發(fā)布會(huì)上以駕駛員睡著了，車輛仍安全到達(dá)作為噱頭；汽車設(shè)計(jì)變得自?shī)首詷?lè)，門把手千奇百怪，導(dǎo)致救援人員第一時(shí)間都不知道如何有效開(kāi)門。

由此，已經(jīng)帶來(lái)了安全事故和輿論風(fēng)波，汽車品牌的形象顯著受損。如上兩點(diǎn)，均已有監(jiān)管部門給出了明確要求，門把手不得耽誤救援；有關(guān)智能駕駛的能力不得蓄意模糊，誤導(dǎo)消費(fèi)者，違者懲處。

面對(duì)智能駕駛發(fā)展及相關(guān)法規(guī)問(wèn)題，比亞迪集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁王傳福公開(kāi)表示：“看到國(guó)家最新出臺(tái)的有關(guān)法規(guī)和監(jiān)管部門意見(jiàn)，近期的調(diào)整有利于汽車產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展。比亞迪始終遵循國(guó)家相關(guān)法規(guī)要求，把安全放在第一位?！?/p>

乍看下，消費(fèi)者好像是最終受益者，因?yàn)榈玫搅肆畠r(jià)的新車。

事實(shí)并非如此，原因有二：其一，汽車品質(zhì)下降?！翱床灰?jiàn)的地方，那是良心工程。”一位自主品牌頭部汽車廠研究院負(fù)責(zé)人告訴《財(cái)經(jīng)》，有些降本行為，屬于短期內(nèi)看不到影響，但會(huì)導(dǎo)致車輛使用周期縮短、后續(xù)維保成本增高。

針對(duì)這一憂慮，有關(guān)主管部門已經(jīng)出手。6月9日，工信部發(fā)布通知稱，將開(kāi)展一致性監(jiān)督檢查工作。主要針對(duì)輿論關(guān)注度高、存在較大質(zhì)量安全隱患的車型。重點(diǎn)核查整車結(jié)構(gòu)參數(shù)、整車正面碰撞、電動(dòng)汽車安全要求等項(xiàng)目。對(duì)于經(jīng)檢發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題產(chǎn)品，將會(huì)采取公開(kāi)通報(bào)等懲治措施。

其二，買車用車提心吊膽。近期，發(fā)生了多起汽車經(jīng)銷商“爆雷”事件，涉事經(jīng)銷商將原因歸于整車廠突然調(diào)整了商務(wù)政策，影響了公司進(jìn)項(xiàng)；加上地方上銀行不愿貸款，導(dǎo)致門店資金短缺，無(wú)法提供售后服務(wù)；還出現(xiàn)了汽車經(jīng)銷商帶著車輛合格證跑路的情況，導(dǎo)致車主交了錢，卻提不到車。

“我們認(rèn)為中國(guó)車企應(yīng)該在發(fā)展中摒棄以簡(jiǎn)單降價(jià)取勝、通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)實(shí)現(xiàn)增量的做法。”在崔東樹看來(lái)，無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)對(duì)售后服務(wù)的保障也有影響，尤其是對(duì)經(jīng)銷商權(quán)益的保護(hù)，對(duì)整個(gè)流通體系的穩(wěn)定都帶來(lái)一定壓力，它阻礙了行業(yè)自身的健康發(fā)展，更危害了消費(fèi)者利益。

第三批受害者是汽車零部件企業(yè)，它們受無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)沖擊最重，為降價(jià)背負(fù)最多。一輛汽車擁有2萬(wàn)多個(gè)零部件，其中有六成零部件需要向上游供應(yīng)商采購(gòu)，降本就是從每一個(gè)環(huán)節(jié)摳出來(lái)的。

