2023年10月25-26日，第17屆DEMO CHINA活動(dòng)在北京石景山區(qū)首鋼一高爐·SoReal科幻樂園｜33 Meta Club舉行。眾多優(yōu)秀的早期科技公司、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，創(chuàng)新成果在這個(gè)國內(nèi)最大的Demo Day上亮相。

石景山區(qū)人民政府為本屆大會(huì)指導(dǎo)單位，創(chuàng)業(yè)邦為主辦單位，當(dāng)紅齊天集團(tuán)為協(xié)辦單位，惠普為獨(dú)家戰(zhàn)略合作伙伴，石景山區(qū)經(jīng)濟(jì)和信息化局、石景山區(qū)商務(wù)局、中關(guān)村科技園區(qū)石景山園管理委員會(huì)、石景山區(qū)投資促進(jìn)服務(wù)中心、石景山區(qū)國際商會(huì)為特別支持單位。

在《中國智造，一路向前》重磅對(duì)話環(huán)節(jié)，來自各大機(jī)構(gòu)的投資人就零碳等話題進(jìn)行了精彩對(duì)話，進(jìn)行對(duì)話。

對(duì)話嘉賓包括:

薛軍，之路資本管理合伙人

于凱，海爾創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)投資合伙人

袁宏偉，卓源資本創(chuàng)始合伙人

周超，中關(guān)村協(xié)同創(chuàng)新基金總經(jīng)理助理、管理合伙人

周旋，中金資本董事總經(jīng)理

嘉賓主持：王瀟瀟，海拉汽車科技總經(jīng)理

本次對(duì)話也產(chǎn)生了金句，具體如下——

王瀟瀟：中國的創(chuàng)業(yè)者還是蠻幸福的，至少LP爸爸們?cè)敢獬鲥X支持創(chuàng)業(yè)者做（智能制造）這件事情。

薛軍：這個(gè)行當(dāng)確實(shí)是很難的事，咱們希望是長坡厚雪，而這個(gè)行業(yè)本身真實(shí)的特點(diǎn)是長坡薄雪，甚至很多地方?jīng)]有雪。

于凱：投資機(jī)構(gòu)要建立長期投資策略，明確投資目標(biāo)和整體規(guī)劃。與純財(cái)務(wù)投資不同，產(chǎn)業(yè)資本在兼顧財(cái)務(wù)回報(bào)的同時(shí)，會(huì)更多地考慮促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈“延鏈、補(bǔ)鏈、強(qiáng)鏈”，與產(chǎn)業(yè)共成長。

袁宏偉：（DEMO CHINA的智能制造項(xiàng)目）大家講故事的少了，做實(shí)事的多了。

周超：投資機(jī)構(gòu)既要低頭走路，也要抬頭看天。

周旋：制造業(yè)有夢(mèng)想，但沒有那么大幻想的空間，所以腳踏實(shí)地比較重要。作為基金管理人，很重要的工作就是管理出資人的預(yù)期，要跟出資人把這個(gè)行業(yè)的特點(diǎn)講清楚。

整理|潘磊

以下為對(duì)話內(nèi)容，由創(chuàng)業(yè)邦整理，略有刪節(jié)——

王瀟瀟：先請(qǐng)臺(tái)上各位用一句話，簡(jiǎn)單介紹一下自己和自己所在的機(jī)構(gòu)。

周旋：大家好，我是來自中金資本的周旋。中金資本是中金公司的私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)運(yùn)營平臺(tái)，管理中金公司境內(nèi)外私募投資基金業(yè)務(wù)，已發(fā)展成為中國突出的私募投資管理機(jī)構(gòu)之一，目前累計(jì)管理規(guī)模超5000億元。本人一直專注在智能制造和硬科技行業(yè)，現(xiàn)在管理一支國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)基金的子基金，謝謝。

袁宏偉：大家好，我在2020年，也是在疫情期間創(chuàng)立卓源資本，此前在摩根大通和松禾資本曾做過很多年的投資，我們?cè)趧?chuàng)立新機(jī)構(gòu)之后，更專注人工智能領(lǐng)域，所以也希望這一次可以看到比較亮眼的項(xiàng)目，謝謝大家！

