2023年10月25-26日，第17屆DEMO CHINA活動(dòng)在北京石景山區(qū)首鋼一高爐·SoReal科幻樂(lè)園｜33 Meta Club舉行。眾多優(yōu)秀的早期科技公司、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，創(chuàng)新成果在這個(gè)國(guó)內(nèi)最大的Demo Day上亮相。

石景山區(qū)人民政府為本屆大會(huì)指導(dǎo)單位，創(chuàng)業(yè)邦為主辦單位，當(dāng)紅齊天集團(tuán)為協(xié)辦單位，惠普為獨(dú)家戰(zhàn)略合作伙伴，石景山區(qū)經(jīng)濟(jì)和信息化局、石景山區(qū)商務(wù)局、中關(guān)村科技園區(qū)石景山園管理委員會(huì)、石景山區(qū)投資促進(jìn)服務(wù)中心、石景山區(qū)國(guó)際商會(huì)為特別支持單位。

本屆大會(huì)以“AI Takeover ”為主題，覆蓋AIGC、新型商業(yè)、智能制造、生命科學(xué)、新能源與綠色經(jīng)濟(jì)、智能互聯(lián)等六大賽道。獲得展示機(jī)會(huì)的團(tuán)隊(duì)通過(guò)了創(chuàng)業(yè)邦早期科技企業(yè)加速營(yíng)-星際營(yíng)3個(gè)月的加速，在DEMO CHINA上與一線投資機(jī)構(gòu)互動(dòng)。自2006年以來(lái)，由創(chuàng)業(yè)邦主辦的DEMO CHINA每年聚集200+優(yōu)質(zhì)的早期科技公司，1000+投資人與創(chuàng)業(yè)者現(xiàn)場(chǎng)對(duì)接，幫助企業(yè)融資200億+。

會(huì)上，險(xiǎn)峰旗云管理合伙人王云海，華蓋資本創(chuàng)始合伙人、董事長(zhǎng)許小林，北極光創(chuàng)投合伙人宋高廣，紫金港資本管理合伙人李芳麗，同創(chuàng)偉業(yè)北京醫(yī)療基金合伙人郗硯彬，金沙江聯(lián)合潤(rùn)璞醫(yī)療基金管理合伙人汪曉燕在圓桌對(duì)話《長(zhǎng)期主義下的生命科學(xué)投資》中的精彩觀點(diǎn)如下：

1、醫(yī)療行業(yè)就像DNA雙螺旋，它是不斷地螺旋式上升的過(guò)程，這是醫(yī)療行業(yè)的本質(zhì)。所以一定要堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，才有可能成就大企業(yè)。

2、如果把時(shí)間拉長(zhǎng)來(lái)看，放眼到十年、二十年、三十年，醫(yī)療行業(yè)肯定還是一個(gè)很好的賽道。

3、做投資十年后，越來(lái)越覺(jué)得技術(shù)和科學(xué)能力都比不上立項(xiàng)能力，一旦立項(xiàng)立好了，企業(yè)就能在比較狹窄的地方突出重圍。如果立項(xiàng)不好，不盡耗費(fèi)了人力和時(shí)間成本，錢也可能燒沒(méi)了。

4、醫(yī)療行業(yè)本身就是個(gè)長(zhǎng)周期的事情，這個(gè)行業(yè)的企業(yè)，從成立到IPO，基本都要經(jīng)過(guò)10-15年的周期，這是行業(yè)規(guī)律，如果行業(yè)參與者沒(méi)有對(duì)行業(yè)共同的認(rèn)知，是很難在這種環(huán)境下做好的。

5、對(duì)于現(xiàn)在的初創(chuàng)企業(yè)來(lái)講，是站在巨人的肩膀上繼續(xù)前行，去突破過(guò)去的高點(diǎn)，壓力還是比較大的。

