12月20-21日，由三亞中央商務(wù)區(qū)管理局主辦，創(chuàng)業(yè)邦承辦，三亞市科技工業(yè)信息化局、三亞市金融發(fā)展局協(xié)辦的2023 Tech Sanya大賽半決賽暨中國(guó)企業(yè)戰(zhàn)略投資峰會(huì)在海南三亞舉辦。

本次活動(dòng)將創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽半決賽和企業(yè)戰(zhàn)略投資峰會(huì)相結(jié)合，以“金融賦能創(chuàng)業(yè)，科技引領(lǐng)未來(lái)”為主題，致力于促進(jìn)金融資本和科技創(chuàng)新的融合。

其中，大賽聚焦數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能、生物科技、深海技術(shù)、新能源環(huán)保、國(guó)產(chǎn)替代六大賽道，精選科創(chuàng)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。獲獎(jiǎng)的優(yōu)秀科創(chuàng)企業(yè)，除有機(jī)會(huì)對(duì)接頭部PE、VC、CVC和海南自貿(mào)港母基金之外，還有機(jī)會(huì)獲得豐厚獎(jiǎng)金、融資支持、資源對(duì)接、政策指導(dǎo)、創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)等多維度支持。

會(huì)上，七晟資本總經(jīng)理馬萍萍，廣濟(jì)創(chuàng)投總經(jīng)理付永暉，創(chuàng)享歡聚投資基金合伙人王晨，立壹科技投資部負(fù)責(zé)人楊鈺龍，焦點(diǎn)對(duì)話中精彩觀點(diǎn)如下：

1. 公司將戰(zhàn)略投資與風(fēng)險(xiǎn)投資區(qū)分明確，應(yīng)服務(wù)于企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)。

2. 強(qiáng)調(diào)全球化運(yùn)作和尋找未來(lái)消費(fèi)者的重要性。

3. 投資者聚焦未來(lái)機(jī)遇，三亞自貿(mào)港具備很強(qiáng)發(fā)展?jié)摿Α?/p>

以下為對(duì)話內(nèi)容，由創(chuàng)業(yè)邦整理：

戰(zhàn)略投資與財(cái)務(wù)投資的平衡

馬萍萍在峰會(huì)上提出了關(guān)于CVC機(jī)構(gòu)初衷的問(wèn)題，我們可以觀察到，許多CVC機(jī)構(gòu)并未過(guò)分依附于母公司的標(biāo)識(shí)與名稱，而是注重強(qiáng)調(diào)各自獨(dú)立的業(yè)務(wù)實(shí)體，并向與會(huì)嘉賓請(qǐng)教設(shè)立CVC機(jī)構(gòu)的初衷。

付永暉表示廣濟(jì)創(chuàng)投成立初衷是上市公司需要生態(tài)布局和創(chuàng)新瞭望，同時(shí)也考慮到CVC的投資風(fēng)險(xiǎn)，需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離，隨著時(shí)間推移，投資目標(biāo)逐漸轉(zhuǎn)向整個(gè)工程建設(shè)行業(yè)的創(chuàng)業(yè)科技公司。從服務(wù)上市公司戰(zhàn)略逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)于整個(gè)建設(shè)工程行業(yè)。為了更清晰地區(qū)分職能，公司對(duì)戰(zhàn)略投資和風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行了明確的區(qū)分，使不同的組織定位能夠更好地服務(wù)于企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)。

王晨分享了創(chuàng)享歡聚投資的成立初衷，強(qiáng)調(diào)了母公司的企業(yè)文化對(duì)基金命名的影響。他指出，堅(jiān)持全球化運(yùn)作是他們基金的特色，例如定期的全球團(tuán)隊(duì)會(huì)議，實(shí)時(shí)的信息共享，資源互相賦能等。