薛軍：大家好，我是薛軍，之路資本的管理合伙人，現(xiàn)在專注投資硬科技，美元基金和人民幣基金都有，很多項(xiàng)目我們實(shí)際都看過，謝謝。

于凱：各位好，我是來自海爾創(chuàng)投的于凱。海爾創(chuàng)投成立于2010年，是海爾金控旗下的產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)，一直以來堅(jiān)持“產(chǎn)業(yè)生態(tài)投資”，立足產(chǎn)業(yè)，致力于以基金培育產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。海爾創(chuàng)投投向聚焦兩大領(lǐng)域：一是“硬科技”，包括新一代信息技術(shù)、新能源、新材料、智能制造等；二是“大健康”，包括生命科學(xué)、智慧醫(yī)療等細(xì)分賽道和場(chǎng)景。目前，海爾創(chuàng)投管理規(guī)模超200億元，投資覆蓋項(xiàng)目400余個(gè)。

周超：大家好我是周超，來自中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)，公司服務(wù)北京科技創(chuàng)新中心建設(shè)，以基金為工具，推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化，形成了包括母基金、直投基金、細(xì)分行業(yè)基金、產(chǎn)業(yè)基金等在內(nèi)的基金生態(tài)，主要投資新一代信息技術(shù)、高端制造和新材料、生命科學(xué)以及綠色科技領(lǐng)域。直投基金以投資種子和天使階段為主，也有成長期和PE階段基金；細(xì)分行業(yè)基金包括生命科學(xué)基金、光電基金、新能源基金等。我本人主要負(fù)責(zé)高端制造、生命科學(xué)以及融合發(fā)展方面的投資。目前協(xié)同基金系累計(jì)投資220余個(gè)項(xiàng)目。

王瀟瀟：我這邊也簡(jiǎn)短介紹一下海拉科技，我們是全球前10大汽車零部件公司佛瑞亞旗下的海拉在中國的CVC投資平臺(tái)，也是屬于制造行業(yè)，所以今天特別希望可以跟大家交流智能制造的看法。今天下午剛剛看了有幾個(gè)不錯(cuò)的項(xiàng)目（第二輪），想請(qǐng)各位評(píng)委用一句話簡(jiǎn)單講一下感受，或者點(diǎn)評(píng)今天下午對(duì)項(xiàng)目的看法。

周超：今天參與的是8個(gè)項(xiàng)目，有些項(xiàng)目我們之前已經(jīng)進(jìn)行了對(duì)接，有些在做進(jìn)一步地跟進(jìn)。對(duì)這8個(gè)項(xiàng)目的總體感受是八個(gè)字：“有骨有肉、有血有淚”?！坝醒袦I”主要是當(dāng)前智能制造領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)面臨不少挑戰(zhàn)，企業(yè)家們懷揣夢(mèng)想，不畏困難，拼搏付出?！坝泄怯腥狻钡囊馑贾饕侵悄苤圃齑碇鴩颐}，有些是工業(yè)制造的底層技術(shù)，有些是具體產(chǎn)品或者解決方案，為國家制造業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展起到了巨大的支撐作用，尤其是今天有些項(xiàng)目推出了國際突出的產(chǎn)品，在生產(chǎn)工藝、新材料等方面有突破性進(jìn)展，就可以充分體現(xiàn)“有骨有肉”。

王瀟瀟：都是實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，于總談一下。

于凱：今天很高興看到，很多企業(yè)在創(chuàng)業(yè)方向的選擇上，是基于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的痛點(diǎn)，致力于去解決目前國內(nèi)在材料、元器件等領(lǐng)域的“卡脖子”問題。方向選擇正確的前提下，接下來要做的就是堅(jiān)持。因?yàn)闊o論從創(chuàng)業(yè)角度還是投資角度看，科技創(chuàng)新都是一件長周期的事，大家一定要有堅(jiān)持實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的決心。