在接受《財(cái)經(jīng)》采訪的不少供應(yīng)鏈企業(yè)負(fù)責(zé)人看來(lái)，車企每年定期降低采購(gòu)價(jià)格，倒也是個(gè)行規(guī)。但問(wèn)題是，現(xiàn)在降的頻率太高了，幅度也太大了，降低的理由和標(biāo)準(zhǔn)也太隨意，這一點(diǎn)在中小規(guī)模的汽車供應(yīng)鏈企業(yè)身上尤為顯著。

目前，汽車業(yè)內(nèi)對(duì)供應(yīng)商的壓價(jià)手段十分多樣。有的車企選擇一開(kāi)始就明說(shuō)，要求每年定幅下調(diào)成本，但幅度較大且隨意性強(qiáng)；有的車企選擇先和供應(yīng)鏈企業(yè)簽訂單，再找理由克扣尾款；有的則長(zhǎng)期拖延付款周期。

車企總以價(jià)格戰(zhàn)為名不斷降本，但在制造業(yè)里，尤其是成熟工藝，能壓縮成本的空間非常有限，價(jià)格幾近透明。即便如此，車企還是有不斷降本的指標(biāo)，從一級(jí)供應(yīng)鏈不斷向更上層延伸，一層壓一層。

有供應(yīng)鏈企業(yè)訴苦稱：“讓我們的產(chǎn)品達(dá)到車規(guī)級(jí)，讓我們的價(jià)格提供消費(fèi)級(jí)，這背后是車企在揣著明白裝糊涂?！?/p>

還有些做法則非常擺不上臺(tái)面。有的車企拿著A供應(yīng)鏈企業(yè)的技術(shù)解決方案，給到B供應(yīng)鏈企業(yè)，后者因?yàn)闆](méi)有研發(fā)成本，價(jià)格更低，車企便有意減少前者訂單。

“供應(yīng)商和主機(jī)廠合作，堪比下注?！彼木S圖新首席執(zhí)行官程鵬告訴《財(cái)經(jīng)》，因?yàn)椴粩鄡?nèi)卷，整車廠不顧現(xiàn)實(shí)地大量研發(fā)新車，研發(fā)經(jīng)費(fèi)不足，不但不給供應(yīng)商開(kāi)發(fā)費(fèi)，還需要供應(yīng)商自己籌資研發(fā)。如果車暢銷則還好，如果滯銷乃至項(xiàng)目被砍，供應(yīng)商往往也跟著損失慘重。

不只是訂單壓價(jià)導(dǎo)致利潤(rùn)變薄。零部件供應(yīng)商普遍投資規(guī)模大，長(zhǎng)賬期使得公司需要借貸經(jīng)營(yíng)，負(fù)債率和資金成本較高，讓企業(yè)的現(xiàn)金流安全性變得十分脆弱。

程鵬告訴《財(cái)經(jīng)》，整車企業(yè)會(huì)為了降低成本，給供應(yīng)商提供票據(jù)代替直接的現(xiàn)金支付，在這期間，先需要確認(rèn)業(yè)務(wù)發(fā)生情況，再走一道流程，三個(gè)月加上六個(gè)月，整個(gè)賬期十分冗長(zhǎng)，直接增加了供應(yīng)鏈企業(yè)的成本。如果想要提前將票據(jù)兌現(xiàn)，就會(huì)有“專門”的企業(yè)進(jìn)行回收，為此還要支付5%-8%不等的成本。但問(wèn)題是，供應(yīng)鏈企業(yè)哪有那么多賬款和利潤(rùn)供這么玩。

有專注交通產(chǎn)業(yè)鏈的一級(jí)市場(chǎng)投資負(fù)責(zé)人告訴《財(cái)經(jīng)》，業(yè)內(nèi)沒(méi)有什么動(dòng)力投資汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新公司了，最大的問(wèn)題就是整個(gè)行業(yè)都不賺錢乃至賠錢，商業(yè)邏輯都亂套了。

