編者按：本文來(lái)源創(chuàng)業(yè)邦專欄新言財(cái)經(jīng)，作者南惜，圖源圖蟲，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

“400家關(guān)門上萬(wàn)人離職，小貸行業(yè)是衰退還是洗牌？”“小貸行業(yè)做5年了，小貸、理財(cái)、線上P2P，隱隱有退意，可是除了這個(gè)圈子我還了解什么？還能做什么呢？”......

不少小貸行業(yè)從業(yè)者在脈脈上訴說(shuō)小貸行業(yè)的生存現(xiàn)狀，以及想要“換工作”的惆悵。

據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，2010年至2015年這5年里，小貸行業(yè)公司數(shù)量、貸款余額分別從2614家、1975億元迅速增加至2015年的8910家、9412億元，而在2015年行業(yè)發(fā)展的“高光時(shí)刻”，小貸行業(yè)的從業(yè)人數(shù)超過(guò)10萬(wàn)人。

不過(guò)，經(jīng)歷了5年的“事業(yè)上升期”后，小貸行業(yè)自此便開始走向下坡路，從8910家到6686家。2015年儼然成為了行業(yè)發(fā)展的分水嶺。

如今，小貸行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)極為分裂的局面：一面是公司數(shù)量、業(yè)務(wù)規(guī)模萎縮，從業(yè)者逃離；另一面是巨頭公司頻頻申請(qǐng)或增資網(wǎng)絡(luò)小貸。

行業(yè)萎縮，是否意味著小貸牌照“芳華已逝”？

行業(yè)持續(xù)萎縮，小貸牌照無(wú)用？

日前，央行發(fā)布2021年上半年小額貸款公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月末，全國(guó)共有小額貸款公司6686家，相較小貸公司數(shù)量峰值8910家，近幾年已銳減了2224家。而就最近一年時(shí)間里，全國(guó)小額貸款公司數(shù)量便減少了600多家。

在頭部金融科技公司高層李明看來(lái)，小貸行業(yè)公司數(shù)量銳減主要有以下幾個(gè)因素：一是小貸的牌照基本上由各個(gè)省審批，各個(gè)省的小貸牌照只能在本省進(jìn)行展業(yè)，小貸公司在業(yè)務(wù)方面存在地域受限，而沒(méi)有牌照的金融科技公司，反而可以做全國(guó)的業(yè)務(wù)。

“第二是杠桿率問(wèn)題，小貸公司的杠桿率一般在2.5~3倍，可能稍微高一點(diǎn)的能達(dá)到5倍。但公司有資本金充足要求，杠桿率低就對(duì)公司的業(yè)務(wù)規(guī)模產(chǎn)生限制。但消金公司大概有十幾倍的杠桿，金融科技公司更高。”

也就是說(shuō)，沒(méi)有小貸牌照的公司，既沒(méi)有地域展業(yè)的限制，也沒(méi)有明確的杠桿上限，在做信貸業(yè)務(wù)時(shí)，反而更加能放開手腳。

“像樂(lè)信、360數(shù)科等這樣的金融科技公司，在貸余額都是大幾百億的規(guī)模，甚至更高，而小貸公司盤子很小，幾十個(gè)億就已經(jīng)到頭了?！崩蠲鞅硎?，“小貸公司業(yè)務(wù)范圍受限，杠桿受限等，就出現(xiàn)一個(gè)逐漸減少的過(guò)程?！?/p>

從地域、規(guī)模等方面看，雖然小貸牌照的行業(yè)地位有些尷尬，但依舊有不少玩家想要打出一手“好牌”，這在“巨頭圈”中尤為顯著。

《新言財(cái)經(jīng)》獲悉，今年以來(lái)，美團(tuán)、字節(jié)、騰訊陸續(xù)將旗下網(wǎng)絡(luò)小貸公司的注冊(cè)資本提升至50億元。美團(tuán)旗下重慶美團(tuán)三快小額貸款有限公司已將注冊(cè)資本增加至50億元，且為實(shí)繳；字節(jié)跳動(dòng)旗下的深圳市中融小額貸款股份有限公司注冊(cè)資本從30億元增至50億元；騰訊旗下的深圳市財(cái)付通網(wǎng)絡(luò)金融小額貸款有限公司在今年4月也增資至50億。

去年11月2日，銀保監(jiān)會(huì)等部門下發(fā)《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》）?！墩髑笠庖姼濉分袑?duì)于跨省小貸公司數(shù)量、注冊(cè)資本、聯(lián)合貸款比例等維度提出了極高的限制，比如：跨省級(jí)行政區(qū)域經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的注冊(cè)資本，不低于50億元，且為一次性實(shí)繳貨幣資本。

巨頭們紛紛增資小貸，都劍指跨省放貸資質(zhì)，以支撐生態(tài)內(nèi)的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。

一位接近互聯(lián)網(wǎng)巨頭的人士對(duì)《新言財(cái)經(jīng)》表示：未來(lái)大廠的貸款業(yè)務(wù)，多半都會(huì)是跨省網(wǎng)絡(luò)小貸、消費(fèi)金融兩個(gè)牌照并行。

與此同時(shí)，還有“零基礎(chǔ)”的玩家將目光轉(zhuǎn)向小貸業(yè)務(wù)，譬如進(jìn)行網(wǎng)貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的小贏科技，其在今年5月份剛剛獲得了小額貸款公司展業(yè)資格，成功實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

“有了網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，我們更容易和金融機(jī)構(gòu)達(dá)成合作，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)是看資質(zhì)的，有牌照的企業(yè)肯定更有優(yōu)勢(shì)”，一位從事助貸業(yè)務(wù)的金融科技公司從業(yè)人員表示。

