編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) 峰瑞資本（ID：freesvc），創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)發(fā)布

這篇專欄出自李翔和豐叔在「高能量」播客的一次宏觀漫談。李翔是《詳談》叢書主理人，得到App總編輯。

對(duì)話錄制于2023年1月中。那時(shí)，艱難的2022年剛剛畫上句號(hào)，站在2023年的起跑線上，有人心懷期待，也有人抱有憂慮。人們盼望著正常生活的回歸，卻發(fā)現(xiàn)要與一段漫長(zhǎng)顛簸帶來(lái)的眩暈和不適訣別，并不容易。分享給你這場(chǎng)直接實(shí)在的對(duì)話，希望帶來(lái)一種看問題的角度。

畢竟任憑風(fēng)浪無(wú)常，重要的在于找到讓內(nèi)心平穩(wěn)的錨，也就是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)脈絡(luò)和框架的理性認(rèn)知。有意思的是，大半個(gè)月前他們聊到的有些話題，近期得到了一些數(shù)據(jù)的驗(yàn)證，也與過去一周資本市場(chǎng)的重要新聞?dòng)兴魬?yīng)。

在兩個(gè)多小時(shí)的漫談里，豐叔和李翔談到了如何觀察宏觀經(jīng)濟(jì)政策的延續(xù)性，怎么看待“反壟斷”，2023年經(jīng)濟(jì)政策的走向可能會(huì)如何，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可能路徑有哪些，如何制定多贏政策或策略，以及，我們應(yīng)該以怎樣的心態(tài)看待新一年。

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疫情放開過程中，幾乎沒有國(guó)家，像中國(guó)一樣經(jīng)歷了如此“深V”

李翔：豐叔上次提到，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨的最大問題是借貸和商品購(gòu)買需求的下降。最近大家感受也很直接。一方面，政策層面有一系列的動(dòng)作在努力提振各界對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心，但另一方面大家對(duì)2023年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)期也存在分歧。比如，在外貿(mào)承壓的背景下，內(nèi)需消費(fèi)會(huì)非常重要。可放開后消費(fèi)會(huì)反彈到什么程度，疫情會(huì)不會(huì)出現(xiàn)反復(fù)，大家是有疑慮的。

李豐：是的，就像你說(shuō)的，2023年依然有很多不確定性。一個(gè)值得觀察的時(shí)點(diǎn)是春節(jié)，今年老百姓怎么過年，很大程度上決定了開年的局面。（注：根據(jù)文旅部數(shù)據(jù)，2023年春節(jié)假期全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游出游3.08億人次，已恢復(fù)至2019年同期的88.6%；實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入3758.43億元，已恢復(fù)至2019年同期的73.1%。國(guó)家稅務(wù)總局增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)也顯示，2023年春節(jié)假期，全國(guó)消費(fèi)相關(guān)行業(yè)銷售收入同比增長(zhǎng)12.2%，其中，商品消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)同比分別增長(zhǎng)10%和13.5% ）

資本市場(chǎng)在過去的四周（12月最后三周和1月第一周）的表現(xiàn)也很值得觀察。政策轉(zhuǎn)向前，大家對(duì)“放開”后的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)是充滿期待的。然而，12月的第二三周，股市出現(xiàn)了明顯的下挫，這是因?yàn)殡m然放開了，但是各個(gè)城市很快陷入“疫情海嘯”，街上的人流和車流都明顯減少，人們發(fā)現(xiàn)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)情況似乎更差了。

雖然全球許多國(guó)家都是被動(dòng)放開的，但幾乎沒有哪個(gè)國(guó)家像中國(guó)一樣，使得如此大規(guī)模的人口在很短時(shí)間內(nèi)迅速達(dá)峰。這超出了許多人的想象，也難免造成了心理沖擊。那兩周的資本市場(chǎng)，就反映了這種市場(chǎng)的擔(dān)憂情緒。但接下來(lái)，從圣誕節(jié)開始，在率先被疫情放開席卷的北京，商業(yè)消費(fèi)開始反彈。12月最后幾天和1月的第一周，接觸性消費(fèi)行業(yè)的復(fù)蘇速度同樣超出了市場(chǎng)預(yù)期。所以，在12月的最后一周以及1月的第一周，隨著相關(guān)政策的陸續(xù)出臺(tái)，資本市場(chǎng)又開始出現(xiàn)較大規(guī)模的上漲。