有人會(huì)覺(jué)得，造車廠、零部件公司、汽車經(jīng)銷商，無(wú)論是報(bào)價(jià)，還是賬期，一個(gè)愿打一個(gè)愿挨，有啥問(wèn)題？

事實(shí)上，在強(qiáng)勢(shì)的主機(jī)廠面前，無(wú)論是報(bào)價(jià)、賬期還是其他，大部分供應(yīng)商往往沒(méi)得選。

“訴苦沒(méi)用，對(duì)方就一句話，你不做有的是人做?！币晃还?yīng)鏈企業(yè)負(fù)責(zé)人直言，為了保證工廠運(yùn)轉(zhuǎn)，有時(shí)即便是虧錢的訂單也得接?！熬褪前?，熬到對(duì)手都倒下，也許我們就見(jiàn)著光了。”

價(jià)格戰(zhàn)是與非

價(jià)格戰(zhàn)的本質(zhì)是通過(guò)降低售價(jià)來(lái)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額、清理庫(kù)存、打壓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或刺激需求，推動(dòng)行業(yè)洗牌。在消費(fèi)品市場(chǎng)，價(jià)格戰(zhàn)從不是新鮮事，從手機(jī)、電腦、家電再到汽車，在市場(chǎng)飽和、技術(shù)趨同、產(chǎn)能充裕時(shí)，都經(jīng)歷過(guò)價(jià)格戰(zhàn)，并有可能繼續(xù)以價(jià)格為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的利器。

羅蘭貝格全球高級(jí)合伙人、亞洲汽車業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人鄭赟告訴《財(cái)經(jīng)》，經(jīng)過(guò)五年到七年的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)，各企業(yè)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力相差無(wú)幾，尤其是電動(dòng)化總成大背景下，性能、智駕、內(nèi)飾都趨同，價(jià)格自然成為當(dāng)下企業(yè)爭(zhēng)奪市占率的調(diào)節(jié)器。

當(dāng)前的中國(guó)汽車行業(yè)，正處于同樣的洗牌期。

汽車產(chǎn)業(yè)當(dāng)前存在結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)能過(guò)剩。瑞銀中國(guó)汽車行業(yè)研究主管鞏旻對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，2020年到2024年，中國(guó)本土品牌的產(chǎn)能利用率從65%爬升到了84%，同一時(shí)間，外資品牌產(chǎn)能利用率從73%跌到了56%，預(yù)計(jì)有1000萬(wàn)輛冗余產(chǎn)能需削減。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2025年一季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)能利用率為74.1%，同期，汽車行業(yè)產(chǎn)能利用率71.9%，低于前者水平。

分不同季度和年份來(lái)看，2020年-2025年一季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)能利用率大多保持在74%-77.9%，其波動(dòng)范圍較小。而汽車行業(yè)的產(chǎn)能利用率則波動(dòng)較大，大致在56%-78%的區(qū)間波動(dòng)。而且在大部分時(shí)間內(nèi)，汽車行業(yè)的產(chǎn)能利用率比規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)能利用率低。

2025年3月，工信部原副部長(zhǎng)蘇波公開(kāi)表示：“燃油車的產(chǎn)銷量和盈利率大幅下滑，導(dǎo)致大量產(chǎn)能閑置，許多企業(yè)正面臨生死存亡的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，部分企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)甚至倒閉。”

今年6月初，在“中國(guó)汽車重慶論壇”上，吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書福表示，當(dāng)今世界的汽車工業(yè)存在嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩，吉利決定不再建設(shè)新的汽車生產(chǎn)工廠，未來(lái)要充分利用全球過(guò)剩的產(chǎn)能，盡最大可能地展開(kāi)務(wù)實(shí)合作、資源重組。

再看市場(chǎng)格局。中國(guó)汽車市場(chǎng)集中度并不高，銷量排名前三的企業(yè)2024年的市場(chǎng)份額約為36.2%，排名前五的企業(yè)市場(chǎng)份額約為53.1%。相比之下，美歐日等市場(chǎng)集中度要高得多，前五大車企的全球市場(chǎng)份額合計(jì)超過(guò)60%。