不過(guò)，小貸行業(yè)的發(fā)展，還面臨著監(jiān)管這一大難題。

除了《征求意見稿》等小貸行業(yè)的針對(duì)性政策對(duì)其發(fā)展影響巨大之外，整個(gè)信貸行業(yè)的監(jiān)管政策的影響力也不容小覷。

2015年是第一個(gè)分水嶺，2021年會(huì)是第二個(gè)嗎？

結(jié)合近十年數(shù)據(jù)來(lái)看，自2010年起，全國(guó)小貸公司數(shù)量逐年上升，但2015年成為一道分水嶺，自此以來(lái)，全國(guó)小貸公司數(shù)量已連續(xù)五個(gè)年度出現(xiàn)萎縮。

監(jiān)管方面，2015年是小貸行業(yè)開始迎來(lái)了強(qiáng)監(jiān)管的第一年。當(dāng)年在北京召開的中國(guó)小額貸款公司協(xié)會(huì)成立大會(huì)，成為小貸公司生存環(huán)境開始收緊的一個(gè)重要標(biāo)志。

“2015年1月30日，中國(guó)小額貸款公司協(xié)會(huì)成立大會(huì)在北京召開，從當(dāng)時(shí)央行副行長(zhǎng)潘功勝的講話內(nèi)容來(lái)看，這應(yīng)是小貸公司生存環(huán)境開始收緊的一個(gè)標(biāo)志，其背景就在于小貸公司長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)不僅沒(méi)有貫徹‘小額、分散’的經(jīng)營(yíng)理念，還在行業(yè)中充當(dāng)著‘過(guò)橋貸款’角色，導(dǎo)致不務(wù)正業(yè)的現(xiàn)象比較嚴(yán)重。自2015年開始資本金要求、對(duì)客利率要求、P2P的轉(zhuǎn)型都在直接影響小貸的市場(chǎng)。”螞蟻集團(tuán)金融行業(yè)專家李鑫表示。

資深金融行業(yè)專家鄭珊珊指出：一方面，2015年互聯(lián)網(wǎng)金融體系的崛起發(fā)展，以及國(guó)家對(duì)普惠金融的大力支持，導(dǎo)致包括銀行等在內(nèi)的一些專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，都對(duì)普惠金融進(jìn)行一個(gè)大力的支持，并以互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)應(yīng)用，在貸款準(zhǔn)則、貸款要求和貸款時(shí)間等有了很大優(yōu)化。 而小貸原來(lái)的最大的特色是快、方便，其貸款要求會(huì)比銀行低、簡(jiǎn)單。那么在銀行的改革優(yōu)化下，兩者形成一個(gè)差異化就不明顯了，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)于一些小額的（以及一部分大額、地方性的貸款），在流程、時(shí)間上都有了更靈活的調(diào)整。

“另一方面，以陸金所等為代表的P2P互金平臺(tái)，也在2015年開始在國(guó)內(nèi)火起來(lái)，當(dāng)時(shí)的拍拍貸、點(diǎn)融等都已經(jīng)做起來(lái)了，模式其實(shí)和小貸公司的業(yè)務(wù)方向一致，所以就沒(méi)有那么多公司再去注冊(cè)小貸公司，或者是結(jié)束小貸公司的營(yíng)業(yè)轉(zhuǎn)而去做P2P了。”鄭珊珊補(bǔ)充道。

“小貸行業(yè)的發(fā)展存在著金融科技化平均水平低、風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)性較差、高對(duì)客利率、高收益覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)等痛點(diǎn)。基于該行業(yè)痛點(diǎn)，頭部有實(shí)力背景的小貸公司，開始做規(guī)?；纬勺约旱目萍冀鹑谀芰?，腰部小貸公司開始做資金方出現(xiàn)，和助貸方合作拿固收，尾部小貸公司做資金通道，其余已經(jīng)被淘汰或者在被淘汰的路上?！崩铞握f(shuō)道。

2015年以來(lái)，小貸行業(yè)受多方因素影響，開始走下坡路，而2021年一個(gè)“24%利率上限”的王炸，或?qū)?lái)行業(yè)新的“大地震”。

自2019年下半年以來(lái)，許多持牌消費(fèi)金融公司將貸款年利率上限下調(diào)至24%（IRR），不久前也有消息傳出，有地方監(jiān)管部門對(duì)消金公司的窗口指導(dǎo)也是個(gè)人貸款利率最高不超24%。

李明指出，24%的利率上限對(duì)包括小貸、助貸、消金等整個(gè)消費(fèi)金融市場(chǎng)沖擊都很大，如果嚴(yán)格執(zhí)行，基本不可能賺錢。

他分析道：“從成本層面看，公司在開展金融業(yè)務(wù)時(shí)候的資金成本、風(fēng)險(xiǎn)成本、獲客成本這3大主要成本，基本都要達(dá)到7%至8%，哪怕能在此基礎(chǔ)上降低1%也是很厲害了。其中還不包括管理成本、研發(fā)成本等各類成本，此類成本根據(jù)公司情況有所不同，也可以控制，但意義不大。也就是說(shuō)，企業(yè)開展業(yè)務(wù)的成本基本是超過(guò)24%的，該利率上限嚴(yán)格執(zhí)行基本不可能賺到錢，除非資金成本、風(fēng)險(xiǎn)成本、獲客成本三大成本中的一個(gè)或者兩個(gè)成本可以降低，但是非常難。”

“巨頭增資主要拼硬實(shí)力，比如騰訊資金夠大，美團(tuán)、字節(jié)流量大等?！崩蠲餮a(bǔ)充說(shuō)。

無(wú)論小貸牌照還是網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，或許只有在特定的企業(yè)手中，才能釋放它應(yīng)用的光。

（注：文中李明為化名）

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