制造強，則國家強。如果說制造業(yè)是城市發(fā)展的基礎與保障，那么先進制造業(yè)就是未來全球經濟發(fā)展的主導力量與科技創(chuàng)新的主陣地，更是國家經濟發(fā)展的推動力和重要支柱，是關乎我國未來十年、二十年乃至整個發(fā)展規(guī)劃的基石。

在今天，面對全球經濟疲軟，能源資源和環(huán)境約束不斷趨緊、甚至在面對大國博弈，科技脫鉤“卡脖子”等問題。無論是國家還是投資機構都面臨著嚴峻的考驗，先進制造業(yè)是否會迎來新的變革和新的機遇呢？又有哪些細分領域會進入到黃金發(fā)展期？企業(yè)該把握哪些機會？帶著這些問題，創(chuàng)業(yè)邦【邦直播】特別邀請先進制造領域極具洞察的知名投資人——真成投資創(chuàng)始合伙人李劍威、國科嘉和高級合伙人陸佳清，為大家?guī)砩顚拥慕庾x和分享。

新的機遇和變革

隨著十四五規(guī)劃的調整，科技強國又成為國家發(fā)展的主旋律，外加疫情的開放，中國先進制造是否會迎來新的變革和機遇，兩位嘉賓分別表達了他們獨特的觀察和思考。

李劍威預期，先進制造將迎來“黃金5年”。

在2015年，先進制造在很多VC的投資排序中還處在相對次要的位置，但隨著國家戰(zhàn)略的調整、工業(yè)體系的建立，VC對這個賽道的投資力度也在逐年增加。

2019年科創(chuàng)板上市的企業(yè)中大多數(shù)都是制造業(yè)公司、半導體公司。從資本角度看，無論是一級市場還是二級市場，資金都處在不斷涌入的狀態(tài)，深耕這個領域的創(chuàng)業(yè)者也在享受相應的資本紅利。

從宏觀全球背景來說，很多國家都意識到先進制造的重要性，例如美國把先進制造放到國家戰(zhàn)略比較重要的位置，近幾年特別強調讓制造業(yè)回流到美國，發(fā)布很多相關政策，提供可觀的補貼，讓這些擁有核心技術及擁有供應鏈中最核心環(huán)節(jié)的公司都落地美國。海外也重視一些新興領域，比如增才制造、機器人、智能汽車等。

預期未來3-5年，制造業(yè)還是黃金期，問題在于國內企業(yè)能否在產業(yè)鏈里真正解決卡脖子的問題，或進行高端的國產替代，比如在CPU領域、GPU領域，延伸下來包含工業(yè)直接相關的軟件領域，比如CAE、EDA，這些領域在資本市場得到了非常好的溢價。

從這個意義上來說，作為創(chuàng)業(yè)公司，如果能夠切入到先進制造的核心領域，深耕這個領域十來年并擁有非常強的積累，是會獲得資本加持的。

陸佳清認為薄弱的環(huán)節(jié)就是機會，企業(yè)應該積攢力量，換道超車。

過去十年是移動互聯(lián)網快速發(fā)展的十年，而接下來，為了進一步強化國家戰(zhàn)略科技力量，發(fā)展先進制造業(yè)是重要一環(huán)。從投資的角度來看，先進制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)是長周期事業(yè)，也是目前中國制造升級最重要的趨勢和歷史性投資機遇。

在國內，目前部分技術還達不到世界知名水平的領域，很多領域能走出來靠的是“換道超車”，譬如國家大力發(fā)展能源汽車，甚至可以和特斯拉搶占市場。

但是，目前我國在高端制造業(yè)，特別是高精尖行業(yè)跟歐美日仍然有較大差距。很多高端制造業(yè)的核心部件都需要進口，比如發(fā)動機、芯片、光刻機（主要是高端光刻機）、精密儀表、數(shù)控機床（其中高檔數(shù)控機床70%～80%都依賴進口）、汽車自動檔變速器等。

陸佳清表示，實現(xiàn)科技自立自強的衡量標準就是國家科技實力能否在一定時間內突破“卡脖子”的能力，即能補足產業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、供應鏈中若干短板的能力。顛覆性從0到1的原創(chuàng)技術才是中國的未來，也是中國未來投資回報最大機會所在。

