圖源：圖蟲

編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào)深燃（ID：shenrancaijing），作者唐亞華，編輯黎明，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

曾經(jīng)熱鬧的網(wǎng)絡(luò)互助賽道突然“變臉”。

3月24日，輕松集團(tuán)旗下的輕松互助宣布關(guān)停。3月26日，水滴公司宣布旗下水滴互助平臺(tái)于3月底升級(jí)，原互助計(jì)劃將終止。早在2020年8月，百度的燈火互助關(guān)停，而后在2021年1月，美團(tuán)互助也宣布關(guān)停。

至此，行業(yè)內(nèi)用戶數(shù)量排在前列的互助平臺(tái)僅剩螞蟻集團(tuán)旗下的相互寶尚在運(yùn)營(yíng)中。但螞蟻集團(tuán)在此前提交的招股書中提到，“要么將相互寶整改得滿足合規(guī)性要求，要么從螞蟻集團(tuán)業(yè)務(wù)中剝離”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，因涉及用戶數(shù)接近1億人，相互寶或在尋求體面的退出方式。

過(guò)去幾年來(lái)，網(wǎng)絡(luò)互助這種一人生病、眾人均攤，每個(gè)月低至幾塊錢的大病互助形式發(fā)展勢(shì)如破竹，行業(yè)內(nèi)螞蟻集團(tuán)、美團(tuán)、滴滴、小米、蘇寧等大廠，水滴公司、輕松集團(tuán)等創(chuàng)業(yè)公司，均推出了互助業(yè)務(wù)來(lái)分食市場(chǎng)。

如今，螞蟻集團(tuán)上市被暫緩，監(jiān)管態(tài)度明朗化，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，水滴公司上市在即，主動(dòng)剔除風(fēng)險(xiǎn)因素，為上市鋪平前路，或許是其調(diào)整業(yè)務(wù)的主要原因。畢竟，資金風(fēng)險(xiǎn)、理賠糾紛、商業(yè)模型困局，一直都是網(wǎng)絡(luò)互助繞不開的難題。

對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，原本籌款、互助、保險(xiǎn)層層遞進(jìn)的三步走戰(zhàn)略，突然失去了中間環(huán)節(jié)，輕松集團(tuán)、水滴公司們的商業(yè)模型中，過(guò)渡的階梯不再，想將免費(fèi)用戶池里的用戶轉(zhuǎn)向高客單價(jià)的保險(xiǎn)用戶勢(shì)必更難。失去了重要支柱，這些企業(yè)的高估值還能撐得起來(lái)嗎？

主動(dòng)割肉，多家網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)關(guān)停

在網(wǎng)絡(luò)互助項(xiàng)目進(jìn)行得浩浩蕩蕩之時(shí)，眾多網(wǎng)友擔(dān)心的“別人生病時(shí)參與了分?jǐn)?，自己最后沒(méi)有獲得互助”的問(wèn)題，最終還是發(fā)生了。

3月26日，水滴公司旗下水滴互助平臺(tái)宣布，原平臺(tái)互助計(jì)劃將于3月31日終止。這已經(jīng)是繼百度“燈火互助”、美團(tuán)互助、輕松互助關(guān)停之后，第四家宣布關(guān)?；ブ鷺I(yè)務(wù)的平臺(tái)。

近日，水滴公司合伙人楊光在接受采訪時(shí)解釋：”水滴互助此次升級(jí)后，僅是互助計(jì)劃終止，平臺(tái)通過(guò)商業(yè)健康險(xiǎn)這種更穩(wěn)定的保障方式來(lái)服務(wù)用戶。網(wǎng)絡(luò)互助是一種高性價(jià)比的保障方式，但畢竟不是保險(xiǎn)，它的未來(lái)仍然面臨未知和不確定性。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，用商業(yè)健康險(xiǎn)來(lái)替代互助計(jì)劃是符合用戶利益的?！?/p>

