編者按：本文為創(chuàng)業(yè)邦原創(chuàng)報道，作者王賀，編輯子鉞，圖源哈啰出行，未經授權禁止轉載。
《撩車》是創(chuàng)業(yè)邦旗下的汽車欄目，我們將以全新的內容形式，帶你“撩”動全球汽車產業(yè)的新機會。
這是《撩車》的第221篇推送。
很多行業(yè)都流傳著這樣一個定律，行業(yè)老大和老二打架，但老三消失了。
金山毒霸大戰(zhàn)360，卡巴斯基消失了；美團和餓了么競爭，百度外賣消失了；加多寶PK王老吉，和其正消失了……
不過，在共享單車行業(yè)，卻是老大老二ofo和摩拜消失了，老三哈啰成功上位，或將成為共享單車第一股。
北京時間4月24日上午，哈啰出行向美國SEC遞交招股書，準備在美國納斯達克上市。
招股書顯示，哈啰出行2018年、2019年、2020年營收分別為21.14億元、48.23億元、60.44億元；毛利分別為-11.47億元、4.19億元、7.15億元；凈虧損分別為-22.08億元、-15億元、-11.33億元。
在IPO前，哈啰出行的第一大股東為Antfin （Hong Kong）Holding Limited，這家螞蟻集團旗下的全資子公司持有哈啰出行36.3%的股份，而哈啰出行聯合創(chuàng)始人兼CEO楊磊，持股占比10.4%，A股上市公司永安行持股7%，GGV紀源資本持股6.1%。成為資本、復星集團、春華資本等也是公司重要的財務投資人。GGV紀源資本管理合伙人符績勛、成為資本運營董事蔣邵清、復星全球合伙人叢永罡，以及春華資本創(chuàng)始合伙人汪洋均是哈啰出行的董事會成員。
2016年成立至今，哈啰出行共獲得11輪融資，投資方包括螞蟻金服、復星集團、愉悅資本、BAI貝斯塔曼等。其中，螞蟻金服曾先后6次參與投資。
數據來源：睿獸分析
“人的危機感可能是兩方面的，一是與生俱來的危機意識，二是不滿足于當今的狀態(tài)而有很強烈的危機感?！惫鲂蠧EO楊磊說，在創(chuàng)辦哈啰的五年里，他親眼目睹了中國共享出行市場幾經更迭，風云變幻。因此，他時常居安思危，長期處于強烈的不安全感中，即使哈啰出行已經取得了不小的成功。
共享出行的江湖從未沉寂，在2021年向著資本市場吹響了最后的號角。計劃于2021年赴港上市的滴滴，押寶共享單車業(yè)務的美團，重新向港交所提交上市申請的嘀嗒出行，競爭對手磨刀霍霍，加之盈利瓶頸難題待解……哈啰出行到底講述了一個怎樣的資本故事？
與500強副總合作創(chuàng)業(yè)
把車鋪到投資人家門口
1988年出生的楊磊，從小酷愛打游戲，8歲時，他懇求父親購買的一款小霸王(Subor)游戲機售價超過1000元，在上世紀90年代曾被視為中國的奢侈品。
從中學時代直到上大學，擅長電子游戲的楊磊被冠以“大?！钡木b號，因為他是常勝者。時至今日，哈啰出行的員工和投資者仍稱他為“大牛”。
2006年前后，在大一的暑假期間，楊磊在電腦城打工時，接待了一位特殊的客戶。
小小年紀的楊磊對電腦硬件的熟識程度讓這位客戶甚為驚訝，于是，客戶亮出了自己的供貨商身份——廣達集團的一名副總。
這名副總提出，自己出資7萬，再由楊磊出資3萬合資成立一家公司。
一家世界500強的集團副總，與一位剛上大一的學生合資10萬元注冊一家創(chuàng)業(yè)公司，盡管聽上去難以置信，但它就這么發(fā)生了。
2006年，楊磊參股的幣達電子科技公司成立，這是一家電腦維修公司，主營計算機銷售和組裝。那一年，他只有18歲。
2010年，楊磊曾在他的個人博客“你是否知道我一直存在”中寫道：“從事筆記本維修行業(yè)已有3年之久……目前我們3年內能做到年營業(yè)額800-1000萬，利潤有400-520萬。這可能是我們這個行業(yè)目前3-4年的巔峰?！?/p>
然而，巔峰過后，賺到第一桶金的楊磊和幣達電子也遭遇了困境。
