5月10~12日，由創(chuàng)業(yè)邦主辦的“2016創(chuàng)新中國春季峰會暨春季創(chuàng)新展”在北京國家會議中心盛大舉行。在DEMO模式引入國內(nèi)10周年之際，今年開啟的“峰會+展覽”全新模式，關(guān)注最前沿黑科技和新銳觀點(diǎn)，網(wǎng)羅最潮創(chuàng)新企業(yè)和國內(nèi)外知名創(chuàng)投孵化機(jī)構(gòu)，共設(shè)置八個專場和兩大論壇，吸引超5000個創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目報(bào)名及3萬名全國各地觀眾入場。創(chuàng)業(yè)邦Bang Camp成長營第四期項(xiàng)目也將在峰會現(xiàn)場迎來畢業(yè)典禮，與八大專場晉級項(xiàng)目一同角逐2016創(chuàng)新中國春季DEMO GOD大獎。
在11日上午的開幕式環(huán)節(jié)中，經(jīng)緯中國創(chuàng)始管理合伙人張穎蒞臨現(xiàn)場與主持人艾誠展開了對話。
擅長“開炮”的張穎在2014年發(fā)布的是“投資寒冬論”，今天他發(fā)布的就是“VC良心論”。
如下為對話實(shí)錄：
艾誠：您在行業(yè)里面是出了名的直率，說很多同行不靠譜，投資界有點(diǎn)混亂?
張穎：現(xiàn)在依然如此。今天早上看到關(guān)于證監(jiān)會叫?？缃缍ㄔ龅南?，有很多人在喊冤，在朋友圈分享一些內(nèi)容。其實(shí)我的觀點(diǎn)是，這個舉動反而會讓泡沫少些。
不管大的市場好壞，有能力的創(chuàng)始人總能融資，逆境只會讓生存下來的公司更有價(jià)值。
經(jīng)緯到今天，8年時間投資了300多個公司，血本無歸的幾率是5%，加上“半死不活”的，差不多有10%。如果真的有大的金融風(fēng)暴，我也不會擔(dān)憂。真正生存下來度過艱難期的公司會更有價(jià)值。
艾誠：您還說過，到2016年底會有幾千家拿到天使輪的公司面臨絕境，此話怎講?
張穎：現(xiàn)在是5月，我認(rèn)為這一年大多數(shù)拿到天使輪的公司拿A輪都會面臨巨大壓力。能走到下一個融資階段的公司數(shù)量差不多要除以10。雖然很多一線投資機(jī)構(gòu)拿到了很多錢，包括經(jīng)緯的美金、人民幣都非常寬裕，但是大家在投資細(xì)分行業(yè)的時候都是很謹(jǐn)慎的。
艾誠：你強(qiáng)調(diào)“資本寒冬”，另一方面，經(jīng)緯的做法和你披露的觀點(diǎn)似有不同，2014、2015每年投資80~90家公司，有40人的投資團(tuán)隊(duì)和30多人的投后團(tuán)隊(duì)，發(fā)展得很好。
張穎：2014年底我說過度繁榮會引起融資寒冬，那時候我告訴經(jīng)緯系公司：早點(diǎn)去融資，不要太介意估值，你們需要跑得比對手更快。
2015年A股火爆，后來有了一定調(diào)整，比我當(dāng)時說的時間晚了8~9個月，我覺得我的判斷沒錯。我讓我們的創(chuàng)業(yè)公司跑得更快，這和我們自己的投資理念沒有沖突。
我糾正一個數(shù)據(jù)，2014~2015年經(jīng)緯每年投資了90家新項(xiàng)目，加上跟投，每年都是超過150個項(xiàng)目。到今年還是沒有放緩。投資團(tuán)隊(duì)分成8~9個小組，在這片海洋里面，我沒有用一根魚竿，一條一條去釣魚，而是用了很多非常專業(yè)的小組。每個小組每年投資10個公司不是問題。
艾誠：經(jīng)緯40個人專門投資，2014年看了6700個項(xiàng)目，收到3萬份計(jì)劃書；2015年收到6萬份計(jì)劃書，看了7500個項(xiàng)目——這意味著什么?
張穎：這意味著今天的中國在新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域是非常蓬勃的，這也意味著很多人在這個階段抓住了機(jī)會，想為自己更好的未來奮斗。我和老外、大牛投資人都聊過：中國是創(chuàng)業(yè)的宇宙中心，北京是中國創(chuàng)業(yè)的中心。我們對中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都是無比有信心的。
我在美國長大的，見過很多美國創(chuàng)業(yè)者。楊浩涌、姚勁波、傅盛、程維這些人都是中國的創(chuàng)業(yè)者精英，拿中國最優(yōu)秀的100位新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)業(yè)者和美國的100位創(chuàng)業(yè)者比較，中國創(chuàng)業(yè)者的綜合水平遠(yuǎn)高于美國。我去年6月參加一個非常高級的閉門會議，中國和美國創(chuàng)業(yè)者大概各20個，在夏威夷呆了2天。我對他們說的原話是：你們沒有在一個戰(zhàn)場上廝殺過，如果你們真的廝殺起來，中國會完勝美國！
我說完，他們不相信，我估計(jì)只有經(jīng)常來中國的Snapchat和Yahoo!創(chuàng)始人才心里有數(shù)，他們知道中國年輕創(chuàng)業(yè)者有多么強(qiáng)大。當(dāng)然，他們覺得我扯淡也沒事，隨便他們！
艾誠：中國創(chuàng)業(yè)者和資本的關(guān)系最親密也最微妙，剛才我的第一個問題您沒有直接回答——不靠譜的同行到底有什么特點(diǎn)?
