11月5日晚，搜狐（納斯達(dá)克證券代碼：SOHU）周一發(fā)布了該公司截至2018年9月30日的第三季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，搜狐第三季度總營(yíng)收為4.60億美元，同比下滑11%；歸屬搜狐的凈虧損為3500萬(wàn)美元，去年同期凈虧損為1.04億美元。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，搜狐董事局主席兼首席執(zhí)行官?gòu)埑?yáng)、首席財(cái)務(wù)官呂艷豐、搜狗公司首席執(zhí)行官王小川、暢游首席執(zhí)行官陳德文等高管出席了隨后舉行的分析師電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)并回答分析師提問(wèn)。

以下為分析師問(wèn)答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

美國(guó)銀行美林分析師梁偉亮：請(qǐng)問(wèn)搜狐信息流與搜狗之間有沒(méi)有潛在的協(xié)同效應(yīng)？請(qǐng)介紹下視頻會(huì)員業(yè)務(wù)的最新情況？

張朝陽(yáng)：是的，搜狐信息流與搜狗之間的確存在一定的協(xié)同效應(yīng)，因?yàn)樗压窞g覽器和搜索應(yīng)用都在搜索框下提供一些信息流，搜狐也在這方面進(jìn)行努力，搜狐可以通過(guò)公司內(nèi)部系統(tǒng)直接提供一些優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容，而不需要依靠機(jī)器人或者網(wǎng)絡(luò)爬蟲(chóng)來(lái)提供內(nèi)容。這是內(nèi)容方面，另外上述兩者也可以共享一些用戶數(shù)據(jù)，因此他們之間當(dāng)然是存在一些協(xié)同效應(yīng)的。

視頻業(yè)務(wù)方面，我們不便透露會(huì)員的具體數(shù)量，不過(guò)可以告訴大家的是，在綜藝節(jié)目方面，收入主要來(lái)自廣告，在電視劇方面，收入主要來(lái)自會(huì)員業(yè)務(wù)。搜狐視頻會(huì)員業(yè)務(wù)發(fā)展主要依靠原創(chuàng)劇，因此我們的會(huì)員數(shù)量增長(zhǎng)平穩(wěn)、緩慢。不過(guò)我們現(xiàn)在不方便透露具體數(shù)字。展望未來(lái)幾個(gè)季度，隨著我們不斷改善搜狐視頻應(yīng)用，日活躍用戶將會(huì)大大增加，此外在加入短視頻以及視頻前貼廣告的情況下，我們預(yù)計(jì)從下個(gè)季度開(kāi)始視頻收入將會(huì)增加。

瑞士信貸分析師張永恒：宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣的情況可能會(huì)持續(xù)幾個(gè)季度，請(qǐng)問(wèn)門戶和視頻業(yè)務(wù)進(jìn)入新一年后會(huì)面臨怎么樣的趨勢(shì)？搜狐在小程序方面有沒(méi)有相關(guān)的策略？

張朝陽(yáng)：在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，媒體門戶和視頻平臺(tái)的品牌廣告肯定會(huì)受到消極影響，但是通過(guò)創(chuàng)新的市場(chǎng)推廣活動(dòng)，我們希望能夠把大廣告主都挽留下來(lái)。不過(guò)，我們預(yù)期中小企業(yè)廣告主數(shù)量會(huì)增加，因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)不佳對(duì)他們的影響并不是很大，中國(guó)的人口非常多，即使經(jīng)濟(jì)不好，他們也會(huì)繼續(xù)消費(fèi)。

野村證券分析師：最近中國(guó)政府出臺(tái)了一些規(guī)定，對(duì)演員薪金進(jìn)行限制，此外也對(duì)影視行業(yè)的稅收進(jìn)行規(guī)范，請(qǐng)問(wèn)這些規(guī)定對(duì)網(wǎng)絡(luò)視頻業(yè)務(wù)有沒(méi)有什么影響？視頻制作成本是否會(huì)大幅下降？視頻業(yè)務(wù)何時(shí)才能實(shí)現(xiàn)收支平衡？

張朝陽(yáng)：中國(guó)政府最近針對(duì)影視行業(yè)出臺(tái)的一系列規(guī)定的確產(chǎn)生了積極的影響，因?yàn)檫@樣會(huì)使電視劇的制作成本降低，對(duì)視頻業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)這是好事情。

至于何時(shí)實(shí)現(xiàn)收支平衡，大家可以看到在第一季度視頻業(yè)務(wù)虧損4000萬(wàn)美元，第二季度虧損3500萬(wàn)美元，第三季度虧損2700萬(wàn)美元。因此，可能明年第三季度或者晚些時(shí)候搜狐視頻會(huì)達(dá)到收支平衡。

野村證券分析師：請(qǐng)問(wèn)王總對(duì)于目前有關(guān)醫(yī)療廣告的規(guī)定有什么看法？

王小川：我們?cè)卺t(yī)療廣告方面，16年就推出了搜狗名醫(yī)，致力于提供更多權(quán)威的內(nèi)容，而不是提供廣告，所以我們的目標(biāo)是在醫(yī)療搜索里面獲得好的用戶體驗(yàn)，使得整個(gè)搜狗搜索得到用戶的認(rèn)可，帶來(lái)搜索量。所以在規(guī)則變緊的時(shí)候，我們也是一直順應(yīng)著這個(gè)方向的。

分析師：搜狗是否有啟動(dòng)股票回購(gòu)的計(jì)劃？搜狐股價(jià)在30多美元的時(shí)候，管理層的回購(gòu)活動(dòng)比較積極，但是現(xiàn)在到了17、18美元的時(shí)候卻沒(méi)什么動(dòng)靜，請(qǐng)問(wèn)是什么原因？

張朝陽(yáng)：公司現(xiàn)在沒(méi)有股票回購(gòu)的計(jì)劃，因?yàn)楣具€沒(méi)有多余的資金來(lái)進(jìn)行回購(gòu)。我個(gè)人認(rèn)為，股價(jià)在15美元左右的時(shí)候，并不是回購(gòu)的好時(shí)機(jī)。