我們內(nèi)部做了一些研究，將中國(guó)的情況和其他國(guó)家做對(duì)比，你會(huì)發(fā)現(xiàn)在放開的過程中，幾乎沒有任何一個(gè)國(guó)家像中國(guó)這樣，在線下消費(fèi)行業(yè)和資本市場(chǎng)上經(jīng)歷了如此的“深V”，在一個(gè)月內(nèi)很快地掉下去，又很快地恢復(fù)。

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2023，亟待解決的三大問題

李翔：你覺得2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)有什么新的變化？

李豐：2023 年本身是好是壞，有很多變量。我們當(dāng)下能做的是回到宏觀，試著去預(yù)判政策會(huì)有哪些動(dòng)作。

宏觀經(jīng)濟(jì)可以說(shuō)是最大的、可以確定的正在發(fā)生的事情。這些事情雖然看起來(lái)不會(huì)百分百、立刻作用到我們的衣食住行上，但作為重要、相對(duì)較長(zhǎng)期的變量，最后一定會(huì)反饋到我們的日常生活中。具體到我的工作早期投資，通常投完一間企業(yè)要陪伴七八年甚至更長(zhǎng)時(shí)間，這個(gè)企業(yè)才會(huì)成功或者說(shuō)做到上市公司規(guī)模。有這么長(zhǎng)的周期要走，影響一個(gè)企業(yè)最大的因素除了創(chuàng)業(yè)者自身之外，最主要的就是在這五到十甚至十五年中，宏觀上最大的變量及驅(qū)動(dòng)力是什么。

過去兩三年，我們可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，身邊的人在談話中、在社交媒體上，都會(huì)聊到宏觀。不過，在研究宏觀的時(shí)候，比較難的事情是，你要努力跳出你所被情緒影響的那部分，從自己當(dāng)前的立場(chǎng)或觀點(diǎn)中抽離出來(lái)，然后盡量把相對(duì)長(zhǎng)期的這些（政策）點(diǎn)給連起來(lái)，不管是橫向的，還是縱向的。這對(duì)我是非常受益的事情。

回到剛說(shuō)的“政策會(huì)有哪些動(dòng)作”的問題，則需要先回答另一個(gè)問題：政策制定者最亟待解決的問題有哪些？

首要是就業(yè)，尤其是年輕人就業(yè)問題。2022年11月份，16—24歲勞動(dòng)力城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為17.1%，10月為17.9%。2023屆全國(guó)高校畢業(yè)生預(yù)計(jì)達(dá)到1158萬(wàn)人，同比增加82萬(wàn)人。年輕人是社會(huì)重要的表達(dá)者，大多數(shù)年輕人背后都有兩個(gè)及以上的家庭（爸爸媽媽、爺爺奶奶……），如果年輕人沒有工作，會(huì)影響到更廣泛的人群對(duì)經(jīng)濟(jì)和政策本身的信心。

其次是內(nèi)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問題。換句話來(lái)講，到底什么能夠使得經(jīng)濟(jì)恢復(fù)并保持增長(zhǎng)。

第三是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)的問題，也就是我們要什么樣的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，新一波刺激要怎么釋放才能使未來(lái)若干年的增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)更合理，更能提高個(gè)人、企業(yè)以及整個(gè)供應(yīng)鏈的附加值。

總的來(lái)看，主要是三大方向：就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)。這三個(gè)方向雖然有一點(diǎn)重要性上的差別，但基本上是差不多量級(jí)的。所以，從道理上，在推出政策時(shí)，使這三個(gè)方向中不只一個(gè)能同時(shí)能受益的，會(huì)被優(yōu)先推出。當(dāng)然，這背后還有一個(gè)基礎(chǔ)命題就是共同富裕。

