“我們現(xiàn)在直投的策略是，敢于領(lǐng)投、首投、重投，所以我們要練內(nèi)功，要對(duì)自己提要求，相互賦能，攜手同行?！?/p>

“基金招商應(yīng)該成為一個(gè)非常重要的抓手，不單是省內(nèi)的基金，各個(gè)市周、區(qū)縣也在組織基金，做相關(guān)的嘗試，這樣有助于省市區(qū)在基金方面的的聯(lián)動(dòng)。”

“不管基金招商還是投資招商，對(duì)我們選擇標(biāo)的都有很大的挑戰(zhàn)。如何找到好的標(biāo)的、并且管理好這個(gè)標(biāo)的，這是很重要的。作為國(guó)有從業(yè)的同行，要早做準(zhǔn)備、早做安排、早做計(jì)劃，最終是什么結(jié)果，只能是自己來(lái)承擔(dān)。”

“現(xiàn)在大環(huán)境相對(duì)比較寒冷，我們可以和鏈主企業(yè)做一些協(xié)同配合，支持產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展集聚，創(chuàng)投活產(chǎn)業(yè)才能活，地方在作為過(guò)程中不是單打獨(dú)斗?！?/p>

2024年9月19-20日，第十八屆DEMO CHINA在成都舉行。會(huì)上，吳江東方國(guó)資黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理張彥紅，湘江國(guó)投董事長(zhǎng)歐陽(yáng)湘江，無(wú)錫新尚資本總經(jīng)理茹華杰，衢州信安資本董事長(zhǎng)、總經(jīng)理杜清，在焦點(diǎn)對(duì)話《產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投，與城市共赴新生》帶來(lái)關(guān)于城市產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投的分享，充滿啟發(fā)。

以下為焦點(diǎn)對(duì)話內(nèi)容，由創(chuàng)業(yè)邦整理后發(fā)布。更多關(guān)于城市產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投的精彩內(nèi)容，一起來(lái)看：

不同背景國(guó)資，戰(zhàn)略不同

劉巖：開(kāi)始本場(chǎng)對(duì)話之前，先請(qǐng)嘉賓做一個(gè)簡(jiǎn)單的自我介紹，先從張總開(kāi)始。

張彥紅：2008年開(kāi)始，東方國(guó)資開(kāi)始布局投資業(yè)務(wù)，跟清華控股、光大控股等合作了16支母基金，母基金的規(guī)模有400多億，投了一批子基金，間接投資的基金有七十多支，項(xiàng)目直投在70家左右，有1/3的項(xiàng)目已經(jīng)上市，另外1/3的項(xiàng)目在良性發(fā)展過(guò)程中。東方國(guó)資的定位是與科創(chuàng)企業(yè)同行。

劉巖：接下來(lái)有請(qǐng)湖南湘江國(guó)投的歐陽(yáng)總，很多湘軍，在中國(guó)股權(quán)投資發(fā)展歷程中，發(fā)揮了不可磨滅的作用，特別期待歐陽(yáng)總的分享。

歐陽(yáng)湘江：我來(lái)自中部湘江新區(qū)的全資國(guó)企，位于長(zhǎng)沙的核心，岳麓山、橘子洲、中南大學(xué)、湖南大學(xué)都在湘江新區(qū)，湘江新區(qū)科技實(shí)力也非常強(qiáng)，近年來(lái)實(shí)現(xiàn)了“三區(qū)合一”。湘江國(guó)投在2017年正式運(yùn)作，主要做引導(dǎo)基金和直投，管理規(guī)模200多個(gè)億，子基金有60多支。上市公司有54家，獨(dú)角獸25家，我們主要聚焦新區(qū)的幾個(gè)核心賽道：新一代信息技術(shù)、新材料、新能源、智能制造和大健康等。另外，湘江國(guó)投也做一些子基金和直投。

湘江國(guó)投在2017年正式運(yùn)作，主要做引導(dǎo)基金和直投，管理規(guī)模200多個(gè)億，子基金有60多支。上市公司有50多家，獨(dú)角獸20多家，我們主要聚焦新區(qū)的幾個(gè)核心賽道：新一代信息技術(shù)、新材料、新能源、智能制造和大健康等。另外，湘江國(guó)投也做一些子基金和直投。

