編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) 秦朔朋友圈（ ID：qspyq2015），作者：悟00000空，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

01這場(chǎng)比賽是空頭策劃的嗎？

4月19日，全球首場(chǎng)“人機(jī)共跑”半程馬拉松賽事在北京亦莊舉行。據(jù)介紹，這是人形機(jī)器人首次在開(kāi)放環(huán)境下的長(zhǎng)距離耐力測(cè)試。

機(jī)器人選手們的表現(xiàn)令人哭笑不得，有的閑庭信步，有的踉蹌摔倒，有的原地打轉(zhuǎn)，有的需要工程師用繩子牽引……

有評(píng)論員認(rèn)為，此次賽事最大的亮點(diǎn)在于“真實(shí)”，沒(méi)有擺拍，沒(méi)有彩排。這次人機(jī)共跑馬拉松比賽表明，真實(shí)情況是人形機(jī)器人的發(fā)展才剛開(kāi)始，處于當(dāng)年汽車跑不過(guò)馬車的階段。

投資界有人戲謔地問(wèn)，這場(chǎng)比賽是空頭策劃的嗎？

不久前，投資界就人形機(jī)器人是否值得投資發(fā)生過(guò)一場(chǎng)激烈的口水戰(zhàn)。知名投資人、金沙江創(chuàng)投朱嘯虎在接受媒體采訪時(shí)表示正批量退出人形機(jī)器人項(xiàng)目。

他說(shuō)：“具身智能現(xiàn)在特別火，同時(shí)我覺(jué)得商業(yè)路徑還是不清，尤其是人形機(jī)器人。因?yàn)楝F(xiàn)在共識(shí)高度集中，估值上漲得非?？?，這變成了我們?cè)缙赩C想回避的賽道?！?/p>

他解釋商業(yè)路徑不清這個(gè)觀點(diǎn)，他說(shuō)：“我問(wèn)這幾個(gè)CEO，你們商業(yè)化可能的客戶在哪里？我感覺(jué)他們說(shuō)的都是自己想象出來(lái)的客戶，誰(shuí)會(huì)花十幾萬(wàn)買一個(gè)機(jī)器人去干這些活？”

此番言論引發(fā)創(chuàng)投圈、科技圈廣泛討論，有不少同樣知名的投資人表示強(qiáng)烈反對(duì)，雙方互懟，信息量很大，情緒性很強(qiáng)。

朱嘯虎在創(chuàng)投界總是直言不諱，語(yǔ)出驚人。有人說(shuō)他是屬于“走自己的路，讓別人無(wú)路可走”那種類型。不過(guò)，這不能證明他對(duì)人形機(jī)器人行業(yè)的投資機(jī)會(huì)的判斷是錯(cuò)誤的。

人形機(jī)器人肯定是未來(lái)發(fā)展的方向，正如英偉達(dá)創(chuàng)始人、CEO黃仁勛曾多次所強(qiáng)調(diào)的那樣，機(jī)器人時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨，未來(lái)具身智能機(jī)器人將會(huì)是個(gè)巨大的產(chǎn)業(yè)。

在3月18日GTC大會(huì)上，他再次強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)，他說(shuō)：“比AI推理時(shí)代更重要的是，我們正處在物理AI時(shí)代的前夜，未來(lái)AI加持下的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，是一條10萬(wàn)億美元級(jí)別的全新賽道?！?/p>

黃仁勛說(shuō)得完全沒(méi)錯(cuò)，有一天，或許這個(gè)地球上的機(jī)器人比真人還多，每一個(gè)真人都有一個(gè)機(jī)器人團(tuán)隊(duì)為其服務(wù)。

問(wèn)題是這一天什么時(shí)候來(lái)臨？如果真的來(lái)臨，人形機(jī)器人行業(yè)的投資者能夠賺到錢嗎？我們先來(lái)看第二個(gè)問(wèn)題。