當(dāng)前，社會(huì)層面對(duì)“共同富?！庇胁煌慕庾x。我們?cè)诶斫庹邥r(shí)，不能只把它放在當(dāng)前來(lái)看，而應(yīng)該在更長(zhǎng)的時(shí)間軸上加以觀察和校驗(yàn)。要理解“共同富?！?，我們可以把它提出的過程歸納為三句話：第一句話是“讓一部分人先富起來(lái)”；第二句話是“全面建設(shè)小康社會(huì)”；第三句話就是“共同富?！?。換句話說(shuō)，就是讓一部分人先富起來(lái)，到讓較多人富起來(lái)，再到讓大部分人都富起來(lái)。

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經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，主要看“一基三柱”

李豐：說(shuō)完政策亟待解決的主要問題，我們?cè)賮?lái)思考政策可能會(huì)如何刺激，經(jīng)濟(jì)會(huì)如何恢復(fù)。

我們可以把整個(gè)經(jīng)濟(jì)盤子想象成一棟樓房。先看地基。對(duì)當(dāng)前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，房地產(chǎn)無(wú)疑要被劃為地基的范疇。地基要結(jié)構(gòu)穩(wěn)固，還要有一定的厚度。地基穩(wěn)固了，要保證向上搭建的樓層能更高更大，就要考慮房屋的支柱。主要的支柱有三根：金融、基礎(chǔ)設(shè)施、行業(yè)附加值。

金融是支撐經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的必須，同時(shí)還起到連通、調(diào)節(jié)和改變的作用。（注：依據(jù)證監(jiān)會(huì)2月1日發(fā)布的通知，2023年2月1日，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革正式啟動(dòng)。同一天，證監(jiān)會(huì)就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制主要制度規(guī)則向社會(huì)公開征求意見。這是資本市場(chǎng)在開年迎來(lái)的利好消息）（更多關(guān)于金融結(jié)構(gòu)調(diào)整，錢的流向等內(nèi)容，歡迎掃碼收聽宏觀漫談第13期的播客。）

基礎(chǔ)設(shè)施則讓經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)足夠穩(wěn)固和高效?；A(chǔ)設(shè)施有硬的和軟的，既包括高速公路、高速鐵路這樣的傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施，也包括5G互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施。傳統(tǒng)和數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施是保證產(chǎn)業(yè)鏈條高速運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，也決定著樓房最終能建多穩(wěn)、多高、多大。

此外，當(dāng)經(jīng)濟(jì)重回正常增長(zhǎng)的軌道，就需要提高行業(yè)附加值，讓行業(yè)各環(huán)節(jié)能實(shí)現(xiàn)更好的增值。隨著行業(yè)附加值的增加，我們才能在全球貿(mào)易體系和產(chǎn)業(yè)鏈分工當(dāng)中扮演更主動(dòng)和更合理的角色。

再往上的大梁是什么？是內(nèi)需。中國(guó)的內(nèi)需是夠大的，即便在當(dāng)下內(nèi)需不振的情況下，中國(guó)的內(nèi)需幾乎與全球第一的美國(guó)旗鼓相當(dāng)。

總體來(lái)說(shuō)，各行各業(yè)的發(fā)展能為大樓添磚添瓦，但這些都是橫向的，各有其發(fā)展特征。要搭建磚瓦，地基務(wù)必穩(wěn)固深厚，三根柱子要齊頭并進(jìn)。而具體到“磚瓦”，各行各業(yè)要獲得發(fā)展，機(jī)會(huì)在于“新需求鍛煉出來(lái)的新供給和新結(jié)構(gòu)”。我們通過提升科技含量和附加值鍛造了新供給，新需求進(jìn)一步拉動(dòng)新供給的升級(jí)和競(jìng)爭(zhēng)，也就創(chuàng)造了一些新的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

新需求、新供給和新結(jié)構(gòu)這三件事一旦連起來(lái)，會(huì)非常厲害。2022年的新能源車就是一個(gè)典型的例子。

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“反壟斷”要解決的核心問題，是市場(chǎng)主體多元化

李翔：兩會(huì)后，大的政策方向應(yīng)該會(huì)基本確定吧？

李豐：應(yīng)該是。最近已經(jīng)出了一些政策了，包括對(duì)部分行業(yè)的政策也有所松動(dòng)。其實(shí)在2022年中，在和一些互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司的高管交流時(shí)，我就說(shuō)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)會(huì)被“放出來(lái)”。