劉巖：歐陽(yáng)總非常低調(diào)，建議您多出來(lái)跟大家互動(dòng)，接下來(lái)有請(qǐng)無(wú)錫的茹華杰茹總。

茹華杰：無(wú)錫新尚是無(wú)錫市屬的一家國(guó)有產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)，疫情后開(kāi)始啟航，我們堅(jiān)持直投、FOF和產(chǎn)業(yè)服務(wù)相聯(lián)動(dòng)的模式，到目前為止，無(wú)錫新尚資本累計(jì)投出去的基金和項(xiàng)目加起來(lái)超過(guò)120個(gè)，投資金額近150億。

無(wú)錫是中國(guó)近代工業(yè)的發(fā)祥地，作為一個(gè)4000多平方公里的地級(jí)市，2023年GDP超過(guò)1.5萬(wàn)億，上市公司超過(guò)200家。無(wú)錫也是一個(gè)積極放眼看世界的地方，舉例來(lái)說(shuō)，無(wú)錫的很多民營(yíng)企業(yè)的董事會(huì)叫董事局，為什么呢，因?yàn)闊o(wú)錫是中國(guó)第一批走向港股的城市，較早的借鑒了香港上市公司的有關(guān)稱謂。

到今天為止，無(wú)錫構(gòu)建了4個(gè)在全球具有地標(biāo)影響力的產(chǎn)業(yè)：集成電路、物聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、高端信息技術(shù)軟件。

劉巖：無(wú)錫活躍度非常之高，業(yè)績(jī)顯赫。接下來(lái)有請(qǐng)浙江衢州的杜總介紹一下。

杜清：我來(lái)自浙江衢州，衢州的“衢”，我們解釋為行走其中、滿目美景。信安資本是衢州控股集團(tuán)投資板塊運(yùn)作主體，同時(shí)也是基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募股權(quán)投資基金管理人，負(fù)責(zé)管理衢州市產(chǎn)業(yè)基金、衢州市國(guó)企投資基金，累計(jì)管理規(guī)模510多億。信安資本在2020年正式開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，到現(xiàn)在已經(jīng)投資項(xiàng)目超百個(gè)，目前累計(jì)投資規(guī)模大概在190億左右。

如何持續(xù)吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)？

劉巖：前面大家也都聊到整個(gè)，中國(guó)股權(quán)市場(chǎng)發(fā)生了很大變化，國(guó)資出現(xiàn)的頻率越來(lái)越高，但也面臨著很多挑戰(zhàn)，尤其是政策的更新迭代，大家聊的要構(gòu)建全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)，之前靠政策招商的路徑可能走不通了，資金招商成為越來(lái)越重要的利器，想請(qǐng)各位談一談自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力在哪里？如何持續(xù)吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)？

張彥紅：“風(fēng)起于青萍之末”，國(guó)資應(yīng)該起到很好的引領(lǐng)作用。東方國(guó)資經(jīng)歷了兩個(gè)資本市場(chǎng)全生命周期的投資，所以我們的投資理念有一定的實(shí)踐性。比如在我們的在母基金策略層面，我們?cè)?021年開(kāi)始考量布局S基金，并投資參與了中金、上海科創(chuàng)、尚合等4支S基金。早在2015年的時(shí)候我們就提出了CVC策略，并與中芯國(guó)際合作成立了基金，這只基金已成功退了1/3項(xiàng)目、實(shí)現(xiàn)了7倍DPI。目前市場(chǎng)總基金達(dá)到這個(gè)水平的寥寥無(wú)幾。我們做得很市場(chǎng)化，當(dāng)時(shí)東方國(guó)資和中芯國(guó)際各出了一半資金，成立了第一批子基金。

在項(xiàng)目直投領(lǐng)域，吳江有四大傳統(tǒng)的千億級(jí)產(chǎn)業(yè)，比如高端紡織、新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料。目前，我們正積極布局人工智能，未來(lái)也會(huì)布局生命健康領(lǐng)域。另外東方國(guó)資出手投資了海鷗飛行汽車。我們現(xiàn)在直投的策略是，敢于領(lǐng)投、首投、重投，所以我們要練內(nèi)功，要對(duì)自己提要求，相互賦能，攜手同行。

劉巖：請(qǐng)歐陽(yáng)總講一下如何夯實(shí)自己的內(nèi)功，提升自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