6、今天的困擾是跟全球研發(fā)最突出國(guó)家之間的競(jìng)爭(zhēng)，以及大家在這個(gè)水平的競(jìng)爭(zhēng)上遇到的困難，是介于這兩者之間的選擇。

以下內(nèi)容由創(chuàng)業(yè)邦整理：

現(xiàn)在是尋找“王者”最好的時(shí)候

主持人：先請(qǐng)各位嘉賓作下自我介紹，然后點(diǎn)評(píng)一下這幾個(gè)項(xiàng)目。

宋高廣：北極光創(chuàng)投創(chuàng)立于2005年，專注于投資早期、科技創(chuàng)新型企業(yè)。2009年北極光進(jìn)入醫(yī)療健康領(lǐng)域，先后投資了百余家境內(nèi)外醫(yī)療創(chuàng)新企業(yè)，涵蓋創(chuàng)新藥、生物技術(shù)、醫(yī)療器械、IVD、數(shù)字醫(yī)療等等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域投資。

過(guò)去十年，醫(yī)療行業(yè)一直處在一個(gè)非?；钴S的時(shí)代，創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目也很多，從2022年開(kāi)始，醫(yī)療行業(yè)走下行路線。從創(chuàng)業(yè)角度來(lái)說(shuō)，大家開(kāi)始切入細(xì)分方賽道和品類。過(guò)去，資本市場(chǎng)一直追求市場(chǎng)大、空間大、迭代速度快的企業(yè)，現(xiàn)在這樣類型的企業(yè)越來(lái)越少了，大家都在細(xì)分領(lǐng)域找機(jī)會(huì)，這是創(chuàng)業(yè)者和投資人必須面對(duì)的。

在細(xì)分行業(yè)里，大家都在往垂直領(lǐng)域去搭，未來(lái)幾個(gè)項(xiàng)目可以搭的更深、做的更精、做的更細(xì)，有可能在細(xì)分領(lǐng)域做成龍頭，這也是整體投資和行業(yè)環(huán)境面臨的趨勢(shì)。作為投資機(jī)構(gòu)，北極光創(chuàng)投也希望看到這類的項(xiàng)目，可以在自己的垂直領(lǐng)域做得更好。

今天參賽的企業(yè)，有些我們之前也聊過(guò)，還有很多需要繼續(xù)深入的地方，當(dāng)然這些企業(yè)都還在初創(chuàng)期，有困難、不足的地方也很正常，未來(lái)還是建議這些企業(yè)能更專注在自己的賽道、把產(chǎn)品做的更精一些，會(huì)有不錯(cuò)的發(fā)展方向。

李芳麗：紫金港資本成立于2014年，一共投了100個(gè)項(xiàng)目，其中有40個(gè)跟生命健康相關(guān)，且有兩家已經(jīng)完成上市，還有目前在準(zhǔn)備上市，已經(jīng)在問(wèn)詢階段，明年上半年還會(huì)有兩家登陸港股。

今年8月份，我參加了一個(gè)醫(yī)藥領(lǐng)域的會(huì)議，當(dāng)時(shí)的主題還叫《曙光乍現(xiàn)》，現(xiàn)在醫(yī)藥行業(yè)的增長(zhǎng)已經(jīng)放緩了，反轉(zhuǎn)來(lái)的很快，而且整個(gè)行業(yè)的IPO也暫停，目前來(lái)看，在我們所有投的三大賽道——生命健康、半導(dǎo)體、新能源和新材料，平均的上市周期又會(huì)往后拖三年左右。我覺(jué)得這是生物醫(yī)藥發(fā)展十年以來(lái)，最難的時(shí)候。

如果把時(shí)間拉長(zhǎng)來(lái)看，放眼到十年、二十年、三十年，醫(yī)療行業(yè)肯定還是一個(gè)很好的賽道，因?yàn)橹袊?guó)有14億人，其中有3億人是60歲以上的，他們肯定需要生命健康的檢測(cè)、相關(guān)藥物，來(lái)延長(zhǎng)生命。整體上來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)需求還是在的。

