編者按:本文來源于棱鏡,作者王曉,創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。
民生銀行第八屆董事會候選人名單依舊沒有如約出現(xiàn)。
2月28日,民生銀行(600016.SH)稱為做好疫情的具體應對工作,董事會換屆延期。2003年時,民生銀行第三屆董事會換屆曾因非典延期;2015年時,因董事候選人遲遲未能完成推薦,第六屆董事會超期服役兩年。
多年以來,圍繞民生銀行董事會席位的爭奪被外界稱為“一群最強男人的戰(zhàn)爭”。首先,能入圍角逐的民營企業(yè)大佬均身家超過百億,是各大富豪榜的??停缧孪M麆⒂篮?、泛海盧志強、東方集團張宏偉、巨人投資史玉柱、復星集團郭廣昌等。
其次,要獲得董事會席位,不僅要拼財力,還要拼謀略。
2006年的民生銀行第四屆董事會換屆,第一大股東劉永好就毫無征兆地在投票中被踢出局?!爱敃r還在主持會議呢,突然一下這個董事沒了?!北M管已經(jīng)過去13年,在2019年做客鳳凰網(wǎng)一檔視頻對話節(jié)目時,新希望集團董事長劉永好仍記憶猶新,“當時還是有些氣憤的?!?/p>
如今,又是一年換屆時。相較于第七屆董事會換屆時各家股東大舉搶籌、合縱連橫的緊張氣氛,當下民生銀行的股東們有點波瀾不驚。表面看,目前僅有劉永好在港股接連小幅增持、史玉柱將持股在不同平臺間進行騰挪,但持股比例都并未改變或大變。
不過,根據(jù)《棱鏡》深入梳理發(fā)現(xiàn),和過往多家股東長期相互制衡的微妙局面相比,民生銀行當下的權(quán)力格局已經(jīng)發(fā)生較大變化。
2月22日,銀保監(jiān)會公告,依法結(jié)束對安邦集團的接管。據(jù)民生銀行2019年8月27日公告,從安邦集團拆分新設的大家保險集團承接民生銀行的股份成為第一大股東,持股達17.84%,安邦此前一直未被批復的股東資格在2019年8月獲銀保監(jiān)會同意。因此,大家保險有望在未來董事會中擁有兩個席位。
此外,重慶信托董事長翁振杰的董事資格仍未獲監(jiān)管部門批復。同時,民生銀行副董事長、“老民生”梁玉堂在2018年10月到齡退休,高管董事急需補位,而現(xiàn)有董事長洪崎、行長鄭萬春的組合能否延續(xù)?
據(jù)此,第八屆董事可能會是新面孔最多、不確定性最大的一屆。誰將最后出現(xiàn)在這18個席位中呢?
史玉柱率先喊話的深意
史玉柱近來有些著急。
2019年12月11日晚八時許,巨人網(wǎng)絡董事長史玉柱在個人認證微博上稱:“民生銀行公告顯示董事會換屆開始了。我個人觀點:新董事會成員收入必須與業(yè)績市值掛鉤。”
這與三年前的他有些不同。在第七屆董事會換屆選舉時,剛剛回歸的史玉柱難掩欣喜,微博上發(fā)布董事會會議合影并調(diào)侃稱:“搶鏡頭可恥!”紅衣白褲的他在一眾西裝革履的董事中十分搶眼。
2002年,靠腦白金東山再起的史玉柱手握大量現(xiàn)金,一直思索如何投出去的問題。據(jù)史玉柱口述回憶,曾飽受追債噩夢的他和研究團隊確定了三條投資原則:第一,投資回報率高、穩(wěn)定的行業(yè);第二,安全,錢不會一下子沒了;第三,可變現(xiàn)能力強,因為公司可能隨時就要錢。