楊鈺龍介紹了立壹投資的初衷，強(qiáng)調(diào)希望通過(guò)跳脫體制，尋找相對(duì)獨(dú)立的機(jī)制，幫助新品牌企業(yè)更好地成長(zhǎng)。他指出，產(chǎn)業(yè)投資布局更加聚焦，同時(shí)注重投資和孵化新品牌，以解決大企業(yè)內(nèi)創(chuàng)新的困境。

楊鈺龍強(qiáng)調(diào)了在不同行業(yè)中采用兩條腿走路的方式，即主業(yè)相關(guān)投資在公司體系內(nèi)，而生態(tài)鏈投資有體外公司。付永暉分享了在過(guò)去兩年的思考，明確了對(duì)戰(zhàn)略投資和風(fēng)險(xiǎn)投資的不同定位，以更好地服務(wù)于企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)。

馬萍萍表示，七晟資本改名背后是對(duì)多元化投資戰(zhàn)略的聚焦，旨在將注意力集中于不同行業(yè)的機(jī)遇。這一戰(zhàn)略調(diào)整是對(duì)過(guò)去投資項(xiàng)目的回應(yīng)，同時(shí)也強(qiáng)調(diào)了與兄弟公司專(zhuān)注主業(yè)的戰(zhàn)略差異。該改名顯示了七晟資本在適應(yīng)市場(chǎng)變化和強(qiáng)調(diào)戰(zhàn)略方向上的決心。

基金架構(gòu)對(duì)母公司第二曲線的影響

馬萍萍：剛剛有嘉賓詳細(xì)介紹了第二曲線的來(lái)源和理論基礎(chǔ)。請(qǐng)問(wèn)在座的各位嘉賓，哪種基金架構(gòu)設(shè)計(jì)更容易為母公司尋找第二曲線？是偏向財(cái)務(wù)投資還是戰(zhàn)略投資？

楊鈺龍表示，立白目前使用自有資金投資，沒(méi)有搭建外部基金架構(gòu)。他認(rèn)為，如果服務(wù)于第二曲線和戰(zhàn)略目標(biāo)，采用戰(zhàn)略投資架構(gòu)更為合適。他指出在自身控制下運(yùn)作，更有利于服務(wù)企業(yè)戰(zhàn)略目的，相對(duì)于外部基金需要考慮更多因素，如LP的利益，難以完全服務(wù)企業(yè)戰(zhàn)略考量。

王晨分享了采用兩條腿走路的經(jīng)驗(yàn)。他認(rèn)為主業(yè)相關(guān)投資尤其是本行業(yè)的兼并和收購(gòu)更適合放在公司體系內(nèi)，因?yàn)楣緝?nèi)部團(tuán)隊(duì)對(duì)于行業(yè)更加了解，資源也更有利于賦能被投項(xiàng)目。而生態(tài)鏈投資則最好由體外架構(gòu)來(lái)進(jìn)行，他提到美團(tuán)、小米等公司成功采用這種方式，實(shí)現(xiàn)了戰(zhàn)略投資和生態(tài)鏈投資的并行。

付永暉分享了他對(duì)基金架構(gòu)設(shè)計(jì)的思考。他指出在過(guò)去兩年里，公司對(duì)于涉及上市公司收購(gòu)兼并等工作的任務(wù)交給了戰(zhàn)略投資部，而涉及到生態(tài)布局和創(chuàng)新孵化的風(fēng)險(xiǎn)投資則完全由市場(chǎng)化方式承接體外項(xiàng)目。他強(qiáng)調(diào)公司對(duì)于這兩種職能或方式有著不同的目標(biāo)和要求。

馬萍萍表示大家基本上是一致的答案。她認(rèn)為通過(guò)不同的投資主體可以更好地解決公司的使命感和達(dá)到的目標(biāo)，避免產(chǎn)生矛盾和沖突。

投資戰(zhàn)略如何服務(wù)母公司業(yè)務(wù)發(fā)展

馬萍萍提出關(guān)于投資戰(zhàn)略與母公司業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度的問(wèn)題，詢問(wèn)嘉賓在制定投資策略時(shí)如何定義投資邊界，以及CVC為母公司業(yè)務(wù)賦能的效果如何。