今天這十個(gè)項(xiàng)目，印象比較深刻的是抑郁和精神這個(gè)細(xì)分賽道，只不過(guò)在這樣一個(gè)很難的時(shí)間節(jié)點(diǎn)下，企業(yè)如何突圍，這需要?jiǎng)?chuàng)始人很篤定的精神，帶著團(tuán)隊(duì)去穿越這個(gè)艱難的周期。

同時(shí)也勉勵(lì)投資團(tuán)，現(xiàn)在投生命健康真的挺不容易的，目前來(lái)看是最難的時(shí)刻，也希望大家可以一起抱團(tuán)，多看、多投。

許小林：前兩天在杭州泰格會(huì)議上也聚集了30多家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，大家在西湖邊抱團(tuán)取暖，大家重要的觀點(diǎn)之一，也是覺(jué)得醫(yī)療行業(yè)沒(méi)有像大家在外面講的那么悲觀?，F(xiàn)在看二級(jí)市場(chǎng)，公募基金在醫(yī)藥行業(yè)的持倉(cāng)比例6.0%，處于歷史低位。，二級(jí)市場(chǎng)、一級(jí)市場(chǎng)，以及初創(chuàng)企業(yè)的估值，依稀又回到了十年前，在這個(gè)特定的時(shí)期，也是投資的好時(shí)候。

主觀來(lái)講，下半場(chǎng)幾個(gè)企業(yè)質(zhì)量更高，印象比較深刻的一個(gè)是專注肺癌領(lǐng)域做數(shù)據(jù)管理的企業(yè)，如果把數(shù)據(jù)做透非常有意義，數(shù)據(jù)可以指導(dǎo)治療，可以反向推動(dòng)研發(fā)進(jìn)步，這是非常有價(jià)值的。

還有邁恩生物，這是一家做智能生物芯片的企業(yè)，主要用于細(xì)菌藥敏的快速檢測(cè)。在這個(gè)細(xì)分賽道上，我們也投過(guò)類似的企業(yè)。這是一個(gè)非常有意義的研究，一旦細(xì)菌感染了，團(tuán)隊(duì)的厲害之處是最短時(shí)間內(nèi)找出病因，對(duì)細(xì)菌分類、快速檢測(cè)，這對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)和團(tuán)隊(duì)的研究水平、數(shù)據(jù)使用要求都很高，這件事在臨床非常有價(jià)值，也可以減少抗生素濫用的情況。

整體感受是，看到今天的參賽企業(yè)，還是蠻感慨的，這個(gè)時(shí)候大家還在創(chuàng)業(yè)的一線，確實(shí)值得敬佩。

汪曉燕：潤(rùn)璞醫(yī)療基金是金沙江專門(mén)投醫(yī)療板塊的有一個(gè)基金，2021年開(kāi)始做生物醫(yī)藥投資，我個(gè)人在2011年就開(kāi)始在蘇州做生物醫(yī)藥投資。

大家都在說(shuō)醫(yī)療行業(yè)現(xiàn)在很難，其實(shí)現(xiàn)在還不是最難的時(shí)候，十幾年前才是最難的時(shí)候，那個(gè)時(shí)候完全看不到希望，投資人關(guān)注少、投的少、也很少有企業(yè)跑出來(lái)?，F(xiàn)在發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)項(xiàng)目的質(zhì)量、團(tuán)隊(duì)、創(chuàng)始人等各方面的能力都非常強(qiáng)。

整體來(lái)說(shuō)，越是資本寒冬，對(duì)大家的綜合能力要求越高，融資能力要強(qiáng)、技術(shù)要強(qiáng)、管理要強(qiáng)，等等，所以在資本寒冬可以活下去的，后面都會(huì)是王者，這個(gè)時(shí)候也是尋找王者最好的時(shí)候。從投資的角度來(lái)講，現(xiàn)在是投資的好時(shí)候。