最符合的就是銀行業(yè)。于是,史玉柱從馮侖手中受讓了萬通持有的民生銀行股份,這一持股便是18年。
史玉柱曾成功躋身民生銀行第四、五、六屆董事會,擔任董事期間,正是民生銀行高速發(fā)展階段。史玉柱毫不掩飾對民生銀行的喜愛:“罵我黑心、貪污、違法、亂紀、騙子…..我都不生氣,罵我好色挖我緋聞,我還更開心。但污蔑我做空民生銀行,我會跳起來發(fā)飆?!?/p>
2014年,史玉柱稱準備退休辭任董事,同時提名時任副行長毛曉峰為董事候選人。不料,2015年初毛曉峰辭任,民生銀行也步入多事之秋。不知是否出于對民生銀行的感情,2017年1月,史玉柱毅然出清中民投全部股份決定回民生銀行擔任第七屆董事會董事。
此次董事會換屆,史玉柱摩拳擦掌,如此看重,與其近期面臨的資金壓力不無關系。
《棱鏡》從港交所的董事權(quán)益披露信息上注意到,1月16日,史玉柱將7.14億股民生銀行H股從女兒史靜名下的信托賬戶中換倉到了Alpha Frontier Limited(下稱“Alpha”),這筆股權(quán)交易市值達41.74億港元。
Alpha是巨人網(wǎng)絡在2016年6月為收購以色列休閑社交類游戲公司Playtika而成立的持股平臺,由巨人投資、泛海、弘毅、鼎輝、云鋒等多家投資機構(gòu)組成。原計劃由上市公司增發(fā)股份及支付現(xiàn)金以將上述資產(chǎn)裝入巨人網(wǎng)絡,交易對價為305億元。
但由于游戲資產(chǎn)被疑涉賭,中介機構(gòu)在其他業(yè)務涉嫌違規(guī),二級市場大幅波動等多重原因,巨人網(wǎng)絡最終于2019年11月決定終止該重組。又因為交易時間遠超預期,各家投資機構(gòu)相繼退出,巨人網(wǎng)絡關聯(lián)公司在承接部分股權(quán)后,計劃以現(xiàn)金回購泛海投資、弘毅等機構(gòu)所持股權(quán)。
據(jù)《棱鏡》估算,整個回購涉及交易資金在280億左右。巨人網(wǎng)絡的交易文件顯示,部分回購資金已和國際金融機構(gòu)簽訂銀團貸款協(xié)議,另有部分回購資金由上市公司和大股東籌措。
有機構(gòu)投資人對《棱鏡》分析,將民生銀行股份從海外信托轉(zhuǎn)到有融資需求的實體,是為了方便向金融機構(gòu)融資。盡管這筆股權(quán)都屬于史玉柱名下,但債權(quán)人不能處置境外信托持股,轉(zhuǎn)移到Alpha后便于今后處置,且融資折扣率較高。
同樣在2019年11月底,民生銀行董事會在審核巨人投資全資子公司重慶賜比商務信息咨詢有限公司一筆70億并購銀團貸款時,獨立董事解植春棄權(quán),稱“本人掌握項目資料有限,無法準確判斷”。重慶賜比當時剛注冊成立一個多月。
《棱鏡》根據(jù)公告信息及交易信息綜合梳理,目前,史玉柱巨人系持有民生銀行已達4.97%,在一眾老牌股東董事中僅次于盧志強泛海系的6.94%(張宏偉東方系與華夏人壽結(jié)盟持股達7.91%,其中,東方系持股為3.00%),其2016年末為重返董事會增持的5.95億H股還面臨較大的浮虧。由此可見,民生銀行的業(yè)績和市值,以及董事席位,對其都意義重大。
劉永好“佛系”增持,“不會輕易退出”
劉永好的希望系曾常年是民生銀行第一大股東,如今則排在了張宏偉、盧志強、史玉柱之后。
