去年生物制造并購金額飆升至360.4億，4家企業(yè)完成超50億大額交易｜《2024年中國生物制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》發(fā)布

創(chuàng)業(yè)邦·2025-01-24

產(chǎn)業(yè)發(fā)展與市場格局：生物制造，助力產(chǎn)業(yè)升級，有望改變世界工業(yè)格局

近日，創(chuàng)業(yè)邦旗下創(chuàng)新及科技企業(yè)投資價值數(shù)據(jù)分析平臺睿獸分析發(fā)布《2024年中國生物制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》，報告核心觀點如下：

長三角、京津冀、大灣區(qū)占據(jù)全國融資份額近七成。中國初步形成三大城市群為主導(dǎo)，中部和北部為輔的生物制造產(chǎn)業(yè)格局。長三角、京津冀、大灣區(qū)，創(chuàng)新資源豐富，區(qū)域協(xié)同構(gòu)建了生物制造“研發(fā)—轉(zhuǎn)化—產(chǎn)業(yè)”的經(jīng)濟發(fā)展新模式，獲得融資企業(yè)占全國總數(shù)的68%。中部地區(qū)，依托原料、人力及市場優(yōu)勢，重點布局醫(yī)藥、食品等特色產(chǎn)業(yè)化項目，獲得融資企業(yè)占全國的17%。東北、西北地區(qū)，依托氣候、能源、原料等優(yōu)勢和發(fā)酵產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，重點布局大型產(chǎn)業(yè)化項目。

2024年投融資事件降幅達40%-50%。自2022年以來，生物制造領(lǐng)域一級市場融資呈現(xiàn)逐年下降趨勢，“資本寒冬”中投資更趨向理性，2024年完成融資事件270個（同比下降39.3%），披露融資金額157.18億人民幣（同比下降53.5%）。

醫(yī)療健康領(lǐng)域融資事件占五成。2024年醫(yī)療健康領(lǐng)域完成135個融資事件，融資事件最多。細分賽道上藥物合成、mRNA藥物/疫苗、細胞治療、生物基材料融資熱度較高，完成融資事件均超20起，融資總額超10億元。

并購市場相對活躍，大額交易較多。自2021年以來，并購市場相對活躍，2024年并購事件達25個，披露總金額360.4億元人民幣（同比增長4倍），發(fā)生4起超50億元并購事件。國際巨頭、上市公司、產(chǎn)業(yè)集團尋求生物制造新增長曲線，國有資本投資引領(lǐng)，將加速產(chǎn)業(yè)投資、并購和整合。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展與市場格局

生物制造，助力產(chǎn)業(yè)升級，有望改變世界工業(yè)格局

生物制造是一種先進工業(yè)模式，通過改變生產(chǎn)原料、制造工藝革新物質(zhì)生產(chǎn)方式，推動經(jīng)濟增長，改善公共衛(wèi)生、農(nóng)業(yè)效益和安全效益。未來有望成為繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟、工業(yè)經(jīng)濟、數(shù)字經(jīng)濟之后的第四次產(chǎn)業(yè)浪潮，改變世界工業(yè)格局。

生物制造企業(yè)進入了產(chǎn)品應(yīng)用期，規(guī)?；a(chǎn)落地成為競爭核心力

隨著國家及地方政府支持力度提升，資本市場對合成生物企業(yè)的重金投入，中國的生物制造企業(yè)正在臨近形成商業(yè)閉環(huán)的關(guān)鍵點，從技術(shù)突破走向?qū)嶋H應(yīng)用。

中國已初步形成以長三角、京津冀、大灣區(qū)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)布局

生物制造產(chǎn)業(yè)的發(fā)展依靠人才與原料資源，與城市整體科研實力的助推。目前形成了以長三角、京津冀、大灣區(qū)為主導(dǎo)的格局，以山東、山西、安徽、河南為代表的中部地區(qū)為中堅力量，其次分布在以四川、重慶為代表的西南地區(qū)，以黑龍江為代表的東北三省，以新疆、內(nèi)蒙古為代表的西北地區(qū)。