美國(guó)在20世紀(jì)70年代前，汽車市場(chǎng)也處于高度競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，新企業(yè)不斷涌現(xiàn)，直到經(jīng)歷多次經(jīng)濟(jì)危機(jī)和行業(yè)整合后，才形成了通用、福特和克萊斯勒三大巨頭鼎立的格局。

在當(dāng)下的中國(guó)汽車市場(chǎng)，沒(méi)有誰(shuí)可以“躺平”，即便是領(lǐng)頭羊，也有著一群伺機(jī)而動(dòng)的強(qiáng)勁對(duì)手，為了保持市場(chǎng)地位和增長(zhǎng)速度，不得不參與價(jià)格戰(zhàn)，其他車企為求生存，也不得不跟進(jìn)。對(duì)于弱勢(shì)企業(yè)而言，降價(jià)更似乎成了唯一的籌碼。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，每年都會(huì)有弱勢(shì)品牌淡出市場(chǎng)，如最近的哪吒、極越、飛凡，但頭部企業(yè)的市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升，以比亞迪為代表，國(guó)產(chǎn)品牌形成“一超多強(qiáng)”的格局。

價(jià)格戰(zhàn)雖是市場(chǎng)規(guī)律發(fā)生作用的體現(xiàn)，但當(dāng)其異化為“無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)”，加劇惡性競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，會(huì)對(duì)產(chǎn)業(yè)造成侵蝕。

無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)亦消耗了車企的家底。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年中國(guó)16家主要上市車企的凈流動(dòng)資產(chǎn)總和為1043億元人民幣，較2021年上半年的峰值2905億元人民幣，下降了62%。

中信證券汽車及零部件行業(yè)首席分析師尹欣馳表示，凈流動(dòng)資產(chǎn)減少表明現(xiàn)金消耗速度加快，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隨之浮現(xiàn)，“在這個(gè)過(guò)程中，有些公司將死于流動(dòng)性危機(jī)”。

在產(chǎn)業(yè)人士看來(lái)，惡性競(jìng)爭(zhēng)并沒(méi)有準(zhǔn)確定義，但表現(xiàn)之一是，材料以次充好，損害產(chǎn)品可靠性與安全性；其二是整車廠壓榨上游供應(yīng)商和下游銷售商，以維持自身的運(yùn)營(yíng)資金；其三是為了打壓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，低于成本價(jià)傾銷，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)惡化、創(chuàng)新枯竭。

在中汽協(xié)及工信部相關(guān)負(fù)責(zé)人的表態(tài)中，“公平競(jìng)爭(zhēng)”是重要關(guān)鍵詞，也說(shuō)明無(wú)序的價(jià)格戰(zhàn)可能已觸及法律底線。

在中國(guó)，有多部法律涉及市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)，包括《反壟斷法》《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》《價(jià)格法》等。那么無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)有哪些潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)？

其中，監(jiān)管部門一直對(duì)汽車行業(yè)可能存在的壟斷行為保持關(guān)注。2024年9月，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布民生領(lǐng)域反壟斷執(zhí)法典型案例，將捷豹路虎、奧迪、大眾、寶馬和梅賽德斯-奔馳五家品牌供應(yīng)商的壟斷風(fēng)險(xiǎn)列入其中。

市場(chǎng)監(jiān)管總局指出，2022年以來(lái)，受新能源市場(chǎng)沖擊、購(gòu)置稅調(diào)整、汽車價(jià)格戰(zhàn)等因素影響，燃油車品牌汽車供應(yīng)商及經(jīng)銷商經(jīng)營(yíng)壓力上升，多家品牌汽車供應(yīng)商對(duì)下游經(jīng)銷商實(shí)施不合理限制，涉嫌違反《反壟斷法》。