02巴菲特會(huì)怎么說(shuō)？

1991年，巴菲特給圣母大學(xué)的MBA學(xué)生做演講，他給大家看了一份1969年6月16日《華爾街日?qǐng)?bào)》上美國(guó)汽車公司（American Motors） 的100萬(wàn)份股份的募股廣告。然后問(wèn)大家，誰(shuí)注意到了這則廣告中的不同尋常之處？

之后，巴菲特告訴大家：“那則廣告中提到的人都已經(jīng)消失不見(jiàn)了，包括銷售這些股票的37位投資銀行家以及美國(guó)汽車公司這個(gè)公司，他們都不復(fù)存在了。也許這就是他們?yōu)楹螌⑦@些廣告稱之為‘墓碑廣告’的原因所在。”

這37人都消失了，有些是華爾街上最著名的銀行家，有些則是入行時(shí)間最長(zhǎng)的銀行家，但他們都消失了。

巴菲特指出，1969年，紐約證券交易所上的企業(yè)平均股本為1100萬(wàn)股，現(xiàn)在的平均股本為當(dāng)時(shí)的15倍。汽車行業(yè)的規(guī)模是20年前的15倍。但是投資于汽車行業(yè)的人卻沒(méi)有賺到錢。

巴菲特分析，這背后的原因是從眾效應(yīng)。

他說(shuō)：“我想說(shuō)的是，如果你非要為這一糟糕的結(jié)局找出一個(gè)最重要的原因，那就是他們?cè)跓o(wú)意識(shí)狀態(tài)下模仿了同行的做法。不管其中的一人做了些什么，另外36人都會(huì)效仿。正是因?yàn)檫@一原因才使得大型銀行在過(guò)去的15年來(lái)一直陷于麻煩之中。每當(dāng)有大公司做了一些愚蠢的事情時(shí)，其他人都會(huì)迫不及待地予以效仿?！?/p>

1999年7月太陽(yáng)谷峰會(huì)上，巴菲特再次強(qiáng)調(diào)這個(gè)道理：造福社會(huì)的行業(yè)未必造福投資者。

他說(shuō)：“我還是建議你回過(guò)頭來(lái)看看過(guò)去世紀(jì)初曾經(jīng)改變整個(gè)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)，這會(huì)很有啟發(fā)性——汽車業(yè)與航空業(yè)。先說(shuō)汽車業(yè)，這里有一頁(yè)（70頁(yè)當(dāng)中的一頁(yè)）美國(guó)汽車與卡車制造業(yè)者的名單，總計(jì)約2000多家企業(yè)，其中有一家姑且叫伯克希爾汽車，另一家叫奧馬哈汽車。當(dāng)時(shí)若你具有足夠的見(jiàn)識(shí)，你一定會(huì)說(shuō)我們的未來(lái)在這里，但時(shí)至今日，看看這些公司經(jīng)過(guò)多年的競(jìng)爭(zhēng)廝殺后，卻僅剩三家公司。所以這是一個(gè)對(duì)美國(guó)影響深遠(yuǎn)的一個(gè)產(chǎn)業(yè)，也是對(duì)所有投資人影響深遠(yuǎn)的一個(gè)產(chǎn)業(yè)（雖然與當(dāng)初預(yù)期的完全不同）?！?/p>

他的這段話總是讓筆者想起動(dòng)畫片《貓和老鼠》里的場(chǎng)景，一群動(dòng)物跳進(jìn)來(lái)廝殺，畫面上只看到塵煙四起，看不到具體廝殺過(guò)程，等塵煙落地后，才看得清一地的動(dòng)物，哪幾個(gè)死了，哪幾個(gè)活下來(lái)了。

要在2000多家企業(yè)里選中最終勝出的那三家，這個(gè)概率太小了。所以做多投資新技術(shù)要獲勝太難了。不過(guò)，做空被新技術(shù)取代的東西，這個(gè)贏面很大。