薛軍：后半場(chǎng)這四個(gè)項(xiàng)目，印象里好像除了第一個(gè)跟氮化鎵相關(guān)的企業(yè)，可能自己要做一些產(chǎn)線的制造。其他三個(gè)項(xiàng)目都是在某個(gè)核心技術(shù)方面比較有特色的，但等到真正要形成產(chǎn)品制造的時(shí)候，可能都是要供應(yīng)鏈來制造。所以這里用“智能制造”這個(gè)詞，可能未見得很合適。但這幾個(gè)企業(yè)都有自己的創(chuàng)新特點(diǎn)，基于這些特點(diǎn)，可以再去開展上下游的工作。

實(shí)際像這樣的企業(yè)，都還在核心技術(shù)開發(fā)的階段，還都沒有能夠觸及到整個(gè)供應(yīng)鏈的核心，比如你們公司是做Tier 1的供應(yīng)商，公司想要做成，很大程度上，除了技術(shù)能力外，供應(yīng)鏈的管理能力還要強(qiáng)，這些都是初創(chuàng)企業(yè)目前暫時(shí)接觸不到的。等過個(gè)兩三年、三五年走到這一步，那個(gè)時(shí)候可能又是一次生死抉擇的時(shí)候，弄好了可以上去，弄不好也就上不去了，這是大家需要注意的地方。

袁宏偉：今天看的幾個(gè)項(xiàng)目，整體來講大家講故事的少了，做實(shí)事的多了，他們對(duì)自己所要去發(fā)展的行業(yè)，以及自己產(chǎn)品特點(diǎn)的結(jié)合，都還是有清醒的認(rèn)識(shí)。我覺得人工智能也好，智能制造也好，除了有技術(shù)之外，可能在產(chǎn)品的打磨上，對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)知上，對(duì)客戶的了解上，現(xiàn)在的項(xiàng)目比前兩年更踏實(shí)。

周旋：我非常贊同袁總的話，今天來的8個(gè)企業(yè)，比我來之前的預(yù)期質(zhì)量好一些，更加接地氣，上一個(gè)基金是投半導(dǎo)體，那個(gè)時(shí)候一個(gè)BP里面有一半講自己的背景，現(xiàn)在大家至少花很大的篇幅講自己的客戶是誰，場(chǎng)景是什么，怎樣可以賺到錢，很多都已經(jīng)有不錯(cuò)的收入和利潤，制造業(yè)有夢(mèng)想，但沒有那么大幻想的空間，所以腳踏實(shí)地比較重要。

王瀟瀟：確實(shí)前兩年大家都在講夢(mèng)想，這兩年都開始講落地，也可以看到，現(xiàn)在世界各國都在極大推動(dòng)智能制造發(fā)展，從各位的角度，尤其像海爾也是非常優(yōu)秀的中國制造業(yè)的代表企業(yè)，在咱們的眼里，怎么看待中國的智能制造和世界的優(yōu)勢(shì)和差距，以及你們是否看好在幾年之后，如果再回顧，是否愿意在這個(gè)節(jié)點(diǎn)持續(xù)投資。因?yàn)閮蛇叾际侵芸?，今天的安排挺好的，周而?fù)始，從這邊的周總繼續(xù)開始。

周旋：先說結(jié)論，我們當(dāng)然非?？春弥袊闹圃鞓I(yè)，原因有幾個(gè)：

第一，我們經(jīng)過幾十年的積累，形成可能是全世界最完善的工業(yè)門類體系，基本上大部分的制造在國內(nèi)可以完成，當(dāng)然我們也有很多卡脖子的領(lǐng)域，這是我們的痛點(diǎn)也是機(jī)會(huì)所在。

第二，我們有很大的市場(chǎng)，現(xiàn)在中國是非常大的市場(chǎng)，我們有下游的場(chǎng)景，我們可以消化很大一部分的制造產(chǎn)品，所以對(duì)這個(gè)行業(yè)我們還是非常有信心，我們也會(huì)堅(jiān)定不移持續(xù)投資于中國制造業(yè)，尤其是先進(jìn)制造業(yè)。