因此，市場(chǎng)監(jiān)管總局向五家品牌汽車供應(yīng)商送達(dá)《提醒敦促函》，指出其經(jīng)營(yíng)行為存在的壟斷風(fēng)險(xiǎn)，要求開(kāi)展自查整改。五家品牌汽車供應(yīng)商則報(bào)送整改報(bào)告，提出針對(duì)性整改措施。

經(jīng)營(yíng)者的壟斷行為包括：達(dá)成壟斷協(xié)議；濫用市場(chǎng)支配地位；具有或者可能具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果的經(jīng)營(yíng)者集中。那么，當(dāng)下卷入價(jià)格戰(zhàn)的車企是否違反《反壟斷法》？

北京工商大學(xué)法學(xué)院教授呂來(lái)明認(rèn)為，從當(dāng)前車企價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度來(lái)看，并沒(méi)有一家車企具備市場(chǎng)支配地位，因此濫用市場(chǎng)支配地位的情況還不存在。

此外，雖然存在車企之間可能形成價(jià)格聯(lián)盟的猜測(cè)，但還不符合典型的達(dá)成壟斷協(xié)議情形。價(jià)格聯(lián)盟通常是指企業(yè)之間簽訂固定價(jià)格的協(xié)議，其目的是通過(guò)抬高價(jià)格來(lái)追求壟斷高價(jià)。然而，當(dāng)前車企的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)主要是價(jià)格不斷下降，而非提高，因此不太符合價(jià)格聯(lián)盟的特征。

雖然目前的汽車價(jià)格戰(zhàn)并不符合《反壟斷法》的相關(guān)要素。但是，并不意味著沒(méi)有其他的法律風(fēng)險(xiǎn)。

在大成律師事務(wù)所高級(jí)合伙人鄧志松看來(lái)，如果車企存在低于成本價(jià)銷售情況，可能違反《價(jià)格法》，屬于該法第十四條所禁止的不正當(dāng)價(jià)格行為之一，即“為了排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或者獨(dú)占市場(chǎng)，以低于成本的價(jià)格傾銷，擾亂正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序，損害國(guó)家利益或者其他經(jīng)營(yíng)者的合法權(quán)益”。

如果企業(yè)違反這一條款，將被責(zé)令改正，沒(méi)收違法所得，可以并處違法所得5倍以下的罰款。情節(jié)嚴(yán)重的，可責(zé)令停業(yè)整頓，或者吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

企業(yè)定價(jià)并非單一行為，還涉及其上下游產(chǎn)業(yè)，汽車產(chǎn)業(yè)鏈漫長(zhǎng)，特別需要審視。

上海蘭迪律師事務(wù)所高級(jí)合伙人徐明妍認(rèn)為，如果車企憑借其強(qiáng)勢(shì)地位，導(dǎo)致現(xiàn)金流壓力轉(zhuǎn)嫁至下游供應(yīng)商或經(jīng)銷商，例如強(qiáng)迫經(jīng)銷商全款購(gòu)車、向4S店壓貨等，這種行為可能涉及縱向限制競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題。

雖然汽車行業(yè)充分競(jìng)爭(zhēng)，但一些車企可能濫用談判優(yōu)勢(shì)地位。目前的《反壟斷法》和《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》尚未涵蓋談判優(yōu)勢(shì)地位的問(wèn)題，而有的企業(yè)依賴這種優(yōu)勢(shì)地位獲取利益，無(wú)人敢于反抗，可能存在不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為。

2024年12月25日，全國(guó)人大常委會(huì)法工委發(fā)布《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法（修訂草案）》，其中曾新增濫用相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位條款。第15條規(guī)定：“大型企業(yè)等經(jīng)營(yíng)者不得濫用自身資金、技術(shù)、交易渠道、行業(yè)影響力等方面的優(yōu)勢(shì)地位，通過(guò)為中小企業(yè)設(shè)置明顯不合理的付款條件、付款方式、付款期限、違約責(zé)任，強(qiáng)迫簽訂排他性協(xié)議或者其他方式擾亂公平競(jìng)爭(zhēng)秩序?！?/p>