網(wǎng)絡(luò)互助第一大平臺(tái)當(dāng)屬相互寶，從成立至今不過(guò)2年多，參與人數(shù)一度突破上億大關(guān)。緊隨其后的水滴互助，有報(bào)道顯示其累計(jì)服務(wù)了8000多萬(wàn)會(huì)員，目前水滴互助有3億元的資金池，3月31日關(guān)停，將有上億資金需要退還。伴隨業(yè)務(wù)終止，水滴公司給出了一些補(bǔ)償措施，如“贈(zèng)送會(huì)員一年期50萬(wàn)保額的健康險(xiǎn)”。

已經(jīng)運(yùn)營(yíng)5年的輕松互助、水滴互助均不返還往期分?jǐn)傎M(fèi)用，而美團(tuán)互助承諾將返還往期分?jǐn)傎M(fèi)用。不過(guò)美團(tuán)互助截至關(guān)停前分?jǐn)偲跀?shù)只有18期，已救助人數(shù)也只有382人，金額較小，平臺(tái)經(jīng)營(yíng)壓力相對(duì)較小。

行業(yè)內(nèi)，除了這幾家，滴滴金融的“點(diǎn)滴相互”、蘇寧“寧互寶”、360的“360互助”、“新浪互助”、“小米互助”等都是跟風(fēng)入場(chǎng)的互助項(xiàng)目，但規(guī)模遠(yuǎn)不及相互寶和水滴互助。

不過(guò)，隨著行業(yè)高歌猛進(jìn)，暴露出的問(wèn)題也越來(lái)越多，目前看，相互寶的分?jǐn)偨痤~，已經(jīng)從最初的每月不到1元，上漲到了每月10元左右。誘導(dǎo)開通、私自扣費(fèi)、理賠難、分?jǐn)偨痤~越來(lái)越高，對(duì)相互寶的投訴也時(shí)常見諸于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。

更重要的是，監(jiān)管真空、規(guī)則缺失，一直是網(wǎng)絡(luò)互助的“命門”。

銀保監(jiān)會(huì)2020年9月發(fā)布的《非法商業(yè)保險(xiǎn)活動(dòng)分析及對(duì)策建議研究》，明確提到“網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)，本質(zhì)上具有商業(yè)保險(xiǎn)的特征”、“會(huì)員數(shù)量龐大，屬于非持牌經(jīng)營(yíng)，涉眾風(fēng)險(xiǎn)不容忽視”、“部分前置收費(fèi)模式平臺(tái)形成沉淀資金，存在跑路風(fēng)險(xiǎn)”。此外，網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)監(jiān)管缺乏制度依據(jù)，處于無(wú)主管、無(wú)監(jiān)管、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)規(guī)范的“四無(wú)”狀態(tài)。

目前，新的監(jiān)管政策并未出臺(tái)，但隨著螞蟻集團(tuán)上市被叫停，涉及相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)紛紛開始主動(dòng)“割肉”，關(guān)停了互助業(yè)務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，監(jiān)管政策態(tài)度日益鮮明，企業(yè)紛紛開始尋求合規(guī)化路徑，而且水滴公司上市在即，必須剝離不確定性因素，亦或是效仿P2P平臺(tái)提前為合規(guī)化做準(zhǔn)備。

網(wǎng)絡(luò)互助為什么必須退出？

廣受企業(yè)和用戶追捧的網(wǎng)絡(luò)互助到底有什么神秘之處？為什么一時(shí)之間突然成了企業(yè)急于甩手的燙手山芋？

北京市萬(wàn)騰律師事務(wù)所執(zhí)行主任張華利解釋，網(wǎng)絡(luò)互助是一種原始保險(xiǎn)形態(tài)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的產(chǎn)品，利用互聯(lián)網(wǎng)的信息撮合功能，會(huì)員之間通過(guò)協(xié)議承諾承擔(dān)彼此的風(fēng)險(xiǎn)損失，避免了個(gè)體負(fù)擔(dān)過(guò)重。

以低門檻的方式推動(dòng)互助業(yè)務(wù)，網(wǎng)絡(luò)互助的興起確實(shí)帶動(dòng)了一波大眾對(duì)健康意識(shí)的提升。但從商業(yè)模型到政策風(fēng)險(xiǎn)再到用戶體驗(yàn)，網(wǎng)絡(luò)互助目前存在著不少難以調(diào)和的問(wèn)題。