從今天幾個(gè)項(xiàng)目來(lái)看，印象比較深刻的是做抗生素檢測(cè)和細(xì)胞顆粒檢測(cè)的企業(yè)，是臨床非常急需的技術(shù)和產(chǎn)品，前景、市場(chǎng)需求大，而且在替代進(jìn)口，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化上也有很大的價(jià)值。另外一個(gè)印象比較深刻的是減肥技術(shù)這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，這也是我們基金持續(xù)關(guān)注的。

整體上來(lái)說(shuō)，今天的這幾個(gè)項(xiàng)目質(zhì)量都很高，在醫(yī)療領(lǐng)域很難的境況下，它們也一定程度上給了大家信心。

王云海：險(xiǎn)峰一家是專門(mén)投早期和天使階段的機(jī)構(gòu)，成立于2010年，目前已經(jīng)投了六七百個(gè)早期項(xiàng)目，險(xiǎn)峰旗云是其中獨(dú)立的醫(yī)療基金，投資了非常多優(yōu)秀的早期醫(yī)療項(xiàng)目。

從我們投早期的觀點(diǎn)來(lái)看，雖然目前是艱難時(shí)刻，但從長(zhǎng)期來(lái)看還是非常樂(lè)觀的。從市場(chǎng)需求端來(lái)看，十年后老齡化人口將達(dá)到4個(gè)億，中國(guó)14億人口將近30%是老齡化人口，有非常強(qiáng)大的需求。

另一方面，現(xiàn)在家庭消費(fèi)支出里，醫(yī)療健康的支出占比接近20%，這說(shuō)明社會(huì)有健康美麗的需求。二是，個(gè)人和家庭愿意在健康和美麗上付費(fèi)。在這個(gè)前提條件下，相信這個(gè)行業(yè)未來(lái)會(huì)非常有前景，只不過(guò)目前遇到了一些困難，這只是階段性的事情。

很欣慰的是，即使在今天這么艱難的環(huán)境下，仍然有這么多這么多初創(chuàng)企業(yè)堅(jiān)持自己的初心，在努力奮斗實(shí)現(xiàn)自己的夢(mèng)想。

從早期投資來(lái)講，我認(rèn)為創(chuàng)業(yè)邦的項(xiàng)目質(zhì)量非常高，今天有很多項(xiàng)目我們非常感興趣，也很符合我們的方向，包括產(chǎn)業(yè)鏈、診斷和生命科學(xué)技術(shù)設(shè)備，這些領(lǐng)域都是非常感興趣的，后續(xù)希望可以跟創(chuàng)業(yè)邦對(duì)接。

郗硯彬：同創(chuàng)偉業(yè)目前已經(jīng)投了300個(gè)億左右、600多個(gè)項(xiàng)目，這其中有100多個(gè)公司已經(jīng)完成上市，醫(yī)療這一塊我們已經(jīng)投了有150家左右，有27家公司成功上市。投資方向以VC為主，PE和天使為輔，主要覆蓋三個(gè)賽道：生物制藥、醫(yī)療器械、醫(yī)藥供應(yīng)鏈，在生物制藥領(lǐng)域，我們投了約50家公司，主要以創(chuàng)新藥為主；醫(yī)療器械領(lǐng)域，投了60家左右，醫(yī)藥供應(yīng)鏈領(lǐng)域，大概投了20家。我個(gè)人之前在產(chǎn)業(yè)工作十年，投資做了九年，目前在醫(yī)療方面也算是老兵。

首先，國(guó)內(nèi)醫(yī)療環(huán)境還是最好的。美國(guó)三季度有110家公司在納斯達(dá)克退市，最高點(diǎn)是1400家（2021年），去年年底大概有1300家退市，今年退市的公司在1200家左右。美股6%-7%的退市率是正常比例，港股在3%-4%，A股一般低于1%。