投資熱點區(qū)域為江蘇、北京、廣東、上海，其次為浙江、山東、湖北、四川、安徽等地。長三角城市群生物制造產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)明顯的聚集效應(yīng)，投融資熱度較高，獲得融資企業(yè)占全國總數(shù)的38%。

企業(yè)集中在醫(yī)療健康、化工能源與生物基材料、生物農(nóng)業(yè)領(lǐng)域

據(jù)睿獸分析不完全統(tǒng)計，截至2024年12月底，已注冊并獲得公開融資的生物制造企業(yè)1994家（側(cè)重統(tǒng)計應(yīng)用層），其中一級市場獲得融資企業(yè)有1805家，上市企業(yè)有189家。

一級市場獲得融資的企業(yè)，集中藥物合成（392家）、基因工程（246家）、細胞治療（182家）、mRNA藥物/疫苗（106家）、基因治療（90家）、生物基材料（83家）、生物育種（67家）等賽道。

上市企業(yè)，主要分布在藥物合成（86家）、mRNA藥物/疫苗（19家）、基因工程（14家）、精細化工品（11家）、細胞治療（9家）等賽道。

創(chuàng)投市場

二級市場：IPO進程受阻，上市企業(yè)數(shù)量大幅減少

自2021年以來，全球和A股IPO市場整體放緩，生物制造IPO數(shù)量也逐年遞減。2023年9家企業(yè)上市（同比下降59%），2024年有5家企業(yè)IPO上市（同比下降44%），僅有碩迪生物、錦波生物市值為100億以上。

并購市場相對活躍，大額交易較多

自2021年以來，并購市場相對活躍，2023年生物制造并購事件達36個，披露總金額72.44億元人民幣。2024年并購事件達25個，披露總金額360.4億元人民幣，其中上海萊士、亙喜生物、普米斯、復(fù)宏漢霖均發(fā)生超50億人民幣并購，并購企業(yè)賽道集中在藥物合成（10個）、基因工程（3個）。

一級市場：近年融資事件逐年下降，以早期融資為主

睿獸分析數(shù)據(jù)顯示，從2017到2021年，生物制造融資事件穩(wěn)步增長，2021年融資熱度最高（530個，588.88億人民幣），2022-2024年呈現(xiàn)逐年下降趨勢，“資本寒冬”中投資更趨向理性，2023年披露融資金額338.12億人民幣（同比下降31.9%），2024年完成融資事件270個（同比下降39.3%），披露融資金額157.18億人民幣（同比下降53.5%）。

2024年以來的融資事件以早期階段為主，早期（A輪及之前）融資事件187個（占69%），其中A輪融資事件136個，為投融資最頻繁的輪次。成長期（B-C輪）融資事件72個，后期（D-Pre-IPO輪）融資事件11個。

熱點城市：上海、北京、蘇州、杭州投融資活躍度較高

2024年融資事件上，上海以47個融資事件、34.09億元融資總額超過其他城市。北京、蘇州融資事件均超過30個，融資總額超20億元；杭州、深圳融資事件均超過20個，融資總額超10億元。

熱點賽道：集中藥物合成、mRNA藥物/疫苗、細胞治療、生物基材料

2024年融資事件上，產(chǎn)品應(yīng)用層的醫(yī)療健康、高性能材料、化工能源領(lǐng)域融資事件較多；細分賽道上藥物合成、細胞治療、mRNA藥物/疫苗、生物基材料融資熱度較高，均完成20個以上融資事件，融資金額均超10億元。

投資機構(gòu)：順禧基金、啟明創(chuàng)投最為活躍

2024年生物制造融資事件，有410家投資機構(gòu)參與投資，其中VC/PE（含國資背景）有374家（占91%），CVC有36家（占9%）。其中順禧基金、啟明創(chuàng)投位列前2名，投資企業(yè)為8家以上。在前11名活躍機構(gòu)中，國資背景的機構(gòu)和基金占33%，順禧基金、深創(chuàng)投、粵科母基金較為活躍。活躍CVC機構(gòu)中，聯(lián)想創(chuàng)投較為活躍。