國產替代的突圍機會

在先進制造領域，未來有哪些挑戰(zhàn)？未來有哪些細分賽道可以突圍？

李劍威認為除了在我們熟知的半導體領域，還有不少新品類在未來3-5年被看好，比如增材制造、工業(yè)企業(yè)數(shù)字化、工業(yè)機器人、服務業(yè)機器人，以及一些支持先進制造業(yè)的軟件，這里還有個趨勢，就是未來會從交付機器走向交付服務。

但國產替代目前有兩大問題，一是我們的國產替代能不能用；二是我們的技術能不能趕上國際先進水平，在經濟模型上能保持一致。

李劍威希望中國的創(chuàng)業(yè)者能做出完美替代海外知名技術的產品，并以此為目標。

陸佳清認為，作為科技強國戰(zhàn)略的一部分，先進制造這個大方向雖然被看好，但面臨的挑戰(zhàn)也非常嚴峻。這種投資周期長、固定投資大、壁壘高的行業(yè)不是我們今天投資一兩個公司就能解決的，需要很長的時間周期。

當然，我們也有自身優(yōu)勢，首先國家層面出臺了很多政策支持；其次，國內有大量受過高等教育的工程師和科研人員，而且國內創(chuàng)業(yè)者有一定的海外并購能力，可以站在巨人的肩膀上發(fā)揮自己的長處；最后，雖然國內創(chuàng)業(yè)者起步慢，但依然有“彎道超車”的能力，中國作為世界工廠，其工程能力、供應鏈配套能力非常強，機會很多，是其他國家不可比擬的。

陸佳清也認為所有的機會，都要建立在我們能真正解決“卡脖子”的問題上。

先進制造的投資邏輯

先進制造領域在投資入局階段，是初創(chuàng)時期就會入局，還是等到了有了產品較為成熟的時期再會入局？兩位嘉賓分享各自在先進制造領域的投資理念和投資布局。

李劍威表示，先進制造和互聯(lián)網本質不一樣，投資邏輯也不太一樣，首先它的周期更長，不低于6-8年，雖然投資人也會投資一些早期項目，但數(shù)量還是很少，大多會在產品出來、有一定銷售水平后才參與得多一些。對先進制造領域的創(chuàng)業(yè)者來講，最關鍵的是踏踏實實做好服務，進行商業(yè)化，如果太依賴資本，壓力就會很大。整體來說宏觀對創(chuàng)業(yè)者有利，但競爭也是很激烈的。

陸佳清認為這主要看細分賽道，如果是裝備類項目可能不會太早介入，因為它的周期太長；如果是概念型又有高科技屬性的項目，則可能會及早介入，因為這是有稀缺性的。介于兩者中間的項目，可能就看投資人的個人情況，一半幸運，一半能力了。

先進制造領域企業(yè)的數(shù)字化轉型

先進制造領域的企業(yè)，在實現(xiàn)數(shù)字化轉型方面如何降本增效？

李劍威認為數(shù)字化在未來蘊藏著巨大機會，在調研中能發(fā)現(xiàn)數(shù)字化水平有很大的提升空間，這對于創(chuàng)業(yè)公司是一個巨大的市場，讓優(yōu)化算法、高精度的加工自動化等，推進到更多公司，讓數(shù)字化、智能化落地場景更多，甚至未來可能會無人工廠等，讓工業(yè)機器人根據(jù)設定好的規(guī)則，自動運行，從而做到真正的降本增效。

陸佳清認為數(shù)字化的概念非常廣，硬件、軟件都涵蓋。富士康之所以能做起來，是因為人工成本比工業(yè)機器人便宜，現(xiàn)在中國勞動力成本不斷上漲，機器人的概念又被炒了起來，但這依然看企業(yè)的整體競爭力。

國內很多做的好的數(shù)字化也是學習海外的先進技術。未來中國的數(shù)字化企業(yè)如何搏出來呢？既要貼近行業(yè)應用，又要把成本壓下來，要在標準化和定制化當中求一個平衡，還要把“賣相”做好，最后卷出來的才算贏家。

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