編者按：本文來(lái)源創(chuàng)業(yè)邦專(zhuān)欄AI藍(lán)媒匯，作者魏曉。
京東的二次上市，充滿(mǎn)了儀式感。
8日，京東集團(tuán)在港交所發(fā)布公告，稱(chēng)公司在當(dāng)日早上9時(shí)起開(kāi)始公開(kāi)發(fā)售，截止登記時(shí)間為6月11日中午12時(shí)，并表示公司將于6月18日早上9時(shí)正式在港交所上市交易。另外根據(jù)京東早前公告，京東在港交所選定的上市代碼為“9618”。
即便今年6月18日當(dāng)天的老黃歷上清清楚楚寫(xiě)著忌開(kāi)市，但京東還是認(rèn)準(zhǔn)了這一天。
6月18日，正是京東一年中最重要的日子，這是17年前劉強(qiáng)東在中關(guān)村創(chuàng)辦京東的那一天，亦是京東發(fā)起的全民電商購(gòu)物節(jié)。
現(xiàn)如今，對(duì)于京東而言這一天又被賦予了新一層含義，即二次上市在港交所敲鑼的日子。
一個(gè)背景是，自從2019年11月26日阿里于港交所正式上市，成為首個(gè)同時(shí)在港股與美股兩地上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司之后，越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭也正在跟進(jìn)或透露出跟進(jìn)的信號(hào)。
這其中，京東的動(dòng)作是最快的那一個(gè)。
為了能在6月18日當(dāng)天完成二次上市，京東一直在加速推動(dòng)上市進(jìn)程，這也使得在上市完成后，京東將成為繼阿里之后第二個(gè)回歸港股的中概股公司。網(wǎng)易還得再等半月時(shí)間，百度等還剛有意向。
顯然這一切，京東是為造勢(shì)而去的，不僅為今年京東618購(gòu)物節(jié)疊加資本盛宴色彩，更是為京東本身造勢(shì)。
這一天，可以理解為京東的成人禮。
根據(jù)劉強(qiáng)東在今年5月19日致全體員工的內(nèi)部信《京東是誰(shuí)》中，劉強(qiáng)東認(rèn)為，對(duì)一個(gè)人來(lái)說(shuō)，17歲是人生觀、世界觀、價(jià)值觀初步形成的年紀(jì)。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，在一路狂奔17年后，也到了時(shí)候需要深入地思考和定義“我們是誰(shuí)”。
“只有知道了‘我們是誰(shuí)’，京東才算是完成了成人禮，也才有可能實(shí)現(xiàn)從‘大’到‘偉大’的蛻變。”劉強(qiáng)東說(shuō)道。
在劉強(qiáng)東口中，那段過(guò)去在美股80%以上的日子，則是“青春期的煩惱”，京東被“亂花漸欲迷人眼”了，當(dāng)然這其中可能也包括他自己。
而現(xiàn)今的京東，不再是一個(gè)躁動(dòng)的叛逆者，而是已然“浪子回頭”，在經(jīng)歷了青春期的陣痛后，人生觀、世界觀、價(jià)值觀得以在動(dòng)搖中得到重構(gòu)。
并且在此番赴港二次上市中，京東“浪子回頭”又多了另一重含義：曾經(jīng)游走于海外資本市場(chǎng)多年的京東回歸港股，并向港股展露劉強(qiáng)東表態(tài)的公司成年、成熟后的新使命、新夢(mèng)想、新未來(lái)。
問(wèn)題在于，劉強(qiáng)東講出的京東成年這一故事，港股投資人是否愿意買(mǎi)單，還需要市場(chǎng)驗(yàn)證。
進(jìn)與未進(jìn)
赴港上市時(shí)的京東，站在市值最高點(diǎn)。
截至目前京東市值為873億美元，進(jìn)入到2020年以來(lái)，京東股價(jià)已上漲67.58%。
來(lái)源：雪球
這得益于京東在2020年Q1的表現(xiàn)。
根據(jù)京東2020年Q1財(cái)報(bào)顯示，京東 2020 第一季度凈營(yíng)收為 1462 億元人民幣，同比增長(zhǎng)20.7%。
歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為 11 億元，而上年同期為人民幣 73 億元。基于非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為人民幣 30 億元，而上年同期凈利潤(rùn)為人民幣 33 億元。
從財(cái)報(bào)上看，京東是受疫情影響最小的電商平臺(tái)。
且不僅如此，在用戶(hù)方面截至2020年3月31日，京東過(guò)去12個(gè)月的活躍購(gòu)買(mǎi)用戶(hù)數(shù)為3.874億，較去年同期增長(zhǎng)24.8%。在 2020年3月，京東移動(dòng)端日均活躍用戶(hù)數(shù)較去年同期增長(zhǎng)46%。顯然在疫情期間，依靠自營(yíng)強(qiáng)大的物流體系，京東吃到了一波用戶(hù)紅利。
再相較2014年赴美上市260億美元市值，六年時(shí)間京東市值飆漲了235%。
縱向?qū)Ρ茸陨戆l(fā)展來(lái)看，京東是成功的。
六年時(shí)間，京東收入從2013年的693.4億元飆漲至2019年的5769億元，并擺脫了多年虧損狀態(tài)進(jìn)入到盈利區(qū)間，在2019年拿到了107.5億凈利。
但值得注意的是，橫向?qū)Ρ染〇|仍未破局。
在2014年時(shí)京東赴美上市后，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)由此進(jìn)入到BATJ時(shí)代，彼時(shí)的京東便是國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)的第四極，且是非常穩(wěn)固的第四極。