巴菲特開(kāi)玩笑說(shuō)：“坦白說(shuō)我很惋惜為何我的老爸當(dāng)初沒(méi)有看空馬匹，因?yàn)楫?dāng)時(shí)在內(nèi)布拉斯加州我們很容易就可以靠賣空馬匹來(lái)圖利。美國(guó)馬匹數(shù)量：1900年為2100萬(wàn)；1998年為500萬(wàn)?！?/p>

講完汽車業(yè)后，巴菲特又講了另外一個(gè)21世紀(jì)革命性的產(chǎn)業(yè)，那就是航空業(yè)，這是一個(gè)讓投資人想到其美麗遠(yuǎn)景便口水直流的新興產(chǎn)業(yè)。

巴菲特說(shuō)：“為此我特地跑去找當(dāng)初所有的飛機(jī)制造商的資料，發(fā)現(xiàn)在1919到1939年間，大約有300家公司之多，但到現(xiàn)在可能只剩幾家還能茍延殘喘。這里有最近二十年宣告破產(chǎn)的129家航空公司名單，大陸航空甚至聰明到名列該名單兩次。截至1992年，所有航空公司的合并凈利潤(rùn)是零，沒(méi)錯(cuò)連一毛錢也沒(méi)賺過(guò)?！?/p>

巴菲特又開(kāi)玩笑說(shuō)：“我在想假設(shè)當(dāng)初萊特兄弟的小鷹號(hào)頭一次起飛時(shí)我也在其上，我一定會(huì)設(shè)法將它弄下來(lái)。”

他進(jìn)而總結(jié)說(shuō)：“對(duì)于其他深深改變美國(guó)人生活但對(duì)投資人卻沒(méi)啥好處的輝煌產(chǎn)業(yè)，諸如收音機(jī)與電視等，我不再贅述，不過(guò)我倒是要下一個(gè)結(jié)論，那就是投資的要旨不在于評(píng)估這個(gè)產(chǎn)業(yè)對(duì)社會(huì)有多大的影響，或是他有多少的成長(zhǎng)性，而在于個(gè)別公司有多少的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，且更重要的這種優(yōu)勢(shì)能維持多久！一種具有重重保護(hù)的產(chǎn)品或服務(wù)才能真正為投資人帶來(lái)甜美的果實(shí)?！?/p>

也就是說(shuō)，護(hù)城河非常重要。

總之，巴菲特認(rèn)為，投資新技術(shù)成功概率很小，一是因?yàn)樵缙诤茈y判斷鹿死誰(shuí)手；二是因?yàn)椋髽I(yè)就算早期勝出，也很難構(gòu)筑護(hù)城河，抵御競(jìng)爭(zhēng)。

03人形機(jī)器人時(shí)代何時(shí)來(lái)臨？

人形機(jī)器人在科幻小說(shuō)和電影中已經(jīng)存在幾十年，1950年科幻小說(shuō)家艾薩克·阿西莫夫（Isaac Asimov）定下的機(jī)器人三定律就令人十分著迷。

當(dāng)然人形機(jī)器人的發(fā)展離科幻小說(shuō)還有很大的距離，雖然也已經(jīng)發(fā)展了半個(gè)多世紀(jì)了。

日本在這方面走在前沿。早稻田大學(xué)的WABOT是第一階段（1969到1995年）的代表機(jī)器人物。這個(gè)階段的機(jī)器人運(yùn)動(dòng)是靜態(tài)的，行走緩慢。

日本本田的全球最早具備人類雙足行走能力的人形機(jī)器人阿西莫ASIMO是第二階段（1996到2015年）的代表機(jī)器人。這個(gè)階段的機(jī)器人能連續(xù)動(dòng)態(tài)行走。

第三階段是2016年至2020年，波士頓動(dòng)力的Atlas機(jī)器人已能做出令人驚嘆的動(dòng)作。

第四階段是2021年至今，隨著相關(guān)技術(shù)的發(fā)展與成熟，人形機(jī)器人開(kāi)始進(jìn)入商業(yè)化落地的初級(jí)階段，以亞馬遜的Digit和特斯拉的Optimus為代表。2023年，美國(guó)亞利桑那州立大學(xué)（ASU）科學(xué)家研制出了世界上第一個(gè)能像人類一樣出汗、顫抖和呼吸的戶外行走機(jī)器人模型。