王瀟瀟：門類全，市場(chǎng)大。

袁宏偉：中國不知不覺就從農(nóng)業(yè)國成為工業(yè)國，成為制造大國，與美國之間的競(jìng)爭(zhēng)，現(xiàn)在也越來越聚焦在很具體的制造領(lǐng)域，所以現(xiàn)在（美國）之所以要制約中國，實(shí)際上是他認(rèn)識(shí)到你的實(shí)力，也知道自己做錯(cuò)了什么，另外知道中國做對(duì)了什么，下一步大家在這樣一個(gè)基礎(chǔ)上，怎么在全球的領(lǐng)域發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)，來去競(jìng)爭(zhēng)的這樣一個(gè)主題。

所以從側(cè)面也證明，我們?cè)谥圃鞓I(yè)這一塊，確實(shí)有了相當(dāng)?shù)膶?shí)力，這不能說明我們非常厲害，其實(shí)還差得非常之大，并且有些細(xì)微的產(chǎn)品，可能一下子讓制造業(yè)的成本提高非常大，也會(huì)在瞬間給我們?cè)斐烧麄€(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的極大風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)在有兩個(gè)方向都面臨考驗(yàn)：

第一，相對(duì)來說，談不上高端的制造領(lǐng)域，我們的制造能力已經(jīng)非常強(qiáng)了，經(jīng)常聽到境外的企業(yè)家很不理解我們，中國企業(yè)為什么大家不賺錢，還在增加生產(chǎn)繼續(xù)做，不管怎么算毛利都不能支持企業(yè)賺錢，那么制造的邏輯是什么？這些龐大的產(chǎn)能怎么讓它實(shí)現(xiàn)盈利，并且持續(xù)有比較低的毛利，在低水準(zhǔn)上，把低端產(chǎn)品做成白菜價(jià)，最后都不賺錢，使整個(gè)行業(yè)形成困境。

第二，確實(shí)也有很多高端的制造，需要非常長時(shí)間的資本投入和精力投入，未來即使做出來了，市場(chǎng)也不會(huì)給他非常Fancy的回報(bào)，怎么解決這一問題，都是考驗(yàn)投資人和政策制定者一個(gè)非常大的問題。這兩個(gè)方向都是非常嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

王瀟瀟：低端避免內(nèi)卷，高端還是要有耐心。

薛軍：這個(gè)問題很大，不知道從哪里回答。因?yàn)榻裉煸蹅兘兄悄苤圃?，過去叫先進(jìn)制造，別管前面帶什么形容詞，核心還是“制造”。但是僅從投資的角度去講制造，看看全世界，可能只有中國會(huì)有這樣的場(chǎng)景。制造業(yè)這件事情本身有自己的規(guī)律，更多都是產(chǎn)業(yè)投資自己在做。

比方像獨(dú)立的小型投資機(jī)構(gòu)，會(huì)有多少精力往這方面看，我認(rèn)為蠻難的，并沒有多少，投資價(jià)值并沒有那么高。但是在中國這個(gè)特定的場(chǎng)景下，因?yàn)槲覀冞€是在工業(yè)化發(fā)展的過程中，再加上現(xiàn)在國際形勢(shì)的變化和走勢(shì)，也能創(chuàng)造出短時(shí)間的紅利，還是可以拼搏一下。

包括看到后半場(chǎng)的那四個(gè)項(xiàng)目，更多還是做了某個(gè)技術(shù)的創(chuàng)新，還需要深入理解，假設(shè)創(chuàng)新能力都很強(qiáng)的話，如何把這個(gè)東西通過制造的方式，再把它應(yīng)用到市場(chǎng)和實(shí)際環(huán)節(jié)中，這是我們要看到的“投資價(jià)值”。

單從制造本身，這個(gè)東西很難有爆發(fā)力，因?yàn)榇蠹叶贾v，不管是長坡厚雪也好，時(shí)間要長也好，堅(jiān)持也好，隱含的意思是這個(gè)行當(dāng)不好投資，投資人都希望投有爆發(fā)性的東西，但制造業(yè)就是很難爆發(fā)，是愿意長期等20年投一個(gè)項(xiàng)目，還是愿意短期等2年投一個(gè)項(xiàng)目，區(qū)別很大。

