隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，多層次資本市場體系正日益完善。除了上海、深圳和北京的證券交易所之外，香港市場同樣成為中國資本版圖的重要組成部分。

近年來，A股和港股IPO數(shù)量持續(xù)增長，這不僅反映了中國市場對全球投資者的強大吸引力，也為創(chuàng)新型企業(yè)提供了廣闊的融資平臺。

站在全球化視角下，中國的獨角獸企業(yè)和瞪羚企業(yè)要想在全球競爭中脫穎而出，必須積極融入國際市場，構(gòu)建起堅固的競爭壁壘。為了支持這些企業(yè)的成長，行業(yè)內(nèi)的金融服務(wù)機構(gòu)紛紛推出專門的服務(wù)或項目，更好地服務(wù)專精特新企業(yè)。

中金公司作為金融市場的重要參與者，通過在投資銀行部下設(shè)了專精特新企業(yè)服務(wù)中心等舉措，為中國企業(yè)提供系統(tǒng)性的支持。

2024年12月19-20日，第十六屆創(chuàng)業(yè)邦100未來獨角獸大會在成都舉行。會上，中金公司管理委員會成員、投資銀行部負(fù)責(zé)人王曙光發(fā)表演講，主題為《建設(shè)一流投行，護航獨角獸或者瞪羚企業(yè)的發(fā)展》。

王曙光表示，中金公司希望依托 “三度”，即服務(wù)深度、輻射廣度和陪伴長度來服務(wù)企業(yè)，深入了解客戶需求、廣泛接觸潛在客戶群體，并長期陪伴企業(yè)共同成長。這樣的全方位服務(wù)，不僅幫助企業(yè)在復(fù)雜的全球化環(huán)境中找到最佳的融資時機，更賦予了它們迎接未來挑戰(zhàn)的信心和能力。

以下為演講內(nèi)容，由創(chuàng)業(yè)邦整理后發(fā)布：

特別感謝創(chuàng)業(yè)邦的邀請，今天感到特別榮幸，能夠來到創(chuàng)業(yè)邦100未來獨角獸大會給大家做分享。

實際上，我們的工作本質(zhì)上是要通過提供金融服務(wù)，來支持科技企業(yè)及新質(zhì)生產(chǎn)力的融資和發(fā)展。從過去 5 年來看，中國的資本市場獲得了很大的發(fā)展。大家可以看到，中金公司自 2018 年以來，在六七年里累計保薦 A 股 IPO 112 家，融資規(guī)模超過 4500 億元；科創(chuàng)板開板至今，科創(chuàng)板 IPO 共 53 家，融資規(guī)模超過 2000 億元。尤其是 2018 年以來前 10 大 A 股 IPO 項目我們保薦了 6 單。

這是怎么來的呢？

10 年前中國開始講獨角獸，我們通過系統(tǒng)性的覆蓋，在科創(chuàng)板開板之前覆蓋了中國獨角獸的 93%，這在當(dāng)時是個很大的比例。我們在 IPO 上收獲頗豐，幫助了中國資本市場，推薦了一大批企業(yè)，它們后來變成超級獨角獸，這依然是中國資本市場取得的一個重要成績，未來從長時間來看，資本市場依然會為中國科創(chuàng)發(fā)展創(chuàng)造更多的契機。

另外，我們在講中國多層次資本市場的時候，其實不應(yīng)該僅僅看上海、深圳、北京，真正的多層次資本市場一定還包括港股，這也是中國的資本市場。中國的資本市場是包括 A 股和港股兩地的多層次資本市場。

今年國內(nèi)正在提升 IPO 企業(yè)的質(zhì)量。因為境外降息，導(dǎo)致香港市場出現(xiàn)了很健康的增長。在 2024 年，我們在香港的前十大 IPO 中參與了 8 單，截止到現(xiàn)在，我們在港股IPO保薦項目數(shù)量也是第一名。今年的 IPO 企業(yè)融資了大約110 億美元，其實已經(jīng)接近 A 股了。從整個中國的首發(fā)市場來看，A 股和港股加在一塊，還是有 2000 多億，依然是全球第二的 IPO 市場，能為中國的發(fā)展持續(xù)提供動力。所以我對今天來參加創(chuàng)業(yè)邦大會的各個企業(yè)家朋友和投資人朋友說，一定要記得資本市場是全球資本市場，我們要關(guān)注境內(nèi)外各自的融資時機和機遇，抓住資本市場的變化，獲得更好的結(jié)果。

其實很有意思，像今年在港股上市的企業(yè)中，包括了許多代表中國品牌出海、全球化的標(biāo)志性企業(yè)， 如香港 18C 特專科技已商業(yè)化公司的第一股黑芝麻智能 ，首個中國決策類人工智能企業(yè)，全球第一家私人飛機企業(yè)，以及國內(nèi)無人駕駛運營商。可以看到現(xiàn)在香港市場也變得特別包容，為中國的獨角獸企業(yè)和準(zhǔn)獨角獸企業(yè)提供了一個很好的選擇。