第五階段或許是從今年春晚開(kāi)始算，扭秧歌的宇樹(shù)機(jī)器人標(biāo)志著具身機(jī)器人的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新階段。

不幸的是，三年前2022年3月31日，本田宣布ASIMO正式退役，結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)22年的職業(yè)生涯。本田研發(fā)出ASIMO，技術(shù)積累可從1986年的初號(hào)機(jī)E0開(kāi)始算起。大家一路看著他從笨拙的動(dòng)作，到可以靈活倒水、跟人對(duì)談，就像看著一個(gè)寶寶從爬行開(kāi)始成長(zhǎng)一樣讓人感動(dòng)。

ASIMO身高1.3米，體重48公斤，行走速度是0-9km/h。他有57個(gè)活動(dòng)關(guān)節(jié)，可以模仿人類跳舞，并用日語(yǔ)、漢語(yǔ)和英語(yǔ)三種不同語(yǔ)言與人交流。

阿西莫的退役可能意味著當(dāng)時(shí)的世界還沒(méi)有做好準(zhǔn)備迎接人形機(jī)器人，當(dāng)前工業(yè)機(jī)器人技術(shù)足夠成熟，根本不需要有人的形態(tài)，多加腳或臉只會(huì)多增加成本，并不能提高機(jī)器人的工作效率。

而用在服務(wù)業(yè)上，目前各種自助式工具，包括上架、收銀、加熱食物等，客人自己操作已經(jīng)很方便，不需要一個(gè)多功能的人形機(jī)器人，在客人很多的時(shí)候，還要等待他蹲下、起身做服務(wù)，反而更浪費(fèi)時(shí)間。

日本的奇怪飯店，2017年3月進(jìn)軍東京，開(kāi)幕時(shí)總裁談到未來(lái)會(huì)有90%的服務(wù)工作由機(jī)器人負(fù)責(zé)，有多語(yǔ)種機(jī)器人協(xié)助辦理柜臺(tái)手續(xù)，還有機(jī)器人手臂幫客人存放行李，但經(jīng)過(guò)3年多，證明機(jī)器人不能勝任這些任務(wù)，故障率高、不夠聰明亂回答問(wèn)題等，反而增加人類服務(wù)生的工作量，最后飯店因此解雇了243 個(gè)機(jī)器人，改用真人服務(wù)。

造價(jià)高昂是人形機(jī)器人的共同挑戰(zhàn)，想要走進(jìn)千家萬(wàn)戶、做居家護(hù)工的工作，價(jià)格太貴，無(wú)法取代人力。

不少人感嘆，本來(lái)以為人工智能、機(jī)器人等技術(shù)的發(fā)展可以讓自己像科幻小說(shuō)里所描繪的那樣，有一個(gè)魯濱遜的“星期五”，為自己端茶送水、做飯做家務(wù)、陪自己聊天，沒(méi)想到這個(gè)美夢(mèng)還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，自己就被人工智能取代失業(yè)了。

據(jù)說(shuō)目前我們的人形機(jī)器人主要的用途一是科研院校買去做研究，二是央企等大企業(yè)買去放前臺(tái)做門面。

不過(guò)，筆者堅(jiān)信，總有一天，會(huì)有具身機(jī)器人一邊為我們端茶送水，一邊陪我們聊天。

如果只是聊天，那么不需要具身機(jī)器人，只要一個(gè)聊天機(jī)器人就可以了，比如ChatGPT，Chat本身就是聊天的意思。

也就是說(shuō)，總有一天，具身機(jī)器人會(huì)有明確的、眾多的商業(yè)化用途，具身機(jī)器人行業(yè)形成站得住腳的商業(yè)模式。

不過(guò)就算到了那一天，投資人是否賺到錢，那是另一回事了。

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