我國電化學(xué)儲能處于大爆發(fā)前期，不只是巨頭的游戲，創(chuàng)業(yè)者有三大機(jī)會。

作者 | 王賀

編輯 | 子鉞

圖源 | 寧德時代微博、比亞迪汽車微博、IDG資本公眾號

在碳中和的風(fēng)口下，一個萬億級的商業(yè)機(jī)會來了。

國家發(fā)改委近日印發(fā)的《“十四五”新型儲能發(fā)展實(shí)施方案》提出，到2025年，新型儲能由商業(yè)化初期步入規(guī)?；l(fā)展階段、具備大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用條件。其中，電化學(xué)儲能技術(shù)性能進(jìn)一步提升，系統(tǒng)成本降低30%以上。

截至目前，全國已有超過20個省份明確了配套儲能設(shè)備的規(guī)格要求，并明確規(guī)定配儲比例與配置時長要求。

在政策扶持和碳中和的背景下，儲能領(lǐng)域已經(jīng)迎來空前的發(fā)展機(jī)遇，一個萬億市場正在起飛。

光大證券預(yù)測，到2025年，我國儲能投資市場空間將達(dá)到0.45萬億元，2030年增長到1.3萬億元左右。

儲能技術(shù)按照類型來分主要分為機(jī)械儲能、化學(xué)儲能、電磁儲能和相變儲能等。其中化學(xué)儲能又包括電化學(xué)儲能和超級電容器儲能。

目前應(yīng)用較多的是機(jī)械儲能和電化學(xué)儲能。抽水蓄能電站、壓縮空氣儲能電站都屬于機(jī)械儲能技術(shù)，投資成本相對較高。

在新型儲能技術(shù)路線中，電化學(xué)儲能的應(yīng)用范圍最廣、商業(yè)化成熟度最高。電化學(xué)儲能電站，是通過化學(xué)反應(yīng)進(jìn)行電池正負(fù)極的充電和放電，實(shí)現(xiàn)能量轉(zhuǎn)換。

安信證券分析師鄧永康測算，2025年全球電力系統(tǒng)用電化學(xué)儲能市場規(guī)模預(yù)計超 5000 億元，商業(yè)前景廣闊。

這個巨大的市場機(jī)遇也得到了資本市場的極大關(guān)注。據(jù)睿獸分析不完全統(tǒng)計，近半年來，儲能領(lǐng)域的融資多達(dá)135筆，累計融資金額超470億元。紅杉資本、高瓴創(chuàng)投、IDG資本、春華資本、源碼資本等多家投資機(jī)構(gòu)緊密布局參與其中。

“投資本身應(yīng)具備前瞻性，儲能是一個值得長期關(guān)注的領(lǐng)域?！贝喝A資本創(chuàng)始合伙人汪洋表示。

不過，業(yè)內(nèi)人士的看法卻相對謹(jǐn)慎。

中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟秘書長、電池百人會理事長于清教認(rèn)為，電化學(xué)儲能前景可期，但大規(guī)模商業(yè)化，還有很多根本問題需要解決，“創(chuàng)業(yè)者投資需要謹(jǐn)慎?！?/strong>

緣何受資本熱捧？

當(dāng)前，全國各地電力輔助服務(wù)市場還在發(fā)展初期，投資回報存在較大不確定性，電化學(xué)儲能緣何突然受到資本熱捧？

“主要是政策的力挺、市場剛性需求的驅(qū)動、企業(yè)投資擴(kuò)產(chǎn)意愿增強(qiáng)，增強(qiáng)了資本投資的信心。”于清教說。

近一年內(nèi)，政策層面數(shù)次明確儲能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向及目標(biāo)。

2021年7月23日，國家發(fā)改委、國家能源局正式發(fā)布了《關(guān)于加快推動新型儲能發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出明確新型儲能獨(dú)立市場主體地位，健全新型儲能價格機(jī)制等問題。

2021年10月24日，中共中央、國務(wù)院正式印發(fā)《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》，其中指出，要加快推進(jìn)儲能規(guī)?；瘧?yīng)用。

目前全國超過20個省市發(fā)布了新能源配置儲能政策，以及相應(yīng)的儲能補(bǔ)貼或鼓勵政策。

例如，廣東肇慶高新區(qū)對區(qū)內(nèi)企業(yè)建設(shè)儲能、冰蓄冷項(xiàng)目，建成使用后給予150元/kW補(bǔ)貼，每個區(qū)內(nèi)企業(yè)最高補(bǔ)貼100萬元；濮陽提出給予設(shè)備投資額度超過3000萬元的，給予設(shè)備投資額的10%補(bǔ)助，由此推算，補(bǔ)貼資金至少有300萬元。

