編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) 鋅財(cái)經(jīng)（ID：xincaijing），作者：孫鵬越，編輯：大風(fēng)，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

奧特曼卡牌，這個(gè)約等于撲克牌大小、經(jīng)常出沒(méi)于學(xué)校周邊的文具店、成年人眼中的“小孩子玩具”，一直在悶聲發(fā)財(cái)，甚至三年時(shí)間賺了近百億人民幣。

據(jù)了解，奧特曼卡牌背后的玩具商是卡游有限公司，目前是國(guó)內(nèi)最大的卡牌公司，主要產(chǎn)品有卡牌、文具和潮玩。

雖然做的是“玩具卡片”的小生意，但卡游賺得錢(qián)可不少，還在今年1月底正式向港交所遞交招股書(shū)，擬在主板上市，摩根士丹利、中金公司、摩根大通擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

根據(jù)招股書(shū)顯示，卡游2021年、2022年、2023年前九個(gè)月收入分別約為23.0億元、41.3億元、19.5億元，對(duì)應(yīng)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別約為8.0億元、16.2億元、5.8億元，對(duì)應(yīng)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率分別高達(dá)34.6%、39.2%、29.6%。

一張小小的卡片，究竟有多大的魔力，能三年賺到近百億？

離不開(kāi)SSR的奧特曼卡牌

卡游做奧特曼卡牌的時(shí)間并不長(zhǎng)，在2018年才取得日本圓谷和日本萬(wàn)代的奧特曼IP集換式卡牌和文具授權(quán)。

在獲得奧特曼卡片IP授權(quán)后，卡游便大肆生產(chǎn)“奧特曼卡片”，并刻意強(qiáng)調(diào)“集郵”“盲盒”“社交”屬性，賺足了小學(xué)生的零花錢(qián)。

據(jù)了解，卡游的奧特曼卡牌分為經(jīng)典版、豪華版、奇跡版、傳奇版、榮耀版、炫彩版、星辰版、星云版等多達(dá)二十余個(gè)系列，售價(jià)在9.9-129元/包，一包能開(kāi)出多張奧特曼卡牌。

除了版本不一樣之外，奧特曼卡牌稀有度也不相同，分為R、SR、SSR、GP、XR多個(gè)等級(jí)。

招股書(shū)顯示，在截至2023年前三季度，卡游基于50+奧特英雄角色，共推出274個(gè)集換式卡牌系列及28個(gè)文具系列。

來(lái)源：卡游官網(wǎng)

除了建立錯(cuò)綜復(fù)雜的卡牌體系，來(lái)吸引消費(fèi)者以外，作為一門(mén)集中在小學(xué)生和青少年群體的“玩具生意”，線下零售體系無(wú)疑更為關(guān)鍵。畢竟，小學(xué)生沒(méi)辦法進(jìn)行網(wǎng)購(gòu)，只能通過(guò)學(xué)校周邊的線下店購(gòu)買(mǎi)。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，卡游擁有100多個(gè)核心經(jīng)銷(xiāo)商，其產(chǎn)品遍布10萬(wàn)余家終端門(mén)店。從2021年至今，其已開(kāi)設(shè)31家線下直營(yíng)門(mén)店。

于是乎，借助龐大的卡牌數(shù)量和種類(lèi)，以及龐大的線下零售體系，卡游正式對(duì)小學(xué)生群體張開(kāi)了“引誘式消費(fèi)”的大網(wǎng)。

以班級(jí)為單位，奧特曼卡牌已然形成一種專(zhuān)屬于小學(xué)生的“社交貨幣”。

哪個(gè)小朋友能擁有一張SSR級(jí)別的奧特曼卡牌，那么他在班級(jí)的“地位”就會(huì)急劇上升，從而收獲一眾同學(xué)羨慕的目光；相反，如果沒(méi)有高等級(jí)的奧特曼卡牌，那么他在班級(jí)的地位就會(huì)被邊緣化，促使他向父母索要金錢(qián)購(gòu)買(mǎi)更多的奧特曼卡牌。

這種奧特曼卡牌嚴(yán)重助長(zhǎng)了攀比心理，大量“收割小學(xué)生韭菜”“掏空小學(xué)生零花錢(qián)”“家長(zhǎng)花200萬(wàn)給娃集奧特曼卡沒(méi)集齊”的負(fù)面新聞登上熱搜，一度還被CCTV2財(cái)經(jīng)頻道曝光。

掏空小學(xué)生的壓歲錢(qián)和零花錢(qián)，就是卡游的致富密碼。

瘋狂的二級(jí)市場(chǎng)

如果只靠吸引小學(xué)生群體，那么卡游恐怕沒(méi)辦法在三年賺到近百億，奧特曼卡牌同樣能吸引到特定成年消費(fèi)者群體。

但與單純喜歡奧特曼IP、相信光的小學(xué)生不同，吸引成年人，卡游靠的是二級(jí)市場(chǎng)。

在去年3月份，微拍堂某店鋪一張“歐布奧特曼智勇形態(tài)卡牌”，竟拍出100999元的天價(jià)，創(chuàng)下微拍堂卡牌類(lèi)交易金額新高，價(jià)格之瘋狂讓人瞠目結(jié)舌。

拍出100999元的奧特曼卡牌

據(jù)賣(mài)家介紹，這張?zhí)靸r(jià)卡牌為卡游公司2019年發(fā)行的豪華版第十一彈的歐布奧特曼，智勇形態(tài)金沙版，編號(hào)是SC11-021，并經(jīng)過(guò)保粹評(píng)級(jí)高達(dá)9.5分，在奧特曼卡牌圈內(nèi)屬于頂級(jí)稀缺卡。