在楊磊2010年的博客記述中，他坦承其公司運營五年面臨的多方困境?！拔乙恢睉岩晌易龅倪@個行業(yè)有問題，后來我做了一個比較久的分析，不是行業(yè)差，更加不是沒有客戶，也不是貨源不穩(wěn)定，而是自己沒有能力把它做得更加的好”。
2012年春晚，馮鞏的小品《愛的代駕》啟發(fā)了楊磊，他很快就到全球代駕行業(yè)最為發(fā)達的韓國考察。2012年10月，楊磊進入互聯網行業(yè)創(chuàng)辦“愛代駕”。
做了一段時間后，創(chuàng)始人楊磊發(fā)現，傳統(tǒng)代駕業(yè)務由于太過碎片化，不僅運營效率低，而且很難拓展新客源和管理現有客源，也不易于規(guī)范司機的服務，于是，他決定引入O2O模式并逐漸轉型。
2015年7月，楊磊發(fā)現代駕業(yè)務進入穩(wěn)定期，便辭去愛代駕CEO職務。
兩個月后，楊磊進軍智慧停車領域，成立智慧停車項目“車鑰匙”。該項目的主要商業(yè)模式是，通過APP一鍵呼叫專人泊車、還車，同時對停車場資源進行整合和管理。
“第一年我們干的事是智慧停車，做了一年不是很成功，就轉型做了共享出行?！惫鲂新摵蟿?chuàng)始人李開逐在GGV的《創(chuàng)業(yè)內幕》中透露。
2016年9月，楊磊決定將團隊從車鑰匙抽離，轉入共享單車行業(yè)，成立哈羅單車項目。彼時，摩拜和ofo已經相繼拿到了C輪融資，共享單車受到資本熱捧，競爭已然白熱化。
“雙方恨不得把車鋪到投資人家門口?！惫_單車投資人、磐谷創(chuàng)投李志超曾表示。
當時，為了打破品牌辨識度和差異性，較為知名的26家共享單車公司甚至展開了“搶顏色”大戰(zhàn)，這讓初入共享單車市場的哈羅面臨嚴峻挑戰(zhàn)。
“2016年下半年我們遇到一些困難，考慮轉型的時候，自然而然就想到了這個項目。”
“當時討論業(yè)務的時候，覺得真的挺驚奇的，因為已經有了非常大的用戶基礎和用戶需求，然后又掂量了一下我們自己當時團隊的能力，覺得在技術能力、研發(fā)能力等等方面，和這個項目還是比較匹配的?！崩铋_逐表示，基于這種半被動、半主動的選擇，哈羅就踏入了共享出行這個行業(yè)。
此前，從車鑰匙項目中傳承的硬件技術、產品思維，讓哈羅單車在與摩拜和ofo的競爭中并未完全處于劣勢。摩拜的投資方愉悅資本和貝塔斯曼在單車行業(yè)尋求另一條賽道時，都選擇了楊磊團隊的哈羅單車。
哈羅單車成立之初，ofo與摩拜兩大巨頭正在搶奪一線城市市場份額。彼時，哈羅避開正面戰(zhàn)場切入二三線城市，開始實施“農村包圍城市”戰(zhàn)略。
此后，共享單車行業(yè)洗牌速度不斷加快，經歷過資本混戰(zhàn)，ofo、摩拜、悟空單車、小鳴單車、町町單車、小藍單車……先后在這場共享出行大戰(zhàn)中折戟，黯然出局。哈羅單車通過在二三線城市發(fā)展的差異化路線，殺出重圍。當然，這離不開背后螞蟻金服先后六次的注資輸血。
哈啰出行官網顯示，2018年7月，尚未改名的哈羅單車日訂單量超過2000萬，用戶口碑和訂單規(guī)模躍居業(yè)內首位。截至2020年10月，哈啰出行累計注冊用戶已突破4億人，已入駐國內460多個城市。
哈啰出行CEO 楊磊
2018年9月，正值哈羅單車成立兩周年，公司進行了整體品牌升級，從“哈羅單車”更名為“哈啰出行”，從單一的共享單車企業(yè)成為囊括哈啰單車、哈啰助力車和哈啰順風車等綜合業(yè)務的移動出行平臺，呈現多元化業(yè)務特征，不斷擴展發(fā)展邊界。
楊磊在內部信中提到，“今天開始，哈羅就要升級變身成哈啰了，從單車到大出行，而我們也將迎來更艱巨的任務、更宏大的使命和更高難度的挑戰(zhàn)……”
大手筆投入研發(fā)，盈利瓶頸待解
面對從單車到大出行的巨大挑戰(zhàn)，近年來，哈啰出行不斷增加研發(fā)力度，確保技術創(chuàng)新力。
招股書顯示，2018年、2019年、2020年哈啰出行的研發(fā)費用分別為人民幣1.149億元、人民幣5.016億元和人民幣6.821億元。其研發(fā)費用分別占2018年、2019年和2020年總收入的5.4%、10.4%和11.3%。