另外，中國的金融行業(yè)要想更好地助力中國實體經(jīng)濟的發(fā)展，完成國家賦予中國金融機構(gòu)的任務(wù)，就必須抓住產(chǎn)業(yè)變遷的機會。

今年我們有一個主題，助力企業(yè)走好出海之路，進行跨境融資、產(chǎn)業(yè)并購和綠地投資。我特別同意剛才滕教授的觀點，中國的獨角獸、瞪羚企業(yè)要發(fā)展，就一定要進行全球競爭，要主動積極地參與全球競爭，在全球競爭中形成更強的護城河，才能使企業(yè)未來順利地走進資本市場。

我舉幾個例子，像今年我們幫助金蝶國際引入了 2 億美元的卡塔爾投資局的投資；幫助路特斯科技 De-SPAC 上市，這是 2019 年以來交易規(guī)模最大的中國企業(yè)跨境并購交易；我們還幫助寧德時代在印尼投資了動力電池產(chǎn)業(yè)鏈，投資總額高達 60 億美金；幫比亞迪在去年完成中國高端制造業(yè)規(guī)模最大的并購交易，大概 20 多億美金。剛才丁局長說成都是電子制造業(yè)的重鎮(zhèn)，我們通過并購發(fā)現(xiàn)，原來一個美國上市公司的重要果鏈資產(chǎn)放到了成都。

中國未來的更多獨角獸和瞪羚企業(yè)肯定集中在制造業(yè)，因為中國是全球最大的產(chǎn)業(yè)鏈。但中國制造業(yè)提升全球競爭力的抓手是什么，龍頭帶頭的公司是什么？肯定是專精特新。中國有 1 萬家國家級“小巨人”企業(yè)，有 10 萬家國家級和省級的專精特新公司，這是中國高端制造業(yè)未來形成全球領(lǐng)先領(lǐng)導(dǎo)力的最核心部分。所以今年年初，中金公司正式在投資銀行部下設(shè)立了專門的專精特新企業(yè)服務(wù)中心。我們第一次專精特新企業(yè)的活動今天下午在成都召開。所以我說成都是個很有意思的地方，大家都愿意在這里開會和交流。

我們的專精特新，其實是希望走出中國金融行業(yè)、中國金融機構(gòu)服務(wù)中國時代科技企業(yè)、科技創(chuàng)新高端制造發(fā)展的另一條新路。我們以 “金禾” 計劃為核心，打造投銀聯(lián)動、FA（融資顧問）與并購顧問、專精特新的股本投資、數(shù)字化普惠金融服務(wù)等多個產(chǎn)品的產(chǎn)品包，為中國專精特新企業(yè)提供系統(tǒng)性的服務(wù)。

在這個過程中，“金禾” 計劃是我們的品牌服務(wù)，說白了也可以理解為瞪羚到獨角獸這樣的一個過程。

我們希望依托 “三度”，即服務(wù)深度、輻射廣度和陪伴長度來服務(wù)企業(yè)。

服務(wù)深度方面，我們不僅希望做融資服務(wù)和規(guī)范化服務(wù)，還希望在業(yè)務(wù)上真正幫助企業(yè)成長，在生意上提供幫助；服務(wù)廣度方面，我們希望覆蓋中國更多的專精特新企業(yè)，這樣才能真正了解中國這片大地上這些公司需要什么服務(wù)，我們能提供哪些服務(wù)，解決哪些共性問題，為中國的專精特新企業(yè)、瞪羚企業(yè)、獨角獸企業(yè)解決基礎(chǔ)問題；陪伴長度方面，我們希望更長時間地陪伴企業(yè)發(fā)展，從瞪羚企業(yè)到獨角獸，再到超級獨角獸，直至千億美元市值、萬億人民幣市值的公司，讓中國資本市場能提供更多的機會。

圍繞四鏈，即供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈和創(chuàng)新鏈，本質(zhì)是希望加強投行對行業(yè)的研究，真正利用我們廣大的客戶基礎(chǔ)和對客戶需求的把握，來創(chuàng)造商業(yè)價值，而不只是做一個投行，收取 IPO 的承銷費。

坦率地說，盡管今年 A 股的上市公司的數(shù)量有一定程度下滑，但實際上這也促使中國的企業(yè)家和投行從業(yè)人員反思，資本市場需要什么樣的新主題，才能實現(xiàn)中國投資和融資的平衡，讓投資人有更長遠(yuǎn)的回報。那就是一定要推動上市公司真正成為具有全球競爭力的好公司，形成長期創(chuàng)造現(xiàn)金的能力、維持毛利的能力，為股東分紅和回購提供機會，這才是我們共同追尋的目標(biāo)。