政策力挺下，市場的剛性需求逐漸顯現(xiàn)。

2021年，我國可再生能源新增裝機(jī)1.34億千瓦，占全國新增發(fā)電裝機(jī)的76.1%。與2018年的26.7%相比，提升近50%。

可再生能源發(fā)電存在固有的間歇性和波動性，導(dǎo)致棄風(fēng)棄光現(xiàn)象，增加供需不匹配程度且影響電網(wǎng) 穩(wěn)定性，儲能技術(shù)可平抑電能供需矛盾，提高風(fēng)光消納維持電網(wǎng)穩(wěn)定，是新能源發(fā)展的必需環(huán)節(jié)。

儲能的本質(zhì)是平抑電力供需矛盾。當(dāng)前儲能的應(yīng)用場景可分為電源側(cè)儲能、電網(wǎng)側(cè)儲能和用電側(cè)儲能三大場景?！疤贾泻汀闭咭l(fā)儲能增量需求。隨著儲能的剛性需求逐漸顯現(xiàn)，多省相繼出臺新能源儲能設(shè)施強(qiáng)制配套政策。

廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強(qiáng)認(rèn)為，近期電化學(xué)儲能受到資本市場熱捧，主要還是受到電源側(cè)風(fēng)光強(qiáng)制配儲，以及銷售側(cè)（用戶側(cè)）峰谷電價差拉大驅(qū)動。

前者有政府補(bǔ)貼，后者會帶來峰谷電價差套利機(jī)會。

各省政策均對儲能配置的裝機(jī)規(guī)模、儲能時長等提出明確要求，并鼓勵社會資本投建儲能、風(fēng)光儲項(xiàng)目。例如湖北要求風(fēng)儲項(xiàng)目配備的儲能容量不得低于風(fēng)電項(xiàng)目配置容量的10%，且必須與風(fēng)電項(xiàng)目同時建成投產(chǎn)；山東明確儲能配置規(guī)模按項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模的20%考慮，儲能時間為2小時，與項(xiàng)目本體同步分期建設(shè)。

可再生能源裝機(jī)占比不斷提高，加之電動汽車、電采暖、智能化家用電器等新型用電負(fù)荷大量涌現(xiàn)，我國電力供應(yīng)結(jié)構(gòu)和電能消費(fèi)方式出現(xiàn)較大變化，峰谷電價應(yīng)運(yùn)而生。

國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)公司陸續(xù)公布28省市區(qū)2022年2月電網(wǎng)代理購電價格，江蘇、浙江、廣西、河南、黑龍江、吉林、內(nèi)蒙古、寧夏、青海、天津10省市的電價差呈現(xiàn)上漲，有18省市峰谷電價差超過0.7元/度。

政策與市場需求雙管齊下，讓儲能領(lǐng)域的玩家們看到了巨大商機(jī)，投資擴(kuò)產(chǎn)動作不斷。

目前，電化學(xué)儲能領(lǐng)域有三類玩家，以動力電池企業(yè)為主，同時包括少數(shù)消費(fèi)電池企業(yè)和傳統(tǒng)通信企業(yè)。

《儲能產(chǎn)業(yè)研究白皮書2021》顯示，2020年中國新增投運(yùn)的電化學(xué)儲能項(xiàng)目中，儲能技術(shù)提供商裝機(jī)TOP10依次為：寧德時代、力神、?；履茉?、億緯動力、上海電氣國軒新能源、南都電源、贛鋒電池、比亞迪、中航鋰電和國軒高科。

2020年，寧德時代儲能業(yè)務(wù)占營收比重已經(jīng)提升至3.86%，儲能系統(tǒng)增速迅猛，2021年上半年儲能銷售收入同比增長727.36%至46.93億元。隨著電化學(xué)儲能市場放量，儲能業(yè)務(wù)有望成為寧德時代第二“增長曲線”。

電化學(xué)儲能領(lǐng)域有玩家瘋狂布局，猶如給投資人注入了一劑強(qiáng)心針。

“為了真正意義上實(shí)現(xiàn)‘碳中和’，人類需要利用風(fēng)電、太陽能等可再生能源來替代傳統(tǒng)化石能源。這幾類能源都屬于典型的間歇性能源，必須依賴儲能才能在需要時釋放電力。”汪洋認(rèn)為，儲能對于推進(jìn)“碳中和”目標(biāo)達(dá)成的戰(zhàn)略意義非同小可，這樣的“要塞”領(lǐng)域也自然會贏得投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

儲能產(chǎn)業(yè)目前正處于商業(yè)化、規(guī)?；瘧?yīng)用的初期。儲能還需要不斷打磨產(chǎn)品，技術(shù)和金融模式，在確保安全運(yùn)營這個重中之重的前提下，獲得商業(yè)上的充分可行才會最終獲得規(guī)模性的突破。對此，春華資本的汪洋充滿信心。

