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持續(xù)蔓延的本土疫情仍在不斷攻擊著電影市場(chǎng)，在一片蕭條的四月末，各家頭部電影公司陸續(xù)交出了第一季度的成績(jī)單。

今年第一季度的全國電影票房?jī)H收140億元，較去年同期下降22.7%。受此影響，頭部電影公司的第一季度業(yè)績(jī)普遍出現(xiàn)了一定程度的同比下滑。

圖源：藝恩《2022年第一季度中國電影市場(chǎng)報(bào)告》

猶記得去年此時(shí)我們還在展望拐點(diǎn)的到來，而一年后的今天，我們不得不意識(shí)到，這場(chǎng)復(fù)蘇持久戰(zhàn)進(jìn)程顯然還未過半。

頭部公司再遇凜冬

總體來看，今年第一季度頭部電影公司的收入水平和盈利水平都較去年同期出現(xiàn)了下降，八家公司第一季度總凈利僅1.16億元。除中影仍保持著相對(duì)平穩(wěn)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)外，大多數(shù)公司都遭遇了凈利暴跌，其中院線股金逸影視凈利下滑幅度多達(dá)347.87%。

疫情毫無疑問是最大的影響因素，這一方面直接導(dǎo)致了三月份的全國大盤暴跌，另一方面也在持續(xù)削弱觀眾的觀影熱情和行業(yè)信心。像今年春節(jié)檔檔期票房，較去年同期縮水了約18億，間接加劇了電影公司第一季度的整體業(yè)績(jī)縮水。

不過只看第一季度，這種下滑目前還在一個(gè)可控的范圍內(nèi)。相較2020年Q1的幾乎全軍覆沒，今年第一季度中還有光線、萬達(dá)、中影、橫店等少數(shù)公司仍艱難保持了小規(guī)模的盈利，出現(xiàn)凈利虧損的幾家公司也未出現(xiàn)大規(guī)模虧損。

這不僅是由于Q1電影市場(chǎng)并未像2020年同期時(shí)那般徹底靜默，同時(shí)也體現(xiàn)了疫情兩年多以來頭部電影公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力的逐步加強(qiáng)。

無人歡喜有人愁

例如在Q1盈利能力領(lǐng)跑的中影和光線，均在下行市場(chǎng)中保持了良好的競(jìng)爭(zhēng)力。

憑借多元的業(yè)務(wù)板塊和較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，國資龍頭中影在第一季度保持了有限的業(yè)績(jī)下滑，同期凈利為電影公司中最高。

具體來看，拋開疫情外界影響，中影的創(chuàng)作、發(fā)行、放映、科技、服務(wù)五個(gè)業(yè)務(wù)板塊均在第一季度發(fā)展平穩(wěn)。其中在內(nèi)容方面，中影在第一季度主導(dǎo)或參與出品的有《長(zhǎng)津湖之水門橋》《奇跡·笨小孩》《熊出沒·重返地球》《穿過寒冬擁抱你》五部作品，累計(jì)票房達(dá)73.72億元。

像中影主控的《水門橋》累計(jì)票房已經(jīng)突破40億關(guān)口，由于影片還在上映中，目前看來第一季度并未計(jì)入相應(yīng)票房收入?？紤]到接下來電影市場(chǎng)仍會(huì)受到疫情的持續(xù)影響，這部影片可能將成為中影在Q2的主要營(yíng)收保障。

光線傳媒2022年第一季度凈利減少主要由于光線投資兩家企業(yè)的公允價(jià)值變動(dòng)，若剔除影響凈利應(yīng)為1.51億元，盈利能力將超過中影。此外僅看營(yíng)收情況，光線較去年同期也增長(zhǎng)了83.94%，增長(zhǎng)幅度為上市電影公司中最高。

圖源：光線傳媒2022一季報(bào)

這主要得益于報(bào)告期上映和計(jì)入收入影片的良好市場(chǎng)表現(xiàn)。根據(jù)光線財(cái)報(bào)，在Q1季度上映的《狙擊手》《十年一品溫如言》以及計(jì)入Q1的《以年為單位的戀愛》《誤殺2》等主要影片均達(dá)成了過億票房，幫助光線主要收入業(yè)務(wù)的電影版塊保持了穩(wěn)定上漲。

相較于投入大、風(fēng)險(xiǎn)高的頭部大體量項(xiàng)目，光線近年來著重押注成本可控的中小體量項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力明顯增強(qiáng)。而這種項(xiàng)目創(chuàng)制體系也逐漸成為后疫情時(shí)代光線穩(wěn)住業(yè)績(jī)的“護(hù)城河”。

值得一提的是，在這個(gè)冷清的五一檔中光線也是為數(shù)不多選擇駐守的頭部公司，其主控的《我是真的討厭異地戀》已經(jīng)作為檔期頭號(hào)種子于4月29日公映，目前累計(jì)票房已超過5000萬。

中影、光線尚能短暫抵御疫情沖擊，再度首當(dāng)其沖的院線類公司就真的笑不出來了。

可以看到，院線龍頭萬達(dá)的Q1營(yíng)業(yè)收入及凈利均出現(xiàn)不同程度下滑。據(jù)公告表示，在今年第一季度萬達(dá)國內(nèi)下屬影院最多時(shí)超過400家影院暫停營(yíng)業(yè)，同時(shí)報(bào)告期內(nèi)票房、觀影人次均有不同程度下降，因此業(yè)績(jī)受到較大影響。與此同時(shí)在內(nèi)容板塊，萬達(dá)在第一季度僅有一部參投的春節(jié)檔電影《奇跡：笨小孩》上映，獲得了13.76億元票房。