所以這個(gè)不管是投資還是從項(xiàng)目方，都需要認(rèn)識(shí)到這些問題，給自己一個(gè)正確的定位，設(shè)立一個(gè)正確的期望值更加重要。

王瀟瀟：薛總的分享非常經(jīng)驗(yàn)之談，單純制造如果不跟產(chǎn)業(yè)結(jié)合，發(fā)展爆發(fā)的可能性確實(shí)會(huì)受影響。聽一下海爾這邊的想法。

于凱：從優(yōu)勢(shì)上來看，首先，中國制造業(yè)本身擁有巨大的市場(chǎng)。我國制造業(yè)規(guī)模連續(xù)13年全球第一，智能制造擁有廣闊的市場(chǎng)空間和應(yīng)用場(chǎng)景。同時(shí)，強(qiáng)大的消費(fèi)需求是增長的“主引擎”，快速增長的消費(fèi)需求一定程度上倒逼供給側(cè)做出轉(zhuǎn)型，從而推動(dòng)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

二是中國擁有發(fā)達(dá)的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。互聯(lián)網(wǎng)底層技術(shù)應(yīng)用于制造業(yè)，一方面可以更好地幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資源的優(yōu)化配置，另一方面也能夠讓企業(yè)更好地銜接下游市場(chǎng)和用戶需求，感知市場(chǎng)風(fēng)向和需求變化，從而實(shí)現(xiàn)大規(guī)模定制、柔性化生產(chǎn)等。

三是政府的大力支持。智能制造的發(fā)展離不開政策的支持，近年來，政府出臺(tái)了一系列政策措施，包括加大對(duì)智能制造的投資、推動(dòng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等。這些政策支持為智能制造的發(fā)展提供了有力的保障。

對(duì)于如何加快推進(jìn)智能制造發(fā)展，我認(rèn)為，傳統(tǒng)制造轉(zhuǎn)型到智能制造意味著全方面的升級(jí)，需要實(shí)現(xiàn)“人員-設(shè)備-系統(tǒng)”各方面的有機(jī)融合，因此，人才支撐十分關(guān)鍵，需要既懂制造又要懂智能。人才方面，我認(rèn)為主要有三個(gè)維度：一是需要對(duì)智能制造有深刻理解的高層次領(lǐng)軍人才；二是需要一批既擅長制造企業(yè)管理又熟悉信息技術(shù)的復(fù)合型人才；三回歸到底層技術(shù)方面，還需要具備高精尖技術(shù)研發(fā)突破和攻關(guān)能力的專業(yè)型人才。隨著這三方面人才的不斷補(bǔ)充，將更有利于我們實(shí)現(xiàn)整個(gè)制造業(yè)的智能化升級(jí)。

王瀟瀟：于總是從產(chǎn)業(yè)角度分享，還是要看商業(yè)價(jià)值，剛才點(diǎn)了一個(gè)題雖然沒有展開，不管智能制造在大家眼里興不興奮，但至少很多地方政府、LP還是比較偏向這個(gè)話題，所以在中國的創(chuàng)業(yè)者還是蠻幸福的，至少LP爸爸們?cè)敢獬鲥X支持你們做這件事情。

周超：投資機(jī)構(gòu)既要低頭走路，也要抬頭看天。在新的國際形勢(shì)下，我們的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)到底有哪些，我本人也有著切身感受。我依然非常有信心，堅(jiān)定看好中國、看好當(dāng)下，看好我們自己做的事情。

第一，中國特色社會(huì)主義的優(yōu)勢(shì)就是集中力量辦大事。根據(jù)清科報(bào)告顯示，2023 年上半年，國有控股和國有參股 LP 的合計(jì)披露出資金額占比超過七成。政府主導(dǎo)支持制造業(yè)的良性發(fā)展，這是其他國家無法比擬的。