產(chǎn)業(yè)方面，美國(guó)和國(guó)內(nèi)的情況都不太好，包括上市和非上市公司，以及創(chuàng)新藥公司。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，對(duì)于醫(yī)藥供應(yīng)鏈的、醫(yī)藥器械的公司來(lái)講，壓力會(huì)比較大，并且壓力會(huì)一直持續(xù)到明年。

從入手時(shí)間上來(lái)看，大家都表現(xiàn)的更加謹(jǐn)慎，很多賬上有錢的機(jī)構(gòu)出手也比較少。

這個(gè)過(guò)程中必然會(huì)涌現(xiàn)出新貴，包括企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)，這是我在今年深刻感受到的，并且這些企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)在賽道的選擇上會(huì)跟以往不同，這是我們非常期待、也非?？粗氐狞c(diǎn)。所以，對(duì)于今年的參賽企業(yè)來(lái)說(shuō)，也是選擇賽道、做精做強(qiáng)的最好機(jī)會(huì)。

投醫(yī)療，長(zhǎng)期主義很重要

主持人：大家都經(jīng)過(guò)了十多年前最難的時(shí)刻，你們是如何堅(jiān)持自己的長(zhǎng)期主義，在今天醫(yī)療賽道的環(huán)境下，投資戰(zhàn)略有沒(méi)有新的調(diào)整？

宋高廣：剛才大家都說(shuō)了很多，基本觀點(diǎn)都很相似，想說(shuō)一句話，大家看到

過(guò)去三十年，中國(guó)的醫(yī)療行業(yè)，從非常不好的狀態(tài)在逐漸向好，如果把每十年劃為一個(gè)周期，大家想想每個(gè)十年當(dāng)中經(jīng)歷了什么，從缺醫(yī)少藥到藥品大量豐富，2007年-2015年，批準(zhǔn)藥物最多也就十個(gè)，甚至出現(xiàn)一個(gè)的批準(zhǔn)速度。2015年到2022年又發(fā)生了變化，所以每個(gè)時(shí)代有各自的特征和困難點(diǎn)。

今天的時(shí)代依然以十年為周期來(lái)看，我們才剛剛開(kāi)始，醫(yī)療行業(yè)就像DNA雙螺旋，它是不斷地螺旋式上升的過(guò)程，這是醫(yī)療行業(yè)的本質(zhì)。中國(guó)在醫(yī)療方面的投入已經(jīng)很好了，但跟發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有很大差距。

從長(zhǎng)期的角度來(lái)看，在大環(huán)境下，生命科學(xué)行業(yè)本就相對(duì)偏弱，尤其是2022年遇到的困難更大一點(diǎn)，所以一定要堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，才有可能成就大企業(yè)。

李芳麗：大概分享兩點(diǎn)：

第一，現(xiàn)在投的40多家企業(yè)里，有近30家是這三年投資的，所以從紫金港資本的角度來(lái)說(shuō)，首先對(duì)被投企業(yè)的要求是錢不能花的太快，以前計(jì)劃一年花完的必須要花到兩年，以前計(jì)劃一年半花完的要花到三年，因?yàn)檫@個(gè)寒冬肯定很長(zhǎng)。

第二，創(chuàng)業(yè)就是爬山，爬了這座前面有更高的，爬了更高的山再回頭看，前面的都是小困難，所以爬山的過(guò)程更重要，我們不在乎在山中間、山腳下還是山頂上，一年的高光時(shí)刻也就1到2個(gè)，只有一直堅(jiān)持才能持續(xù)增長(zhǎng)。

許小林：今天大家看到的困難和十年前比，確實(shí)是更高水平的挑戰(zhàn)。例如邁瑞、百濟(jì)神州這樣的企業(yè)，今天的困擾是跟全球研發(fā)最突出的企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)。

今天的參賽企業(yè)，不管誰(shuí)拿到冠軍，其實(shí)都不重要，因?yàn)獒t(yī)療行業(yè)都是慢生意，重要的是你做的事情和產(chǎn)品是否是好的，如果拿不到創(chuàng)業(yè)邦的獎(jiǎng)金，我看好的項(xiàng)目還是愿意個(gè)人投資。