李翔：當(dāng)時(shí)你判斷的依據(jù)是什么？

李豐：在回答這個(gè)問題前，我們可以稍微延展下，看看中國(guó)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)。

中國(guó)的平臺(tái)型互聯(lián)網(wǎng)公司和美國(guó)同行在商業(yè)模式上有對(duì)標(biāo)，但商業(yè)發(fā)展路徑有明顯差別。在美國(guó)，各行各業(yè)是在線下逐步實(shí)現(xiàn)了充分市場(chǎng)化—充分競(jìng)爭(zhēng)—充分社會(huì)分工的基礎(chǔ)上，才開始有互聯(lián)網(wǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)更多的是作為線下成熟行業(yè)的效率工具，是用作信息傳遞和信息媒介的手段。我們能看到美國(guó)最大的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)大多是純信息傳遞為主，做供需信息的匹配，人效更高，比如谷歌、臉書和微軟。

而在中國(guó)，很多行業(yè)在尚未完成充分競(jìng)爭(zhēng)、充分的社會(huì)化分工前，就進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。隨后，基于數(shù)據(jù)化的新基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)，供需兩端不斷發(fā)展，才開始出現(xiàn)新的社會(huì)分工，進(jìn)而效率迭代。平臺(tái)型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)幾乎是和它對(duì)應(yīng)的線下產(chǎn)業(yè)同時(shí)發(fā)展并開啟產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的。

以阿里為例。亞洲金融危機(jī)后，我國(guó)在1999年下放了外貿(mào)自主權(quán)，做外貿(mào)生意不需要再經(jīng)過外貿(mào)出口公司配額和審批，開始賦予私營(yíng)生產(chǎn)企業(yè)和科研院所自營(yíng)進(jìn)出口權(quán)。這里插一句，2022年底，國(guó)家宣布取消外貿(mào)企業(yè)備案登記制度，進(jìn)一步為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主體開展外貿(mào)業(yè)務(wù)掃清了資質(zhì)上的障礙。阿里巴巴發(fā)展早期，恰逢國(guó)內(nèi)產(chǎn)能迅速提升，需要尋找更多出口渠道。2000年中國(guó)加入了WTO。淘寶創(chuàng)立于2003年。淘寶的起家?guī)缀鹾途€下實(shí)體零售行業(yè)同步。2000年前后，中國(guó)商業(yè)房地產(chǎn)開始發(fā)展，國(guó)美和蘇寧也在那幾年迎來(lái)了黃金年代。

所以，發(fā)展到現(xiàn)在，淘寶不僅代表了零售業(yè)的數(shù)字化，還代表了零售業(yè)的發(fā)展本身。換句話來(lái)講，淘寶已經(jīng)成為行業(yè)的一部分甚至是很大一部分，深深地嵌入了產(chǎn)業(yè)之中，跟產(chǎn)業(yè)共生，而非行業(yè)發(fā)展完了以后的數(shù)字化迭代。

也正因?yàn)檫@些平臺(tái)型企業(yè)是和行業(yè)共同發(fā)展出來(lái)的，數(shù)字化水平也較高，所以它們帶來(lái)了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)。比如淘寶催生了網(wǎng)店模特、在線客服以及線上店鋪裝修等新職業(yè)。再比如如果不是有外賣、專車或者電商，可能你購(gòu)物或者去餐廳的頻率，以及你的通勤方式都會(huì)有所改變。

李翔：這些平臺(tái)企業(yè)在促就業(yè)方面的杠桿效應(yīng)非常明顯。

李豐：對(duì)。其實(shí)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)一直在解決年輕人就業(yè)方面發(fā)揮著重要作用。

我們可以稍微回溯下。始于1978年的改革開放有效地將農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)變成了產(chǎn)業(yè)工人。以1992年鄧小平第二次南巡講話為契機(jī)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)迎來(lái)了又一次的大發(fā)展機(jī)遇。城市開始推行經(jīng)濟(jì)體制改革，進(jìn)城務(wù)工的農(nóng)民工人數(shù)急劇膨脹。據(jù)中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)研究所的數(shù)據(jù)，1995年，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)總量已上升到舉足輕重的地位，增加值占到了全國(guó)GDP的1/4（25.3%）， 其中工業(yè)增加值占到全國(guó)工業(yè)增加值的近1/3（30.8%）。而數(shù)以億計(jì)的農(nóng)民工或者說(shuō)新工人開始成為中國(guó)產(chǎn)業(yè)工人的主體。