民生銀行成立初約定單個股東持股不超過10%,而劉永好曾強勢增持民生銀行至9.99%。刺激劉永好作出這一舉動的便是前述第四屆董事會的意外落選。當時,除希望系和淡馬錫,其他前十大股東無一投票給劉永好。劉永好和新希望副總裁王航曾游說其他董事重新投票,但遭到拒絕。
劉永好落選一度使得民生銀行股東間的矛盾公開化。新希望方面曾多次強調(diào),作為民生銀行大股東,一直主張股東不貸款或者少貸款,這方面很自律。這意味著,對其他股東的關聯(lián)貸款并不便利。
多年后再提起此事,劉永好表示想通了。2019年,他在前述鳳凰網(wǎng)的節(jié)目中說:“不能只考慮自己資金狀況、品牌比較好,堅決不在民生銀行貸款。還要考慮到其他的股東有一定合理的融資需求?!?/p>
同樣由于關聯(lián)貸款,董事張宏偉和中小企業(yè)投資有限公司副董事長陳建在2009年中報表決時就投下反對票,理由是涉及泛海的兩筆關聯(lián)交易不清。
強勢有性格的民營股東董事,讓民生銀行的董事會上少不了拍桌子和爭吵。但也正因為這種較分散的股權(quán)結(jié)構(gòu),民生銀行后來也形成了相對穩(wěn)定的制衡結(jié)構(gòu)。
據(jù)劉永好在前述節(jié)目中回憶,2009年11月26日,香港四季酒店,在民生銀行H股敲鑼儀式前,劉永好約張宏偉、盧志強到酒店房間聊天?;仡櫭裆y行的發(fā)展歷程,展望民生銀行完成港股上市后的發(fā)展,三個人的手握在了一起。
“我們都是民生銀行股東,我們的根本利益是一致的。另外我們還是好朋友,十多年都在一起,人生哪有那么多個十幾年,所以我們要珍惜?!眲⒂篮迷谏鲜龉?jié)目中表示。
此后,民生董事會的火藥味就淡了些,至少很少再有公開矛盾顯現(xiàn),甚至在有好的投資機會時,民生銀行的股東還會組團出擊:東方、新希望、復星、巨人、船東互保協(xié)會、福信集團等聯(lián)合發(fā)起設立民生電商,民銀國際還曾聯(lián)合新希望、福信、張宏偉旗下聯(lián)合能源等收購華富國際,不過該交易后因資本市場波動過大終止。
近期,劉永好在港股市場不斷買入民生銀行H股。港交所的董事權(quán)益變動信息披露,在2019年11月4日到2020年1月21日之間的28個交易日中,其購入1.13億股,耗資6.33億港元。劉永好希望系在民生銀行的持股比例也從此前的4.41%增至4.67%。
有機構(gòu)投資者對《棱鏡》表示,劉永好增持比例僅有0.26%,如此“佛系”增持,對當下股權(quán)格局并無影響,倒更像是因為民生銀行H股太便宜而進行的財務投資。劉永好的H股平均持股成本為5.60港元/股。
讓劉永好變得”佛系”的可能在于“親兒子”——聯(lián)合小米發(fā)起的新網(wǎng)銀行。為籌建新網(wǎng)銀行,劉永好根據(jù)監(jiān)管要求減持民生銀行到5%以下。不過他在對話騰訊新聞《財約你》時表示,“我對民生銀行非常有感情,不會輕易全部都退出?!?/p>
最大變數(shù):曾經(jīng)的“野蠻人”
相比史玉柱、劉永好等元老股東和董事,新一屆董事會最大的變數(shù)或依舊來自曾經(jīng)的那個“野蠻人”。