歐陽(yáng)湘江：按照原來(lái)卷政策的模式，招商引資肯定難以為繼，我們現(xiàn)在有一個(gè)共識(shí)，就是由原來(lái)的政策招商轉(zhuǎn)變?yōu)榛鹫猩獭：鲜∽罱l(fā)布了金芙蓉基金管理辦法，這是一個(gè)重大轉(zhuǎn)變：

第一，規(guī)模大，湖南省財(cái)政出資240個(gè)億，帶動(dòng)省國(guó)有企業(yè)，包括省區(qū)里、市里，一共3000多億的規(guī)模。第二，聯(lián)動(dòng)省市區(qū)，財(cái)政出資可以達(dá)到50%，整個(gè)國(guó)資可以達(dá)到80%，把市區(qū)一級(jí)調(diào)動(dòng)起來(lái)。第三，其他類里，基金有專門(mén)做招商引資的。湘江新區(qū)也招商基金，對(duì)湖南的招商支持力度很大。此外，湖南招商引資還出臺(tái)了正面清單，比如有哪些可以做，哪些要規(guī)范化。

基金招商應(yīng)該成為一個(gè)非常重要的抓手，不單是省內(nèi)的基金，各個(gè)市周、區(qū)縣也在組織基金，做相關(guān)的嘗試，這樣有助于省市區(qū)在基金方面的的聯(lián)動(dòng)。

劉巖：請(qǐng)茹華杰總分享。

茹華杰：國(guó)有投資早已成為地方政府產(chǎn)業(yè)招引、培育的工具，展望未來(lái)兩到三年，以投資進(jìn)行招引的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)進(jìn)一步加劇。國(guó)有企業(yè)做產(chǎn)業(yè)招引面臨很多壓力，每年的考核、國(guó)有資產(chǎn)的保值增值，這兩個(gè)是紅線。不管基金招商還是投資招商，對(duì)我們選標(biāo)都有很大的挑戰(zhàn)，如何找到好的標(biāo)的、并且管理好這個(gè)標(biāo)的，這是很重要的。作為國(guó)有從業(yè)的同行，要早做準(zhǔn)備、早做安排、早做計(jì)劃，最終是什么結(jié)果，只能是自己來(lái)承擔(dān)。

基金招商和投資招商所吸引的企業(yè)數(shù)量一定是有限的，區(qū)域要發(fā)展，光靠這個(gè)是不夠的。所以大家都要搶鏈主企業(yè)，地方的資源就會(huì)優(yōu)先集中在更有限的企業(yè)上。怎么由點(diǎn)到面，這是我們同行要思考的。怎么把這個(gè)點(diǎn)孵化出一個(gè)有意義的、規(guī)模更大的產(chǎn)業(yè)，挑戰(zhàn)可能更大。

劉巖：下面請(qǐng)杜總。

杜清：信安資本是地方性的產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)，跟市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)是錯(cuò)位的角色。在政府基金招商、投資招商盛行的情況下，衢州是怎么做的，我談一下自己的想法跟思考：

第一，信安資本聚焦于衢州特色產(chǎn)業(yè)，這是我們的基礎(chǔ)。現(xiàn)在我們一直抓五鏈融合，新能源、新材料是很多省市域重點(diǎn)關(guān)注的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，但每個(gè)區(qū)域的產(chǎn)業(yè)特色及細(xì)分領(lǐng)域側(cè)重還是有差別的，衢州集中在硅片、電子化學(xué)材料等細(xì)分領(lǐng)域，我們旨在扎根這些有基礎(chǔ)、有優(yōu)勢(shì)的行業(yè)細(xì)分賽道，聚焦產(chǎn)業(yè)鏈，以創(chuàng)新鏈、人才鏈、資本鏈來(lái)賦能，以服務(wù)鏈作保障，五鏈融合是我們持續(xù)招引優(yōu)質(zhì)企業(yè)最重要的基礎(chǔ)。