2012年前后，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)開始崛起，大量新職業(yè)隨之被創(chuàng)造出來(lái)，比如外賣小哥、快遞小哥、專車司機(jī)等等。這些新職業(yè)對(duì)受教育程度要求不高，又因其所處行業(yè)在快速擴(kuò)張，亟需大量的勞動(dòng)力提供者，給許多人提供了在城市里就業(yè)和發(fā)展的機(jī)遇。

依據(jù)美團(tuán)研究院2021年的一份調(diào)查報(bào)告，77%的騎手來(lái)自農(nóng)村，且騎手的人員構(gòu)成與農(nóng)民工的產(chǎn)業(yè)流動(dòng)路徑趨于一致——從第二產(chǎn)業(yè)開始流向三產(chǎn)。不只是騎手，快遞、商貿(mào)等服務(wù)行業(yè)也成為新工人人群就業(yè)的重要渠道。創(chuàng)造了就業(yè)的同時(shí)，新服務(wù)業(yè)的發(fā)展也產(chǎn)生了好的社會(huì)價(jià)值和附加值，提升了中國(guó)進(jìn)入老齡化社會(huì)后的社會(huì)承接能力。

說(shuō)回“嵌入產(chǎn)業(yè)”這件事。我們拿螞蟻金服為例。美國(guó)的許多金融創(chuàng)新企業(yè)都沒有去改變消費(fèi)者信用評(píng)分和清算機(jī)制。因?yàn)槊绹?guó)金融的各鏈條經(jīng)過充分競(jìng)爭(zhēng)，已經(jīng)很完善了。這些金融創(chuàng)新公司只是在一個(gè)比較完善的產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)上提供新的信息供需匹配方式。而螞蟻金服則不同，除了撮合供需信息，它們還推出了單獨(dú)的清結(jié)算機(jī)制，也就是消費(fèi)者跟螞蟻清算，螞蟻再用批量形態(tài)跟銀行做清算。螞蟻成了底層清結(jié)算方。同時(shí)，前端消費(fèi)者的信用評(píng)分也是螞蟻?zhàn)约鹤龅?。所以，螞蟻不是信息平臺(tái)，而是金融產(chǎn)業(yè)方。

當(dāng)企業(yè)的社會(huì)和產(chǎn)業(yè)影響力大到一定程度，就可能碰到“反壟斷”的線。不過，需要注意，“反壟斷”并不只是針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。

1978年改革開放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體上是在“國(guó)退民進(jìn)”，從完全的公有制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過渡。不過，在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)出現(xiàn)前，中國(guó)最典型的發(fā)展行業(yè)是制造業(yè)、流通業(yè)、服務(wù)業(yè)。在逐漸開放完成市場(chǎng)化的過程中，一來(lái)這些行業(yè)沒有壟斷性質(zhì)，二來(lái)它們暫時(shí)沒發(fā)展到壟斷水平。

所以，那個(gè)階段，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的問題，反壟斷的板子主要都打在國(guó)企身上。比如1980年代起，中國(guó)電信業(yè)經(jīng)歷了多輪拆分和改革重組的浪潮。某種程度上，華為、騰訊這兩家知名企業(yè)的發(fā)展機(jī)遇，就發(fā)生在電信改革重組、多元化競(jìng)爭(zhēng)的大背景下。電網(wǎng)、金融、航空、能源等行業(yè)也同樣經(jīng)歷了所謂反壟斷和多元化發(fā)展。通常第一步是政企分開，企業(yè)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立核算，拆分提升效率；第二步是資本結(jié)構(gòu)多元化；再往下是多元化的經(jīng)濟(jì)主體。

所以說(shuō)，“反壟斷”要解決的核心問題一直都是市場(chǎng)主體多元化。但是那個(gè)階段，除了國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)，大部分人應(yīng)該都不疼。

而進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)具有馬太效應(yīng)，更易形成正向壟斷循環(huán)，市場(chǎng)主體不是在多元化，而是在少元化，而且這些主體還介入了產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)則制定。所以近幾年，反壟斷的板子開始打在了民企身上，尤其是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上。