在儲能領(lǐng)域，春華資本的投資邏輯是，新能源和碳減排不僅體現(xiàn)在能源的供給端和使用端，還很大程度上體現(xiàn)在處于能源產(chǎn)生和使用中的存儲階段，動力電池、儲能電池、新型固態(tài)電池都處于這樣的儲存端。

秉承這樣的投資邏輯，春華曾投資了遠(yuǎn)景電池、輝能科技等企業(yè)。

在項(xiàng)目的選擇上，“我們看重企業(yè)的科技創(chuàng)新，提供生態(tài)圈的能力和持續(xù)降本能力。例如，遠(yuǎn)景在風(fēng)電技術(shù)、風(fēng)電和能源數(shù)據(jù)計算、動力電池、儲能電池領(lǐng)域形成了充分的生態(tài)圈解決方案的能力。企業(yè)的研發(fā)能力和產(chǎn)品能力將成為其強(qiáng)有力的護(hù)城河，在成熟市場中逐漸展現(xiàn)出難以被超越的落地能力?！蓖粞笳f。

四大商業(yè)模式與五大難題

近年來，國內(nèi)電化學(xué)儲能領(lǐng)域經(jīng)過長時間探索與研究，已形成四大商業(yè)模式。

一、參與輔助服務(wù)。目前南方電網(wǎng)已經(jīng)進(jìn)行輔助服務(wù)市場建設(shè)的試點(diǎn)。2021年12月廣東把儲能、抽水蓄能電站和需求側(cè)響應(yīng)等輔助服務(wù)市場的費(fèi)用，由直接參與市場交易和電網(wǎng)企業(yè)代理購電的全體工商業(yè)用戶共同分?jǐn)偂?/p>

二、電源側(cè)配合消納風(fēng)光。對于電網(wǎng)消納存在壓力的地區(qū)，通過風(fēng)光配儲，可以減少消納壓力。

三、電網(wǎng)側(cè)延緩擴(kuò)容升級需求。在輸電網(wǎng)中，負(fù)荷的增長和電源的接入都需要新增輸變電設(shè)備、提高電網(wǎng)的輸電能力。但輸變電設(shè)備的投資大、建設(shè)周期長，大規(guī)模儲能系統(tǒng)可以安裝在輸電網(wǎng)中以提升電網(wǎng)的輸送能力，降低對輸變電設(shè)備的投資。

四、用戶側(cè)峰谷電價套利和容量電費(fèi)管理。所謂峰谷套利，就是利用大工業(yè)與一般工商業(yè)的峰谷電價差，在電價較低的谷期利用儲能裝置存儲電能，在用電高峰期使用存儲好的電能，從降低的用電單價中獲得收益。

容量電費(fèi)管理是指企業(yè)根據(jù)自身的用電負(fù)荷曲線和用電最大負(fù)荷需求，本著“充得滿，放得完”的經(jīng)濟(jì)原則確定儲能系統(tǒng)的最大儲能容量和最大輸出功率，同時通過引入分布式儲能系統(tǒng)，在用電低谷時儲能，在高峰時釋放。

然而，在電化學(xué)儲能高速發(fā)展背后，仍存在五大難題。

在于清教看來，成本高、盈利難、投資回報期長、政策扶持與監(jiān)管有待加強(qiáng)，是目前電化學(xué)儲能領(lǐng)域的主要問題。

電化學(xué)儲能領(lǐng)域擁有兩條技術(shù)路線，一是光伏、風(fēng)電+儲能電站，二是鋰離子電池+鈉離子電池儲能電站。截至2020年底，鋰離子電池是電化學(xué)儲能的主要技術(shù)形態(tài)，占比達(dá)92%。

盡管鋰離子電池的成本呈逐年下降趨勢，但對于電化學(xué)儲能來說仍然過高，目前的機(jī)制下無法滿足大規(guī)模發(fā)展的需要。

彭博新能源財經(jīng)發(fā)布的2021年度電池價格報告顯示，包括電動汽車、公共汽車和固定存儲項(xiàng)目在內(nèi)的多種電池用途的平均每千瓦時價格降至132美元（約840元人民幣），比2020年每千瓦時140美元（約891元人民幣）有所下降。

鋰離子電池的高成本，也導(dǎo)致企業(yè)盈利較為困難。

東吳證券測算，目前儲能度電的平準(zhǔn)化成本在0.7元/kWh，高于風(fēng)光的上網(wǎng)電價，要實(shí)現(xiàn)盈利較為困難。而新建光伏電站I-III類地區(qū)指導(dǎo)電價為0.35、0.4、0.49元/千瓦時，新建風(fēng)電場Ⅰ-Ⅳ類地區(qū)指導(dǎo)電價為0.29、0.34、0.38、0.47元/千瓦時，也就是說，僅僅從減少棄風(fēng)棄光獲取收益無法滿足儲能成本回收的需要，要耗費(fèi)大量的財政補(bǔ)貼或公司自己承擔(dān)虧損。