第二，中國文化，特別是中國人身上的這種拼勁、干勁，包括今天這8位企業(yè)家身上的拼搏精神，也是中國在各方面趕超的內(nèi)在動(dòng)力。

第三，我們有宏偉的復(fù)興計(jì)劃和龐大的需求市場(chǎng)，需求拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這是毫無疑義的商業(yè)邏輯和商業(yè)規(guī)律，我相信它也是投資邏輯和投資規(guī)律。

王瀟瀟：周總作為有國資背景的投資機(jī)構(gòu)，站位就是挺高的。正好這個(gè)問題也跟募資相關(guān)，以智能制造為代表的硬科技，真正從投進(jìn)去到退出需要的時(shí)間還是蠻長的，對(duì)于很多熱衷于投硬科技的機(jī)構(gòu)來講，可能在募資的時(shí)候，面對(duì)的壓力也會(huì)有，怎么跟LP解釋這件事情，想問一下大家有沒有遇到過這種情況，怎么克服、怎么交流這方面。

先從站位比較高的周總開始。

周超：國有企業(yè)有自己的職責(zé)和使命，反過來說，作為國有企業(yè)，特別是投資偏重硬科技的國有投資機(jī)構(gòu)，在對(duì)接國資背景的LP這方面有著天然的信任，或者共同的話語系統(tǒng)。我們的另外一個(gè)優(yōu)勢(shì)是在中關(guān)村，這里不但有國家先行先試的政策支持，而且有豐富的項(xiàng)目資源。雖然市場(chǎng)募資壓力也比較大，但是我們?cè)谥嘘P(guān)村以及全國范圍內(nèi)挖掘和篩選優(yōu)質(zhì)的科技項(xiàng)目，不同階段的各類項(xiàng)目資源非常豐富，這也成為募資過程中滿足不同LP訴求的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

當(dāng)然我們?cè)谥嘘P(guān)村占據(jù)了一些地理優(yōu)勢(shì)，很感謝包括在座各位同行和企業(yè)家的支持，謝謝。

于凱：在這里主要跟大家分享三點(diǎn)。一是要建立長期投資策略，明確投資目標(biāo)和整體規(guī)劃，以避免因市場(chǎng)波動(dòng)或短期回報(bào)壓力而做出不利于長期回報(bào)的決策。海爾創(chuàng)投堅(jiān)持“產(chǎn)業(yè)生態(tài)投資”，與純財(cái)務(wù)投資不同，產(chǎn)業(yè)資本的目光更長遠(yuǎn)，海爾創(chuàng)投在兼顧財(cái)務(wù)回報(bào)的同時(shí)，會(huì)更多地考慮促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈“延鏈、補(bǔ)鏈、強(qiáng)鏈”，與產(chǎn)業(yè)共成長。在LP選擇上，也應(yīng)尋找志同道合者，大家在硬科技投資的邏輯和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規(guī)律上要有共識(shí)，有長期主義思維。

二是要加強(qiáng)投后管理，加快企業(yè)的成長。要為被投企業(yè)提供全方位的服務(wù)和支持，幫助企業(yè)快速成長，提高投資成功率，從而縮短回報(bào)周期，減輕募資壓力。海爾創(chuàng)投一直秉持“產(chǎn)業(yè)為基、共創(chuàng)共贏”的理念，投資過程中，會(huì)促進(jìn)海爾產(chǎn)業(yè)與被投企業(yè)之間、生態(tài)圈上下游企業(yè)之間的合作共創(chuàng)，還會(huì)為共創(chuàng)企業(yè)鏈接政府、科研院所、高校專家等優(yōu)質(zhì)資源，幫助企業(yè)拉長板、補(bǔ)短板，促進(jìn)生態(tài)各方的共創(chuàng)共贏。目前，海爾創(chuàng)投投資覆蓋項(xiàng)目400余個(gè)，其中專精特新和高新技術(shù)企業(yè)占比超70%，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同互動(dòng)打下了良好的基礎(chǔ)。