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政策推出的時(shí)點(diǎn)、力度和方式是否合理，當(dāng)下往往難以評(píng)價(jià)

李翔：我國(guó)首部《反壟斷法》是在2007年通過2008年施行的。

李豐：在此之前，國(guó)企的“反壟斷”，無(wú)論是政企分開還是國(guó)企分拆，只用行政命令就能直接解決問題。

李翔：大家更容易把這些措施理解為國(guó)企改革改制的一部分。

李豐：是的。所以，我2022年年中推斷說(shuō)，平臺(tái)企業(yè)會(huì)被“放出來(lái)”，也是因?yàn)椤胺磯艛唷辈⒉灰馕吨娣穸ㄆ髽I(yè)的價(jià)值，其本質(zhì)在于實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)，形成良性的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。比如之前電商或外賣行業(yè)確實(shí)都出現(xiàn)過“二選一”的問題。

那么進(jìn)入2023年，我們已經(jīng)看到了很多苗頭。近期，江蘇、山東、陜西、河南、湖南等地都出臺(tái)了相關(guān)政策，支持平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

為什么？

因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)既代表了產(chǎn)業(yè)效率的提高，同時(shí)還創(chuàng)造了大量的新的就業(yè)崗位，尤其是年輕人的就業(yè)崗位，無(wú)論是專車司機(jī)、外賣小哥、淘寶店主、店鋪裝修、旺旺客服，還是直播主播等等。

發(fā)展平臺(tái)經(jīng)濟(jì)，既能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，又能提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)價(jià)值，正好是我們最開始說(shuō)的，對(duì)就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)都有利的行業(yè)。所以我一直傾向于認(rèn)為，在解決了多元化競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)后，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)一定是會(huì)迎來(lái)政策支持。

所以，我們不能簡(jiǎn)單把最近的政策變動(dòng)理解為“180度轉(zhuǎn)彎”。每一個(gè)當(dāng)期政策推出的時(shí)點(diǎn)、力度和方式是不是最合理的，當(dāng)下是很難評(píng)價(jià)的。要過很久以后回頭看，評(píng)價(jià)才相對(duì)準(zhǔn)確。我們?cè)诶斫夂暧^經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，一個(gè)難點(diǎn)在于區(qū)分哪些是為了解決當(dāng)期的棘手問題，哪些是延續(xù)性政策，作為長(zhǎng)期規(guī)劃的一部分。很關(guān)鍵的是你能摒棄周圍嘈雜的輿論，能相對(duì)抽離地、客觀中性地試著站在政策制定者的角度去思考。

企業(yè)的創(chuàng)始人或主要決策者，也需要去做企業(yè)本身的戰(zhàn)略與決策，某種意義上，這跟制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策是類似的。有時(shí)公司戰(zhàn)略是為了解決過去發(fā)展過程中的問題，也有一部分戰(zhàn)略是面向未來(lái)的，也就是中長(zhǎng)期希望公司能去到的地方。歲月靜好的時(shí)候，我們通常會(huì)努力規(guī)劃一條發(fā)展路線，里面包含中長(zhǎng)周期的規(guī)劃和戰(zhàn)略。但是，當(dāng)突然受到了內(nèi)外部的巨大沖擊時(shí)，這條相對(duì)平穩(wěn)的線就會(huì)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。

如果我們把國(guó)家看成一家公司。過去四年，中國(guó)這家公司遇到了挺多挑戰(zhàn)。2018年3月，中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)。2019年全年，貿(mào)易戰(zhàn)之外，又疊加中美科技戰(zhàn)。2020年，我們有大半年在解決突如其來(lái)的疫情對(duì)國(guó)民健康和經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的巨大影響。2021年，疫情依然波動(dòng)起伏。2022年，年初俄烏沖突，此外全年我們需要解決疫情和經(jīng)濟(jì)的平衡以及經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的問題。

所以說(shuō)，從2018年下半年到2022年底中國(guó)放開疫情，除了2021年有段時(shí)間，幾乎每年都至少有一件事情大到必須在當(dāng)年調(diào)整足夠多的政策才能應(yīng)對(duì)。所以過去四年間的大多數(shù)時(shí)點(diǎn)，我們的政策空間看起來(lái)都不太大。