長(zhǎng)期關(guān)注金融行業(yè)的數(shù)據(jù)寶大數(shù)據(jù)研究院院長(zhǎng)李可順向深燃分析：“網(wǎng)絡(luò)互助業(yè)務(wù)關(guān)停，首要原因是監(jiān)管問(wèn)題。互助業(yè)務(wù)無(wú)政策支持，其實(shí)就是無(wú)保險(xiǎn)資質(zhì)牌照企業(yè)通過(guò)政策漏洞產(chǎn)出的一個(gè)商業(yè)化產(chǎn)品，這個(gè)產(chǎn)品靠企業(yè)公信力發(fā)起，籌集資金靠企業(yè)自制力來(lái)管理，理賠審核靠企業(yè)招人或委托第三方進(jìn)行，完全處在監(jiān)管真空地帶?！?/p>

張華利也指出，網(wǎng)絡(luò)互助的主體是網(wǎng)絡(luò)科技公司，公司成立時(shí)對(duì)股東和資金等都沒(méi)有太多具體要求，準(zhǔn)入門檻較低，其本質(zhì)是民間組織，成立之時(shí)就游離于監(jiān)管之外。

網(wǎng)絡(luò)互助的第二大隱患，是資金安全。

“由于無(wú)相關(guān)管控條例，網(wǎng)絡(luò)互助就無(wú)相關(guān)明確的監(jiān)管部門，對(duì)資金的監(jiān)控流程沒(méi)有或不完善，企業(yè)自監(jiān)管，誰(shuí)能保障資金安全？最終可能變成非法集資的一種隱蔽渠道，就像P2P。如果是非法集資，企業(yè)基本都會(huì)在資金周轉(zhuǎn)不了之時(shí)跑路，互助資金只有在理賠觸發(fā)才知道錢還在不在賬上，況且還能通過(guò)理賠審核控制理賠率?！崩羁身槺硎?。

張華利也提到，網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)的資金流向不透明，缺乏外部監(jiān)管，很難通過(guò)合理的渠道追溯，可能會(huì)濫用廣大人民群眾的善心，甚至?xí)泄净騻€(gè)人打著網(wǎng)絡(luò)互助的名義行騙。

網(wǎng)絡(luò)互助的第三大隱患，劍指理賠。

互助模式的理賠雖然和商業(yè)保險(xiǎn)有異曲同工之處，但“網(wǎng)絡(luò)互助社群不受銀保監(jiān)會(huì)監(jiān)管，缺乏成熟的精算體系，沒(méi)有責(zé)任準(zhǔn)備金，不受償付能力的限制，像這次的說(shuō)關(guān)停就要關(guān)停，有很大風(fēng)險(xiǎn)。而且網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)的規(guī)則修改過(guò)于隨意，如相互寶在2019年4月將輕度甲狀腺癌移到輕癥，只賠付5萬(wàn)元；2019年12月則直接剔除輕度甲狀腺癌和輕度前列腺癌。條文的隨意修改，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)互助的賠付標(biāo)準(zhǔn)有不確定性，用戶有可能因?yàn)闂l文修改無(wú)法拿到互助金。”張華利表示。

網(wǎng)絡(luò)互助還有一個(gè)隱患，是對(duì)于企業(yè)而言的。

首先，互助企業(yè)怎么賺錢？李可順?lè)治觯碚撋匣ブ髽I(yè)有用戶流量，可以做廣告投放，但奈何客群不匹配，參與互助的通常都是支付不起常規(guī)保險(xiǎn)產(chǎn)品或有其他問(wèn)題的人，這個(gè)群體對(duì)廣告主來(lái)說(shuō)價(jià)值不大。而且互助金額本來(lái)就不大，互助企業(yè)收取一定的管理費(fèi)，項(xiàng)目一開始定位就算公益類型，企業(yè)資金盤子受限，定位又限制了賺錢的路徑，要維持運(yùn)營(yíng)也是個(gè)問(wèn)題。