三是要以穩(wěn)健出色的投資業(yè)績(jī)?cè)鰪?qiáng)LP的信心。海爾創(chuàng)投設(shè)立有產(chǎn)業(yè)投資母基金（品牌名：海創(chuàng)母基金）和垂直產(chǎn)業(yè)直投基金，還通過與政府引導(dǎo)基金合作，深度賦能區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，比如，與天津市級(jí)政府引導(dǎo)基金海河產(chǎn)業(yè)基金合作成立海河百川基金，與山東新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換引導(dǎo)基金合作成立海創(chuàng)千峰基金，都積極地幫助政府LP推動(dòng)了當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和優(yōu)質(zhì)企業(yè)的招引落地，超額完成反投要求，獲得了政府LP和行業(yè)的高度認(rèn)可。

王瀟瀟：產(chǎn)業(yè)賦能可能在募資的時(shí)候也會(huì)有說服力。

薛軍：說到LP這件事，應(yīng)該這么理解，只要還能募到錢，說明LP對(duì)這件事的認(rèn)知還沒有那么疼，真知道疼就不給錢了，真正疼過可能也就不想投這個(gè)行業(yè)，這個(gè)行當(dāng)確實(shí)是很難的事，咱們希望是長坡厚雪，而這個(gè)行業(yè)本身真實(shí)的特點(diǎn)是長坡薄雪，甚至很多地方?jīng)]有雪，所以一定要仔細(xì)看看股市里的企業(yè)，真正高價(jià)值的企業(yè)為什么茅臺(tái)排第一，而不是海爾排第一，這是很顯然的，大家都很努力，誰比誰笨？

實(shí)際上就是反映內(nèi)在的投資價(jià)值，到底該如何顯現(xiàn)。但是沒有辦法，我們都干了這個(gè)行當(dāng)，那就說這個(gè)行當(dāng)好，接著往下干，但心里要有數(shù)。

袁宏偉：因?yàn)樾聶C(jī)構(gòu)成立的時(shí)候，就開始面臨市場(chǎng)持續(xù)在變得越來越冷。為什么出來做平臺(tái)？就在于共同的感受是，我們想看更有意思的東西，想投一些更好玩的東西，定位就是投前沿科技，而且聚焦在中國投，2019年和2020年的時(shí)候，我們投了好幾個(gè)，瑞來科技、清微智能第一輪我們都投了，最近我們投了百川智能，我們還在持續(xù)投感興趣的東西。

錢從哪來兒？我覺得你總能找到與你匹配的人，當(dāng)然匹配的人可能不會(huì)像以前一樣，動(dòng)輒幾十個(gè)億可以募到，現(xiàn)在可能就募個(gè)幾千萬，募個(gè)把億這樣子，但還可以繼續(xù)做，因?yàn)槊總€(gè)人細(xì)分的領(lǐng)域，與自己所從事這個(gè)行業(yè)的初心不一樣，所以我們還是持續(xù)投前沿科技。

我們很幸運(yùn)在灣區(qū)也找到一部分與我們有共同興趣的這些人，這些人不會(huì)因?yàn)榘彦X投給我們，就沒有錢吃飯，沒有錢干這個(gè)干那個(gè)，他們也是一群想做點(diǎn)好玩事的人，當(dāng)然規(guī)模不大，現(xiàn)在可能遇到的考驗(yàn)也蠻多。

另外一個(gè)方向，我們也要生存，剛剛講了為什么簡(jiǎn)單重復(fù)的傳統(tǒng)制造，其實(shí)也是高端制造，還是有人投，即使毛利算出來也不高，還是因?yàn)楸澈驦P基本都是地方。對(duì)地方來說，從項(xiàng)目里獲得的，不光是項(xiàng)目本身帶來的收益，還有附加稅、用地、用工等等，對(duì)地方的反哺。

我們也會(huì)陸續(xù)做，一是我們投的前沿科技，也是有落地的地方，二是與我們匹配的區(qū)域，我們也可以為地方政府做一些相對(duì)來說可以落地的智能制造投資。這是我的兩個(gè)策略。