李翔：因?yàn)橐鉀Q更為重要且緊急的事情。

李豐：是的。如果我們能夠理解這個(gè)問題，也就更能理解政策的變化和調(diào)整。如果回看，你會(huì)發(fā)現(xiàn)過去幾年經(jīng)濟(jì)政策的變化較為頻繁，有時(shí)政策調(diào)整發(fā)生在一個(gè)季度內(nèi)，有時(shí)政策變化的周期更短，變化的方向也不同。

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什么是解讀宏觀政策的合理脈絡(luò)？

李翔：是的，唯獨(dú)2021年有段時(shí)間還是存有一些政策空間的。

李豐：大概是在一季度末。相較于全球其他主要經(jīng)濟(jì)體，那個(gè)階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)的宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)是比較好的。

現(xiàn)在放開了，2023年往前看，我們?cè)诨仡櫤暧^經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策的連續(xù)性時(shí)，大概需要撿回2018年上半年的線頭，摒除中間這段時(shí)間的波動(dòng)和干擾，來(lái)看政策的連續(xù)性。其實(shí)2018年時(shí)，面向內(nèi)需出臺(tái)了非常多的政策，比如“構(gòu)建全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)，深化要素市場(chǎng)化改革”，這些事情都有過相關(guān)的鋪墊，不過由于一些橫空出現(xiàn)的問題，中間這幾年沒有做大規(guī)模的刺激。

所以，某種程度上，我們把政策壓力較小、政策空間較大的時(shí)點(diǎn)推出的政策連起來(lái)，才是解讀宏觀政策的一條比較合理的線。當(dāng)然，這條線也分成兩股，一股是明線，延續(xù)改革開放，另一股是暗線，為了解決過去三十年來(lái)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展背后的社會(huì)成本和代價(jià)，也就是我們說(shuō)的“拔出蘿卜帶出泥”。

我想說(shuō)的是，很多時(shí)候大家容易帶著情緒去看待某些政策，然而有很多政策其實(shí)是為了解決一個(gè)連續(xù)線條上的遺留問題，是為了解決另一部分群體的困擾，我們可能因?yàn)椴⒉簧硖幤渲?，因而忽視了這些問題的客觀存在。

我國(guó)的人口結(jié)構(gòu)和年齡結(jié)構(gòu)在變化，經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)也在變化。這些問題如果積攢太久，很可能變成解決不了的問題，阻礙持續(xù)增長(zhǎng)。所以在它們還沒有板結(jié)之前，就需要找到一條合適的解決路徑，既能夠幫助經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)調(diào)整，又能以時(shí)間換空間。

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發(fā)展末端物流和供銷社背后

李翔：2023年的政策空間呢？

李豐：我是偏樂觀的。疫情對(duì)政策空間的影響已經(jīng)很小了。當(dāng)前來(lái)看，對(duì)政策空間影響比較大的會(huì)是一些外部因素，比如中美關(guān)系、局部沖突等等。假如外部又出現(xiàn)一些大的突發(fā)事件，就有可能再度擠壓政策空間，讓長(zhǎng)期政策變得不連貫。

李翔：之前你把經(jīng)濟(jì)盤子比作房子時(shí)，提到了三大支柱，金融、基礎(chǔ)設(shè)施、行業(yè)附加值。我們?cè)诨ǚ矫孢€會(huì)有很大的空間么？

李豐：好問題。我覺得當(dāng)前基建的空間在末端物流。末端物流是指鄉(xiāng)鎮(zhèn)縣及以下的基礎(chǔ)設(shè)施，除了鐵路公路橋梁等傳統(tǒng)基建，也包括數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施。根據(jù)《全國(guó)供銷合作社“十四五”公共型農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃》，“十四五”期間我國(guó)將建成600個(gè)縣域產(chǎn)地農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流中心，每個(gè)中心帶動(dòng)多個(gè)田頭保鮮倉(cāng)，形成縣鄉(xiāng)村三級(jí)冷鏈物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

這件事能解決很多問題。首先，它多少也跟疫情相關(guān)，不管是疫苗還是其他公共衛(wèi)生醫(yī)療用品，這些生物制品都需要低溫保存。越下沉的縣鄉(xiāng)，疫情的防控和救治難度越大，冷鏈下不去是一個(gè)重要原因。