第二，發(fā)揮地方產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)的特色作用，立足于地方產(chǎn)業(yè)特色，發(fā)揮我們的引領(lǐng)放大作用，引入更多外部資本進(jìn)入衢州，這是我們的定位。信安資本的投資策略跟招商引資的策略不同，比如針對(duì)科創(chuàng)類項(xiàng)目，我們自己做種子基金、天使基金，鼓勵(lì)人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)；同時(shí)也跟浙大、電子科大、復(fù)旦等科研院校高能級(jí)平臺(tái)合作，做一些成果孵化基金，交給專業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)管理；另外我們也跟鏈主型企業(yè)合作，做產(chǎn)業(yè)相關(guān)的孵化基金。成長(zhǎng)成熟期項(xiàng)目，除了投資支持本地專精特新、擬上市企業(yè)，我們選擇參與市場(chǎng)化子基金，拓展信安資本的資本朋友圈。對(duì)信安資本來(lái)說(shuō)，選擇優(yōu)秀頭部機(jī)構(gòu)做價(jià)值配置非常重要，雖然衢州不一定適合做母基金，但完全有可能做市場(chǎng)化布局。信安資本現(xiàn)在投了二三十支子基金，我們也是通過(guò)他們的觸角去挖掘一些招商引資的機(jī)會(huì)。

另外，關(guān)于PE和上市階段項(xiàng)目投資，我們主要圍繞鏈主型企業(yè)深挖合作機(jī)遇，這個(gè)過(guò)程中，我們要牢牢把握住跟鏈主企業(yè)的合作，共投共引。具體實(shí)施策略上來(lái)看，比如上市公司、鏈主型企業(yè)重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，我們會(huì)聯(lián)合國(guó)家級(jí)基金、省級(jí)基金，包括銀行資金做專項(xiàng)投融資服務(wù)，以保證企業(yè)重大項(xiàng)目的落地；再比如新材料等主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，我們會(huì)跟鏈主企業(yè)組建產(chǎn)業(yè)鏈基金，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈集聚做一些產(chǎn)業(yè)鏈延鏈、補(bǔ)鏈、強(qiáng)鏈的工作?，F(xiàn)在大環(huán)境相對(duì)比較寒冷，我們可以和鏈主企業(yè)做一些協(xié)同配合，支持地方產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展集聚。創(chuàng)投活產(chǎn)業(yè)才能活，地方政府在作為過(guò)程中不是單打獨(dú)斗，衢州近期在打造長(zhǎng)三角創(chuàng)投“新勢(shì)力第一城”，創(chuàng)投軟環(huán)境的優(yōu)化也是我們?cè)诂F(xiàn)有大環(huán)境背景下推進(jìn)資本招商的重要舉措。

聯(lián)動(dòng)鏈主企業(yè)

劉巖：下面請(qǐng)茹總講一下無(wú)錫怎么做的？

茹華杰：做鏈主企業(yè)就是挖大樹(shù)，這個(gè)工程巨大，金額也很巨大。從根本上說(shuō)，鏈主的項(xiàng)目都是地方發(fā)展有全局性影響的項(xiàng)目，牽一發(fā)而動(dòng)全身。成功了，不去多說(shuō)；而萬(wàn)一不及預(yù)期，可能對(duì)地方的負(fù)面影響不僅大而且需要較長(zhǎng)時(shí)間去消化。

國(guó)有機(jī)構(gòu)如何更好地做好鏈主項(xiàng)目投資？我的感受是，第一，要有市場(chǎng)化的專業(yè)機(jī)構(gòu)共同推進(jìn)鏈主企業(yè)的引入，純粹的地方國(guó)資去挖鏈主企業(yè)，這里面有失敗的教訓(xùn)。如果有專業(yè)機(jī)構(gòu)相向而行，成功的概率會(huì)更高。我們要認(rèn)清楚國(guó)有機(jī)構(gòu)跟市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)專業(yè)優(yōu)勢(shì)在哪里。第二，還是要立足于自身的獨(dú)立培養(yǎng)。一方面，能讓你挖到的樹(shù)總是比較少的，對(duì)于鏈主企業(yè)，大家會(huì)繼續(xù)去做，繼續(xù)去搶，競(jìng)爭(zhēng)太激烈；另一方面，要看到，在當(dāng)下科技創(chuàng)新加速度時(shí)代，迭代的時(shí)間窗口在縮短，一個(gè)鏈主企業(yè)培養(yǎng)周期的可預(yù)見(jiàn)性越來(lái)越強(qiáng)；因此，立足于自身城市的產(chǎn)業(yè)稟賦資源，做好下一代鏈主的培育和發(fā)展，才能讓城市的鏈主企業(yè)在更短時(shí)間里，更高質(zhì)量地成長(zhǎng)。

