硅谷之所以成功，其中很重要的原因之一便是其有斯坦福大學(xué)、加州理工學(xué)院等一批研究型大學(xué)和科研院所，硅谷眾多高科技企業(yè)如雅虎、惠普等都是由斯坦福大學(xué)的老師和學(xué)生創(chuàng)辦。

在中國(guó)，科研院所背后的私募股權(quán)投資基金也越來(lái)越活躍，既有“CEO孵化器”的清華系，也有創(chuàng)業(yè)者和投資人遍天下的浙大系等?？蒲性核尘盎饏⑴c一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資一般通過(guò)母基金及直投的方式。

睿獸分析數(shù)據(jù)顯示，僅2023年上半年，中國(guó)一級(jí)市場(chǎng)有科研院所背景基金直投的事件就有超30起，合計(jì)投資金額近25億元。投資方包含中科院、清華大學(xué)系、復(fù)旦系等知名科研院所。

更多科研院所背景基金的投資數(shù)據(jù)詳見(jiàn)睿獸分析官網(wǎng)，如下圖所示：

結(jié)論：清華系異軍突起，投資數(shù)量、投后再融資數(shù)量、IPO數(shù)量，均明顯突出。

睿獸分析數(shù)據(jù)顯示，科研院所背景基金過(guò)往投資最多的為勤樺投資，合計(jì)投資139起，清華控股排在之后為112起，浙大友創(chuàng)以105起事件排在第三。排名前二的勤樺投資和清華控股均為清華系科研院所背景基金。

從科研院所基金背景基金投資戰(zhàn)績(jī)來(lái)看，清華系基金清華控股合計(jì)投出6家IPO企業(yè)，清華工業(yè)開(kāi)發(fā)研究院下屬風(fēng)險(xiǎn)投資平臺(tái)水木易德投資投出IPO公司4家。再?gòu)耐逗笤偃谫Y情況來(lái)看，清華控股投后再融資公司54家，水木清華校友基金45家，勤樺投資40家，包攬前三。

2023年上半年投資數(shù)量Top3的三家科研院所分別為清華大學(xué)系、中國(guó)科學(xué)院以及復(fù)旦大學(xué)系的科研院所。本文即以以上三家科研院所背后的活躍基金為研究對(duì)象。

水木清華校友種子基金：

校友出資投校友

今年上半年，與清華系相關(guān)的基金中，水木清華校友種子基金、清華控股、無(wú)限基金SEE Fund與慕華科創(chuàng)均有直投項(xiàng)目，合計(jì)直投9家公司。其中水木清華校友種子基金直投6家。

水木清華校友種子基金是國(guó)內(nèi)第一支由校友出資，全部用于在校學(xué)生和年輕校友創(chuàng)業(yè)的基金。睿獸分析數(shù)據(jù)顯示，水木清華校友種子基金今年上半年投資的6家公司，背后創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)均有清華背景。

載合汽車創(chuàng)始人張磊曾是清華大學(xué)汽車系博士；神濟(jì)昌華是清華大學(xué)科技成果轉(zhuǎn)化企業(yè)，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)均來(lái)自清華大學(xué)；云儲(chǔ)新能源創(chuàng)始人慈松，是清華大學(xué)電機(jī)系研究員；比博斯特核心團(tuán)隊(duì)來(lái)自清華大學(xué)車輛與運(yùn)載學(xué)院；創(chuàng)辦于2020年的Okawa大川電機(jī)創(chuàng)始人杜磊是清華博士；成立于今年4月的AI芯片公司原粒半導(dǎo)體，創(chuàng)始人方紹峽和原鋼為清華校友。

與投資校友，鼓勵(lì)校友創(chuàng)業(yè)相對(duì)應(yīng)，水木清華校友種子基金聚焦早期項(xiàng)目。睿獸分析數(shù)據(jù)顯示，截至目前，水木清華校友種子基金一級(jí)市場(chǎng)直投項(xiàng)目近90家。其中近6成為天使輪融資。A輪及之前融資占比超95%。如下圖所示：

如圖所示，水木清華校友種子基金直投B輪及之后的公司僅4家，占比不足5%。

眼球追蹤技術(shù)品牌七鑫易維成立于2009年，創(chuàng)始人黃通兵為清華大學(xué)EMBA。2022年初七鑫易維與清華大學(xué)公共管理學(xué)院展開(kāi)深度合作。另外，七鑫易維還為清華大學(xué)心理學(xué)系學(xué)習(xí)科學(xué)實(shí)驗(yàn)室提供了眼動(dòng)儀和相關(guān)技術(shù)支持。2022年末，七鑫易維獲億級(jí)C輪融資，水木清華校友種子基金作為參投方，首次出現(xiàn)在資方陣營(yíng)中。

大頭保創(chuàng)辦于2016年，創(chuàng)始人彌宏亮為清華博士，2018年大頭保完成A輪融資，清華大學(xué)背景基金英諾天使投資，1年后，大頭保再獲B輪融資，此次水木清華校友種子基金入局。

另外，水木清華校友種子基金參投的B輪公司還有能源汽車電控研發(fā)商友信宏科以及移動(dòng)式健康監(jiān)測(cè)終端水木元生。友信宏科創(chuàng)始人張適時(shí)畢業(yè)于清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系；水木元生則是清華大學(xué)主導(dǎo)籌建、清華工研院下屬基金投資控股并由清華大學(xué)在職人員和清華校友共同管理的企業(yè)。