此前，哈啰出行披露的數據顯示，目前哈啰研發(fā)人員數量已超過2000人。截至2020年三季度，哈啰累計專利申請量為538個，同比增加13%，其中發(fā)明申請262個、發(fā)明授權3個、實用新型專利160個、外觀113個。
從共享出行領域的后來者到引領者，哈啰出行的擴張步伐也逐漸加快。2019年伊始，哈啰出行推出順風車業(yè)務，這是繼共享單車、助力車之后，其出行版圖的再度擴張。
隨著業(yè)務不斷擴張，哈啰出行的營業(yè)收入也逐年飆升，虧損額呈逐年下降趨勢。
招股書顯示，2018年、2019年、2020年哈啰出行的營收分別為21.136億元、48.233億元、60.443億元；虧損分別為22.075億元、15.046億元、11.335億元。
“共享單車本來就應該是微利運營，但商業(yè)模型清晰，如果行業(yè)不進行慘烈價格戰(zhàn)搶地盤，實現盈虧平衡，健康長期運營并不難。目前，包括哈啰在內的三家頭部公司都跨越了規(guī)模效應臨界點，只要強化運營能力，生存不是問題。”達睿咨詢創(chuàng)始人、首席分析師馬繼華在接受創(chuàng)業(yè)邦采訪時表示。
目前，哈啰出行、美團單車和青桔單車形成三足鼎立之勢，割據兩輪共享出行市場?；钴S用戶規(guī)模同樣進入存量時代，服務效率將成為用戶留存的決定性因素?！吨袊鴥奢喒蚕沓鲂挟a業(yè)科技轉型升級》研究報告指出，在市場格局上，哈啰單車憑借哈啰出行APP與小程序雙渠道流量，領跑兩輪共享出行月活用戶數，其2020年11月的總體月活用戶規(guī)模達到7232萬人。
圖片來源：哈啰出行
馬繼華認為，共享單車行業(yè)已經進入平穩(wěn)發(fā)展階段，哈啰僅僅以這個概念上市不可能獲得高估值，但融資還是可以，因為借助用戶群積累可以有更多出行拓展的想象力。
哈啰也在不斷擴展業(yè)務邊界。
進入2021年，哈啰通過“高性價比”差異化戰(zhàn)略，悄然切入網約車市場。截至目前，哈啰出行的網約車業(yè)務——哈啰打車業(yè)務已先后在廣東省中山、惠州、河源、汕尾四個城市上線。
就在向美國SEC遞交招股書前夕，4月7日，哈啰出行正式宣布“造車”，推出面向普通消費者的哈啰電動車，正式從共享出行領域進入電動車生產銷售領域。
“在出行市場的第二輪發(fā)展高潮中，哈啰發(fā)現了新的機會，以共享單車為基礎，現在也開始進軍順風車，包括出租車領域，所以我還是看好哈啰的上市前景，畢竟目前中國的出行公司中還沒有上市的，哈啰上市能吸引資本的關注。哈啰目前的瓶頸還是用戶數量和訂單數量，在中國的出行市場來，哈啰還是一個小玩家?！豹毩⑵囆袠I(yè)分析師張翔告訴創(chuàng)業(yè)邦。
招股書顯示，哈啰出行的定位是國內突出的本地出行及生活服務平臺，提供移動出行服務及新興本地服務。移動出行服務主要包括兩輪共享服務（“哈啰單車”和“哈啰助力車”）和順風車服務（“哈啰順風車”）；新興本地服務主要包括“哈啰電動車”以及公司與寧德時代和螞蟻集團合作推出的“小哈換電”等。
除了出行領域的縱向深耕，哈啰出行也在不斷向本地生活服務領域橫向進行業(yè)務延伸，2020年先后嘗試推出了哈啰酒店、跑腿業(yè)務、生鮮零售、火車票搶購、社區(qū)團購等。
不難看出，在競爭對手美團、滴滴的重壓之下，哈啰還在不斷尋找更多的業(yè)務想象空間。
寫在最后
“我們不會給自己設限，沒有所謂的應該做什么和不應該做什么?！?/p>
在楊磊看來，哈啰的定位肯定不是做一家共享單車公司，更不是做一家兩輪出行公司，哈啰還有一個更大的想法，就是能成為中國下一代平臺型企業(yè)。
后來居上的哈啰出行能夠借助資本市場的力量續(xù)寫怎樣的故事，我們將拭目以待。
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