2月22日,銀保監(jiān)會宣布,從安邦集團拆分新設的大家保險集團已基本具備正常經(jīng)營能力,依法結(jié)束對安邦集團的接管。
按照工作計劃,大家保險正在逐步變現(xiàn)此前安邦在二級市場瘋狂買入的上市公司股權(quán),包括萬科、中國建筑以及招商銀行等。其中僅去年減持招商銀行1.65%股權(quán)就變現(xiàn)超140億元,目前大家保險還持有招商銀行9.98%股權(quán)。
民生銀行與招行是同期被安邦強勢入主的,但目前對民生銀行股權(quán)處置卻尚不清晰。公告顯示,大家保險承接安邦持有的78.1億股民生銀行股份,占比達17.84%,為民生銀行第一大股東。
3月3日收盤,民生銀行A股報收5.84元/股,相較10.09元的每股凈資產(chǎn),市凈率PB僅為0.58,大幅低于其他上市大行及股份行。根據(jù)民生銀行當下股價除權(quán)計算,相較2015年中期下跌22%左右,5年來安邦持股虧損超過120億元。
回望2014年時的民生銀行,業(yè)績高速增長、股價靚麗,加上股權(quán)高度分散、民營資本為主,引得安邦覬覦。據(jù)《財經(jīng)》報道,安邦集團董事長吳小暉曾私下表達過擔任民生銀行負責人的意愿。而《財新》透露,時任民生銀行董事長的董文標曾警告安邦相關人士:“你們(安邦)沒必要控股民生銀行,將來很麻煩?!?/p>
2014年8月,董文標告別工作了18年之久的民生銀行,掌舵剛剛成立的中國民生投資股份有限公司(中民投)。同年12月,安邦首次舉牌民生銀行,并很快增持到10%。隨即,安邦副總裁姚大鋒被提名增補為第六屆董事會董事。
安邦曾自稱是財務投資,但顯然不能讓市場信服。有董事曾對《財經(jīng)》如此形容:“安邦一開始是敲門,后來是推門,現(xiàn)在看是踢門?!?/p>
彼時,安邦的到來打破了民生銀行長期維持的股東股權(quán)、董事會平衡局面。在董文標擔任民生銀行董事長期間,民生銀行三屆董事會陣容始終保持著盧志強、張宏偉、史玉柱、劉永好、新希望副總裁王航、福信集團黃晞、船東互保協(xié)會王玉貴、中國中小企業(yè)投資有限公司陳建各占一席的局面(除劉永好在第四屆換屆時短暫出局,中國人壽王軍輝后出任第五屆、第六屆董事。)。
隨著安邦強勢介入,其他股東一邊表態(tài)歡迎,一邊相繼減持:2015年初,郭廣昌順勢清空了所持民生銀行A股,隨后,劉永好、盧志強、中國人壽也進行了大筆減持。如今看來,這些股東卻因此實現(xiàn)了高位變現(xiàn)。
相較其他股東董事多以電話連線參與民生銀行事務,《棱鏡》多次在股東大會看到姚大鋒親自列席,但這并不能改變什么——監(jiān)管部門始終未核準姚大鋒的董事資格。
在進入民生銀行董事會三年半后,姚大鋒最終于2018年7月3日黯然離職,一同離去的,還有安邦財險推薦的董事田志平以及外部監(jiān)事程果琦。而更早的5個月前,吳小暉涉集資詐騙、職務侵占案被提起公訴,安邦集團被保監(jiān)會接管。
曾經(jīng)第一大股東安邦在第七屆董事會中擁有兩個席位提名,因此,大家保險也有望提名兩名董事進入民生銀行新一屆董事會,其目前的主要負責人均有銀保監(jiān)會背景。但包括民生銀行內(nèi)部也在猜測,這次,大家保險提名的董事是“佛系”履職,還是會積極參與推動民生銀行公司治理?