中科院資本：

直投公司多為中科院孵化

睿獸分析數(shù)據(jù)顯示，2023年H1，中科院背景基金合計(jì)直投8家公司，其中，中科院資本直投4家公司且這4家公司均符合科技成果轉(zhuǎn)化及產(chǎn)業(yè)化目標(biāo)——中科宇航由中科院空天飛行科技中心核心團(tuán)隊(duì)與力學(xué)所聯(lián)合發(fā)起設(shè)立；聯(lián)訊儀器已經(jīng)與中國(guó)科學(xué)院微電子研究所蘇州產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院共同建立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室；ZDNS更是中國(guó)科學(xué)院計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)信息中心孵化而來(lái)的高新技術(shù)企業(yè)；大普微電子成立于2016年，由美國(guó)海歸專家和中科院教授聯(lián)合創(chuàng)辦。

中科院資本是國(guó)科控股2018年設(shè)立，2019年中科院資本發(fā)起設(shè)立并管理目標(biāo)規(guī)模200億的聯(lián)動(dòng)創(chuàng)新母基金，通過(guò)母基金管理、產(chǎn)業(yè)基金直投和科技創(chuàng)新服務(wù)等方式搭建資源整合與配置平臺(tái)。除2023年上半年的4家公司外，中科院資本直投公司還有近20家。

2019年中科院資本直投超高分子量聚乙烯纖維產(chǎn)品萊威新材料，目前，萊威新材料已與中科院化工所形成緊密合作；中科檢測(cè)、中科聞歌、中科科儀、沈蘇公司、國(guó)儀量子、富能寶等或是中科院孵化公司，或是中科院核心團(tuán)隊(duì)發(fā)起設(shè)立。如下圖所示：

復(fù)容投資：

聚焦生物醫(yī)療領(lǐng)域，占比近6成

2023年上半年科研院所基金直投公司數(shù)排在清華大學(xué)系和中科院之后的便是復(fù)旦大學(xué)的科研院所，相關(guān)基金合計(jì)投資5家公司，其中復(fù)容投資直投4家，復(fù)旦創(chuàng)投投資1家。

復(fù)容投資是復(fù)旦大學(xué)寧波研究院（復(fù)旦大學(xué)與寧波市政府共同組建）發(fā)起設(shè)立的科技金融與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)平臺(tái)。是復(fù)旦大學(xué)產(chǎn)業(yè)化、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)主體，采用“基金+園區(qū)”模式，聚焦生物醫(yī)療及先進(jìn)制造領(lǐng)域。

2023年上半年，復(fù)容投資直投細(xì)胞治療技術(shù)研發(fā)商河絡(luò)新圖、分子診斷技術(shù)研發(fā)及應(yīng)用服務(wù)商交弘生物、實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化儀器設(shè)備研發(fā)商正從科技及原代細(xì)胞全球供應(yīng)商鏡像綺點(diǎn)。4家公司中，有3家為生物醫(yī)療公司，1家為先進(jìn)制造公司。

縱觀復(fù)容投資在一級(jí)市場(chǎng)的直投公司，行業(yè)聚焦性整體也較為明顯。如下圖所示：

睿獸分?jǐn)?shù)數(shù)據(jù)顯示，復(fù)容投資一級(jí)市場(chǎng)直投項(xiàng)目超50起，其中有58%集中在生物醫(yī)療領(lǐng)域。除上文提到今年投資的3家生物醫(yī)療公司外，高端醫(yī)療器械設(shè)計(jì)制造廠商賽禾醫(yī)療億元及以上A輪融資；腫瘤早篩及液體活檢技術(shù)研發(fā)商鹍遠(yuǎn)生物的B輪融資；新型實(shí)體瘤細(xì)胞療法研發(fā)商君賽生物A輪、A+輪融資中都有復(fù)容投資身影。

智能制造領(lǐng)域，復(fù)容投資直投9家公司，占比17%。除正從科技外，復(fù)容投資在該領(lǐng)域的直投項(xiàng)目還有半導(dǎo)體自動(dòng)化設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)商世禹精密、半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備研發(fā)商宏泰科技、碳化硅功率芯片研發(fā)商清純半導(dǎo)體、人體器官芯片研發(fā)商大橡科技等。

在硬科技是一級(jí)市場(chǎng)絕對(duì)熱門領(lǐng)域的今天，無(wú)疑，地方產(chǎn)業(yè)園、高校科研院所孵化、大企業(yè)生態(tài)鏈等，是科技項(xiàng)目匯聚之地。因此，近些年，早期投資機(jī)構(gòu)加大與科研院所合作，而作為承擔(dān)高?？蒲性核芯砍晒D(zhuǎn)化及產(chǎn)業(yè)化重任的有高?；穑匀徊荒苈湎?。

睿獸分析數(shù)據(jù)顯示，除中科院、清華、復(fù)旦外，今年上半年浙江大學(xué)浙大友創(chuàng)、深圳大學(xué)深科先進(jìn)投資以及北京大學(xué)北大協(xié)同創(chuàng)新等都在先后投資，擴(kuò)充資本版圖，助力科技成果轉(zhuǎn)化。

本文為創(chuàng)業(yè)邦原創(chuàng)，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載，否則創(chuàng)業(yè)邦將保留向其追究法律責(zé)任的權(quán)利。如需轉(zhuǎn)載或有任何疑問(wèn)，請(qǐng)聯(lián)系editor@cyzone.cn。