在成本高，盈利難兩大難題之下，電化學(xué)儲能項(xiàng)目的投資回報周期也變得十分漫長。

以早期集中式光伏電站加裝儲能為例，若鋰電池儲能電站裝機(jī)10兆瓦/20兆瓦時，電池單價1100元/千瓦時，光伏上網(wǎng)電價為0.9元/千瓦時，光伏棄電率為8%，則儲能項(xiàng)目動態(tài)投資回收期為9年，內(nèi)部收益率為10%。

目前，我國電化學(xué)儲能處于大規(guī)模爆發(fā)前期，監(jiān)管尚無規(guī)范可循，這也給了一些企業(yè)投機(jī)的機(jī)會。

2020年以來，不少鋰電企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)儲能領(lǐng)域，一些二、三線電池廠迫于產(chǎn)能壓力，用低價、劣質(zhì)產(chǎn)品殺入儲能市場。在儲能系統(tǒng)供應(yīng)商中，不乏一些從電動自行車、通訊基站跨行而來的投機(jī)企業(yè)，其產(chǎn)品的安全性和穩(wěn)定性堪憂。

此外，于清教認(rèn)為，安全問題也是發(fā)展電化學(xué)儲能的攔路虎，頻繁發(fā)生的儲能電站爆炸起火事故需要反思。

2021年4月16日，位于北京豐臺區(qū)西馬場甲14號的北京福威斯油氣技術(shù)有限公司光儲充一體化項(xiàng)目發(fā)生火災(zāi)爆炸，事故造成1人遇難、2名消防員犧牲、1名消防員受傷，火災(zāi)直接財產(chǎn)損失1660.81萬元。

事故調(diào)查報告認(rèn)為，事故主要原因?yàn)殡姵亻g內(nèi)的磷酸鐵鋰電池發(fā)生內(nèi)短路故障，引發(fā)電池?zé)崾Э仄鸹?，以及電池及電池模組熱失控擴(kuò)散起火。

三大創(chuàng)業(yè)機(jī)會

電化學(xué)儲能正處于商業(yè)化初期，在未來幾年會進(jìn)入規(guī)?；l(fā)展時期。

根據(jù)2021年10月國務(wù)院印發(fā)的《2030年前碳達(dá)峰行動方案》，到2025年，新型儲能裝機(jī)容量達(dá)到3000萬千瓦以上。

林伯強(qiáng)指出，目前儲能規(guī)模主要還只是考慮電源側(cè)配置的需求，如果考慮輔助服務(wù)市場和用戶側(cè)配置的需求，在未來幾年儲能將是萬億級別的市場。

在他看來，對于創(chuàng)業(yè)者而言，主要的機(jī)會在三個方向：一是進(jìn)入儲能運(yùn)營服務(wù)市場，可以與用戶電費(fèi)管理、綜合能源服務(wù)等相結(jié)合。

調(diào)研機(jī)構(gòu)Navigant Research公司的一份調(diào)查報告表明，增值服務(wù)（VAS）在過去十年中對推動儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到了重要的作用，可以幫助創(chuàng)新型儲能廠商在不斷擴(kuò)大的市場份額中建立突出地位。

二是對于電池、逆變器等生產(chǎn)企業(yè)，可以布局向下游延伸，進(jìn)入儲能設(shè)備制造領(lǐng)域。

儲能變流器是聯(lián)接電源、電池與電網(wǎng)的核心環(huán)節(jié)，由于儲能變流器與光伏逆變器在技術(shù)原理和下游客戶具有高度重疊性，所以主流光伏逆變器廠商近年來都開始向儲能領(lǐng)域延伸，并推出相應(yīng)的逆變器產(chǎn)品，并持續(xù)推進(jìn)一體化。

三是對于新增的風(fēng)光配儲，未來可能誕生共享儲能等新的業(yè)務(wù)模式，投資者可以參與。

共享儲能是將獨(dú)立分散的電源側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)儲能資源進(jìn)行整合，交由電網(wǎng)進(jìn)行統(tǒng)一協(xié)調(diào)，推動源、網(wǎng)、荷各端儲能能力全面釋放，提高儲能資源利用率。

在業(yè)內(nèi)看來，共享儲能擁有三大優(yōu)勢，一是有利于促進(jìn)新能源電量消納；二是有利于提高項(xiàng)目收益率，能夠縮短投資回收周期；三是有利于促進(jìn)儲能形成獨(dú)立的輔助服務(wù)提供商身份。

簡言之，電化學(xué)儲能不只是巨頭的游戲，創(chuàng)業(yè)者仍有較大的創(chuàng)業(yè)機(jī)會。

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