同時(shí)，互助項(xiàng)目增量用戶找不到，存量用戶可挖掘價(jià)值低?！皡⑴c互助的群體對(duì)價(jià)格非常敏感，費(fèi)用低是主要的參與原因，如果沒(méi)有增量用戶持續(xù)加入，理賠率控制在一定范圍，平攤費(fèi)用會(huì)逐漸提高，達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)就會(huì)導(dǎo)致用戶流失。而如果通過(guò)控制理賠率來(lái)維持互助金平穩(wěn)，則可能有達(dá)到理賠標(biāo)準(zhǔn)的用戶沒(méi)法行權(quán)，產(chǎn)生輿情風(fēng)險(xiǎn)，影響公信力，導(dǎo)致用戶新增意愿不大?！?李可順表示。

如果企業(yè)在挖掘增量用戶上下功夫，推行增值衍生產(chǎn)品來(lái)賺錢，如保險(xiǎn)產(chǎn)品，雖然本意是篩選優(yōu)質(zhì)用戶進(jìn)行高價(jià)值轉(zhuǎn)換，但會(huì)讓大部分用戶產(chǎn)生疑惑：“我如果能買常規(guī)保險(xiǎn)，為什么要投增加成本且存在風(fēng)險(xiǎn)的互助呢？”

更重要的是，如果該模式監(jiān)管部門最終不認(rèn)可怎么辦？李可順認(rèn)為，雖然企業(yè)可能認(rèn)為業(yè)務(wù)做大有機(jī)會(huì)被監(jiān)管部門認(rèn)可，但如果這樣，現(xiàn)有的保險(xiǎn)牌照價(jià)值全無(wú)，整個(gè)行業(yè)秩序又被破壞了。

所以，一個(gè)金融強(qiáng)監(jiān)管領(lǐng)域的產(chǎn)品，承接主體缺乏監(jiān)管，產(chǎn)品規(guī)則缺失，用戶權(quán)益難以得到保障，退出歷史舞臺(tái)也是必然。

缺了一環(huán)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)還站得穩(wěn)嗎？

基于以上種種，企業(yè)們或許也都意識(shí)到了，繼續(xù)經(jīng)營(yíng)互助業(yè)務(wù)撈不到好處，反而可能連累主業(yè)，及時(shí)叫停才是明智之舉。

文淵智庫(kù)創(chuàng)始人王超向深燃分析，原本，行業(yè)內(nèi)各企業(yè)在“賭”，他們寄希望于行業(yè)做大后，監(jiān)管不會(huì)把他們一棒子打死，甚至有可能支持其合法化，這樣就可以通過(guò)監(jiān)管紅利去套利。但現(xiàn)在從螞蟻集團(tuán)上市被叫停來(lái)看，監(jiān)管層對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度很明確，基本上相當(dāng)于一刀切。

“總體上來(lái)講，這是整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融大風(fēng)暴中的一個(gè)小波浪，波及了這幾家公司?！蓖醭f(shuō)。

但網(wǎng)絡(luò)互助業(yè)務(wù)在誕生之初就不是獨(dú)立存在的，它有自己的歷史使命。

如水滴公司的水滴籌、水滴互助、水滴保險(xiǎn)商場(chǎng)就是三個(gè)循序漸進(jìn)的版塊。如果某用戶身邊有人生病，通過(guò)水滴籌為家人朋友捐款眾籌，該用戶了解到大病保障體系。而后他可能受重病觸動(dòng)，加入每月幾塊錢的水滴互助，做初步嘗試。等用戶對(duì)健康保障了解夠深時(shí)，平臺(tái)就有可能將其轉(zhuǎn)化到高客單價(jià)的長(zhǎng)期險(xiǎn)上。

事實(shí)上，水滴互助之于水滴公司的地位不容小覷。在上線100天之際，就收獲百萬(wàn)用戶。根據(jù)官方此前公布的數(shù)據(jù)，上線近五年來(lái)，水滴互助已幫助21235個(gè)家庭。