其次，這里面也涉及到了引發(fā)很大關(guān)注的“供銷社”。供銷社體系其實(shí)一直存在，現(xiàn)在重提，題中之義是要振興縣域經(jīng)濟(jì)，解決城鄉(xiāng)收入差別，在這個(gè)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)共同富裕，讓大部分人富起來(lái)。

農(nóng)民的收入主要來(lái)自農(nóng)產(chǎn)品。農(nóng)產(chǎn)品有兩個(gè)問題：一是向下賣農(nóng)資，也就是化肥、農(nóng)藥、種子等等，涉及成本問題；一個(gè)是向上銷售，涉及收入問題。農(nóng)產(chǎn)品的特點(diǎn)在于地域性和季節(jié)性，我們經(jīng)?？吹叫侣勆险f(shuō)哪里的農(nóng)民收獲了很多蔬菜和水果，如果不能在多長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)賣完，一年就白干了。

供銷社的主要作用在于兩個(gè)：一個(gè)是，它要保證農(nóng)資賣下去的過程中，各環(huán)節(jié)的加價(jià)率不能過高。二來(lái)，它還要負(fù)責(zé)往上收農(nóng)產(chǎn)品，農(nóng)民種完了，供銷社來(lái)收購(gòu)。因?yàn)殇N售渠道有限或者不暢，以及物資調(diào)配往往存在信息差，部分農(nóng)民售賣不掉的農(nóng)副產(chǎn)品可以由供銷社收購(gòu)，然后存放在就地冷鏈庫(kù)，再做產(chǎn)銷對(duì)接，從而解決農(nóng)民收入問題。

此外，這些基層冷鏈也有利于提高基層消費(fèi)便捷度，提振內(nèi)需。過去，因?yàn)闆]有完善的冷鏈，很多東南亞來(lái)的水果在鄉(xiāng)鎮(zhèn)售賣的價(jià)格比城市還高，冷鏈的建立對(duì)于鄉(xiāng)鎮(zhèn)消費(fèi)升級(jí)也發(fā)揮著重要的作用。國(guó)家在基礎(chǔ)設(shè)施上的投入，也能調(diào)動(dòng)更多的社會(huì)企業(yè)參與進(jìn)去。

所以總體來(lái)看，縣域冷鏈建設(shè)既有利于公共衛(wèi)生資源下沉，也有益于促進(jìn)下沉市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)。隨著數(shù)字化手段的賦能，還能提高整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的效率。

李翔：說(shuō)到這里，我很好奇，隨著服務(wù)業(yè)數(shù)字化程度越來(lái)越高，會(huì)出現(xiàn)集中化趨勢(shì)么？

李豐：服務(wù)業(yè)“線上化”后，肯定不會(huì)像線下那么分散了，但是也很難做到單一壟斷。因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)服務(wù)的要求和標(biāo)準(zhǔn)各不相同。金融業(yè)屬于服務(wù)業(yè)里數(shù)字化程度比較高的，我們來(lái)看看金融業(yè)。在金融市場(chǎng)，中高凈值人群、中等收入人群、貸款資質(zhì)不足群體的需求千差萬(wàn)別，很難有一個(gè)產(chǎn)品或公司能滿足所有群體的需求。此外，服務(wù)行業(yè)數(shù)字化程度再高，信任的建立也需要人際交互。

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接納情緒“慣性”，走出情緒“慣性”

李翔：最后還是回到對(duì)2023年的展望。無(wú)論是我自己還是身邊的朋友，大家普遍覺得新一年總歸不會(huì)更差了，但依然會(huì)被不確定性的憂慮籠罩。

李豐：這種“慣性”很正常。當(dāng)你剛剛從很差的狀況走出來(lái)時(shí)，你是不敢對(duì)未來(lái)抱有太高預(yù)期的，就像你從很好的狀況走出來(lái)，也不易抱有太差預(yù)期。就像我開始說(shuō)的，2023 年本身是好是壞，有很多大的變量，我們唯有盡可能做好預(yù)判，為自己爭(zhēng)取更多的反應(yīng)空間。

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