王瀟瀟：找到同路人很重要。周總今天為發(fā)言總結(jié)一下。

周旋：制造業(yè)的客觀規(guī)律在于時(shí)間周期很長，要尊重客觀規(guī)律，這是沒有辦法改變的。作為基金管理人，很重要的工作就是管理出資人的預(yù)期，要跟出資人把這個(gè)行業(yè)的特點(diǎn)講清楚，他還能跟你走到一起，讓大家志同道合，不會(huì)中途產(chǎn)生一些糾紛，這很重要，會(huì)花費(fèi)管理人很大一塊兒時(shí)間。

第二，多做退出渠道的建設(shè)，不一定等到上市。項(xiàng)目只要發(fā)展好，退出機(jī)會(huì)很多。

王瀟瀟：現(xiàn)在看到場(chǎng)上在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)還有這么多的觀眾，說明大家對(duì)智能制造還是有很多人關(guān)注，也是真愛。

最后，每個(gè)人用一句話，就這個(gè)主題今天給出一句寄語。

周超：感謝創(chuàng)業(yè)邦和南總的邀請(qǐng)，給我們本次學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)，牽線接觸到8個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，有些項(xiàng)目計(jì)劃進(jìn)一步對(duì)接。

另外，寄語企業(yè)，“面對(duì)長坡厚雪，再拼搏一點(diǎn)”，和投資機(jī)構(gòu)共勉，“堅(jiān)定長期主義，再冷靜一點(diǎn)”。

于凱：最后表達(dá)一下祝福，希望有更多的優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)和企業(yè)通過DEMO CHINA這樣的活動(dòng)脫穎而出，走上發(fā)展的快車道，助力我們國家從“制造大國”發(fā)展成“制造強(qiáng)國”。海爾創(chuàng)投也將繼續(xù)秉持“產(chǎn)業(yè)為基、共創(chuàng)共贏”的理念，攜手更多生態(tài)合作伙伴，持續(xù)為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入動(dòng)力。

薛軍：無論是對(duì)于投資人來講，還是對(duì)于項(xiàng)目方來講，大家都要有平常心。當(dāng)然-希望有奇跡發(fā)生，但真正做事的時(shí)候，還是一步一個(gè)腳印，扎扎實(shí)實(shí)去做，所有的過程都要經(jīng)歷，客觀規(guī)律我們沒有辦法逾越，尊重客觀規(guī)律、平常心。

袁宏偉：志同道合、甘苦與共，不管是對(duì)投的企業(yè)、創(chuàng)業(yè)者也好，還是LP也好，保持透明度和溝通，讓大家都知道我們?cè)谧龅氖鞘裁?，?jīng)歷的是什么，同時(shí)還是要樂在其中，如果這是一件沒有給你帶來痛苦的事，那可能就不用做了，還是要樂在其中。

周旋：現(xiàn)在對(duì)于制造業(yè)的創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)家來說，如果不是最好的時(shí)代可能也是比較好的時(shí)代之一，所以大家要抓住機(jī)會(huì)，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展人人有責(zé)，大家都做一點(diǎn)自己的貢獻(xiàn)。

王瀟瀟：謝謝各位的分享。

本次 DEMO CHINA 獲得展示機(jī)會(huì)的團(tuán)隊(duì)均通過了創(chuàng)業(yè)邦早期科技企業(yè)加速營-星際營3個(gè)月的加速。星際營于2015年成立，為早期科技企業(yè)提供加速計(jì)劃，通過與頂級(jí)資本、產(chǎn)業(yè)公司及行業(yè)專家的深度合作，幫助初創(chuàng)-A輪的創(chuàng)業(yè)者完善底層邏輯、助力融資加速。截至目前，星際營已成功舉辦24期，累計(jì)從20000+報(bào)名企業(yè)中甄選 1000+優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者進(jìn)入孵化體系。數(shù)據(jù)顯示，通過星際營登臺(tái)DEMO CHINA展示企業(yè)的融資比例達(dá) 4.3%。學(xué)員單次融資最高金額達(dá)9億。

點(diǎn)擊上方圖片，報(bào)名星際營25期。2024年 DEMO CHINA舞臺(tái)，期待你綻放光芒！