汪曉燕：最重要的是立項(xiàng)，我們現(xiàn)在面臨跟最強(qiáng)的國(guó)家、最強(qiáng)的知名團(tuán)隊(duì)競(jìng)爭(zhēng)，那么我們的立項(xiàng)應(yīng)該是什么樣的？

做投資十年后，我越來(lái)越覺(jué)得技術(shù)和科學(xué)能力，都比不上立項(xiàng)能力，一旦立項(xiàng)立的好，甚至能在比較狹窄的地方突出重圍。如果立項(xiàng)不好，不盡耗費(fèi)了人力和時(shí)間成本，錢也可能燒沒(méi)了。

投資策略上，潤(rùn)璞醫(yī)療基金自2021年成立以來(lái)，基本上沒(méi)有太多變化，主要關(guān)注兩類企業(yè)，一類是卷王之王，中國(guó)人的卷人能力很強(qiáng)，我們?cè)谧ハ鄬?duì)比較低的果實(shí)時(shí)，要比人家快、準(zhǔn)和節(jié)省，這一類企業(yè)是要投的。

還有一類是從0-1的創(chuàng)新，就是First in Class，別人還在后面觀望的時(shí)候，他已經(jīng)沖出一條路，這是我們要投的。同時(shí)投的時(shí)候，也會(huì)經(jīng)常教育被投企業(yè)，想辦法賺一點(diǎn)現(xiàn)金流，證明自己有活下去的能力。

王云海：長(zhǎng)期主義是企業(yè)家和投資人同時(shí)具備的，只有整個(gè)體系都有長(zhǎng)期主義精神，才能有共同的認(rèn)知，把事情做好。醫(yī)療行業(yè)本身就是個(gè)長(zhǎng)周期的事情，過(guò)去十年，無(wú)論器械還是醫(yī)藥領(lǐng)域，企業(yè)從成立到IPO，基本都要經(jīng)過(guò)10-15年的周期，這是行業(yè)規(guī)律，如果行業(yè)參與者沒(méi)有對(duì)行業(yè)共同的認(rèn)知，是很難在這種環(huán)境下做好的。

對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，從過(guò)去十年到下一個(gè)十年，會(huì)有非常深刻的變革，過(guò)去十年可能更多是國(guó)產(chǎn)替代，更多是不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量，我們?cè)谧冯S全球腳步或國(guó)際化的腳步。未來(lái)是要做到全球創(chuàng)新的，比如創(chuàng)新藥要做到全球的Top3，或者在全球做到有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的制造水平，時(shí)代不一樣了，對(duì)技術(shù)、團(tuán)隊(duì)的要求會(huì)更高。

資本環(huán)境也會(huì)不一樣，過(guò)去十年，我們有較為充裕的資本環(huán)境，未來(lái)這個(gè)資本環(huán)境也會(huì)有變化，所以要求企業(yè)家在面對(duì)這樣的環(huán)境變化時(shí)，提高自己的適應(yīng)能力以及對(duì)未來(lái)的預(yù)判性。非常欣喜的是，今天路演的企業(yè)都有了這個(gè)意識(shí)，都在盡全力提高產(chǎn)生現(xiàn)金流、生存的能力。

郗硯彬：過(guò)去的產(chǎn)業(yè)周期發(fā)展到現(xiàn)在，不管是藥械還是服務(wù)，都有很大提升，對(duì)于現(xiàn)在的初創(chuàng)企業(yè)來(lái)講，是站在巨人的肩膀上繼續(xù)前行，去突破過(guò)去的高點(diǎn)，壓力還是比較大的。

在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，我們也看到很多產(chǎn)業(yè)和臨床上存在非常剛性的需求，無(wú)論是企業(yè)還是機(jī)構(gòu)，都應(yīng)該抓住這個(gè)點(diǎn)，去深耕細(xì)作，相信經(jīng)過(guò)時(shí)間的積累，這條賽道里能長(zhǎng)出更大的巨人，這是必然的過(guò)程。