這并非是個(gè)例，一些非常稀少的奧特曼卡片在二手平臺(tái)上，不少商家都叫出上萬(wàn)元的售價(jià)。

甚至因?yàn)槎?jí)市場(chǎng)過(guò)于火爆，在貼吧等相關(guān)論壇都有針對(duì)奧特曼卡牌而設(shè)計(jì)的稀有度體系。除了分為R、SR、SSR、GP、XR多個(gè)等級(jí)之外，還根據(jù)編號(hào)、覆膜、邊框燙金、3D立體、背景、電視來(lái)判斷是否屬于稀有卡。

除印畫(huà)之外，卡牌的材質(zhì)也影響稀有度，普通紙質(zhì)之外，還有pet材質(zhì)、透明卡牌、金色電化鋁等各種錯(cuò)綜復(fù)雜的材質(zhì)。

根據(jù)相關(guān)領(lǐng)域某高玩的分享，奧特曼卡牌大致分為了31種稀有度。

不但玩家們總結(jié)出各種復(fù)雜的玩法和規(guī)則，也有不少二手平臺(tái)開(kāi)始加入卡牌大軍，首當(dāng)其沖的就是閑魚(yú)和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。

在搜索“奧特曼卡牌 SSR”關(guān)鍵詞，閑魚(yú)立刻出現(xiàn)大量相關(guān)商品，有二手也有未開(kāi)封的卡包，價(jià)格從九塊九到上萬(wàn)元人民幣不等。

除了閑魚(yú)和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)之外，垂類(lèi)交易平臺(tái)涉及奧特曼卡牌的同樣不在少數(shù)。

賣(mài)出十萬(wàn)元天價(jià)卡的微拍堂，在2022年7月便上線了收藏卡類(lèi)目，還聯(lián)合保粹等多家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，上線了評(píng)級(jí)類(lèi)卡牌的掃碼發(fā)拍功能，為卡牌提供保真服務(wù)。

不止奧特曼卡牌，微拍堂還有《游戲王》《寶可夢(mèng)》《火影忍者》等其它IP集換式卡牌，但玩法基本一致。

來(lái)源：千島

除了微拍堂之外，一款名為“千島”的App也上線了奧特曼卡牌的在線交易。

和微拍堂不同的是，千島除了能賣(mài)卡牌，還有論壇功能，可以讓同好一起討論交流卡牌收藏。并上線了奧特曼卡牌圖錄大全，以及奧特曼卡熱賣(mài)榜、想要榜和擁有榜，極具電商專(zhuān)業(yè)性。

一個(gè)健康的二級(jí)市場(chǎng)，是保證品牌購(gòu)買(mǎi)力的重要支柱，這也是卡游三年賺到近百億營(yíng)業(yè)額的重要原因。

卡牌業(yè)務(wù)過(guò)于單一

在集郵、盲盒、社交屬性、二級(jí)市場(chǎng)的多重刺激下，卡游利用奧特曼IP的號(hào)召力，圈住一部分死忠粉絲。

據(jù)《中國(guó)消費(fèi)者報(bào)》報(bào)道稱(chēng)，在奧特曼卡上花費(fèi)萬(wàn)元左右的只能算一般愛(ài)好者，超過(guò)十萬(wàn)元的算是行家，花費(fèi)上百萬(wàn)元的才能被稱(chēng)為“卡王”。

但對(duì)于卡游來(lái)說(shuō)，這同樣是一把雙刃劍，業(yè)務(wù)過(guò)于單一成為卡游的致命缺陷。

目前有報(bào)道，大量學(xué)生家長(zhǎng)集體控訴奧特曼卡片，助長(zhǎng)小學(xué)生的消費(fèi)欲望和不健康的消費(fèi)觀，讓孩子陷入了扭曲的攀比陷阱。在這個(gè)大背景下，很容易引發(fā)監(jiān)管部門(mén)對(duì)奧特曼卡牌的的監(jiān)管力度提升。

一旦約束奧特曼卡牌遠(yuǎn)離學(xué)校周邊的文具店，就能直接性導(dǎo)致卡游的崩潰，卡游自己也在中坦言：“授權(quán)奧特曼IP為我們貢獻(xiàn)了大部分收入?！?/p>

為了補(bǔ)齊短板，卡游在近些年擴(kuò)大自身IP矩陣，陸續(xù)推出葉羅麗、蛋仔派對(duì)、火影忍者、名偵探柯南和哈利波特等知名IP。涉及游戲、電影、動(dòng)漫等多個(gè)領(lǐng)域。

除了集換式卡牌業(yè)務(wù)之外，卡游也在探索文具周邊領(lǐng)域。

卡游文具

據(jù)卡游官方報(bào)道，在20222年，文具成為公司產(chǎn)品矩陣的一員，還有人偶、徽章、貼紙和亞力克立牌等產(chǎn)品品類(lèi)。

在其招股書(shū)顯示，卡游文具業(yè)務(wù)在2022年?duì)I收為0.21億元，占總營(yíng)收的比例為0.5%；2023年前9個(gè)月，文具營(yíng)收達(dá)到了1.34億元，占總營(yíng)收比例上升至6.9%。

和奧特曼卡牌相似，卡游文具業(yè)務(wù)打法也是文具+IP，添加了IP形象，以盲盒形式銷(xiāo)售。

不管是集換式卡牌業(yè)務(wù)，還是文具業(yè)務(wù)，卡游的品牌的目標(biāo)受眾與實(shí)際受眾基本符合。只是兩者都瞄準(zhǔn)了小學(xué)生的零花錢(qián)，不由讓人暗自捏了一把汗。

家長(zhǎng)、學(xué)校、監(jiān)管始終都是卡游頭上的達(dá)摩克利斯之劍。

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