而接下來，由于多地疫情反復(fù)，影院復(fù)蘇局勢(shì)不明，以及由萬達(dá)主投主控的《你是我的春天》《哥，你好》兩部已定檔新片全部由于疫情原因改檔，萬達(dá)在公告中表示后續(xù)影片上映計(jì)劃存在一定不確定性，預(yù)計(jì)將對(duì)萬達(dá)影視2022年業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊?，可能無法完成業(yè)績(jī)承諾。

疫情也造成了橫店影視的Q1凈利同比“腰斬”。不過在內(nèi)容板塊《熊出沒·重返地球》《李茂扮太子》《最初的夢(mèng)想》《四海》等影片的收益補(bǔ)充以及院線端的成本管控，橫店影視最終仍在Q1保持著盈利狀態(tài)。

業(yè)務(wù)構(gòu)成更為單一的金逸就沒有這么幸運(yùn)了。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，金逸一季度暫停營(yíng)業(yè)的自營(yíng)影城最高時(shí)達(dá)到91家，占全部的47.64%，截至報(bào)告期末仍有79家影城暫停營(yíng)業(yè)，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)收入造成了嚴(yán)重影響。

電影公司也受到了一定沖擊。

像華誼兄弟在今年第一季度再次遭遇了主控項(xiàng)目缺失的問題。報(bào)告期內(nèi)僅有《反貪風(fēng)暴5》《穿過寒冬擁抱你》兩部參與影片上映，缺乏主控項(xiàng)目。而在國內(nèi)疫情反復(fù)，影片供給與觀眾觀影熱情雙雙下滑的大環(huán)境下，華誼接下來可能會(huì)受到更大影響。

在被巨大不確定性充斥的電影市場(chǎng)中，頭部公司已經(jīng)很難用從前的生存法則平穩(wěn)度日。眼下，抵御風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為頭部公司必須學(xué)會(huì)的一門“生存課”。而像拓寬主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍、優(yōu)化主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)這樣的開源節(jié)流策略也成為了過冬的必備手段。

危機(jī)在后

需要警惕的是，第一季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)還遠(yuǎn)不是本輪本土疫情反彈的全貌。

國內(nèi)電影市場(chǎng)和頭部電影公司的一季度表現(xiàn)雖有一定下滑，但整體仍處于穩(wěn)定區(qū)間，像處于疫情震中的上海電影，Q1營(yíng)業(yè)收入減少不足30%。

這是因?yàn)楸据喴咔樽匀缕鸩砰_始嚴(yán)重化，對(duì)Q1票房主力產(chǎn)出檔期春節(jié)檔帶來的影響有限。僅三月票房下降較為明顯，大盤較去年同期跌幅多達(dá)63.5%。

自三月中旬起，全國多地院線都開始大規(guī)模暫停營(yíng)業(yè)，最近營(yíng)業(yè)率才恢復(fù)至50%以上，這一方面導(dǎo)致了市場(chǎng)票房產(chǎn)出的大幅縮水，另一方面也對(duì)新片的定檔、上映計(jì)劃造成了嚴(yán)重干擾。

目前來看這輪疫情對(duì)影市的影響還會(huì)持續(xù)一陣。盡管這個(gè)五一檔較清明時(shí)已經(jīng)有了很大程度的復(fù)蘇，全國營(yíng)業(yè)影院數(shù)量回升至超過8000家，5月1日單日票房也自2月27日以來首次突破了8000萬，但由于上映影片數(shù)量不足的根本性缺失以及疫情原因，與去年同期相比仍相去甚遠(yuǎn)。

往年Q2本就是國產(chǎn)電影的傳統(tǒng)淡季，清明檔、五一檔、端午檔三個(gè)小檔期中的兩個(gè)都已經(jīng)提前宣告退場(chǎng)。不出意外Q2電影市場(chǎng)票房產(chǎn)出還會(huì)出現(xiàn)大幅倒退，上市電影公司也將會(huì)面臨更大的業(yè)績(jī)滑坡。

至于這輪危機(jī)是否會(huì)止于上半年，主要還是要看本土疫情的控制情況。

不難發(fā)現(xiàn)，在疫情幾輪反復(fù)下，整個(gè)行業(yè)的電影定檔節(jié)奏都出現(xiàn)了放緩，譬如現(xiàn)在距離端午檔還有不到一個(gè)半月的時(shí)間，重點(diǎn)定檔影片卻只有兩部。而之后會(huì)有多少新片加入，以及這兩部影片會(huì)不會(huì)臨陣撤檔，仍然還是不確定的。

再遠(yuǎn)一些的暑期檔也是相似的狀況。暑期檔是除春節(jié)檔、國慶檔以外最重要的票房產(chǎn)出檔期，也是頭部電影公司的必爭(zhēng)之地，不過今年截至目前為止幾乎沒有頭部項(xiàng)目正式定檔。行業(yè)各家公司都在觀望市場(chǎng)風(fēng)向，等待疫情轉(zhuǎn)好后伺機(jī)而動(dòng)。

而就像現(xiàn)在電影市場(chǎng)這般，在疫情下充滿不確定性的電影市場(chǎng)也讓今年頭部電影公司的未來走向充滿未知。

疫情的拐點(diǎn)、行業(yè)的拐點(diǎn)、業(yè)績(jī)的拐點(diǎn)，眼下，我們什么都無法預(yù)見。但能夠斷定的是，在2021年得到短暫復(fù)蘇之后，上市電影公司的營(yíng)收危機(jī)已然再度來臨，前景不容樂觀。

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