付永暉強(qiáng)調(diào)在投資中不與上市公司四梁八柱的主營(yíng)業(yè)務(wù)相競(jìng)爭(zhēng)，重點(diǎn)關(guān)注工程建設(shè)領(lǐng)域，尋找具有核心能力的技術(shù)，同時(shí)關(guān)注基建市場(chǎng)的創(chuàng)新和科技。

王晨分享了創(chuàng)享歡聚基金未來(lái)的投資主線，將重點(diǎn)關(guān)注那些實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)降本增效和能夠?qū)ふ业轿磥?lái)消費(fèi)者的創(chuàng)業(yè)公司。此外，他還通過(guò)案例展示了投資和賦能婚禮會(huì)所項(xiàng)目，成功實(shí)現(xiàn)了被投企業(yè)效益和母公司業(yè)務(wù)的同步提升。他指出母公司非常重視理解消費(fèi)者的需求，需要了解消費(fèi)者的變化趨勢(shì)，因此也在通過(guò)生態(tài)鏈布局捕捉年輕人的需求和喜好。

楊鈺龍分享了機(jī)構(gòu)的投資主線，圍繞家庭場(chǎng)景進(jìn)行延伸布局。他強(qiáng)調(diào)立白通過(guò)擁有強(qiáng)大的渠道資源，在投資并購(gòu)的品牌中提供賦能，幫助其成長(zhǎng)。他還提到通過(guò)授權(quán)等方式，幫助口腔品牌實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)提升。

聚焦三亞科技與文旅并舉謀發(fā)展

馬萍萍分享自海南自貿(mào)港建設(shè)總體方案發(fā)布以來(lái)，三亞在招商引資方面取得了顯著成果。短短三年多的時(shí)間內(nèi)，科大訊飛、隆平高科、英特爾、網(wǎng)易等科技企業(yè)已在三亞落地，為城市科技發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。此次峰會(huì)旨在進(jìn)一步探討海南未來(lái)與境外科技企業(yè)和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合作的機(jī)會(huì)

楊鈺龍表示，對(duì)于海南和三亞而言，找準(zhǔn)發(fā)展標(biāo)簽至關(guān)重要。他建議通過(guò)挖掘與海洋相關(guān)的科技方向，或讓三亞在會(huì)展等領(lǐng)域形成獨(dú)特標(biāo)簽。此外，楊認(rèn)為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)是中國(guó)未來(lái)的確定性機(jī)會(huì)，而三亞可在這一領(lǐng)域迎來(lái)更多發(fā)展機(jī)遇。

王晨認(rèn)為可以從兩個(gè)維度出發(fā)思考這個(gè)方向，首先他會(huì)關(guān)注并評(píng)估海外科技或制造類(lèi)項(xiàng)目在中國(guó)設(shè)立的便利性。其次，他提到文娛領(lǐng)域在當(dāng)下的機(jī)會(huì)，認(rèn)為三亞作為得天獨(dú)厚的文旅城市以及友好的政策環(huán)境，在吸引外資參與線下文化旅游項(xiàng)目上具備巨大潛力。

付永暉認(rèn)為三亞是一個(gè)非常有潛力的地方，建議結(jié)合三亞自貿(mào)港的自由優(yōu)勢(shì)和良好的氣候環(huán)境。他強(qiáng)調(diào)SWOT分析，結(jié)合優(yōu)勢(shì)抓住機(jī)會(huì)，表示公司研究考慮在三亞落地投資平臺(tái)相關(guān)的政策。

峰會(huì)尾聲，與會(huì)嘉賓紛紛表示對(duì)三亞未來(lái)發(fā)展的期待。他們認(rèn)為利用海南自貿(mào)區(qū)的特殊政策，方便企業(yè)落地，是一個(gè)良好的方向。