編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) 超電實(shí)驗(yàn)室（ID：SuperEV-Lab），作者：王磊，編輯：秦章勇，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

兩個(gè)嘴強(qiáng)王者，徹底分道揚(yáng)鑣了。

前不久，兩人還如膠似漆地像雙胞胎一樣出入各種場(chǎng)合，馬斯克在美國(guó)政界曝光率直線上升，但愛(ài)情就像龍卷風(fēng)，來(lái)得快，走得也快。

曖昧期過(guò)后，一份“大而美”法案讓雙方開(kāi)始對(duì)線互噴，讓全球網(wǎng)友見(jiàn)識(shí)到了什么叫做沒(méi)有永遠(yuǎn)的朋友，只有永遠(yuǎn)的利益。

比如馬斯克火力全開(kāi)，稱如果沒(méi)有我，特朗普將會(huì)輸?shù)暨x舉，還表示特朗普應(yīng)該被彈劾。

特朗普則吐槽馬斯克瘋，并且對(duì)他“深感失望”。

直到現(xiàn)在，雙方還在互相拆臺(tái)，馬斯克甚至吐槽，特朗普在愛(ài)潑斯坦的檔案里，這個(gè)重磅新聞也占據(jù)熱搜榜。

雙方開(kāi)撕后，給了廣大媒體不少報(bào)道題材，按照目前的走勢(shì)，大有雙方必有一敗的趨勢(shì)，圍觀吃瓜者不在少數(shù)，但資本市場(chǎng)已經(jīng)給出了強(qiáng)烈反應(yīng)。

從這個(gè)回合來(lái)看，特斯拉明顯成了最受傷的一方：

股價(jià)一夜暴跌超14%，市值一夜蒸發(fā)1520億美元（10919億人民幣），創(chuàng)下四年來(lái)單日最大跌幅。

01 特斯拉股價(jià)很受傷

這個(gè)場(chǎng)景似曾相識(shí)，早在前不久特斯拉就經(jīng)歷過(guò)多次類似的暴跌。

只不過(guò)前幾次股價(jià)閃崩，還是因?yàn)轳R斯克“深陷政治”太多， 無(wú)心顧及特斯拉，從而導(dǎo)致股價(jià)的暴跌。

如今馬斯克已經(jīng)不再參與政府事務(wù)，徹底回歸了特斯拉，但這次特朗普的徹底“撕破臉”，又把特斯拉拉下了水。

和老特關(guān)系好的時(shí)候，股價(jià)跌；和老特關(guān)系不好的時(shí)候，股價(jià)還跌。

但需要注意的是，特斯拉股價(jià)在過(guò)去的5月份累計(jì)上漲了22%，而且這波回漲就發(fā)生在馬斯克結(jié)束其在特朗普政府中“政府效率部”任期之后。

而且復(fù)盤(pán)特斯拉過(guò)去半年的股票走勢(shì)，呈現(xiàn)出一幅過(guò)山車的走勢(shì)，半年多的時(shí)間既有暴漲也有暴跌。

甚至在更早之前，2022年收購(gòu)?fù)铺仄陂g，擔(dān)心馬斯克精力分散，特斯拉市值也蒸發(fā)了2500億美元，在2020年，馬斯克的一句“特斯拉股價(jià)太高”，直接引起了千億市值蒸發(fā)。

說(shuō)漲就漲，說(shuō)降就降的走勢(shì)，也側(cè)面說(shuō)明了特斯拉的股價(jià)，基本取決于馬斯克個(gè)人。

華爾街方面也表示，特斯拉對(duì)馬斯克的個(gè)人形象極端依賴，其股價(jià)走勢(shì)已經(jīng)脫離了基本面，且估值偏高，現(xiàn)在投資“簡(jiǎn)直是賭博”。

此前，有不少人認(rèn)為馬斯克“退政”后會(huì)利好特斯拉，隨即就有分析師潑了盆冷水，晨星分析師塞思·戈德斯坦(Seth Goldstein)就表示，馬斯克離開(kāi)政府效率部有望提振市場(chǎng)情緒，但我認(rèn)為這不會(huì)給特斯拉帶來(lái)實(shí)質(zhì)性改變。

來(lái)自Phoenix Financial Services的首席市場(chǎng)分析師Wayne Kaufman也表示，對(duì)特斯拉來(lái)說(shuō)，一個(gè)很大的問(wèn)題在于，你無(wú)法將公司的價(jià)值與馬斯克分開(kāi)。

“特斯拉的價(jià)值與馬斯克密不可分。他被視為遠(yuǎn)見(jiàn)者時(shí)，股價(jià)飆升；他卷入爭(zhēng)議時(shí)，股價(jià)就崩盤(pán)?，F(xiàn)在馬斯克成了問(wèn)題本身，股價(jià)暴跌并不意外?！?/p>

這位分析師還評(píng)價(jià)此次的“特馬對(duì)罵”，整件事簡(jiǎn)直蠢透了，處于這種高位的人應(yīng)該明白，別像初中生那樣行事。

而且大多數(shù)的分析師對(duì)于接下來(lái)特斯拉的表現(xiàn)都并不看好，一是因?yàn)轳R斯克的政治爭(zhēng)議行為已導(dǎo)致部分消費(fèi)者對(duì)其品牌產(chǎn)生抵觸情緒，電動(dòng)車業(yè)務(wù)本已在走弱，再加上和特朗普的分歧可能直接沖擊特斯拉依賴的政府補(bǔ)貼和合同，進(jìn)一步壓縮利潤(rùn)空間。