民生待破局,高管董事最令人期待
2017年2月20日,在延期近兩年后,民生銀行第七屆董事會終于完成選舉。
包括:3名執(zhí)行董事洪崎(董事長)、鄭萬春(行長)、梁玉堂(副董事長,2018年10月60歲到齡退休),9名股東董事張宏偉、盧志強、劉永好、史玉柱、福信集團吳迪、船東互保協(xié)會宋春風、翁振杰、姚大鋒、田志平(姚大鋒、田志平于2018年7月離職),6名獨立董事鄭海泉、劉紀鵬、李漢成、解植春、彭雪峰、劉寧宇(鄭海泉任期屆滿后寬帶資本基金董事長田溯寧接任被提名為獨董)。其中,張宏偉、盧志強、劉永好也被選為副董事長。
在第七屆董事會中,同方國信子公司重慶國際信托董事長翁振杰是唯一新出現(xiàn)的股東董事,目前,同方國信系持有民生銀行股份3.05%。不過監(jiān)管部門至今未核準其董事資格。
自2017年第七屆董事會履新以來,民生銀行股東持股格局整體上變化不大,出現(xiàn)在前十大股東中的中國證券金融股份有限公司(證金公司)是財務投資者并在擇機減持。因此除大家保險外,股東董事如無意外與上一屆變化不大。
大家保險之外,較大的變數(shù)還有高管董事。
民生銀行董事會要求,不少于2名高管擔任董事。在梁玉堂到齡退休后,第七屆董事會中,除了董事長洪崎,僅鄭萬春1名高管董事。
目前,民生銀行的高管陣容包括:行長鄭萬春,副行長陳瓊、石杰、林云山、李彬、胡慶華,財務總監(jiān)白丹、首席審計官張月波和行長助理歐陽勇。
其中,陳瓊2018年赴任民生銀行,此前任中紀委駐銀監(jiān)會紀檢組副組長。鄭萬春在2015年末從工商銀行副行長任上空降到民生銀行。
其他高管均是民生銀行內(nèi)部培養(yǎng)提拔,他們的入行時間最早到1995年民生銀行籌備時,最晚也在2001年就已加入民生,至少在民生銀行已工作19年。
同時,董事長洪崎去留也是外界最為關注的焦點。洪崎今年63歲,自民生銀行創(chuàng)立時即擔任總行營業(yè)部主任,2004年1月起出任董事會執(zhí)行董事至今,2014年8月接任董文標成為民生銀行第三任董事長。據(jù)《財新》此前報道,第七屆董事會醞釀時就曾有洪崎到齡退休的提議,但考慮到董事會平穩(wěn)過渡,老股東也支持洪崎留任。
如果洪崎到齡退休,鄭萬春是否會接任董事長?又能否融入民生銀行的文化?這仍有待揭盅。
此外,章程修改中的一些細節(jié)也將影響第八屆董事會的陣容。
民生銀行在2018年根據(jù)《商業(yè)銀行公司治理指引》新修改的章程要求:已經(jīng)提名董事的股東不得再提名獨董;同一股東及其關聯(lián)人不得同時提名董事和監(jiān)事人選。
而此前,同一股東同時提名董事、獨董、監(jiān)事較為普遍。如第七屆董事會、監(jiān)事會中,新希望、泛海、安邦、船東互保協(xié)會等在董事、監(jiān)事中均有一席。第六屆董事會時,來自復星的股東董事郭廣昌和獨立董事王立華在表決復星授信時都做關聯(lián)回避。
因此,高管董事之外,獨立董事也會迎來巨大變化。
實現(xiàn)董事會的順利換屆之外,提振經(jīng)營業(yè)績正成為這家銀行的當務之急。2019年上半年洪崎在接受媒體采訪時談到,2015年開始到2017年,民生銀行在收入、業(yè)務發(fā)展速度、凈利潤還有不良資產(chǎn)處理上的調(diào)整,實際上都在解決歷史遺留問題。
有民生銀行地方分行負責人對《棱鏡》表示,民生銀行的優(yōu)勢在于其靈活、市場化的機制和人才。他調(diào)侃稱,民生銀行早年是“包工頭時代”,做了許多創(chuàng)新和試錯。但當下開拓客戶如果去拼額度、拼利率,很難與大行比拼。
《棱鏡》從民生銀行內(nèi)部相關人士獲悉,民生銀行近日在風險、對公、零售業(yè)務條線都進行了大規(guī)模的中層干部競聘。胡慶華表示,民生銀行最大的優(yōu)勢是市場化,市場化最大的體現(xiàn)是用人,民生應堅決摒棄論資排輩、用人固化、用人唯親等非市場化用人現(xiàn)象。
“到了不破不立的時候了。”上述地方分行負責人表示。
該圖表為《棱鏡》根據(jù)上市公司公告整理而成
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