關(guān)停之后，用戶留存難度加大，僅僅依靠水滴籌，能否保證水滴公司主營(yíng)的保險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，還是個(gè)未知數(shù)。

情況之于相互寶和輕松集團(tuán)也是類似。螞蟻集團(tuán)通過(guò)支付寶的花唄、借唄、支付等功能吸引用戶，然后再用相互保，讓用戶付出幾塊錢，最后將有意愿的用戶導(dǎo)流到意外險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)等保險(xiǎn)頻道消費(fèi)。

如今，砍掉了一條腿，缺失了中間的過(guò)渡環(huán)節(jié)，從簡(jiǎn)單的眾籌業(yè)務(wù)，到高門檻的保險(xiǎn)，轉(zhuǎn)化難度必然加大。

王超分析，這類型產(chǎn)品先用一個(gè)免費(fèi)的普惠業(yè)務(wù)獲客，中間的互助部分可以叫基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，讓用戶掏一小筆錢，企業(yè)就從免費(fèi)用戶池里篩出來(lái)一批有付費(fèi)意愿的用戶，慢慢地就能引導(dǎo)到高客單價(jià)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)上，這是一個(gè)三步走策略。如今把基礎(chǔ)用戶抽掉的話，讓免費(fèi)用戶直接跳過(guò)去買高價(jià)保險(xiǎn)，市場(chǎng)教育缺失了一段，會(huì)對(duì)用戶產(chǎn)生一定的障礙。

他推測(cè)，未來(lái)，可能各企業(yè)還會(huì)從普惠業(yè)務(wù)中發(fā)展出一個(gè)類似互助的中間業(yè)務(wù)來(lái)承接這部分功能，否則企業(yè)的轉(zhuǎn)化率、服務(wù)和營(yíng)銷的精準(zhǔn)程度都會(huì)大大下降。

2021年2月，有媒體報(bào)道稱水滴公司將在3個(gè)月內(nèi)赴美IPO，成立6年的水滴公司最新估值已達(dá)100億美元。那么，經(jīng)此一遭，水滴公司的100億美元市值還能維持嗎？

目前，行業(yè)內(nèi)已經(jīng)上市了的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司是慧擇保險(xiǎn)，其市值是4.32億美元，水滴公司因?yàn)橛兴位I、水滴互助等互聯(lián)網(wǎng)“外衣”，估值比慧擇保險(xiǎn)高出了20多倍。

“保險(xiǎn)中介披上互聯(lián)網(wǎng)的外衣之后估值變高了，是因?yàn)樗麄兛梢岳没ヂ?lián)網(wǎng)、資金池去創(chuàng)新，比如網(wǎng)絡(luò)互助、花唄、借唄，企業(yè)通過(guò)部分自有資金，疊加龐大的互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)，不停地去循環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)。但現(xiàn)在，螞蟻集團(tuán)暫緩上市，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的肆意創(chuàng)新被限制，這個(gè)行業(yè)會(huì)越來(lái)越謹(jǐn)慎，這就把這些公司的前景大大地摧毀了?！巴醭f(shuō)。

也就是說(shuō)，隨著網(wǎng)絡(luò)互助逐步退出歷史舞臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)以往監(jiān)管寬松的預(yù)期不存在了，企業(yè)套利空間也不存在了，行業(yè)潛力和想象空間會(huì)縮小。至于水滴籌們的高估值還能不能持續(xù)，就要看上市后資本市場(chǎng)的出價(jià)了。

對(duì)用戶來(lái)說(shuō)，“網(wǎng)絡(luò)互助讓很多人有機(jī)會(huì)以最低的成本獲得保障，但代價(jià)是沒(méi)有法律保護(hù)，這次網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)的依次關(guān)閉，也給大家做了預(yù)警，該好好考慮有國(guó)家兜底的商業(yè)保險(xiǎn)，趁早入手全面的保障，輕易將生活保障寄托在高風(fēng)險(xiǎn)的互助平臺(tái)上非常不穩(wěn)妥?！睆埨A提醒。

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