摩根大通分析師Ryan Brinkman在一份報(bào)告中寫(xiě)道，“大而美”法案會(huì)威脅到特斯拉2025年超過(guò)一半的利潤(rùn)。比如7500美元的稅收抵免，約占特斯拉2024年息稅前利潤(rùn)的19%，其取消將帶來(lái)12億美元的利潤(rùn)損失風(fēng)險(xiǎn)。終止加州零排放車輛積分銷售計(jì)劃，又可能會(huì)再帶來(lái)20億美元的損失。

韋德布什科技分析師丹·艾夫斯 (Dan Ives) 也認(rèn)為，電動(dòng)汽車稅收抵免并非特斯拉股價(jià)下跌的主要因素，而是“特朗普在監(jiān)管問(wèn)題上不會(huì)表現(xiàn)得友善”，他補(bǔ)充道，兩人之間的爭(zhēng)執(zhí)“絕非特斯拉股東所希望看到的?！?/p>

50 Park Investments首席執(zhí)行官Adam Sarhan則表示，當(dāng)馬斯克和特朗普不再保持一致。雖然不知道這會(huì)帶來(lái)什么后果，但如果情況升級(jí)，最終勝出的將是特朗普，這對(duì)特斯拉股價(jià)的影響尚不可知。我認(rèn)為它確實(shí)有可能損害特斯拉的盈利，這也是人們拋售的原因

Gerber Kawasaki財(cái)富與投資管理公司CEO Ross Gerber也說(shuō)道，“這對(duì)馬斯克來(lái)說(shuō)是一場(chǎng)災(zāi)難。我無(wú)法想象一個(gè)理智的商人會(huì)把特朗普變成敵人。特斯拉董事會(huì)無(wú)意保護(hù)股東，唯一的自保方式就是賣出股票。我今天就賣了一些特斯拉股票，而且我們多年來(lái)一直在減持?！?/p>

所以在大多數(shù)分析師來(lái)看，和特朗普直接作對(duì)，并不是一個(gè)好主意，至少股價(jià)就能直接看出來(lái)利弊。

02銷量也遭遇“十面埋伏”

相比于與最佳盟友的“反目”，其實(shí)馬斯克更應(yīng)該擔(dān)心的是特斯拉銷量的問(wèn)題。

畢竟車賣得好不好，才是特斯拉的基本盤(pán)，但現(xiàn)在的情況是，特斯拉在中國(guó)和歐洲多國(guó)家銷量開(kāi)始驟減。

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，5月特斯拉中國(guó)制造的Model 3和Model Y車型交付量?jī)H為61662輛量，同比暴跌15%，這也是自2024年10月以來(lái)，特斯拉中國(guó)銷量連續(xù)第八個(gè)月同比下降。

光從今年來(lái)看，截至5月份，特斯拉中國(guó)市場(chǎng)累計(jì)銷量為292,875輛，較去年同期的355,616輛下滑17.64%。而在上個(gè)月，特斯拉在華市場(chǎng)份額已降至3.2%。

不止在中國(guó)市場(chǎng)，在歐洲大部分地區(qū)，特斯拉電動(dòng)車銷量同樣遭遇重挫。歐洲汽車制造商協(xié)會(huì)(ACEA)數(shù)據(jù)顯示，4月特斯拉在歐洲的整體銷量同比暴跌49%。

細(xì)化到具體市場(chǎng)，在德國(guó)純電動(dòng)車整體銷量飆升44.9%的大環(huán)境下，5月特斯拉在德國(guó)才賣了1210輛，同比暴跌36.2%。

在歐洲最大的電動(dòng)車市場(chǎng)英國(guó)，5月特斯拉銷量下跌超過(guò)45%，但整個(gè)英國(guó)電車市場(chǎng)銷量卻上漲28%。而且研究機(jī)構(gòu)New AutoMotive的數(shù)據(jù)顯示，特斯拉已被擠出前四名，淪為英國(guó)電動(dòng)車銷量第五位。

除此之外，5月份特斯拉在意大利銷量下降20%，而同期意大利電動(dòng)車整體銷量上漲40.8%；在西班牙，特斯拉5月新車銷量同比下降29%至794輛；在法國(guó)銷量?jī)H為721輛，同比暴跌了67%。

在銷量低迷之際，馬斯克也宣布自己卸下“政治包袱”，全面回歸公司治理。

并表示，自己將“回到每周七天、全天候待在工作崗位上，睡在會(huì)議室、服務(wù)器機(jī)房和廠房里的日子”，還強(qiáng)調(diào)：“必須超級(jí)專注于X、xAI和特斯拉，以及星艦發(fā)射，公司有關(guān)鍵技術(shù)正陸續(xù)推出?！?/p>

緊接著，在5月29日，馬斯克果然扔出炸彈，宣布特斯拉計(jì)劃于2025年6月首次向客戶交付具備自動(dòng)駕駛功能的Model Y汽車。

而且在不久前，網(wǎng)絡(luò)上曝光了一組拍攝于特斯拉美國(guó)工廠的新車型諜照，體型酷似現(xiàn)在的Model Y，極有可能是特斯拉接下來(lái)的平價(jià)車型。

雖然根據(jù)路透社的爆料，特斯拉或許已經(jīng)取消了此前計(jì)劃的2.5萬(wàn)美金的平價(jià)電動(dòng)車Mdoel 2項(xiàng)目，但取而代之的是Model 3和Model Y的“精簡(jiǎn)版”，同樣會(huì)拉低目前車型的售價(jià)。

當(dāng)廉價(jià)車型和自動(dòng)駕駛駕駛屆時(shí)真的落地后，馬斯克能扭轉(zhuǎn)現(xiàn)在的局面嗎？

本文為專欄作者授權(quán)創(chuàng)業(yè)邦發(fā)表，版權(quán)歸原作者所有。文章系作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表創(chuàng)業(yè)邦立場(chǎng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系原作者。如有任何疑問(wèn)，請(qǐng)聯(lián)系editor@cyzone.cn。