鄧志松認(rèn)為，如果修訂后的《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》最終保留這一條款，則某些車企的行為可能構(gòu)成濫用相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。

此外，汽車價(jià)格戰(zhàn)中，還存在虛假折價(jià)或減價(jià)、夸大技術(shù)與性能、車輛配置與質(zhì)量誤導(dǎo)、銷量數(shù)據(jù)造假、惡意抹黑競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等虛假宣傳行為。

這些誘導(dǎo)消費(fèi)者的虛假宣傳行為可能違反多項(xiàng)法律，包括《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》《廣告法》《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》等。相關(guān)涉事主體不但需要停止違法行為，還會(huì)受到相應(yīng)處罰。

如何走出“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)

通過(guò)降價(jià)來(lái)確保市占率是無(wú)奈之舉，但損失經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和后續(xù)定價(jià)能力的做法，在中遠(yuǎn)期對(duì)中國(guó)整車企業(yè)發(fā)展會(huì)產(chǎn)生惡劣影響。要維護(hù)中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展，必須從多方面破局。

依托法律法規(guī)來(lái)規(guī)范競(jìng)爭(zhēng)；通過(guò)兼并重組實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)自凈化；通過(guò)全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)找到增量市場(chǎng)是三大手段。

從法律法規(guī)來(lái)看，鄧志松認(rèn)為，需要依據(jù)《價(jià)格法》和行業(yè)監(jiān)管、倡議。同時(shí)需要完善產(chǎn)業(yè)政策，并進(jìn)一步落實(shí)、強(qiáng)化公平競(jìng)爭(zhēng)審查制度，形成有效的剛性約束。此外，《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》中如果引入濫用相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位條款，未來(lái)強(qiáng)迫經(jīng)銷商接受不合理交易條件的情況可能會(huì)減少。

呂來(lái)明補(bǔ)充道，無(wú)論是相關(guān)部門還是行業(yè)協(xié)會(huì)，都應(yīng)當(dāng)明確規(guī)制的重點(diǎn)。應(yīng)關(guān)注車企對(duì)上下游企業(yè)的過(guò)度索取和利益侵占行為，還應(yīng)關(guān)注因降價(jià)可能導(dǎo)致的安全和質(zhì)量下降問(wèn)題。

從更深層次來(lái)看，徐明妍指出，當(dāng)前車企價(jià)格戰(zhàn)問(wèn)題的根源在于競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制被扭曲，而不是競(jìng)爭(zhēng)本身。例如企業(yè)不惜通過(guò)降價(jià)甚至虧損的方式銷售產(chǎn)品；車企通過(guò)強(qiáng)勢(shì)地位將現(xiàn)金流壓力轉(zhuǎn)嫁給上下游企業(yè)；政府不當(dāng)干預(yù)可能導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制低效運(yùn)行。

如果不去糾正扭曲的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，只是簡(jiǎn)單地反對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，反而會(huì)使問(wèn)題更加復(fù)雜。

相關(guān)不公平競(jìng)爭(zhēng)糾偏機(jī)制正在逐步生效。

2024年8月1日，《公平競(jìng)爭(zhēng)審查條例》生效，該條例要求地方政策的制定者不得給予特定經(jīng)營(yíng)者選擇性、差異化的財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)或者補(bǔ)貼，也不得為經(jīng)營(yíng)者實(shí)施壟斷行為提供便利條件。

除了法律法規(guī)，產(chǎn)業(yè)自我凈化也是重要方式。王俠提出，內(nèi)卷是變革不可避免的陣痛，也是可持續(xù)發(fā)展的殺手。兼并整合是內(nèi)卷的必然結(jié)果，也是治理內(nèi)卷的重要手段。