張穎：對我來說，不靠譜的就是那種非常隨意地出投資意向書的同行，但是最后不投資。
另外有些投資人在過程中會誤導(dǎo)創(chuàng)業(yè)者。簡單來說，你沒有真誠對待創(chuàng)業(yè)者，你沒有專業(yè)知識，你拖延了人家，不給快速的判斷，還有很多細(xì)節(jié)……
我覺得天使和早期投資，因?yàn)楹芏噱X涌入，不靠譜的機(jī)構(gòu)和投資人遠(yuǎn)多于靠譜的。當(dāng)然這也是常態(tài)，創(chuàng)業(yè)者群體也存在同樣的情況。“靠譜”這兩個字，每個人有自己的定義、維度，只是我在這個方面比較介意。
我再說一句，我對經(jīng)緯系創(chuàng)業(yè)者有強(qiáng)大的保護(hù)意識，有些投資機(jī)構(gòu)在我們投完后接下一輪的B、C輪，重復(fù)多次折騰我們經(jīng)緯系創(chuàng)業(yè)者，我會在心里把它們拉黑。大家都是自己靠自己的能力吃飯，如果能力不夠經(jīng)緯會關(guān)門。我不看任何人的臉色。
艾誠：能否給這個行業(yè)里最好的投資人打個分，再給自己打分?
張穎：這道題是個坑啊，但是既然來了我就說吧。
最優(yōu)秀的投資人比如IDG的幾位老大，像熊曉鴿總，紅杉的沈南鵬，紀(jì)源資本的符績勛。如果他們是90分，我是75分。
但是假如從投資到融資到管理基金、延續(xù)品牌、價(jià)值觀傳遞，這個層面去判斷，他們是90分，我也可以是90分，甚至91分。我覺得做好一個機(jī)構(gòu)是非常全面的事情。
需要錢的創(chuàng)業(yè)者也應(yīng)該多去問周邊的創(chuàng)業(yè)伙伴，比如這個機(jī)構(gòu)和投資人是否靠譜，他們的投資決策是怎樣的。創(chuàng)業(yè)者和投資者的關(guān)系像從戀愛到結(jié)婚，走在一起至少是五年七年的事情。不要假設(shè)所有投資人都是好的，也不要假設(shè)經(jīng)緯是好的機(jī)構(gòu)，因?yàn)榭倳行愿癫缓?、價(jià)值觀不合的投資人，我們的團(tuán)隊(duì)里也可能有不靠譜的同事。
艾誠：下面是一組快問快答問題——你認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者的頭條法則是?
張穎：胸懷。找到比自己強(qiáng)10倍的人，讓他們幫你做事。
艾誠：未來五年看好什么行業(yè)?
張穎：所有行業(yè)都有機(jī)會。(掌聲雷動)
艾誠：給投資的經(jīng)緯系創(chuàng)業(yè)者一句忠告?
張穎：早拿錢，別太介意估值，我們也不介意稀釋股權(quán)。你得跑得更快，把競爭對手打趴下。
艾誠：如果投資生涯像一座高高的山峰，你在什么段位?
張穎：8848米，我在3000米。
艾誠：回顧你投資的死亡以及半死不活的那10%的公司，這些創(chuàng)業(yè)者里最容易導(dǎo)致失敗的原因是?
張穎：心胸狹窄。
艾誠：回顧之前的投資項(xiàng)目，最驕傲的是?
張穎：幫我們賺錢最多的項(xiàng)目。滴滴快的、獵豹、陌陌、口袋購物、寶寶樹等。
艾誠：最后悔的項(xiàng)目?
張穎：唯品會、小米、YY。YY是一次特別狗血的經(jīng)歷，我們5個人去了李學(xué)凌的辦公室，從早聊到晚，他把戰(zhàn)略思考講得清清楚楚，但是我們那時候竟然都不理解。那時候它是6000~7000萬的估值。這件事情完全印證了我們有多么傻。今天我們也經(jīng)常會做非常傻的事情。VC這個工作好的地方就是讓你每天焦慮，每天期待新的一天到來。
艾誠：投資這么辛苦，你如何能笑得開心?
張穎：我和大多數(shù)人不一樣，生活和工作找到了很好的平衡?？偟膩碚f，和創(chuàng)始人并肩作戰(zhàn)，長時間溝通，在他們囂張的時候提醒，在他們低迷的時候做個聆聽者，在幾年后看到他們輝煌，同時也幫我們賺到錢。這之間的關(guān)系，是我持久的動力。
艾誠：你還是運(yùn)動和旅游狂人，對于不注意平衡生活和工作的朋友，有什么建議?
張穎：大家都應(yīng)該有趣一點(diǎn)。多出去看世界，去做自己的事情。