歐陽(yáng)湘江：各地有各地的招，企業(yè)一定是天時(shí)地利人和，綜合因素才會(huì)選擇本地。在長(zhǎng)沙，對(duì)于湘江新區(qū)來(lái)講主要有幾個(gè)招：

第一，低成本的創(chuàng)業(yè)。有個(gè)沿海企業(yè)選擇長(zhǎng)沙，這家企業(yè)的董事長(zhǎng)說(shuō)，“拿深圳的工資，住長(zhǎng)沙的房子，干全球事業(yè)。”第二，人才政策好，三類人才在長(zhǎng)沙可以享受優(yōu)質(zhì)教育資源。第三，企業(yè)成功的概率更大，成長(zhǎng)的速度更快，這是吸引企業(yè)最重要的一點(diǎn)。

因此，國(guó)資要發(fā)揮與地方政府緊密合作的優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)排憂解難，不添亂，一個(gè)核心邏輯就是，怎樣讓企業(yè)在你這個(gè)地方發(fā)展得更好。

劉巖：東方國(guó)資在私募行業(yè)走在了最前沿，他們很早就做了S基金，現(xiàn)在在重點(diǎn)發(fā)展CVC，這是鏈主非常重要的板塊，請(qǐng)張總最后來(lái)做下分享。

張彥紅：我們成功培育了一批鏈主企業(yè)，其中包括一家在單筆項(xiàng)目投資上創(chuàng)下6.5億元紀(jì)錄的公司，連續(xù)兩年躋身全球獨(dú)角獸企業(yè)之列，也是第三代半導(dǎo)體企業(yè)。目前，該公司的出貨量已經(jīng)達(dá)到15萬(wàn)顆，華為、蘋(píng)果、特斯拉都是他的客戶。隨著我們培育的這批鏈主企業(yè)上市或者成長(zhǎng)，我們會(huì)計(jì)劃設(shè)立一系列企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金（CVC）。每個(gè)行業(yè)，每個(gè)企業(yè)都有發(fā)展天花板，因此我們著眼于沿著產(chǎn)業(yè)鏈的上下游進(jìn)行拓展，以此促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群的形成。

另外，吳江民營(yíng)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)，我們有兩家世界500強(qiáng)企業(yè)，6家中國(guó)500強(qiáng)民企。蘇州的成長(zhǎng)是一個(gè)育苗的過(guò)程，經(jīng)過(guò)10多年的陪伴，東方國(guó)資培育了一批科創(chuàng)企業(yè)，有的已經(jīng)長(zhǎng)成了參天大樹(shù)，也有長(zhǎng)成小而美的盆景。因?yàn)槎?，所以慈悲，我們特別尊重和敬重創(chuàng)業(yè)者，希望與大家陪伴同行，一起成長(zhǎng)。

關(guān)于2024 DEMO CHINA

2024年9月19-20日，第十八屆DEMO CHINA在成都舉行。本屆大會(huì)由創(chuàng)業(yè)邦主辦，成都市經(jīng)濟(jì)和信息化局成都市新經(jīng)濟(jì)發(fā)展委員會(huì)、成都市科學(xué)技術(shù)局、成都市投資促進(jìn)局、成都市博覽局為指導(dǎo)單位。

近兩年，大會(huì)圍繞“AI+科技投資”展開(kāi)。創(chuàng)新中國(guó) AI紀(jì)元，本屆DEMO CHINA以“Rise of Transformers”為主題，102家早期科技公司在大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)參與超級(jí)展示、企業(yè)對(duì)接。其中，AI企業(yè)高達(dá)48家。致力于打造中國(guó)具有影響力的早期科技企業(yè)展示及對(duì)接平臺(tái)，十余年來(lái)，DEMO CHINA吸引45000+創(chuàng)業(yè)企業(yè)報(bào)名，1404家企業(yè)登臺(tái)展示。其中，572家企業(yè)成長(zhǎng)到A輪以后，309家企業(yè)參與后進(jìn)入下一輪融資，33家企業(yè)成功上市。

大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)邦星際營(yíng)25期新銳AI之星融資加速計(jì)劃、2024高通創(chuàng)投-紅杉中國(guó)創(chuàng)業(yè)大賽、2024淡水河谷綠色創(chuàng)新計(jì)劃、Banglink企業(yè)對(duì)接會(huì)同期舉行。200+投資機(jī)構(gòu)代表齊聚成都，帶來(lái)一場(chǎng)創(chuàng)投盛宴。