工信部此前也指出，當(dāng)前新能源汽車企業(yè)數(shù)量太大、處于小而散的狀況。要充分發(fā)揮市場(chǎng)作用，鼓勵(lì)企業(yè)兼并重組做大做強(qiáng)。

從全球汽車發(fā)展來(lái)看，兼并重組是汽車產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)的必經(jīng)之路。以現(xiàn)代汽車發(fā)源地歐洲來(lái)看，歐洲汽車產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了多次深刻的兼并重組，這些事件重塑了行業(yè)格局，推動(dòng)了全球化競(jìng)爭(zhēng)與技術(shù)整合。

20世紀(jì)80年代后期，大眾集團(tuán)通過(guò)并購(gòu)在歐洲迅速擴(kuò)大版圖，收購(gòu)了捷克斯柯達(dá)，填補(bǔ)中低端市場(chǎng)空缺，使其成為歐洲暢銷品牌；收購(gòu)了西班牙西雅特，強(qiáng)化南歐市場(chǎng)布局。此外，大眾集團(tuán)還通過(guò)旗下奧迪收購(gòu)蘭博基尼，同時(shí)競(jìng)購(gòu)賓利與勞斯萊斯，并最終獲得了賓利。

對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，歐洲汽車品牌的兼并重組一方面使得整車企業(yè)能夠分?jǐn)傃邪l(fā)成本，例如Stellantis通過(guò)共用EMP2平臺(tái)生產(chǎn)標(biāo)致、雪鐵龍及Jeep車型，預(yù)計(jì)年節(jié)省成本50億歐元。此外，合并后的車企可增強(qiáng)對(duì)供應(yīng)商的議價(jià)能力，降低輪胎、芯片等采購(gòu)成本。

另一方面，并購(gòu)重組可以消化過(guò)剩的產(chǎn)能，例如2008年金融危機(jī)后，通用汽車將歐寶出售給標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)，后者通過(guò)整合工廠減少閑置產(chǎn)能。

參考?xì)W洲汽車發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于當(dāng)前中國(guó)整車企業(yè)來(lái)說(shuō)，兼并重組是從無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)到生態(tài)重構(gòu)的重要發(fā)展之路。

從資源整合角度來(lái)看，頭部企業(yè)通過(guò)并購(gòu)整合技術(shù)資源，避免重復(fù)投入，而弱勢(shì)企業(yè)被并購(gòu)后，其技術(shù)專利和研發(fā)團(tuán)隊(duì)可被優(yōu)勢(shì)企業(yè)吸收。極氪科技以近百億元收購(gòu)領(lǐng)克，合并后研發(fā)投入降低30%，并實(shí)現(xiàn)采購(gòu)、制造、營(yíng)銷的后臺(tái)共享。

從規(guī)模經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，合并后企業(yè)可統(tǒng)一生產(chǎn)線標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大單一車型產(chǎn)能，降低單位生產(chǎn)成本。例如，大眾集團(tuán)通過(guò)兼并奧迪、斯柯達(dá)等品牌，共享MQB模塊化平臺(tái)，單平臺(tái)車型產(chǎn)量超3000萬(wàn)輛，單車生產(chǎn)成本降低15%-20%。

可見(jiàn)，兼并重組本質(zhì)是通過(guò)市場(chǎng)化手段實(shí)現(xiàn)資源再配置，以效率競(jìng)爭(zhēng)替代存量消耗。它不僅能化解當(dāng)前內(nèi)卷困境，更能推動(dòng)中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)從“大而散”走向“強(qiáng)而精”。

除了兼并重組，出海是破除內(nèi)卷的另一條路徑。

2024年中國(guó)汽車出口量達(dá)585.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)19.33%，其中新能源汽車出口占比超30%，海外市場(chǎng)成為企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)的核心引擎。頭部企業(yè)通過(guò)出海將部分產(chǎn)能與資源轉(zhuǎn)移至海外，避免在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)陷入價(jià)格戰(zhàn)泥潭。