也要感謝成都，今年我們的“金禾”計劃在成都成功舉辦了系列論壇，支持了四川電子信息產(chǎn)業(yè)鏈條的補鏈強鏈，這是在成都金融委、金融辦和成都高新區(qū)國資金融局的幫助下，與我們中金公司的專精特新企業(yè)服務(wù)中心一起辦的，當(dāng)時獲得了很好的反響。

我分享幾個案例。第一個是我們幫助中國瞪羚企業(yè)通過融資進一步成長的例子。像華立聚能，它是助力中國核能裝備行業(yè)的大國重器，后來成功轉(zhuǎn)型到核聚變裝備領(lǐng)域，我們在無錫幫助它引入了國家級的國開制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金，還引入了產(chǎn)業(yè)機構(gòu)和其他國有資本，完成了第一輪私募融資，成功引入 8.4 億元人民幣。

有為技術(shù)也很有意思，它是北大深圳研究院孵化的新材料技術(shù)企業(yè)，我們通過投資和投行聯(lián)動，先是在 C1 - C3 輪我們自己的中金資本投了 2 億元，又幫助它尋找到擴產(chǎn)的產(chǎn)地，把 PGA 產(chǎn)線落到了武漢。因為武漢有大型石化鏈主企業(yè)中韓石化，推動當(dāng)?shù)劓溨鲗⑦^剩產(chǎn)能轉(zhuǎn)化為更高經(jīng)濟附加值的綠色環(huán)保轉(zhuǎn)型可降解塑料。

我們希望不只是錦上添花，也愿意做些雪中送炭的事。?？怂构I(yè)就是代表。這是一家國產(chǎn)半導(dǎo)體工業(yè)軟件廠商，我們通過對公司的分析，把公司總部搬到了北京亦莊，因為北京正好要打造亦莊的半導(dǎo)體行業(yè)基地，所以市區(qū)兩級都進行了出資，助力北京半導(dǎo)體行業(yè)的補鏈強鏈。融資完成后，我們幫它引入了 1.8 億元股權(quán)融資，并通過投銀聯(lián)動降低公司股份的攤薄，完成了產(chǎn)業(yè)協(xié)同。融資后公司就可以進一步為北京市的半導(dǎo)體制造業(yè)龍頭企業(yè)京東方等進行產(chǎn)業(yè)配套，利用我們的產(chǎn)業(yè)地方賦能，幫助它做一體化的總部搬遷、產(chǎn)業(yè)配套、私募融資等方案，幫助企業(yè)進一步成長。

還有像中科原動力是投銀聯(lián)動助力企業(yè)發(fā)展，國研新能是雪中送炭解決資金缺口，助力產(chǎn)業(yè)快速擴張。這個公司最大的財務(wù)投資人躬身入局，投資 5 年以后全力加入企業(yè)，這反映了中國很多投資人的韌性，他們對被投企業(yè)有信仰，我也特別佩服他們的做法。在他們最需要迎接華為和一些大的小米訂單擴產(chǎn)的時候，我們幫助他們快速引入銀行貸款，先拿貸款去擴張廠房，再來同步做股權(quán)融資。

我希望，未來也能幫助創(chuàng)業(yè)邦今天頒獎的各位創(chuàng)始人朋友、各位獨角獸和準(zhǔn)獨角獸的公司，建立最好的資本架構(gòu)，迎接全球化競爭中的機會與挑戰(zhàn)。

關(guān)于2024創(chuàng)業(yè)邦100未來獨角獸大會

2024年12月19-20，第十六屆創(chuàng)業(yè)邦100未來獨角獸大會在成都舉辦。本屆大會由創(chuàng)業(yè)邦主辦，成都市科學(xué)技術(shù)局、成都市投資促進局為指導(dǎo)單位，睿獸分析為數(shù)據(jù)支持平臺。大會官方指定用車為比亞迪旗下新能源個性品牌方程豹汽車豹8。

“創(chuàng)業(yè)邦100未來獨角獸大會”是準(zhǔn)獨角獸企業(yè)的年終盛會，始于2009年，致力于發(fā)掘出一批未來1-3年有望成為獨角獸的未來獨角獸企業(yè)。作為獨角獸的挖掘者、創(chuàng)新的探路者，大會連續(xù)十六載頒發(fā)《創(chuàng)業(yè)邦100未來獨角獸榜單》，累計評選出1289家高成長企業(yè)，如美團、小米、滴滴、理想汽車、蔚來汽車、泰格醫(yī)藥……根據(jù)睿獸分析數(shù)據(jù)顯示，其中有106家公司已經(jīng)成功上市，91家企業(yè)被并購，105家成為獨角獸企業(yè)。