投資策略上，我們?cè)谀曛械臅r(shí)候已經(jīng)調(diào)整過(guò)一次，創(chuàng)新藥方向投早期，早期一般是第一輪、天使輪或者Pre-A階段，醫(yī)療器械投它的中后期，同時(shí)會(huì)規(guī)避三個(gè)科室：影像科、IVD科室、康養(yǎng)，這三個(gè)科室短期內(nèi)會(huì)有一定壓力，但中長(zhǎng)期來(lái)看也存在一些機(jī)會(huì)。

另外，供應(yīng)鏈?zhǔn)俏覀兊奶厣顿Y的公司數(shù)量、金額，以及上市公司的量都相對(duì)較多，看的周期也比較長(zhǎng)，對(duì)賽道的理解也相對(duì)比較深。

一步一個(gè)腳印往前走

主持人：整體來(lái)看，醫(yī)療賽道正在經(jīng)歷艱難的周期，但同時(shí)挑戰(zhàn)和機(jī)遇并存，對(duì)于未來(lái)，大家有什么想說(shuō)的？

宋高廣：短期碰到困難，投資機(jī)構(gòu)要生存、創(chuàng)業(yè)企業(yè)要生存，就必須要做戰(zhàn)術(shù)上的調(diào)整，包括投資策略和投資方向。其中最為重要的點(diǎn)是，先讓自己活下來(lái)，活下來(lái)才有可能活的更好。

李芳麗：希望所有創(chuàng)始人在遇到困難的時(shí)候，要堅(jiān)持、要篤定、要有企業(yè)家精神，沒(méi)有這幾個(gè)精神走不到最后。

許小林：今天大家能夠來(lái)到活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，代表對(duì)現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)仍然有興趣，也愿意在一線做投資。對(duì)未來(lái)的方向有更感興趣的點(diǎn)，每家機(jī)構(gòu)可能仁者見(jiàn)仁、智者見(jiàn)智，但總體上對(duì)標(biāo)全球需要有很好的研發(fā)實(shí)力、靠前的研發(fā)速度，這是大家共同關(guān)注的點(diǎn)。

汪曉燕：現(xiàn)在也是創(chuàng)業(yè)、趕超的好機(jī)會(huì)，企業(yè)要做好立項(xiàng)、想辦法賺一點(diǎn)現(xiàn)金流，自己先活下去，才能計(jì)劃更長(zhǎng)遠(yuǎn)的事情。

王云海：未來(lái)十年，要一步一個(gè)腳印地往前走，把公司走穩(wěn)走踏實(shí)，讓投資人也能夠心里有底、心里踏實(shí)，這也是很重要的。

郗硯彬：從周期的角度來(lái)說(shuō)，不管是企業(yè)家也好，還是投資人也好，需要更多的耐心去尋找和深耕。

本次 DEMO CHINA 獲得展示機(jī)會(huì)的團(tuán)隊(duì)均通過(guò)了創(chuàng)業(yè)邦早期科技企業(yè)加速營(yíng)-星際營(yíng)3個(gè)月的加速。星際營(yíng)于2015年成立，為早期科技企業(yè)提供加速計(jì)劃，通過(guò)與頂級(jí)資本、產(chǎn)業(yè)公司及行業(yè)專家的深度合作，幫助初創(chuàng)-A輪的創(chuàng)業(yè)者完善底層邏輯、助力融資加速。截至目前，星際營(yíng)已成功舉辦24期，累計(jì)從20000+報(bào)名企業(yè)中甄選 1000+優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者進(jìn)入孵化體系。數(shù)據(jù)顯示，通過(guò)星際營(yíng)登臺(tái)DEMO CHINA展示企業(yè)的融資比例達(dá) 4.3%。學(xué)員單次融資最高金額達(dá)9億。

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