新興市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)是中國(guó)車企的藍(lán)海市場(chǎng)。東南亞、拉美等地區(qū)汽車消費(fèi)升級(jí)加速，中國(guó)品牌憑借性價(jià)比優(yōu)勢(shì)快速滲透。例如，巴西新能源汽車市場(chǎng)中國(guó)品牌占比達(dá)65%。這種差異化競(jìng)爭(zhēng)避免了與國(guó)內(nèi)同行在同一賽道的同質(zhì)化內(nèi)卷。

在歐洲市場(chǎng)，中國(guó)品牌通過(guò)新能源車找到了市場(chǎng)突破口。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Jato Dynamics的數(shù)據(jù)顯示，今年4月，中國(guó)汽車品牌在歐洲銷量同比增長(zhǎng)121%，超過(guò)5.3萬(wàn)輛。與此同時(shí)，中國(guó)汽車制造商在歐洲的市場(chǎng)份額也從2024年同期的2.4%提升至4.9%。

更為重要的是，中國(guó)車企出海不僅僅是產(chǎn)品輸出，更是構(gòu)建價(jià)值生態(tài)。整車企業(yè)海外建廠帶動(dòng)了零部件企業(yè)集群出海，形成“整車+零部件”協(xié)同效應(yīng)。例如，上汽集團(tuán)在印尼設(shè)立CKD工廠時(shí)，協(xié)同30余家供應(yīng)商同步出海，避免國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈過(guò)度集中導(dǎo)致的內(nèi)卷。

中國(guó)汽車出海并非簡(jiǎn)單的市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，而是通過(guò)價(jià)值創(chuàng)造重構(gòu)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯，從國(guó)內(nèi)“拼價(jià)格、拼產(chǎn)能”的零和博弈，轉(zhuǎn)向全球“拼技術(shù)、拼品牌”的正和游戲。這種轉(zhuǎn)型不僅緩解了內(nèi)卷，更推動(dòng)中國(guó)汽車從“世界工廠”向“全球創(chuàng)新者”躍遷。

“伴隨全球化進(jìn)程深入，中國(guó)車企也會(huì)逐漸成長(zhǎng)。”中國(guó)人才研究會(huì)汽車人才專業(yè)委員會(huì)秘書長(zhǎng)李喆樂(lè)告訴《財(cái)經(jīng)》，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)用幾十年，走過(guò)了海外發(fā)達(dá)市場(chǎng)上百年的道路，收獲了巨大的體量。如今，借著出海，中國(guó)車企將逐漸擁有全球化的視角，并會(huì)把相關(guān)的管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，反哺于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，水準(zhǔn)不斷提高。

無(wú)論是何種手段，破除無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)，反對(duì)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)是中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量升級(jí)”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。從短期來(lái)看，一系列手段將遏制行業(yè)利潤(rùn)下滑、修復(fù)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，避免行業(yè)陷入“越卷越賠”的惡性循環(huán)。

從中期來(lái)看，轉(zhuǎn)變只追求低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的思維，可以幫助企業(yè)從短期博弈進(jìn)入長(zhǎng)期投入，通過(guò)釋放研發(fā)資源、加速技術(shù)突破，推動(dòng)中國(guó)汽車從“性價(jià)比優(yōu)勢(shì)”轉(zhuǎn)向“技術(shù)+品牌優(yōu)勢(shì)”。

從長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)是全球經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，中國(guó)企業(yè)不應(yīng)再走低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的老路，而應(yīng)該構(gòu)建“技術(shù)驅(qū)動(dòng)、價(jià)值導(dǎo)向、生態(tài)協(xié)同”的新型競(jìng)爭(zhēng)格局，為全球汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型提供“中國(guó)方案”。

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