到了2020年，首先是百度掉隊(duì)空出的位置，京東未能爬升至第三位，而是被美團(tuán)搶占，再者京東目前第四極的位置，也很難說(shuō)就此坐穩(wěn)。
對(duì)手拼多多硬生生在阿里、京東把守的電商賽道成長(zhǎng)為一個(gè)新巨頭，成立時(shí)間比京東短，漲幅比京東高，用戶(hù)規(guī)模時(shí)長(zhǎng)等都突出于京東。目前拼多多市值在838億美元，與京東一直在競(jìng)逐第四極的位置。況且，市場(chǎng)上還有字節(jié)跳動(dòng)等尚未上市的千億美元市值門(mén)檻的獨(dú)角獸。
同這些兇猛的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)后浪相比，京東又黯然失色了不少。
一個(gè)事實(shí)是，當(dāng)前的資本熱錢(qián)越發(fā)向頭部互聯(lián)網(wǎng)集中，整體市場(chǎng)亦越發(fā)的呈現(xiàn)出無(wú)邊界競(jìng)爭(zhēng)的趨勢(shì)，不僅是電商賽道上的阿里、拼多多等強(qiáng)力玩家，字節(jié)跳動(dòng)等新興玩家也正在奮力入局京東所面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境更加激烈。一旦一著不慎，就可能滿(mǎn)盤(pán)皆輸。畢竟在消費(fèi)者心中，京東并非無(wú)可取代。
變與未變
為了破局，京東也在轉(zhuǎn)型。
一個(gè)明顯的變化是，在官方口徑中，京東成為了“以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)企業(yè)”，其公司使命亦進(jìn)一步調(diào)整為“技術(shù)為本，致力于更高效和可持續(xù)的世界”。
不再是電商，甚至不再是赴美上市時(shí)講的零售，而是強(qiáng)化了“技術(shù)”屬性。
據(jù)了解京東本次赴港募集資金用途便是：“投資以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新，以進(jìn)一步提升客戶(hù)體驗(yàn)及提高營(yíng)運(yùn)效率，以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)可應(yīng)用于關(guān)鍵業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，包括零售、物流及客戶(hù)參與度?！?/p>
劉強(qiáng)東一直在強(qiáng)調(diào)“技術(shù)、技術(shù)、技術(shù)”，京東近年來(lái)的技術(shù)研發(fā)投入也在逐步加重，但這樣就能使得京東成為一家技術(shù)企業(yè)嗎？
事實(shí)上從京東的營(yíng)收結(jié)構(gòu)中來(lái)看，京東仍然是一家不折不扣的零售企業(yè)。
根據(jù)京東2019年年報(bào)，京東2019年產(chǎn)品銷(xiāo)售收入達(dá)到5107.3億元人民幣，同比增長(zhǎng)22.7%，占比88.5%；服務(wù)收入為661.5億元人民幣，同比增長(zhǎng)44.1%，占比11.5%。
前者可以粗略理解為京東自營(yíng)的收入，后者是京東作為平臺(tái)為第三方賣(mài)家提供的服務(wù)的收入，以及物流。雖然后者在近幾年占比一直在提升，但比重仍相對(duì)較低，京東自營(yíng)零售依舊是京東的大頭，也使得京東成為國(guó)內(nèi)最大的零售企業(yè)。
換句話(huà)說(shuō)，劉強(qiáng)東強(qiáng)調(diào)的技術(shù)更多是服務(wù)于零售供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)設(shè)施。
這在幾乎所有互聯(lián)網(wǎng)巨頭都重視技術(shù)的當(dāng)下，京東的這一提法真的很難能撐起的一個(gè)新故事。
并且在外界看來(lái)，從劉強(qiáng)東的“京東是誰(shuí)”內(nèi)部信來(lái)說(shuō)，成熟之后的京東趨向于保守，即京東在已得到市場(chǎng)驗(yàn)證的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域加強(qiáng)深耕，而不是開(kāi)拓新領(lǐng)域，尋找新的商業(yè)機(jī)會(huì)等等。
“堅(jiān)守是定力，也是‘結(jié)硬寨、打呆仗’的智慧。我們總是很容易擔(dān)心錯(cuò)過(guò)了什么機(jī)會(huì)，但比錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)更可怕的是機(jī)會(huì)主義。經(jīng)過(guò)前幾年的起伏和反思，京東最大的收獲是達(dá)成共識(shí)，重新找回了‘堅(jiān)守’的基因?！?/p>
這是劉強(qiáng)東對(duì)2014年到2018年京東在“青春期”一度迷失自己，以及2019年京東進(jìn)入再度崛起的反思與總結(jié)，也是京東逐步成熟的表現(xiàn)。
不過(guò)，青春期雖然躲不過(guò)犯錯(cuò)，但充滿(mǎn)張力。成熟后被抹平棱角固然四平八穩(wěn)，但或許也丟失了太多可能性。
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